В среду евро немного укрепился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, торгуясь в узком диапазоне по отношению к доллару США, поскольку инвесторы воздержались от открытия новых позиций в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в Европе и очень важных экономических данных из США.

Несмотря на ослабление ценового давления в Германии в декабре, рынки по-прежнему исключают возможность снижения процентных ставок Европейским центральным банком в этом году, чему способствует устойчивость экономической активности в еврозоне, которая в последнее время демонстрирует результаты, превосходящие ожидания.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: Евро вырос примерно на 0,15% по отношению к доллару до 1,1703 с уровня открытия дня в 1,1688, после того как был зафиксирован минимум в 1,1684.

• В конце торговой сессии во вторник евро снизился примерно на 0,3% по отношению к доллару, возобновив падение, которое было приостановлено накануне во время восстановления после четырехнедельного минимума на уровне 1,1659.

• Эти потери были связаны с данными, свидетельствующими о более резком, чем ожидалось, замедлении инфляции в Германии и Франции, что ослабило инфляционное давление на политиков Европейского центрального банка.

доллар США

В среду индекс доллара США снизился на 0,1%, что отражает падение американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют, поскольку инвесторы избегали открытия новых длинных позиций в преддверии публикации ключевых экономических данных из США.

Сегодня позже ожидается публикация ряда статистических данных по США, включая данные о занятости в частном секторе за декабрь, данные о количестве открытых вакансий на конец ноября, а также результаты опроса Института управления поставками об активности в секторе услуг в декабре.

Ожидается, что эти данные предоставят дополнительные доказательства вероятности того, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки в США в течение этого года.

Европейские процентные ставки

• На денежных рынках вероятность снижения процентных ставок в Европе на 25 базисных пунктов в феврале по-прежнему оценивается ниже 10%.

• Трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк сохранит процентные ставки без изменений в течение всего этого года, особенно если инфляция останется близкой к целевому показателю в 2%.

Инфляция в Европе

Для переоценки вышеизложенных ожиданий инвесторы ожидают сегодняшней публикации основных данных по инфляции в Европе за декабрь, которые прояснят масштабы инфляционного давления, с которым сталкиваются политики Европейского центрального банка.

К 10:00 по Гринвичу ожидается публикация годового индекса потребительских цен в Европе. Рыночные ожидания указывают на рост на 2,0% в декабре по сравнению с 2,1% в ноябре, в то время как базовая инфляция, как ожидается, останется на уровне 2,4%, что соответствует предыдущему показателю.

Прогноз по евро

На сайте Economies.com мы ожидаем, что если данные по инфляции окажутся менее оптимистичными, чем прогнозируют рынки, вероятность снижения процентных ставок в Европе в этом году возрастет, что приведет к возобновлению понижающего давления на курс евро на валютном рынке.

В среду австралийский доллар укрепился на азиатском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжив рост четвертый день подряд по отношению к своему американскому аналогу и достигнув самого высокого уровня за 15 месяцев, чему способствовал резкий рост мировых цен на сырьевые товары и цветные металлы.

Этот рост произошел, несмотря на опубликованные сегодня в Сиднее данные, свидетельствующие о замедлении инфляции в Австралии в ноябре, что ослабило инфляционное давление на политиков Резервного банка Австралии.

Обзор цен

• Курс австралийского доллара сегодня: Австралийский доллар вырос на 0,45% по отношению к доллару США до 0,6767, самого высокого уровня с октября 2024 года, по сравнению с уровнем открытия дня в 0,6736, после того как был зафиксирован минимум в 0,6717.

• Австралийский доллар завершил торги во вторник ростом на 0,35% по отношению к доллару США, отметив третий подряд дневной рост на фоне того, что американские фондовые индексы достигли новых рекордных максимумов.

Мировые цены на сырьевые товары

В настоящее время мировые цены на сырьевые товары и металлы переживают новую волну рекордного роста, обусловленную увеличением спроса со стороны крупнейших экономик мира, возглавляемых Китаем и США, а также геополитической напряженностью, которая усилила стремление инвесторов рассматривать цветные металлы как убежище для инвестиций.

Этот рост положительно сказывается на австралийской экономике, которая является одним из ведущих мировых экспортеров железной руды, угля и золота, поскольку способствует увеличению торгового профицита и доходов компаний, работающих в горнодобывающем секторе.

Это также обеспечивает существенную поддержку государственного бюджета за счет увеличения поступлений от сборов и налогов, предоставляя австралийской экономике большую гибкость для противодействия глобальному инфляционному давлению при сохранении стабильных темпов роста.

Инфляция в Австралии

Опубликованные в среду данные Австралийского бюро статистики показали, что основной индекс потребительских цен в ноябре вырос на 3,4% в годовом исчислении, что ниже рыночных ожиданий в 3,6% по сравнению с показателем в 3,8% в октябре.

В ноябре замедление инфляции в Австралии превзошло ожидания.

Эти данные указывают на небольшое ослабление инфляционного давления на политиков Резервного банка Австралии. Однако инфляция остается выше среднесрочного целевого диапазона банка в 2–3%, что снижает вероятность снижения процентной ставки в Австралии в феврале.

австралийские процентные ставки

• После сегодняшних данных рыночная цена снижения процентных ставок в Австралии на 25 базисных пунктов в феврале осталась стабильной на уровне около 33%.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, занятости и заработной плате в Австралии в преддверии апрельского заседания.

Американские фондовые индексы выросли в ходе торговой сессии во вторник, продолжив рост на фоне восстановления акций технологических и энергетических компаний на фоне продолжающейся оценки ситуации в Венесуэле.

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин заявил, что любые предстоящие решения по процентным ставкам потребуют четких и точных экономических данных, учитывая риски, связанные с двойным мандатом центрального банка — обеспечением ценовой стабильности и максимальной занятости.

Между тем, член Федеральной резервной системы Стивен Миран заявил, что центральному банку потребуется снизить процентные ставки более чем на 100 базисных пунктов в течение 2026 года, утверждая, что нынешняя денежно-кредитная политика остается ограничительной и оказывает давление на экономическую активность.

В настоящее время рынки ожидают публикации ежемесячного отчета о занятости в США за декабрь, которая ожидается в пятницу, чтобы получить дополнительные сигналы о дальнейшем направлении политики Федеральной резервной системы.

В ходе торгов индекс Доу Джонса вырос на 0,5%, или на 241 пункт, до 49 218 пунктов по состоянию на 16:49 GMT. Более широкий индекс S&P 500 прибавил 0,2%, или 16 пунктов, до 6918 пунктов, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,2%, или на 38 пунктов, до 23 433 пунктов.

Во вторник цены на медь взлетели до нового рекордного максимума, поскольку продолжающиеся перебои в поставках и неопределенность в торговых отношениях в Соединенных Штатах продолжали подпитывать мощный рост цен на цветные металлы в начале года.

В ходе официальной сессии открытых торгов эталонные трехмесячные контракты на медь на Лондонской бирже металлов выросли на 1,8% до 13 225 долларов за метрическую тонну, после того как ранее в тот же день подскочили на 3,1% до исторического максимума в 13 387,50 долларов за тонну. С начала 2026 года цена на медь выросла примерно на 6,6%, впервые преодолев в понедельник уровень 13 000 долларов после сильного роста на 42% в прошлом году.

Цены на никель также выросли, достигнув уровней, близких к примерно 15-месячному максимуму, и превысив 18 000 долларов за тонну, чему способствовали ограничения на производство, введенные Индонезией.

Альберт Маккензи, аналитик по меди из компании Benchmark Minerals, заявил, что бычий тренд на рынке меди начал формироваться в конце 2025 года, когда цены зафиксировали самый большой годовой рост в долларовом выражении как минимум за десятилетие. Он добавил, что значительная часть этого роста пришлась на декабрь, когда цены на медь подскочили примерно на 14%, быстро превысив уровни в 12 000, а затем и в 13 000 долларов всего за несколько недель.

Маккензи отметила, что опасения по поводу предложения являются ключевым фактором, влияющим на цены, наряду с ожиданиями, что искусственный интеллект и энергетический переход будут способствовать росту спроса в долгосрочной перспективе.

Забастовка на медно-золотом руднике Мантоверде компании Capstone Copper на севере Чили вновь вызвала опасения по поводу возможных перебоев в поставках, а китайская компания Tongling Nonferrous объявила о задержке второй фазы строительства рудника Мирадор в Эквадоре, работа которого пострадала из-за конфликта.

Участники рынка также указывают на риторику США относительно потенциальных пошлин на медь, что привело к притоку металла в Соединенные Штаты и нарушению глобальных цепочек поставок, что еще больше усилило повышательное давление на цены.

Однако, по словам Маккензи, темпы роста заставили некоторых трейдеров усомниться в оправданности текущих ценовых уровней. По мере роста цен усиливаются дебаты о том, начинают ли настроения и спекулятивные потоки опережать фундаментальные рыночные факторы, даже несмотря на сохранение рисков, связанных с предложением, и в целом благоприятные тенденции спроса.