Доллар США вырос в среду, поскольку инвесторы ожидали, поддержит ли председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ожидания рынка относительно «голубиной» политики на своей пресс-конференции позднее в тот же день.

Во вторник курс доллара упал до четырехлетнего минимума по отношению к евро, а внимание рынков было приковано к заседанию ФРС, на котором, как ожидается, процентная ставка будет снижена на 25 базисных пунктов.

В настоящее время рынки закладывают в цены около 68 базисных пунктов смягчения к концу года и в общей сложности 147 базисных пунктов к концу 2026 года. Внимание также уделяется тому, обсуждали ли политики более крупное снижение на 50 базисных пунктов, в то время как президент Дональд Трамп продолжает настаивать на структурной перестройке экономики США, что вызывает опасения по поводу независимости центрального банка.

Евро упал на 0,25% до 1,1838 доллара, достигнув во вторник отметки 1,18785 доллара, самого высокого значения за четыре года. Фунт стерлингов снизился на 0,13% до 1,3630 доллара, хотя и остался вблизи двух с половиной месячного максимума после того, как данные по инфляции в Великобритании совпали с прогнозами.

Тьерри Визман, валютный стратег и стратег по ставкам в Macquarie Group, заявил: «Пауэлл сохранит баланс. Он вновь заявит о рисках снижения роста занятости, но воздержится от сигналов о длительной серии сокращений после сентября».

Он добавил, что такая позиция может поддержать доллар, оказать давление на золото и изменить траекторию акций технологических компаний.

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,20% до 96,84 после того, как во вторник достиг отметки 96,554, самого низкого значения с начала июля. Тем не менее, с начала года индекс остаётся ниже примерно на 11%, и ожидается дальнейшее падение после временной паузы.

Лора Купер, старший макроэкономический стратег Nuveen, отметила: «Учитывая, что в течение следующего года в цены заложены шесть снижений ставок, реальная история заключается не в масштабе решения на этой неделе, а в том, как Пауэлл определяет курс политики».

Она добавила, что «резкое снижение может подорвать рост рисков в краткосрочной перспективе».

Йена в центре внимания

Во вторник ФРС начала двухдневное заседание, в котором приняла участие новая назначенная администрацией участница, получившая разрешение присоединиться к обсуждениям, в то время как другая участница столкнулась с попытками Трампа добиться её отставки. В понедельник федеральный апелляционный суд отклонил решение об увольнении губернатора Лизы Кук, что позволило назначеннице Байдена принять полноценное участие в заседании по вопросам политики на этой неделе.

Опубликованные во вторник данные показали, что розничные продажи в США выросли больше, чем ожидалось, однако слабость рынка труда и рост цен создают риски для устойчивости расходов.

Швейцарский франк упал на 0,22% до 0,7875 за доллар, приблизившись к десятилетнему максимуму в 0,7857. Австралийский доллар достиг 11-месячного максимума на уровне 0,6674.

Иена выросла до 146,22 по отношению к доллару, показав самый высокий уровень за месяц, в преддверии пятничного заседания Банка Японии, на котором, как ожидается, ставки останутся без изменений, а затем немного снизилась до 146,63.

Внимание также приковано к выборам 4 октября, когда правящая Либерально-демократическая партия выберет преемника уходящего премьер-министра Сигэру Исибы.

Крис Тернер, глава отдела валютной стратегии ING, заявил: «Укрепление иены по отношению к доллару может быть следствием вступления Синдзиро Коидзуми в борьбу за лидерство и противостояния с Санаэ Такаити, чья поддержка мягкой денежно-кредитной и фискальной политики рассматривается как негативное влияние на иену».

В среду цены на золото на европейском рынке впервые за четыре дня упали, отступив от своих исторических максимумов, на что оказало давление фиксация прибыли и восстановление курса доллара США по отношению к корзине основных валют.

Позднее сегодня Федеральная резервная система завершит свое шестое в 2025 году заседание по вопросам денежно-кредитной политики, на котором обсудит соответствующую денежно-кредитную политику для крупнейшей экономики мира. Ожидается снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото снизилось на 0,75% до (3662,69$) с уровня открытия (3690,06$) после достижения внутридневного максимума (3695,40$).

• Во вторник цены на золото выросли на 0,3%, что стало третьим дневным ростом подряд, и достигли исторического максимума в 3703,30 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду на 0,2%, удержавшись выше десятинедельного минимума в 96,56 пункта, что отражает восстановление американской валюты по отношению к корзине аналогов, что, в свою очередь, оказало негативное давление на золото и другие товары, номинированные в долларах.

Помимо низкого уровня покупок, этот отскок произошел на фоне того, что инвесторы воздержались от формирования новых коротких позиций, ожидая результатов важного заседания ФРС по вопросам политики.

Федеральный резерв

Федеральная резервная система завершит сегодня позднее свое шестое запланированное заседание в 2025 году, чтобы определить соответствующую денежно-кредитную политику для экономики США, при этом ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов — первое снижение процентной ставки в США с декабря 2024 года.

Решение по политике, а также заявление о денежно-кредитной политике и обновленные экономические прогнозы будут обнародованы в 19:00 по Гринвичу, после чего в 19:30 по Гринвичу состоится пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Ожидается, что эти данные и комментарии дадут более четкие указания относительно того, будут ли дополнительные снижения ставок позднее в этом году, особенно на фоне продолжающегося давления со стороны президента Дональда Трампа с требованием более глубокого смягчения для смягчения рисков в жилищном секторе.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента FedWatch от CME Group: рыночная цена снижения на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе остается на уровне 100%, тогда как вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет 4%.

• В октябре вероятность снижения на 25 базисных пунктов также полностью оценена на уровне 100%, а вероятность снижения на 50 базисных пунктов остается на уровне 3%.

Перспективы золота

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что рост золота до уровня 3700 долларов был обусловлен слабостью доллара, а также ставками на то, что ФРС может подать сигнал о дальнейшем смягчении политики до конца года.

Он добавил, что фиксация прибыли вблизи отметки 3700 долларов вернула металл ниже этого уровня, но если ФРС займет решительно «голубиную» позицию на этом заседании, золото может попытаться совершить еще один рывок к новым рекордным максимумам.

SPDR Gold Trust

Резервы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда, обеспеченного золотом, во вторник выросли на 3,14 тонны, что стало вторым дневным ростом подряд. Общий объем составил 979,95 тонны — это самый высокий показатель за последнюю неделю.

В среду британский фунт стерлингов снизился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, опустившись до самого высокого уровня за десять недель по отношению к доллару США из-за коррекции и фиксации прибыли, что совпало с тем, что американская валюта оставалась стабильной в преддверии решений Федеральной резервной системы по вопросам политики.

Завтра, в четверг, состоится заседание Банка Англии, на котором будут обсуждаться инструменты денежно-кредитной политики, соответствующие развитию экономики Великобритании. Ожидается, что процентные ставки в Великобритании останутся неизменными.

Чтобы переоценить вероятность снижения ставки в Великобритании до конца этого года, инвесторы ждут публикации сегодняшних ключевых данных по инфляции в Великобритании.

Обзор цен

• Курс обмена GBP сегодня: фунт упал по отношению к доллару на 0,1% до (1,3639$) с сегодняшней цены открытия (1,3652$), зафиксировав максимум (1,3660$).

• Во вторник фунт вырос на 0,35% по отношению к доллару, зафиксировав второй дневной прирост подряд, и достиг самого высокого уровня за десять недель в 1,3672$, чему способствовало снижение курса доллара и доходности американских облигаций.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду менее чем на 0,1%, оставшись выше десятинедельного минимума в 96,56 пункта, что отражает небольшой отскок американской валюты по отношению к корзине мировых аналогов.

Помимо покупательской активности с низких уровней, этот отскок происходит на фоне того, что инвесторы воздерживаются от формирования новых коротких позиций, ожидая результатов важного заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики.

Ожидается, что Центральный банк США снизит процентные ставки всего на 25 базисных пунктов, несмотря на продолжающееся давление со стороны Дональда Трампа на членов денежно-кредитной политики США с требованием провести более глубокие снижения для устранения рисков на рынке жилья.

Британские процентные ставки

• После неоднозначных данных по рынку труда в Великобритании во вторник рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов Банком Англии на заседании в четверг остается ниже 20%.

• Завтра состоится заседание Банка Англии для обсуждения денежно-кредитной политики в свете последних экономических событий в Великобритании, в частности растущей обеспокоенности по поводу финансовой стабильности.

• Голосование по вопросу снижения процентных ставок в Великобритании на августовском заседании выявило явные разногласия среди членов по поводу пути смягчения денежно-кредитной политики.

Данные по инфляции в Великобритании

Чтобы переоценить существующие вероятности относительно процентных ставок в Великобритании, инвесторы ждут публикации сегодняшних данных по инфляции в Великобритании за август, которые, как ожидается, окажут сильное влияние на курс политики Банка Англии.

По состоянию на 07:00 по Гринвичу ожидается, что индекс потребительских цен в августе вырастет на 3,9% в годовом исчислении по сравнению с ростом на 3,8% в июле. Базовый индекс потребительских цен, как ожидается, вырастет на 3,7% в годовом исчислении по сравнению с 3,8% в предыдущем месяце.

Перспективы фунта

Мы в Economies.com ожидаем: если данные по инфляции в Великобритании окажутся выше рыночных прогнозов, вероятность снижения процентной ставки в Великобритании до конца этого года снизится, что подтолкнет фунт к росту по отношению к доллару США и достижению новых многомесячных максимумов.

Японская иена выросла на азиатском рынке в среду по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив свой рост третий день подряд по отношению к доллару США, зафиксировав самый высокий уровень за два месяца, чему способствовала слабая динамика американской валюты в преддверии ожидаемого решения Федеральной резервной системы снизить процентные ставки примерно на 25 базисных пунктов.

Завтра, в четверг, начнется важное заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики, решения по которому будут приняты в пятницу. Ожидается, что процентные ставки останутся неизменными уже пятое заседание подряд.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар упал по отношению к иене примерно на 0,2% до (146,21 иены), самого низкого уровня с 24 июля, с сегодняшней цены открытия (146,48 иены) и максимума (146,55 иены).

• Иена завершила торги во вторник ростом на 0,6% по отношению к доллару, что стало вторым дневным ростом подряд из-за возобновившегося давления со стороны администрации США при Дональде Трампе на Федеральную резервную систему.

доллар США

Индекс доллара упал в среду менее чем на 0,1%, продолжив падение третью сессию подряд, приблизившись к десятинедельному минимуму в 96,56 пункта, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Слабые результаты наблюдаются на фоне возобновления давления Трампа на членов Федеральной резервной системы с целью добиться более глубокого снижения процентных ставок. Ожидается, что позднее сегодня Центральный банк США объявит о снижении ключевой ставки примерно на 25 базисных пунктов.

В понедельник в своем сообщении в социальных сетях Дональд Трамп призвал главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла осуществить «более значительное» снижение базовой процентной ставки, сославшись на риски, с которыми сталкивается рынок жилья США.

Банк Японии

• Завтра, в четверг, состоится заседание Банка Японии, на котором будет обсуждаться денежно-кредитная политика, соответствующая развитию четвертой по величине экономики мира. Решения будут объявлены в пятницу.

• Рыночная оценка вероятности того, что банк повысит японские процентные ставки на четверть пункта на этом заседании, в настоящее время составляет около 20%.

• Поскольку ожидания относительно сохранения процентных ставок в Японии на неизменном уровне на пятом заседании подряд остаются стабильными, основное внимание будет уделено комментариям губернатора Кадзуо Уэды относительно будущего направления политики.

Перспективы иены

Мы в Economies.com ожидаем, что японская иена продолжит движение в положительной зоне по отношению к доллару США, особенно если результаты заседания Федеральной резервной системы окажутся менее агрессивными, чем в настоящее время ожидают рынки.