В среду доллар колебался в узких диапазонах в преддверии публикации ряда экономических данных США, которые могут повлиять на ожидания относительно процентных ставок Федеральной резервной системы. Трейдеры считают этот фактор более влиятельным для валютных рынков, чем продолжающаяся геополитическая напряженность.

Рынки в значительной степени игнорировали углубляющиеся геополитические разногласия по всему миру, поскольку акции продолжали расти, в то время как валюты и облигации практически не отреагировали на вмешательство США в Венесуэлу и арест президента Николаса Мадуро.

Рынки заняли выжидательную позицию в преддверии публикации данных по рынку труда США, включая показатели занятости в частном секторе и количество открытых вакансий, которые ожидаются позже в тот же день, а также в преддверии внимательно отслеживаемого отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу.

В преддверии публикации данных индекс доллара немного вырос, достигнув 98,63 пункта.

Тьерри Визмен, глобальный стратег по валютным рынкам и процентным ставкам в Macquarie Group, заявил:

«Трейдеры, похоже, спокойно относятся к риторике, исходящей из Соединенных Штатов, до тех пор, пока она не подразумевает необходимости прямого военного присутствия на местах для управления Венесуэлой».

Он добавил: «Военное вторжение и затяжной наземный конфликт могли спровоцировать резкое падение курса доллара, как это наблюдалось во время войн в Ираке и Афганистане в период с 2002 по 2008 год».

Инвесторы испытывают трудности с формированием четкого представления о состоянии крупнейшей экономики мира после беспрецедентного в прошлом году прекращения работы правительства США, которое нарушило сбор и публикацию ключевых экономических данных.

Тем не менее, инвесторы по-прежнему убеждены, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки еще дважды в течение текущего года. Это ожидание оказывает давление на доллар, а растущие разногласия внутри ФРС и приближающееся объявление президентом США Дональдом Трампом своего следующего кандидата на пост председателя центрального банка еще больше осложняют перспективы денежно-кредитной политики США.

Евро немного снизился после падения накануне, чему способствовало более резкое, чем ожидалось, замедление инфляции в Германии в декабре, что побудило трейдеров несколько сократить свои ставки на повышение процентной ставки в начале 2027 года.

С лета прошлого года рынки закладывают в цены неизменные процентные ставки до 2026 года, ожидая ужесточения денежно-кредитной политики Европейским центральным банком в 2027 году на фоне роста инфляционного давления в результате фискальных стимулов Германии.

Единая европейская валюта упала на 0,10% до 1,1676 доллара после падения на 0,28% во вторник.

Еще одно событие, за которым следят трейдеры, – во вторник Китай запретил экспорт в Японию материалов двойного назначения, которые могут быть использованы в военных целях. Это стало очередным шагом Пекина в ответ на заявления премьер-министра Японии Санаэ Такаичи в начале ноября относительно Тайваня. Стратеги заявили, что этот шаг оказал незначительное влияние на валютные рынки.

Доллар США снизился на 0,10% по отношению к японской иене, до 156,51.

Австралийский доллар достиг самого высокого уровня с октября 2024 года, составив 0,6766 доллара, после того как неоднозначный отчет об инфляции сдержал надежды на скорое повышение процентной ставки. Новозеландский доллар торговался на уровне 0,5783 доллара.

Хосе Торрес, главный экономист Interactive Brokers, прокомментировал данные, опубликованные в среду, следующим образом: «Ежемесячный отчет ADP о занятости окажет наибольшее влияние, поскольку рост уровня безработицы представляет собой один из ключевых рисков в новом году, наряду с возможностью того, что масштабные инвестиции в искусственный интеллект не принесут существенной прибыли».

В среду на европейских торгах цены на золото впервые за четыре сессии снизились, потеряв недельный максимум, зафиксированный ранее на азиатских торгах, на фоне возобновившейся коррекции и фиксации прибыли, а также под давлением укрепления доллара США.

Сегодня ожидается публикация ряда ключевых экономических данных по США, которые, как предполагается, дадут важные подсказки относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и процентных ставок в США.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото упало на 1,2% до $4441,67 с уровня открытия в $4494,79, после достижения внутридневного максимума в $4500,45, самого высокого уровня за неделю.

• По итогам торгов во вторник драгоценный металл подорожал на 1,05%, показав третий подряд дневной рост, чему способствовало усиление геополитической напряженности после удара США по Венесуэле.

доллар США

В среду индекс доллара США вырос на 0,1%, продолжив рост вторую сессию подряд и приблизившись к четырехнедельному максимуму, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Этот рост происходит на фоне того, что инвесторы все чаще отдают предпочтение доллару как одному из наиболее привлекательных альтернативных инвестиционных активов в условиях повышенных глобальных геополитических рисков, а также как одной из лучших доступных инвестиционных возможностей, особенно в свете потока слабых экономических данных из Европы и Китая.

процентные ставки США

• Стивен Миран, член совета управляющих Федеральной резервной системы, срок полномочий которого истекает в конце этого месяца, заявил во вторник, что для поддержания экономического роста в США необходимо резкое снижение процентных ставок.

• Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари, являющийся в этом году членом комитета по установлению процентных ставок с правом голоса, заявил, что видит риск резкого роста уровня безработицы.

• Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что процентные ставки в США останутся без изменений на заседании в январе 2026 года, в 84%, по сравнению с 16% вероятностью снижения ставки на 25 базисных пунктов.

• В настоящее время инвесторы закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в течение следующего года, в то время как прогнозы Федеральной резервной системы указывают лишь на одно снижение на 25 базисных пунктов.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы внимательно следят за рядом ключевых экономических показателей США, включая данные о занятости в частном секторе, количестве открытых вакансий и активности в секторе услуг.

Прогноз по золоту

Аналитик Capital.com Кайл Родда заявил, что цены «не в значительной степени определяются фундаментальными факторами, поскольку существует много спекуляций», отметив, что динамика цен в основном восходящая, но по-прежнему характеризуется двусторонней волатильностью. Он добавил, что доллар США также играет роль в оказании давления на цены.

SPDR Gold Trust

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, во вторник выросли примерно на две метрические тонны, увеличив общие запасы до 1067,13 метрических тонн.

В среду евро немного укрепился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, торгуясь в узком диапазоне по отношению к доллару США, поскольку инвесторы воздержались от открытия новых позиций в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в Европе и очень важных экономических данных из США.

Несмотря на ослабление ценового давления в Германии в декабре, рынки по-прежнему исключают возможность снижения процентных ставок Европейским центральным банком в этом году, чему способствует устойчивость экономической активности в еврозоне, которая в последнее время демонстрирует результаты, превосходящие ожидания.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: Евро вырос примерно на 0,15% по отношению к доллару до 1,1703 с уровня открытия дня в 1,1688, после того как был зафиксирован минимум в 1,1684.

• В конце торговой сессии во вторник евро снизился примерно на 0,3% по отношению к доллару, возобновив падение, которое было приостановлено накануне во время восстановления после четырехнедельного минимума на уровне 1,1659.

• Эти потери были связаны с данными, свидетельствующими о более резком, чем ожидалось, замедлении инфляции в Германии и Франции, что ослабило инфляционное давление на политиков Европейского центрального банка.

доллар США

В среду индекс доллара США снизился на 0,1%, что отражает падение американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют, поскольку инвесторы избегали открытия новых длинных позиций в преддверии публикации ключевых экономических данных из США.

Сегодня позже ожидается публикация ряда статистических данных по США, включая данные о занятости в частном секторе за декабрь, данные о количестве открытых вакансий на конец ноября, а также результаты опроса Института управления поставками об активности в секторе услуг в декабре.

Ожидается, что эти данные предоставят дополнительные доказательства вероятности того, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки в США в течение этого года.

Европейские процентные ставки

• На денежных рынках вероятность снижения процентных ставок в Европе на 25 базисных пунктов в феврале по-прежнему оценивается ниже 10%.

• Трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк сохранит процентные ставки без изменений в течение всего этого года, особенно если инфляция останется близкой к целевому показателю в 2%.

Инфляция в Европе

Для переоценки вышеизложенных ожиданий инвесторы ожидают сегодняшней публикации основных данных по инфляции в Европе за декабрь, которые прояснят масштабы инфляционного давления, с которым сталкиваются политики Европейского центрального банка.

К 10:00 по Гринвичу ожидается публикация годового индекса потребительских цен в Европе. Рыночные ожидания указывают на рост на 2,0% в декабре по сравнению с 2,1% в ноябре, в то время как базовая инфляция, как ожидается, останется на уровне 2,4%, что соответствует предыдущему показателю.

Прогноз по евро

На сайте Economies.com мы ожидаем, что если данные по инфляции окажутся менее оптимистичными, чем прогнозируют рынки, вероятность снижения процентных ставок в Европе в этом году возрастет, что приведет к возобновлению понижающего давления на курс евро на валютном рынке.

В среду австралийский доллар укрепился на азиатском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжив рост четвертый день подряд по отношению к своему американскому аналогу и достигнув самого высокого уровня за 15 месяцев, чему способствовал резкий рост мировых цен на сырьевые товары и цветные металлы.

Этот рост произошел, несмотря на опубликованные сегодня в Сиднее данные, свидетельствующие о замедлении инфляции в Австралии в ноябре, что ослабило инфляционное давление на политиков Резервного банка Австралии.

Обзор цен

• Курс австралийского доллара сегодня: Австралийский доллар вырос на 0,45% по отношению к доллару США до 0,6767, самого высокого уровня с октября 2024 года, по сравнению с уровнем открытия дня в 0,6736, после того как был зафиксирован минимум в 0,6717.

• Австралийский доллар завершил торги во вторник ростом на 0,35% по отношению к доллару США, отметив третий подряд дневной рост на фоне того, что американские фондовые индексы достигли новых рекордных максимумов.

Мировые цены на сырьевые товары

В настоящее время мировые цены на сырьевые товары и металлы переживают новую волну рекордного роста, обусловленную увеличением спроса со стороны крупнейших экономик мира, возглавляемых Китаем и США, а также геополитической напряженностью, которая усилила стремление инвесторов рассматривать цветные металлы как убежище для инвестиций.

Этот рост положительно сказывается на австралийской экономике, которая является одним из ведущих мировых экспортеров железной руды, угля и золота, поскольку способствует увеличению торгового профицита и доходов компаний, работающих в горнодобывающем секторе.

Это также обеспечивает существенную поддержку государственного бюджета за счет увеличения поступлений от сборов и налогов, предоставляя австралийской экономике большую гибкость для противодействия глобальному инфляционному давлению при сохранении стабильных темпов роста.

Инфляция в Австралии

Опубликованные в среду данные Австралийского бюро статистики показали, что основной индекс потребительских цен в ноябре вырос на 3,4% в годовом исчислении, что ниже рыночных ожиданий в 3,6% по сравнению с показателем в 3,8% в октябре.

В ноябре замедление инфляции в Австралии превзошло ожидания.

Эти данные указывают на небольшое ослабление инфляционного давления на политиков Резервного банка Австралии. Однако инфляция остается выше среднесрочного целевого диапазона банка в 2–3%, что снижает вероятность снижения процентной ставки в Австралии в феврале.

австралийские процентные ставки

• После сегодняшних данных рыночная цена снижения процентных ставок в Австралии на 25 базисных пунктов в феврале осталась стабильной на уровне около 33%.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, занятости и заработной плате в Австралии в преддверии апрельского заседания.