В четверг Банк Англии по итогам заседания 18 июня опубликовал решение по процентной ставке, оставив ее без изменений на уровне 3,75%, самом низком уровне с декабря 2022 года, что соответствует ожиданиям рынка и знаменует собой четвертое подряд заседание без изменений.

Это заявление положительно сказывается на британском фунте.

В четверг доллар США поднялся до самого высокого уровня за более чем год после того, как Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений, приняв более жесткую риторику, что укрепило ожидания инвесторов относительно возможности дальнейшего повышения ставок в ближайшие месяцы. Тем временем, возобновление ослабления японской иены спровоцировало новые устные предупреждения со стороны японских чиновников.

Федеральная резервная система сигнализирует о потенциальном ужесточении политики.

Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений в диапазоне 3,50%-3,75%, а новый председатель Кевин Уорш начал свою работу с широкого пересмотра политики центрального банка. Обновленные прогнозы показали, что почти половина политиков ожидают повышения процентных ставок в этом году, поскольку опасения по поводу инфляции остаются высокими.

Согласно данным LSEG, рынки фьючерсов на федеральные фонды уже полностью заложили в цены повышение ставки к октябрю, а более высокие, чем ожидалось, показатели розничных продаж в США еще больше укрепили ястребиные ожидания.

Евро упал на 0,3% до 1,146 доллара, а британский фунт снизился на 0,54% до 1,322 доллара, в результате чего обе валюты оказались на самых низких уровнях за более чем два месяца.

Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине основных валют, включая иену, евро и фунт стерлингов, вырос на 0,36% до 100,71, достигнув самого высокого уровня с мая 2025 года.

Индекс уже вырос на 0,85% на предыдущей сессии, показав самый большой дневной прирост за более чем три месяца.

«Ястребиная позиция Федеральной резервной системы повышает риск значительного прорыва доллара США вверх», — заявил Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG.

«Доллар получил поддержку благодаря резкому росту краткосрочных ожиданий относительно процентных ставок в США, что более чем компенсировало негативное влияние объявления о соглашении между США и Ираном, сделанного в выходные», — добавил он.

На энергетических рынках цены на нефть упали в четверг после того, как США и Иран подписали временное соглашение, направленное на прекращение конфликта, возобновление работы Ормузского пролива и освобождение иранского экспорта нефти от американских санкций, что снизило спрос на доллар как на защитный актив.

Однако снижение цен на нефть оказалось недостаточным, чтобы остановить укрепление доллара, поскольку рынки все чаще учитывали в своих прогнозах дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.

«В настоящее время рынки оценивают, действительно ли Ормузский пролив может быть вновь открыт для беспрепятственного судоходства», — сказал Кими Тонг, стратег по глобальным рынкам и валютным рынкам в Everbright Securities International.

«Пока это не станет очевидным, настроения, поддерживающие укрепление доллара, скорее всего, останутся доминирующими, особенно учитывая все более жесткую позицию Федеральной резервной системы», — добавила она.

Тем временем австралийский доллар, который часто рассматривается как валюта, чувствительная к риску, снизился на 0,1%.

японская иена

Японская иена ослабла до 160,90 за доллар, достигнув самого низкого уровня с июля 2024 года и нивелировав рост, зафиксированный после вмешательства японских властей на валютном рынке 30 апреля.

Возобновление падения курса вызвало очередную реакцию со стороны японских официальных лиц, которые подтвердили свою готовность поддержать валюту в случае необходимости.

«Мы готовы принимать соответствующие меры в отношении колебаний валютного рынка, когда это потребуется», — заявил в четверг журналистам главный секретарь кабинета министров Минору Кихара, отвечая на вопрос о слабости иены.

В других сферах внимание переключается на Банк Англии, который, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений на уровне 3,75% на заседании в четверг, пока политики оценивают влияние временного перемирия в иранском конфликте на прогноз инфляции.

В четверг на европейских торгах цены на золото выросли почти на 2%, возобновив рост, временно прерванный в среду, и приблизившись к двухнедельному максимуму, чему способствовали ослабление доллара США и падение цен на нефть после электронного подписания мирного соглашения между США и Ираном.

Заседание Федеральной резервной системы, впервые проходившее под председательством Кевина Уорша, оказалось более жестким, чем ожидали рынки. Уорш предупредил о сохранении инфляционных рисков и подтвердил приверженность центрального банка возвращению инфляции к целевому уровню, что укрепило ожидания сохранения ограничительной денежно-кредитной политики на более длительный срок и повысило вероятность как минимум одного повышения процентной ставки до конца года.

Динамика цен

• Цена на золото выросла примерно на 2,0% до 4330,04 доллара за унцию, поднявшись с уровня открытия в 4256,71 доллара, после того как в течение дня достигла минимума в 4254,67 доллара.

• На закрытии торгов в среду золото потеряло 1,75%, что стало первым снижением за пять торговых сессий, после того как ранее достигло двухнедельного максимума в 4382,83 доллара за унцию.

• Помимо фиксации прибыли, золото оказалось под давлением после жесткой позиции Федеральной резервной системы, занятой Кевином Уоршем.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,2%, отступив от трехмесячного максимума в 100,57 и отражая возобновившуюся слабость доллара по отношению к корзине мировых валют.

Наряду с фиксацией прибыли, доллар ослаб на фоне улучшения склонности к риску после электронного подписания предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном.

цены на нефть

Цены на нефть в четверг упали более чем на 1,0%, продолжив снижение шестую сессию подряд и достигнув самых низких уровней за три месяца. Причиной падения стали прогнозы Международного энергетического агентства (МЭА), указывающие на избыток предложения в следующем году после соглашения между США и Ираном.

Соглашение между США и Ираном

• Президенты США и Ирана официально подписали предварительное мирное соглашение в электронном виде.

• Премьер-министр Пакистана Шехбаз Шариф заявил, что для него большая честь объявить об электронном подписании исторического «Исламабадского меморандума о взаимопонимании» между Соединенными Штатами Америки и Исламской Республикой Иран.

• Шариф подтвердил, что официальная церемония подписания соглашения между Соединенными Штатами и Ираном состоится в Швейцарии в пятницу.

• Дипломатические делегации США и Ирана, а также представители силовых структур начали прибывать на курорт Бюргеншток в Швейцарии для завершения работы над историческим проектом соглашения перед его официальным подписанием в пятницу.

• Иранское информационное агентство IRNA опубликовало фотографии, на которых президент Ирана Пезешкиан подписывает меморандум о взаимопонимании между Ираном и Соединенными Штатами.

• Исламская Республика Иран объявила о том, что историческое соглашение фактически вступило в силу.

Федеральная резервная система

По итогам своего четвертого в этом году заседания по денежно-кредитной политике, и в соответствии с большинством ожиданий, Федеральная резервная система в среду оставила процентные ставки без изменений уже четвертое заседание подряд.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке единогласно (12 голосов «за», 0 «против») проголосовал за сохранение базовой ставки федеральных фондов в диапазоне 3,50%-3,75%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года.

Заявление о денежно-кредитной политике

Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш внес существенные изменения в программное заявление, удалив ранее существовавшие формулировки, указывающие на предвзятость в отношении будущих снижений процентных ставок, что придало центральному банку более осторожную и ограничительную позицию.

В официальном заявлении Федеральная резервная система изменила формулировку инфляции с «несколько повышенной» на «высокую», подтвердив при этом твердую приверженность Комитета возвращению инфляции к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе.

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) также заявил, что продолжит отслеживать влияние поступающих данных на экономические перспективы и остается готовым в любой момент скорректировать денежно-кредитную политику, если возникнут риски, которые могут помешать достижению поставленных целей.

Экономические прогнозы

Опубликованные в среду Федеральной резервной системой квартальные экономические прогнозы содержат ряд важных изменений:

• Экономический рост: Федеральная резервная система снизила свой прогноз роста экономики США на этот год до 2,2% с 2,4%. Прогноз роста на 2027 год остался без изменений на уровне 2,3%, а прогноз на 2028 год повысился до 2,2% с 2,1%.

• Общая инфляция: Федеральная резервная система повысила свой прогноз общей инфляции на этот год до 3,6% с 2,7%, указанных в мартовских прогнозах. Она также повысила свой прогноз на 2027 год до 2,3% с 2,2%, оставив прогноз на 2028 год без изменений на уровне 2,0%.

• Базовая инфляция: Федеральная резервная система оставила свой прогноз базовой инфляции на этот год без изменений на уровне 2,7%, что соответствует мартовским прогнозам. Она также сохранила свои прогнозы базовой инфляции на 2027 и 2028 годы без изменений на уровне 2,2% и 2,0% соответственно.

• Целевая процентная ставка: Федеральная резервная система повысила прогнозируемую целевую ставку на этот год до 3,75% с 3,50%, а также прогноз на 2027 год до 3,50% с 3,25%. Прогноз на 2028 год остался без изменений на уровне 3,25%.

• Участники опроса исключили все предыдущие прогнозы, указывающие на снижение процентных ставок в этом году, а 9 из 18 участников теперь ожидают как минимум одного повышения процентной ставки до конца 2026 года.

Кевин Уорш

Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил на своей первой пресс-конференции, что центральный банк полностью готов использовать все свои монетарные инструменты для обеспечения ценовой стабильности, подчеркнув, что борьба с инфляцией еще не окончена и что экономика США остается достаточно устойчивой, чтобы противостоять нынешней ограничительной политике.

Среди ключевых замечаний Уорша можно отметить следующие:

• Инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель в 2% из-за войны с Ираном.

• Я планирую внести изменения, в том числе пересмотрев Сводку экономических прогнозов.

• Грядут некоторые изменения, которые могут потребовать проведения пресс-конференций.

• Ценообразование на финансовых рынках является наиболее важным источником информации, используемым центральными банкирами.

процентные ставки США

• После заседания данные CME FedWatch показали, что вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений в июле, снизилась с 91% до 72%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла с 9% до 28%.

• Вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений в декабре, снизилась с 45% до 15%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 55% до 85%.

Прогноз по золоту

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в компании OANDA, заявил, что отскок рынка отражает частичное закрытие коротких позиций по золоту после резкого падения в среду, добавив, что позитивные новости с Ближнего Востока также способствовали снижению цен на нефть.

Вонг добавил, что, по его мнению, потенциал роста цен на золото останется ограниченным, поскольку участники рынка пересмотрели вероятность начала Федеральной резервной системой нового цикла повышения процентных ставок.

SPDR Gold Trust

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в среду выросли на 0,86 метрических тонны, достигнув в общей сложности 1013,07 метрических тонн, восстановившись с 1012,21 метрических тонн, самого низкого уровня с 29 сентября 2025 года.

Британский фунт вырос на европейских торгах в четверг по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться после двухмесячного минимума по отношению к доллару США. Поддержка фунта была обеспечена ослаблением доллара и снижением цен на нефть после электронного подписания предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном.

Последние данные по инфляции в Великобритании показали ослабление ценового давления на политиков, что укрепило ожидания того, что Банк Англии оставит процентные ставки без изменений на сегодняшнем заседании уже четвертый раз подряд.

Динамика цен

• Сегодня курс GBP/USD: Фунт вырос примерно на 0,25% до $1,3320 с уровня открытия $1,3289, после достижения внутридневного минимума в $1,3285.

• В среду фунт стерлингов потерял 1,0% по отношению к доллару, что стало самым большим дневным падением в этом году, и опустился до двухмесячного минимума в 1,3262 доллара после заседания Федеральной резервной системы, посвященного жесткой денежно-кредитной политике.

доллар США

В четверг индекс доллара США снизился на 0,2%, отступив от трехмесячного максимума в 100,57 пункта на фоне ослабления американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Наряду с фиксацией прибыли, доллар оказался под давлением, поскольку после подписания предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном повысилась склонность к риску.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть упали более чем на 0,5% в четверг, продолжив снижение шестую сессию подряд и продолжая двигаться к новым трехмесячным минимумам. Снижение последовало за прогнозами Международного энергетического агентства, указывающими на избыток предложения в следующем году после соглашения между США и Ираном.

Соглашение между США и Ираном

• Президенты США и Ирана официально подписали предварительное мирное соглашение в электронном виде.

• Премьер-министр Пакистана Шехбаз Шариф заявил: «Для меня большая честь объявить сегодня об электронном подписании исторического Исламабадского меморандума о взаимопонимании между Соединенными Штатами Америки и Исламской Республикой Иран».

• Шариф подтвердил, что официальная церемония подписания соглашения между Соединенными Штатами и Ираном состоится в Швейцарии в пятницу.

• Дипломатические делегации США и Ирана, а также представители силовых структур начали прибывать на курорт Бюргеншток в Швейцарии для завершения согласования деталей исторического соглашения в преддверии официального подписания в пятницу.

• Иранское государственное информационное агентство IRNA опубликовало фотографии, на которых президент Пезешкиан подписывает меморандум о взаимопонимании между Ираном и Соединенными Штатами.

• Иран объявил, что историческое соглашение официально вступило в силу.

процентные ставки в Великобритании

• Опубликованные вчера данные по инфляции в Великобритании за май показали ослабление инфляционного давления на представителей Банка Англии.

• В настоящее время на денежных рынках вероятность повышения процентной ставки Банком Англии на сегодняшнем заседании оценивается в 0%.

Банк Англии

Сегодня Банк Англии завершит свое заседание по вопросам денежно-кредитной политики, и рынки в целом ожидают, что политики оставят процентные ставки без изменений на уровне 3,75%, самом низком уровне с декабря 2022 года, уже четвертое заседание подряд.

Решение по процентной ставке, программная политика и результаты голосования должны быть опубликованы к 11:00 по Гринвичу.

Глава администрации Эндрю Бейли проведет пресс-конференцию в 11:30 по Гринвичу, чтобы обсудить итоги встречи, прогноз инфляции и дальнейшую динамику процентных ставок в Великобритании.

Прогноз для фунта

На сайте Economies.com мы ожидаем, что если заявление Банка Англии и комментарии Эндрю Бейли окажутся более мягкими, чем сейчас ожидают рынки, то ожидания относительно нескольких снижений процентных ставок в Великобритании в 2026 году возрастут, что потенциально окажет дополнительное понижающее давление на британский фунт.