В среду на европейских торгах евро ослаб по отношению к корзине мировых валют, возобновив снижение по отношению к доллару США и еще больше отдалившись от двухнедельных максимумов. Единая европейская валюта остается под давлением из-за неприятия риска, поскольку инвесторы оценивают развитие событий в переговорах между Вашингтоном и Тегераном после подтверждения обеими сторонами того, что дипломатические контакты продолжаются и обсуждаются окончательные условия потенциального соглашения.

В прошлом месяце инфляция в еврозоне ускорилась из-за роста цен на энергоносители и услуги, что усилило ожидания того, что Европейский центральный банк повысит процентные ставки в конце этого месяца.

Цена

• Курс евро сегодня: евро снизился на 0,1% по отношению к доллару до 1,1620 доллара с уровня открытия в 1,1632 доллара, после достижения внутридневного максимума в 1,1633 доллара.

• По итогам вторника евро практически не изменился по отношению к доллару после потери 0,2% на предыдущей сессии в результате коррекционного отката и фиксации прибыли с двухнедельного максимума в 1,1686 доллара.

доллар США

В среду индекс доллара США вырос примерно на 0,1%, продолжив рост третью сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост цен происходит на фоне сохраняющейся осторожности на финансовых рынках, где инвесторы снижают риски, ожидая дальнейшего развития переговоров между Соединенными Штатами и Ираном, направленных на прекращение конфликта и возобновление работы Ормузского пролива.

Переговоры между США и Ираном

• Президент США Дональд Трамп заявил, что, по его мнению, рамочное соглашение с Ираном о продлении режима прекращения огня может быть достигнуто в течение следующей недели.

• Иран подтвердил, что все еще рассматривает окончательный проект предложения и еще не представил свой официальный ответ Соединенным Штатам.

• Госсекретарь США Марко Рубио объявил, что Иран согласился обсудить те аспекты своей ядерной программы, от обсуждения которых ранее отказывался.

• Соединенные Штаты продолжают настаивать на том, что ослабление санкций не будет предоставлено исключительно в обмен на возобновление работы Ормузского пролива, и что любое соглашение должно также касаться ключевых вопросов, таких как ядерная программа Ирана.

Европейские процентные ставки

• Опубликованные во вторник данные показали, что в прошлом месяце инфляция в еврозоне ускорилась, что было вызвано ростом цен на энергоносители и услуги в связи с последствиями конфликта с участием Ирана.

• После публикации данных денежные рынки повысили вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июне с 90% до 95%.

• Источники сообщили Reuters, что Европейский центральный банк с высокой вероятностью повысит процентные ставки в июне, учитывая инфляционные ожидания, которые все больше склоняются к нежелательному сценарию.

В среду на азиатских торгах японская иена ослабла по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив падение третью сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув отметки в 160 иен. Это заставило инвесторов насторожиться в связи с возможным вмешательством японских валютных властей для поддержки национальной валюты и ограничения чрезмерных колебаний на валютном рынке.

Доллар США сохранил свои позиции по отношению к корзине мировых валют, поскольку рынки оценивали развитие событий в переговорах между Вашингтоном и Тегераном после подтверждения обеими сторонами того, что дипломатические контакты продолжаются и обсуждение окончательных условий потенциального соглашения.

Цена

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос почти на 0,1% по отношению к иене до 160,00 иен, самого высокого уровня с 30 апреля, по сравнению с уровнем открытия в 159,91 иен. Минимум сессии был зафиксирован на отметке 159,82 иен.

• Йена завершила вторник снижением примерно на 0,2% по отношению к доллару, ознаменовав второе подряд дневное падение на фоне растущей напряженности между Соединенными Штатами и Ираном из-за Ормузского пролива.

Порог в 160 иен

Японские власти внимательно следят за движением валютного рынка, особенно в связи с падением иены до ключевого уровня в 160 иен за доллар, который долгое время рассматривался как пороговое значение, способное спровоцировать очередную интервенцию на рынке.

Согласно источникам Reuters, Токио несколько раз вмешивался в конце апреля и начале мая, чтобы остановить падение иены, но восстановление валюты оказалось кратковременным. В то время обменный курс достиг 159,25 иены за доллар, самого низкого уровня с 30 апреля.

министр финансов Японии

Министр финансов Сацуки Катаяма заявила во вторник, что власти готовы вмешаться в валютные рынки в случае необходимости, при этом отказавшись напрямую комментировать недавние колебания курса иены.

Мнения и анализ

• Хирофуми Судзуки, главный валютный стратег Sumitomo Mitsui Banking Corporation, заявил, что повышательное давление на цены на нефть облегчает усиление давления со стороны продавцов на японскую иену.

• Сузуки добавил: «Я не думаю, что существует точная красная линия, которая автоматически привела бы к вмешательству, но диапазон 160–161 иен за доллар, вероятно, находится под пристальным наблюдением японских властей».

японские процентные ставки

• Банк Японии проведет заседание 15-16 июня для оценки соответствующих инструментов денежно-кредитной политики для четвертой по величине экономики мира.

• Рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения процентных ставок Банком Японии на четверть процентного пункта на заседании в июне примерно в 60%.

• Инвесторы с нетерпением ждут сегодняшних заявлений главы Банка Японии Кадзуо Уэды, чтобы понять, намерен ли центральный банк повысить процентную ставку в июне.

доллар США

В среду индекс доллара США вырос примерно на 0,1%, продолжив рост третью сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост цен происходит на фоне сохраняющейся осторожности инвесторов и их нежелания брать на себя риски в ожидании дальнейшего развития событий в переговорах между Соединенными Штатами и Ираном, направленных на прекращение конфликта и возобновление работы Ормузского пролива.

Переговоры между США и Ираном

• Президент США Дональд Трамп заявил, что, по его мнению, рамочное соглашение с Ираном о продлении режима прекращения огня может быть достигнуто в течение следующей недели.

• Иран подтвердил, что все еще рассматривает окончательный проект предложения и еще не представил свой официальный ответ Соединенным Штатам.

• Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что Иран согласился обсудить те аспекты своей ядерной программы, от обсуждения которых ранее отказывался.

• Американская сторона продолжает настаивать на том, что смягчение санкций не будет предоставлено исключительно в обмен на возобновление работы Ормузского пролива, и что любое соглашение должно также касаться ключевых вопросов, таких как ядерная программа Ирана.

После более чем трех месяцев боевых действий и периодических переговоров, по сообщениям СМИ, Вашингтон и Тегеран, похоже, близки к достижению соглашения, которое положит конец их конфликту. Однако, по словам источников в Вашингтоне, Тегеране и Лондоне, которые в последние несколько дней эксклюзивно беседовали с OilPrice, политическая и военная драма последних недель может в конечном итоге закончиться громкой историей с ограниченными практическими последствиями.

Источник в Вашингтоне, тесно сотрудничающий с юридическим отделом Министерства финансов США, сообщил сайту в выходные: «Существует очень высокая вероятность того, что Соединенные Штаты в итоге заключат соглашение, которое будет поразительно похоже на Совместный всеобъемлющий план действий (СВПД), широко известный как иранская ядерная сделка, хотя мы можем немного потерять, а Иран немного выиграть».

Но каковы перспективы ожидаемого мирного соглашения? И что может произойти с ценами на энергоносители после его заключения?

Военные цели США

С американской точки зрения, президент Дональд Трамп с самого начала войны против Ирана и его марионеток в феврале определил четыре основные цели, и все они получили полную поддержку со стороны членов его администрации в то время.

Первоочередной задачей было предотвратить создание Ираном ядерного арсенала.

Вторая цель заключалась в уничтожении или ослаблении иранских ракетных арсеналов и производственных мощностей.

Третьей причиной была смена режима.

Четвертой задачей было прекращение финансирования и вооружения Тегераном своих региональных марионеток.

Итак, насколько продвинулся прогресс в достижении этих целей?

Иранская ядерная программа

Что касается ядерной программы — важнейшей задачи для Вашингтона — Министерство обороны США объявило, что завод по обогащению топлива в Фордоу выведен из строя.

Сообщается также, что наземный комплекс по обогащению урана в Натанзе был «полностью разрушен», а подземные лаборатории получили «значительные» повреждения.

То же самое относится и к Исфаханскому центру ядерных технологий, который является ключевым центром по преобразованию урана в газ, необходимый для обогащения урана.

Однако до 440 килограммов урана, обогащенного до 60%, отслеживание которого Международное агентство по атомной энергии потеряло в прошлом году, до сих пор остаются неучтенными.

Агентство также признает, что ему неизвестен полный масштаб текущей деятельности Ирана, особенно на нераскрытых объектах.

Ракеты и военные возможности

Что касается второй цели, то, по оценкам американской разведки, примерно 70% довоенного запаса баллистических ракет Ирана остается нетронутым.

В то же время, по имеющимся данным, около 70% его пусковых установок были уничтожены.

В результате ударов по Министерству обороны Ирана и объектам военной логистики были уничтожены также 15 крупных производственных площадок, связанных с разработкой современных баллистических ракет.

Производственный потенциал Ирана еще больше ослаб после атак США и Израиля на три крупных металлургических завода в Мобараке, Хузестане и Сефид-Даште.

Тем не менее, представители американской разведки еще в начале этого месяца предупредили, что оборонно-промышленная база Ирана восстанавливается быстрее, чем ожидалось, чему способствуют комплектующие, поставляемые через тайные сети, берущие начало в Китае.

Смена режима

Что касается третьей цели — смены режима, — Трамп мог бы утверждать, что она была частично достигнута путем устранения бывшего верховного лидера Али Хаменеи и десятков высокопоставленных религиозных, политических и военных деятелей в ходе ударов, проведенных в координации с Израилем.

Несмотря на это, иранская жесткая исламская система остается нетронутой и продолжает пользоваться сильной поддержкой Корпуса стражей исламской революции, идеологического защитника революции 1979 года.

Демонтаж прокси-сети

Пожалуй, наиболее очевидный успех на данный момент достигнут в реализации четвертой задачи.

Сообщается, что операция «Эпический гнев» ликвидировала командную структуру, связывающую Тегеран с его сетью вооруженных группировок по всему региону.

Смерть нескольких ключевых лидеров превратила эти группы из скоординированного и единого фронта в более независимых региональных игроков.

По данным Центрального командования США, способность Ирана использовать своих марионеток в качестве инструмента региональной власти понесла серьезный удар.

Трамп и политические соображения

«Здесь достаточно достижений, чтобы президент мог заявить о какой-либо победе перед своими сторонниками, что позволит ему заключить сделку, которая приобретает все большее значение в преддверии промежуточных выборов в ноябре», — заявил источник в США.

Хотя по закону Трамп не имеет права баллотироваться на еще один президентский срок, он все же может попытаться сохранить политическое влияние своей семьи в будущем, для чего потребуется постоянная поддержка со стороны Республиканской партии.

По этой причине он внимательно следит за избирательными перспективами партии и понимает прямую взаимосвязь между ценами на энергоносители, экономикой США и результатами выборов.

Нефть и выборы

Поскольку цены на бензин в США остаются выше 4 долларов за галлон, исторические данные показывают, что каждое изменение цены на нефть на 10 долларов за баррель обычно приводит к изменению цены на 25-30 центов за галлон на заправке.

Кроме того, каждое повышение средней цены на бензин на один цент сокращает ежегодные потребительские расходы более чем на 1 миллиард долларов, что негативно сказывается на экономическом росте.

Политическое значение этого события весьма велико. С 1896 года действующие президенты США переизбирались в 11 случаях из 11, если экономика не находилась в состоянии рецессии в течение двух лет, предшествующих выборам.

Напротив, действующим политикам, участвовавшим в выборах во время рецессии, удалось добиться успеха лишь однажды из семи попыток.

Аналогичная ситуация наблюдается и на промежуточных выборах.

Позиция Ирана

Для американской переговорной команды проблема заключается в том, что Тегеран считает, что не сможет победить Соединенные Штаты в этой войне, но в то же время не верит и в собственное поражение.

Руководство и население Ирана привыкли к экономическим и политическим трудностям, вызванным более чем четырьмя десятилетиями международных санкций. В результате дальнейшее давление не рассматривается как решающий фактор.

В то же время, возможность достижения соглашения, улучшающего повседневную жизнь иранцев, делает терпение приемлемой стратегией.

«Мы должны помнить, что на этот раз Иран обладает реальным козырем в переговорах благодаря сохранению контроля над Ормузским проливом, поэтому он стремится к более выгодной сделке, чем ядерное соглашение, достигнутое во время администрации Обамы», — добавил источник в США.

Более высокие требования, чем в соглашении 2015 года.

Высокопоставленный источник, тесно сотрудничающий с Министерством нефти Ирана, заявил, что требования Тегерана к Вашингтону будут значительно выше, чем в 2015 году.

«Сейчас речь идет о десятках миллиардов долларов в качестве компенсаций за ущерб, причиненный войной, хотя в Соединенных Штатах это, вероятно, будет представлено под другим названием, возможно, как инвестиционный фонд», — сказал он.

«В свою очередь, Иран не будет спешить с выполнением своих обязательств, поскольку Корпус стражей исламской революции считает, что любое мирное соглашение с Трампом может быть просто способом сохранить спокойствие до промежуточных выборов, а затем возобновить конфликт».

Что произойдет с ценами на нефть?

Если мирное соглашение будет подписано и будет признано устойчивым, то двух-четырех недель должно быть достаточно, чтобы начать устранять образовавшиеся в Персидском заливе препятствия и восстановить нормальные схемы судоходства.

По словам Викаса Двиведи, глобального стратега по энергетике в Macquarie Group, для полного возвращения объемов поставок к нормальному уровню может потребоваться еще от двух до четырех недель.

В рамках этого базового сценария, когда рынки убедятся в подлинности и устойчивости соглашения, он ожидает резкого и немедленного падения цен на нефть.

«Мы ожидаем снижения цены примерно на 20 долларов за баррель всего за одну неделю», — сказал Двиведи.

Он добавил, что за этим, вероятно, последуют две недели относительной стабилизации, после чего рынок начнет переоценивать логистические и финансовые факторы.

«После этого мы ожидаем, что рынок снова столкнется со значительным избытком предложения, поскольку альтернативные источники остаются доступными, а потоки нефти через Ормузский пролив возобновляются, что потенциально может привести к чрезмерному снижению цен».

В заключение он сказал: «В конечном итоге мы ожидаем, что цены вернутся к уровням, более соответствующим фундаментальным факторам спроса и предложения, и стабилизируются в диапазоне, который мы считаем справедливой ценой в 65-70 долларов за баррель».

Цены на медь приблизились к отметке в 14 000 долларов за тонну, а цены на алюминий поднялись до самого высокого уровня за более чем четыре года, чему способствовали сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и растущий оптимизм относительно устойчивости мирового спроса.

В начале июня цены на цветные металлы демонстрируют уверенный рост, чему способствуют ожидания сокращения мировых поставок. Предложение алюминия испытывает всё большее давление, поскольку США пытаются урегулировать конфликт с Ираном, а трейдеры меди готовятся к потенциально решающему решению администрации президента США Дональда Трампа о введении пошлин.

Цены также растут благодаря увеличению инвестиций в активы, связанные с искусственным интеллектом, и энергетическому переходу. Цена на олово, используемое в пайке электроники, подскочила на 3,7% до 58 750 долларов за тонну, приблизившись к рекордным максимумам.

Аналитики HSBC в своей аналитической записке отметили: «Цены на металлы в целом демонстрируют рост, обусловленный перебоями в поставках некоторых сырьевых товаров из-за конфликта на Ближнем Востоке, а также сильным структурным спросом».

Они добавили, что товарные рынки сталкиваются с тем, что они назвали «крайним давлением предложения», поскольку Ормузский пролив остается закрытым.

Оптимистичные прогнозы финансовых учреждений

Рост последовал за серией оптимистичных прогнозов от крупных финансовых институтов.

В аналитической записке, опубликованной ранее на этой неделе, Goldman Sachs повысил свой прогноз цен на медь к концу года более чем на 10%.

Между тем, в прошлом месяце Citigroup заявила, что на рынке алюминия наблюдаются наиболее благоприятные условия спроса и предложения как минимум за полвека.

Еще одним признаком ужесточения рыночной конъюнктуры стало то, что 2 июня спотовые контракты на алюминий торговались с премией в 116,50 долларов за тонну по сравнению с трехмесячными фьючерсами, что является самой большой премией с 2007 года.

Конфликт на Ближнем Востоке держит рынки в напряжении.

Инвесторы продолжают внимательно следить за развитием событий на Ближнем Востоке.

Президент Дональд Трамп сохраняет оптимизм в отношении того, что Соединенные Штаты вскоре могут достичь временного мирного соглашения с Ираном, несмотря на угрозу Тегерана приостановить переговоры из-за эскалации израильских атак в Ливане.

Продолжающийся конфликт еще больше усугубляет неопределенность в отношении будущих поставок алюминия из региона, на долю которого до начала войны приходилось примерно 10% мирового производства.

Если ограничения на поставки серной кислоты из Ближнего Востока сохранятся, производство меди также может столкнуться с перебоями, поскольку этот материал является ключевым компонентом в медедобыче.

Соотношение цены и качества

По состоянию на 12:17 по лондонскому времени:

Цена на алюминий выросла на 1,3% до 3765 долларов за тонну, в результате чего рост с начала года превысил 25%.

Цена на медь выросла на 0,9% до 13 962 долларов за тонну, приблизившись к уровню в 14 000 долларов за тонну.