В среду доллар США поднялся до самого высокого уровня по отношению к японской иене за более чем две недели после того, как президент Дональд Трамп пообещал сделать дополнительные заявления, связанные с торговлей, после введения 25-процентных пошлин на товары Японии и других торговых партнеров.

Во вторник доллар уже продемонстрировал рост по отношению к основным валютам на фоне последних угроз Трампа о введении пошлин, которые должны вступить в силу 1 августа. Однако позже он заявил о готовности продлить срок, если страны представят свои предложения.

Трамп написал в социальных сетях, что в среду будут сделаны заявления, касающиеся торговли с «как минимум семью странами», не вдаваясь в подробности. Он также пригрозил ввести 50%-ную пошлину на импорт меди и заявил о скором введении давно откладываемых пошлин на полупроводники и фармацевтические препараты.

Несмотря на недавний рост, индекс доллара США, который отслеживает его курс по отношению к корзине из шести основных валют, остаётся более чем на 6% ниже с тех пор, как 2 апреля Трамп объявил о введении волны взаимных пошлин в рамках так называемого им «Дня освобождения». Эти пошлины изначально спровоцировали обвальную распродажу на рынке, прежде чем большинство из них было отложено, чтобы дать время двусторонним торговым переговорам.

Рэй Эттрилл, глава отдела валютной стратегии National Australia Bank, отметил, что «вторая реакция рынка на объявления о введении взаимных тарифов на самом деле была негативной для доллара, поскольку он исходил из убеждения, что ущерб для США может быть таким же серьезным, если не большим, как и для других стран».

Он добавил, что «рынки все еще не решаются занять решительные позиции, учитывая сохраняющуюся неопределенность».

Доллар вырос на 0,1% до 146,75 иены после достижения отметки 147,19, что означает недельный прирост в 1,5% с начала недели — самый большой рост по отношению к иене с середины декабря.

Япония, крупная экспортно-ориентированная экономика и ключевой торговый партнёр США, всё ещё далека от достижения соглашения. Иена значительно ослабла в преддверии крайнего срока введения пошлин, поскольку многочисленные раунды переговоров не принесли результатов. Японские политики всё больше внимания уделяют предстоящим важным выборам.

Предположения о том, что оппозиционные партии могут получить места в верхней палате и настаивать на большем фискальном стимулировании, на этой неделе оказали давление на японские государственные облигации, вызвав резкий рост долгосрочной доходности.

Ожидается, что министр финансов США Скотт Бессент, один из ведущих переговорщиков Вашингтона с Токио, посетит Expo 2025 в Осаке в конце этого месяца, что может открыть путь к дальнейшим переговорам.

Аналитик IG Тони Сикамор отметил, что «переговоры, похоже, зашли в тупик из-за вопроса о защите рынка риса в Японии, и трудно представить, что японцы откажутся от этого требования».

«Рост доллара по отношению к иене также был поддержан продолжающимся ростом доходности американских облигаций пятый день подряд, а также резким ростом доходности японских облигаций из-за фискальных опасений в преддверии выборов 20 июля».

Евро оставался стабильным на уровне $1,171, пока рынки ждали ясности относительно того, получит ли Европейский союз уведомление о введении тарифов от Вашингтона. По данным источников в ЕС, цитируемых агентством Reuters, существует осторожный оптимизм в отношении возможности освобождения блока от стандартной ставки в 10%.

Инвесторы также с нетерпением ждут публикации протокола последнего заседания Федеральной резервной системы, который будет опубликован сегодня позднее и может дать более четкое представление о направлении денежно-кредитной политики США.

Аналитик Commerzbank Антже Префке отметила, что укрепление евро по отношению к доллару также связано с разницей в процентных ставках. «Рынки сейчас закладывают в цены почти два снижения ставки ФРС до конца года, в то время как Европейский центральный банк сделает всего одно снижение», — пояснила она.

Индекс доллара остался на уровне 97,60, в то время как британский фунт вырос до $1,36.

Новозеландский доллар вырос на 0,1% до $0,60 после того, как местный центральный банк, как и ожидалось, сохранил базовую процентную ставку на прежнем уровне и обозначил краткосрочные инфляционные риски.

В среду цены на золото на европейском рынке упали, усугубив падение второй день подряд. Цена металла упала ниже отметки в 3300 долларов за унцию, достигнув минимума за неделю, под давлением роста курса доллара США на валютном рынке.

Рынки ожидают публикации протокола последнего заседания Федеральной резервной системы, который, как ожидается, даст весомые подсказки относительно вероятности снижения процентных ставок в США во второй половине года.

Цена

Цена на золото снизилась на 0,5% до $3284,51, что является самым низким показателем с 30 июня. Цена открытия торгов составила $3301,83. Внутридневной максимум был зафиксирован на уровне $3308,02.

Во вторник золото подешевело на 1,05%, поскольку спрос на этот металл как актив-убежище снизился.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду более чем на 0,2%, возобновив рост, ненадолго приостановившийся в предыдущую сессию. Индекс приближается к двухнедельному максимуму 97,84, что отражает общую силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Президент Дональд Трамп заявил в социальных сетях, что в среду будут сделаны заявления, касающиеся «как минимум семи стран, связанных с торговлей», не вдаваясь в подробности.

Он также пригрозил ввести 50%-ную пошлину на импортируемую медь и заявил, что вскоре примет на вооружение давно действующие угрозы введения пошлин на полупроводники и фармацевтические препараты.

По данным европейских источников, на которые ссылается агентство Reuters, Европейский союз вряд ли получит письмо о тарифах и может получить освобождение от стандартной ставки тарифа США в размере 10%.

Процентные ставки в США

По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании в настоящее время оценивается в 5%, тогда как вероятность сохранения текущих ставок составляет 95%.

На сентябрьском заседании рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в 62% и вероятность того, что она не изменится, в 38%.

Чтобы переоценить эти вероятности, инвесторы внимательно следят за публикацией протокола последнего заседания ФРС, которая должна быть опубликована позднее сегодня.

Перспективы золота

Рыночный стратег Илья Спивак отметил, что в этом месяце золото держалось на удивление хорошо, несмотря на рост доходности и сильный доллар США. Его способность противостоять давлению указывает на базовую силу и бычий настрой.

Спивак добавил, что, хотя эта неделя и небогата данными, реакция рынка на протокол июньского заседания FOMC может сыграть ключевую роль в формировании настроений в продолжающихся дебатах о политике между ФРС и рынками.

SPDR Gold Trust Holdings

Объём запасов в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом инвестиционном фонде, обеспеченном золотом, во вторник сократился примерно на 1,15 тонны. Сейчас общий объём составляет 946,51 тонны, что является самым низким показателем с 17 июня.

В среду евро снизился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, возобновив падение, временно приостановившееся во вторник по отношению к доллару США. Евро приблизился к самому низкому уровню за две недели после новой волны торговых заявлений президента Дональда Трампа, недавно введшего 25-процентные пошлины для Японии и других торговых партнёров.

По данным европейских источников, знакомых с ситуацией, на которые ссылается агентство Reuters, Европейский союз вряд ли получит письмо о тарифах от США и может получить освобождение от стандартной 10-процентной ставки тарифа США.

Последние данные по инфляции в Европе усилили неопределенность относительно возможности снижения процентной ставки Европейским центральным банком в июле, поскольку рынки ожидают более важных экономических данных из еврозоны.

Ценовое действие

Курс евро упал на 0,2% по отношению к доллару США до $1,1701 с цены открытия торгов $1,1724. Внутридневной максимум составил $1,1729.

Во вторник евро закрылся ростом на 0,15% по отношению к доллару, ранее достигнув двухнедельного минимума в $1,1682.

доллар США

Индекс доллара США вырос в среду более чем на 0,2%, возобновив рост после короткой паузы в предыдущую сессию. Сейчас индекс приближается к двухнедельному максимуму 97,84, что отражает повсеместное укрепление доллара США по отношению как к основным, так и к второстепенным валютам.

Президент Дональд Трамп сообщил в социальных сетях, что в среду будут сделаны торговые заявления с участием «как минимум семи стран», не вдаваясь в подробности.

Он также пригрозил ввести 50%-ную пошлину на импортируемую медь и повторил давние угрозы введения пошлин на полупроводники и фармацевтические препараты.

Тарифные льготы

Европейские чиновники сообщили агентству Reuters, что ЕС вряд ли будет включен в новые тарифные директивы и может получить освобождение от стандартной 10-процентной базовой тарифной ставки США.

Европейские процентные ставки

Уровень инфляции в Европе в июне вырос на 2,0% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям рынка, и выше роста на 1,9% в мае.

По данным Reuters, на последнем заседании Европейского центрального банка явное большинство высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в июле, при этом некоторые члены призвали к более длительной паузе.

В настоящее время денежные рынки оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле на уровне 30%.

Чтобы переоценить эти вероятности, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными из еврозоны, а также за комментариями политиков ЕЦБ.

Новозеландский доллар снизился на азиатских торгах в среду по отношению к корзине основных и второстепенных валют, достигнув двухнедельного минимума по отношению к американскому доллару. Падение последовало за широко ожидаемым решением Резервного банка Новой Зеландии оставить процентные ставки без изменений на самом низком уровне за три года.

Резервный банк Новой Зеландии заявил, что рассчитывает смягчить денежно-кредитную политику, если инфляционное давление продолжит снижаться, как прогнозируется в среднесрочной перспективе.

Цена

Новозеландский доллар упал примерно на 0,3% по отношению к доллару США до 0,5979, самого низкого уровня с 24 июня, по сравнению с ценой открытия дня 0,5995. Внутридневной максимум составил 0,6015.

Во вторник новозеландский доллар вырос примерно на 0,1% по отношению к доллару США, что стало первым ростом за пять дней в попытке восстановиться после недавних минимумов.

Резервный банк Новой Зеландии

Как и ожидалось, в среду Резервный банк Новой Зеландии сохранил базовую процентную ставку на уровне 3,25%, что является самым низким показателем с апреля 2022 года, после шести последовательных снижений ставки, последнее из которых произошло на предыдущем заседании.

С августа 2024 года Центральный банк снизил ставки в общей сложности на 225 базисных пунктов. Однако с учетом инфляции в 2,5% и опасений, что торговая напряженность может усилить ценовое давление, банк занял более осторожную позицию.

Резервный банк Новой Зеландии отметил, что если среднесрочное инфляционное давление продолжит снижаться, как и ожидалось, комитет ожидает дальнейшего снижения официальной процентной ставки (OCR).

Центральный банк добавил, что экономические перспективы остаются крайне неопределенными. Дополнительные данные о темпах восстановления Новой Зеландии, уровне инфляции и влиянии тарифов будут определять будущую динамику процентных ставок.

В заявлении также подчеркивается, что, хотя более высокие экспортные цены и более низкие процентные ставки способствуют восстановлению экономики Новой Зеландии, растущая глобальная политическая неопределенность и тарифные меры, вероятно, будут сдерживать рост мировой экономики.

В Резервном банке Новой Зеландии пояснили, что это, как ожидается, замедлит темпы восстановления Новой Зеландии, что ослабит инфляционное давление.

Теперь рынки ожидают, что сохраняющаяся слабость экономики даст Резервному банку Новой Зеландии достаточно возможностей для снижения процентных ставок по крайней мере еще раз в этом году.

Прогноз ставки по Новой Зеландии

После заседания Резервного банка Новой Зеландии вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 20 августа выросла до более чем 60%.

Фьючерсные цены на процентные ставки в Новой Зеландии предполагают, что к концу года OCR составит 3,0%.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы будут внимательно следить за предстоящими ключевыми экономическими данными из Новой Зеландии, в частности за отчетами по инфляции, безработице и росту ВВП.