В среду на европейских торгах евро оставался под давлением по отношению к корзине основных валют, продолжая падение вторую сессию подряд по отношению к доллару США, поскольку доллар продолжал укрепляться благодаря росту доходности казначейских облигаций США в преддверии выступления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, за которым внимательно следят.

Инвесторы также ожидают сегодня ключевых данных по инфляции в еврозоне, а также выступления президента Европейского центрального банка Кристин Лагард на ежегодном форуме ЕЦБ в Синтре, Португалия, поскольку рынки ищут новые подсказки относительно перспектив процентных ставок в Европе.

Цена

• Евро снизился примерно на 0,2% по отношению к доллару США до $1,1402, по сравнению с уровнем открытия в $1,1421. Максимальная цена за сессию составила $1,1423.

• Во вторник единая европейская валюта закрылась с падением менее чем на 0,1% по отношению к доллару, что стало первым дневным снижением за четыре торговые сессии под давлением роста доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Доллар США

В среду индекс доллара США вырос на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Доллар получил поддержку благодаря недавнему росту доходности долгосрочных казначейских облигаций США, особенно после того, как позитивные данные по рынку труда США укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки как минимум еще один раз в этом году.

Сегодня мировые рынки внимательно следят за заявлениями председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, которые прозвучат сегодня на Форуме Европейского центрального банка в Синтре, Португалия, в ожидании дальнейших указаний относительно перспектив денежно-кредитной политики США.

Европейские процентные ставки

• По сообщениям СМИ, Европейский центральный банк рассматривает возможность приостановки процесса нормализации денежно-кредитной политики в июле, если цены на энергоносители останутся на текущем уровне.

• По оценкам денежных рынков, вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле составляет примерно 30%.

инфляция в еврозоне

Для переоценки ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ в этом году инвесторы ожидают публикации сегодня данных по инфляции в еврозоне за июнь.

Эти данные позволят получить обновленную картину инфляционного давления, с которым столкнутся политики Европейского центрального банка.

Годовой индекс потребительских цен еврозоны будет опубликован в 09:00 GMT. Рыночные прогнозы указывают на снижение годовой инфляции до 3,0% в июне с 3,2% в мае, а базовая инфляция, как ожидается, замедлится до 2,5% с 2,6% ранее.

Кристин Лагард

В 13:00 по Гринвичу президент ЕЦБ Кристин Лагард должна выступить с важной речью на Форуме европейских центральных банков по вопросам центрального банковского дела в Синтре, Португалия.

Рынки будут ожидать дополнительной информации о тенденциях инфляции в еврозоне и мнении ЕЦБ относительно дальнейшей динамики процентных ставок в этом году.

Прогноз для евро

На сайте Economies.com мы считаем, что если данные по инфляции окажутся ниже ожиданий, а Кристин Лагард выступит с менее жесткими заявлениями, ожидания еще одного повышения процентной ставки ЕЦБ в этом году могут еще больше ослабнуть, что потенциально может привести к дополнительным потерям евро по отношению к корзине мировых валют.

В среду на азиатских торгах японская иена ослабла по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив падение третью сессию подряд по отношению к доллару США и опустившись до самого низкого уровня с 1986 года. Опасения по поводу растущего разрыва в доходности долгосрочных облигаций между Японией и США продолжают оказывать давление на валюту.

Падение иены до новых сорокалетних минимумов усилило спекуляции о возможном вмешательстве японских властей на валютном рынке для поддержки валюты. Трейдеры все чаще считают, что любое вмешательство может произойти во время предстоящих выходных на американском рынке в пятницу, когда снижение ликвидности может усилить его влияние.

Цена

• Курс доллара США вырос на 0,2% по отношению к японской иене до 162,84 иены, самого высокого уровня с декабря 1986 года, после открытия на отметке 162,52 иены. Минимум сессии был зафиксирован на уровне 162,49 иены.

• Во вторник иена завершила торги снижением на 0,35% по отношению к доллару, что стало вторым подряд дневным падением под давлением роста доходности 10-летних казначейских облигаций США.

• В течение июня иена потеряла 2,1% по отношению к доллару США, зафиксировав второе подряд месячное снижение, поскольку рынки продолжали реагировать на жесткую позицию Федеральной резервной системы.

Доллар США

Индекс доллара США в среду вырос на 0,2%, сохранив достигнутые успехи вторую сессию подряд и отражая продолжающееся укрепление доллара по отношению к корзине мировых валют.

Доллар получил поддержку благодаря недавнему росту доходности долгосрочных казначейских облигаций США, особенно после того, как ключевые данные по рынку труда укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки как минимум еще один раз в этом году.

В настоящее время рынки внимательно следят за комментариями председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, которые он выступит сегодня на форуме Европейского центрального банка в Синтре, Португалия, в поисках дополнительных подсказок относительно перспектив денежно-кредитной политики США.

японские власти

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма подтвердила, что правительство готово принять соответствующие меры против чрезмерной волатильности валютного курса.

Катаяма добавил, что это включает в себя решительные меры, согласованные между Японией и Соединенными Штатами.

Обзор рынка

• Чиду Нараянан, руководитель отдела макростратегии в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Wells Fargo, заявил, что еще одно вмешательство остается возможным: «Мы считаем, что приближаемся к моменту, когда принятие мер становится все более вероятным».

• Нараянан добавил, что текущие уровни являются критическими не обязательно из-за конкретной целевой отметки обменного курса, а потому что властям может потребоваться вмешательство для поддержания доверия.

• Трейдеры рассматривают пятничный американский праздник как потенциальную возможность для японских властей скупать иену, поскольку снижение ликвидности может усилить эффект любой интервенции и снизить ее общую стоимость.

• Мэтт Симпсон, старший аналитик рынка в StoneX, заявил, что Министерство финансов Японии, возможно, захочет вмешаться, но столкнется с серьезной проблемой, борясь на фоне жесткой позиции Федеральной резервной системы.

• Симпсон добавил, что если предстоящие экономические данные по США неожиданно окажутся слабыми и повысят ожидания смягчения денежно-кредитной политики, японские власти могут воспользоваться ослаблением доллара для более агрессивных интервенций. До тех пор угрозы интервенций, вероятно, будут в основном носить словесный характер.

японские процентные ставки

• Рыночные прогнозы повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на июльском заседании остаются ниже 25%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, заработной плате и безработице в Японии, чтобы переоценить вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Фьючерсы на сою и зерновые на Чикагской товарной бирже во вторник немного выросли, поскольку трейдеры корректировали свои позиции в преддверии квартального отчета Министерства сельского хозяйства США о запасах зерна, продолжая при этом следить за погодными условиями на Среднем Западе США.

Наиболее активно торгуемый контракт на сою на CBOT вырос на 0,04% до 11,39½ долларов за бушель по состоянию на 08:28 GMT, а кукуруза подорожала на 0,37% до 4,11¾ долларов за бушель.

Фьючерсы на пшеницу также подорожали на 0,82% до 5,84¼ доллара за бушель.

Ожидается, что квартальный отчет Министерства сельского хозяйства США о запасах зерна, который должен быть опубликован позже сегодня, предоставит новую информацию о перспективах поставок в предстоящий сезон реализации кукурузы и сои.

В среднем аналитики ожидают, что Министерство сельского хозяйства США снизит свою оценку посевных площадей под кукурузу, одновременно повысив прогноз по посевным площадям под сою.

Ожидается, что волна жаркой погоды, охватившая на этой неделе значительную часть Среднего Запада США, также окажет дополнительное давление на урожай и поддержит цены, хотя прогнозы на осадки в конце недели и более низкие температуры могут помочь ограничить потенциальный ущерб.

Цены на сою и кукурузу испытывают давление из-за снижения цен на нефть, поскольку обе культуры используются в производстве биотоплива, в то время как цены на пшеницу снижаются из-за продолжающегося сбора урожая на равнинах США и обильных мировых запасов.

В своем еженедельном отчете о состоянии посевов, опубликованном в понедельник, Министерство сельского хозяйства США оценило 67% урожая кукурузы и 65% урожая сои в США как находящиеся в «хорошем или отличном» состоянии, что на один процентный пункт меньше, чем на предыдущей неделе, и ниже рыночных ожиданий.

Показатели качества озимой пшеницы остались неизменными и составили 26% (хорошие или отличные), в то время как темпы уборки урожая отставали от ожиданий, достигнув 48% завершения по сравнению с прогнозируемыми 54%.

По словам трейдеров, в понедельник товарные фонды были чистыми продавцами фьючерсов на кукурузу, сою и пшеницу на Чикагской товарной бирже.

Цены на золото во вторник упали и продолжают двигаться по пути к самому резкому квартальному снижению за 13 лет, поскольку сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система может дольше сохранять более жесткую денежно-кредитную политику.

Цена на спотовое золото снизилась на 0,2% до 4008,94 доллара за унцию после того, как ранее в ходе торговой сессии достигла самого низкого уровня с ноября. С начала июня цены упали на 11,3%.

Тем временем фьючерсы на золото с поставкой в августе снизились на 0,4% до 4022,70 долларов за унцию.

Драгоценный металл движется к первому квартальному убытку с 2024 года и к самому большому квартальному падению со второго квартала 2013 года.

Хотя золото традиционно рассматривается как средство защиты от инфляции, более высокие процентные ставки, как правило, оказывают давление на этот не приносящий дохода актив, повышая привлекательность инвестиций, приносящих проценты.

«Рынки несколько обеспокоены тем, насколько на самом деле стабилен меморандум о взаимопонимании, и золото находится под давлением, потому что инвесторы не видят большого просвета в конце туннеля», — сказал Эдвард Мейр, аналитик Marex.

Высокопоставленные американские посланники прибыли в Доху, но катарский чиновник заявил, что встречи на высоком уровне с Ираном не будет, что вызвало сомнения в прогрессе на пути к окончательному урегулированию иранского конфликта.

Прогноз на долгосрочный рост

В то же время инфляция в США остается неизменно высокой и значительно превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%.

Мейр заявил, что рынки все чаще ожидают сохранения высоких процентных ставок в течение более длительного времени, с возможностью дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, что продолжает оказывать давление на цены на золото.

Согласно инструменту CME FedWatch Tool, трейдеры в настоящее время оценивают вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре примерно в 65%.

В настоящее время инвесторы ожидают публикации данных ADP по занятости в частном секторе в среду и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США в четверг, чтобы получить дополнительные сведения о дальнейшем направлении политики ФРС.

В другом исследовании, проведенном Форумом официальных валютных и финансовых институтов, было показано, что центральные банки все больше склоняются к сокращению своей зависимости от доллара США в течение следующего десятилетия из-за растущих геополитических опасений, одновременно увеличивая свои золотые запасы в краткосрочной перспективе.

Среди прочих драгоценных металлов, спотовая цена на серебро упала на 0,8% до 58,2585 долларов за унцию и, судя по всему, покажет худшие квартальные результаты с первого квартала 2020 года.

Цена на платину снизилась на 0,7% до 1564,34 доллара за унцию, в то время как цена на палладий выросла на 0,2% до 1215,94 доллара за унцию.

И платина, и палладий, по всей видимости, продолжат демонстрировать ежемесячные и квартальные убытки.