Биткоин торгуется на важном техническом уровне после успешного возвращения в зону 80 000 долларов, но рынок пока не подтвердил четкий и устойчивый бычий прорыв. Несмотря на то, что улучшение технической структуры достаточно для сохранения целей роста, риски остаются высокими по мере приближения цены к ключевым уровням сопротивления.

Главная задача сейчас заключается в способности Биткоина превратить зону от 80 000 до 82 000 долларов из временного прорыва в реальный уровень поддержки. В случае успеха криптовалюта может приблизиться к 85 000, а затем и к 90 000 долларов. Однако неспособность удержаться выше этого уровня может превратить недавнее ралли в не более чем отскок в рамках более широкого коррекционного тренда.

Изменение рыночного поведения

Текущая динамика биткоина отличается от неудачных попыток восстановления, наблюдавшихся ранее во время недавней коррекции. Цена смогла вернуться выше важного психологического уровня в то время, когда продавцы на понижение сталкиваются с растущим давлением, а покупатели начали защищаться от коррекций, вместо того чтобы коллективно покидать рынок.

Такое поведение указывает на постепенное изменение динамики торговли. На слабых рынках любой рост быстро сменяется распродажей, в то время как на рынках, восстанавливающих равновесие, коррекции становятся ограниченными, торговые диапазоны сужаются, а уровни сопротивления многократно тестируются до тех пор, пока одной из сторон не удастся определить четкое направление движения.

Похоже, биткоин вступил во вторую фазу, когда общее рыночное настроение улучшилось, но еще не достигло стадии сильного прорыва, обусловленного импульсом.

ETF-фонды поддерживают бычий тренд.

В настоящий момент ключевым фактором поддержки рынка остается спрос со стороны биржевых фондов, торгующихся на спотовом рынке. Эти фонды обеспечивают реальный институциональный канал спроса, который поглощает фактическое предложение с рынка, в отличие от спекуляций, основанных исключительно на фьючерсных контрактах и кредитном плече.

Хотя приток средств в эти фонды не всегда приводит к немедленному росту цен, продолжающиеся покупки постепенно сокращают доступное предложение, особенно по мере того, как долгосрочные держатели биткоинов продолжают удерживать свои позиции.

ETF-фонды также изменили характер циклов биткоина по сравнению с предыдущими годами, сделав криптовалюту более чувствительной к макроэкономическим факторам, таким как процентные ставки, ликвидность и склонность к риску, а не полагающейся исключительно на спекуляции розничных инвесторов.

Макроэкономическая обстановка остается самым большим риском.

Несмотря на улучшение склонности рынков к риску, общая экономическая обстановка по-прежнему представляет собой проблему для высокорискованных активов, в первую очередь для биткоина.

Если сохранятся ожидания, что Федеральная резервная система будет поддерживать высокие процентные ставки в течение более длительного периода, это может ограничить приток ликвидности к не приносящим дохода активам, таким как золото и биткоин.

В этом контексте криптовалюте необходимы постоянные притоки средств в ETF или увеличение спроса, связанного с хеджированием инфляции, для поддержания восходящей динамики.

Эффект уменьшения вдвое сохраняется.

Влияние события халвинга 2024 года продолжает постепенно сказываться на рынке, поскольку это событие сократило предложение новых биткоинов, усилив эффект от любого увеличения институционального спроса.

Данная ситуация подтверждается несколькими факторами, наиболее важными из которых являются:

Снижение предложения новых биткоинов.

Сохраняется институциональный спрос через ETF-фонды.

Долгосрочные инвесторы, владеющие крупными объемами криптовалюты.

Снижение доступных на биржах остатков средств по сравнению с предыдущими циклами.

Однако сохраняются риски, связанные с тем, что горнодобывающие компании или инвесторы с высоким уровнем заемного финансирования проводят фиксацию прибыли во время каждого роста цен.

Производные финансовые инструменты указывают на то, что рынок еще не достиг насыщения.

Недавний рост цен вынудил многих продавцов на понижение закрыть свои позиции, что способствовало ускоренному преодолению уровня в 80 000 долларов.

Но самым важным позитивным фактором является то, что ставки финансирования на рынке производных инструментов остаются умеренными, а это значит, что рынок еще не вступил в фазу чрезмерной «перекупленности» или спекулятивного пузыря, вызванного использованием заемных средств.

Это указывает на то, что потенциал для дальнейшего роста сохраняется, при условии поддержания реального спроса на спотовом рынке.

Технический анализ: 85 000 долларов — решающий уровень.

В настоящее время биткоин пытается подтвердить технический прорыв из ценового диапазона, который сохранялся несколько недель. Первым позитивным сигналом стало возвращение к уровню 80 000 долларов, за которым последует стабилизация выше диапазона 82 000–83 000 долларов.

Однако настоящая проверка заключается в преодолении уровня в 85 000 долларов, где, как ожидается, продавцы снова активизируются.

В настоящее время ключевые технические уровни следующие:

90 000 долларов: следующая крупная цель для роста.

85 000 долларов: Уровень подтверждения прорыва бычьего тренда.

82 000–83 000 долларов: краткосрочное сопротивление.

80 000 долларов: Текущий диапазон принимаемых решений.

76 000–78 000 долларов: Важная психологическая поддержка.

72 000 долларов: Важный уровень структурной поддержки, прорыв ниже которого ослабит бычий сценарий.

Бычий сценарий

Позитивный сценарий основан на сохранении стабильности выше 80 000 долларов, а также на продолжающемся притоке средств в ETF и поддержании контроля над уровнем заемных средств.

В этом случае биткоин может сначала приблизиться к отметке в 85 000 долларов, а затем к 90 000 долларов. Прорыв выше 90 000 долларов также может полностью изменить рыночную психологию и привлечь на рынок больше институционального капитала.

Медвежий сценарий

Негативный сценарий начинается, если биткоину не удастся пробить уровень в 85 000 долларов, что может побудить трейдеров зафиксировать прибыль и подтолкнуть цену обратно к отметке в 80 000 долларов.

Прорыв ниже 78 000 долларов увеличит вероятность того, что недавнее ралли превратится в ложный прорыв, в то время как падение ниже 72 000 долларов будет явным сигналом слабости текущей бычьей структуры.

Фундаментальный прогноз

Текущий прогноз остается осторожно позитивным, поскольку техническое и фундаментальное состояние биткоина улучшилось благодаря возвращению институционального спроса и ослаблению давления со стороны продавцов, но рынку все еще необходимо решительное подтверждение в виде прорыва выше уровня 85 000 долларов.

В настоящий момент криптовалюта, похоже, находится в фазе восстановления, а не в подтвержденной фазе бычьего прорыва.

В четверг цены на нефть продолжили падение, снизившись примерно на 2% и опустившись ниже отметки в 100 долларов за баррель, на фоне возобновившихся надежд на мирное соглашение между Соединенными Штатами и Ираном, которое могло бы привести к постепенному открытию Ормузского пролива.

Цена контрактов на нефть марки Brent снизилась на 1,95 доллара, или на 1,93%, до 99,32 доллара за баррель к 09:12 GMT, в то время как цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 1,93 доллара, или на 2,03%, до 93,15 доллара за баррель.

В четверг наблюдалась резкая волатильность: цены на нефть марки Brent колебались от роста на 1% до падения на 3,8% по сравнению с закрытием предыдущей сессии.

В среду цены на оба эталонных сорта нефти упали более чем на 7%, достигнув самых низких уровней за две недели на фоне оптимизма по поводу возможности прекращения войны на Ближнем Востоке.

Падение продолжилось в четверг, поскольку инвесторы отреагировали на новые заголовки, указывающие на возможный прогресс в мирных переговорах.

Аналитики сослались на сообщение саудовского телеканала «Аль-Арабия», в котором говорилось о достижении договоренности о смягчении американской блокады в обмен на постепенное открытие Ормузского пролива, а также на сообщение израильского телеканала «12 канал», в котором утверждалось, что Иран в принципе согласился передать свои запасы урана с 60-процентным обогащением третьей стране. Агентство Reuters не смогло независимо подтвердить эти сообщения.

Приянка Сачдева, старший аналитик рынка в Phillip Nova, сказала: «В более широком смысле, нефтяные рынки более двух месяцев находятся между дипломатией и потрясениями, а на настроения инвесторов почти ежедневно влияют заголовки новостей».

Она добавила: «Если в конечном итоге будет достигнуто официальное соглашение, цены на нефть могут резко обвалиться, поскольку геополитические премии за риск исчезнут с рынка. Однако любые новые признаки нападений на нефтяную инфраструктуру или эскалации конфликта на Ближнем Востоке могут легко спровоцировать еще один резкий скачок цен».

В среду Иран объявил, что рассматривает мирное предложение США, которое, по словам источников, могло бы формально положить конец войне, но оставляет нерешенными основные требования США, включая приостановку иранской ядерной программы и возобновление работы Ормузского пролива.

Ранее на этой неделе министр финансов США Скотт Бессент призвал Китай активизировать дипломатические усилия по убеждению Ирана вновь открыть пролив для международного судоходства, добавив, что президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин обсудят этот вопрос на своей встрече на следующей неделе.

Хироюки Кикукава, главный стратег Nissan Securities Investment, заявил: «Мирные переговоры, вероятно, продолжатся как минимум до саммита США-Китай на следующей неделе, но перспективы на будущее остаются неопределенными».

В четверг доллар США продолжил падение на фоне растущих надежд на деэскалацию войны между Ираном и США, что поддержало валюты, привязанные к ценам на нефть, в то время как Токио возобновил устные интервенции для поддержки иены, что побудило спекулянтов действовать осторожно.

Президент США Дональд Трамп предсказывал скорое окончание войны, в то время как Тегеран рассматривает мирное предложение США, которое, по сообщению Reuters, могло бы формально положить конец конфликту, оставив при этом некоторые ключевые вопросы нерешенными, включая требование Вашингтона к Ирану приостановить свою ядерную программу и вновь открыть Ормузский пролив.

Однако в четверг рыночные движения были спокойнее по сравнению с сессией среды, когда появились последние сообщения о новых предложениях.

Евро вырос на 0,1% до 1,1763 доллара после роста на 0,47% в среду, а британский фунт поднялся на 0,16% до 1,3615 доллара после роста на 0,4% на предыдущей сессии.

Ник Рис, руководитель отдела макростратегии Monex Europe, заявил:

«Все по-прежнему сосредоточены на Ближнем Востоке и ходе переговоров, но реальность такова, что мы не знаем, что произойдет, и рынки показывают, что сейчас самый простой вариант — это подождать и посмотреть, что будет».

Цены на нефть также продолжали демонстрировать признаки возможной деэскалации, которая могла бы позволить возобновить экспорт в страны Персидского залива: июньская фьючерсная нефть марки Brent торговалась на уровне 98,6 долларов за баррель, что ниже недавних максимумов, но все еще значительно выше уровней, наблюдавшихся до начала войны.

Японская иена немного укрепилась до 156,21 за доллар после значительного роста в среду на фоне предположений о том, что японские власти вновь вмешались в рынки для поддержки местной валюты.

Ацуши Мимура, главный валютный дипломат Японии, заявил в четверг, что страна не ограничена в своих действиях по вмешательству на валютном рынке.

Министр финансов США Скотт Бессент планирует встретиться с премьер-министром Японии Санаэ Такаичи на следующей неделе, а издание Nikkei сообщило, что в ходе переговоров, помимо прочих вопросов, будут обсуждаться меры по пресечению спекуляций против иены.

Ранее источники сообщали Reuters, что японские власти вмешались в ситуацию в прошлый четверг, и данные денежного рынка указывают на то, что они продали около 35 миллиардов долларов для поддержки иены. С тех пор рынки стали свидетелями трех внезапных скачков японской валюты вплоть до торговой сессии среды.

Несмотря на это, аналитики не ожидают, что укрепление иены продлится долго.

Масахико Лоо, старший стратег по инструментам с фиксированным доходом в State Street Investment Management, сказал:

«Без более решительных действий со стороны Банка Японии, таких как последовательное повышение процентных ставок для решения проблемы отставания от кривой денежно-кредитной политики, иена, вероятно, останется слабой в краткосрочной перспективе».

Он добавил, что повторные интервенции повышают вероятность принятия более широких политических мер в период с июня по июль, что соответствует сценарию, наблюдавшемуся на рынках в конце 2024 года.

В других странах норвежская крона укрепилась после того, как центральный банк Норвегии повысил процентные ставки с 4% до 4,25%, предупредив, что инфляция остается слишком высокой. Доллар упал на 0,6% до 9,249 крон, а евро снизился на 0,4% до 10,878 крон.

Австралийский доллар, чувствительный к изменению настроений инвесторов в отношении риска, также вырос на 0,3% до 0,7242 доллара, оставаясь вблизи четырехлетнего максимума, зафиксированного в среду.

Тем временем шведская крона немного укрепилась, достигнув отметки 10,846 по отношению к евро и 9,21 по отношению к доллару, после того как центральный банк Швеции сообщил о некотором увеличении инфляционных рисков, связанных с войной на Ближнем Востоке, несмотря на сохранение процентных ставок на уровне 1,75%, как и ожидалось.

В четверг цены на золото на европейском рынке выросли, продолжив рост третий день подряд и достигнув самого высокого уровня за две недели. Рост обусловлен позитивными настроениями на мировых рынках, продолжающимся ослаблением доллара США и падением цен на нефть, поскольку Соединенные Штаты и Иран приближаются к достижению мирного соглашения, которое навсегда положит конец войне на Ближнем Востоке.

В условиях растущих ожиданий снижения процентных ставок в США в ближайшее время инвесторы ожидают публикации в пятницу отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе США за апрель, на который Федеральная резервная система в значительной степени опирается при определении курса денежно-кредитной политики страны.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: Цена на золото выросла на 1,35% до $4753,56, самого высокого уровня с 22 апреля, по сравнению с уровнем открытия в $4690,88, и достигла минимума в $4685,35.

В среду на закрытии торгов цены на золото выросли на 2,95%, что стало вторым подряд дневным ростом, чему способствовали растущие надежды на прекращение войны в Иране.

Доллар США

В четверг индекс доллара снизился на 0,25%, продолжив падение вторую сессию подряд и приблизившись к самому низкому уровню за три месяца, что отражает продолжающееся снижение курса американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

На мировых рынках улучшились настроения инвесторов в отношении риска, а спрос на доллар США как на безопасное убежище снизился на фоне ослабления напряженности между Соединенными Штатами и Ираном в Ормузском проливе и растущих надежд на скорое достижение мирного соглашения.

мирные переговоры

В среду Иран объявил, что рассматривает мирное предложение США, и источники указали, что оно формально положит конец войне, но оставит без решения основные требования США, а именно приостановку Ираном своей ядерной программы и возобновление работы Ормузского пролива.

В некоторых сообщениях СМИ говорилось, что обсуждаемое предложение включает введение ограничений на ядерную программу Ирана в обмен на снятие военно-морской блокады и возобновление работы Ормузского пролива в рамках усилий по деэскалации конфликта между Вашингтоном и Тегераном.

Ожидается, что сегодня, в четверг, иранские власти представят свой ответ пакистанским посредникам, в то время как президент США Дональд Трамп заявил, что за последние 24 часа состоялись «очень хорошие переговоры», что свидетельствует о прогрессе на дипломатическом пути.

Мировые цены на нефть

В четверг мировые цены на нефть упали более чем на 3,5%, продолжив снижение третий день подряд и приближаясь к самым низким уровням за несколько недель, на фоне ослабления опасений по поводу перебоев в поставках энергоносителей из региона Персидского залива и растущей вероятности возобновления прохода нефтяных танкеров через Ормузский пролив.

Нет сомнений в том, что снижение мировых цен на нефть уменьшает опасения по поводу ускорения инфляции, что поддерживает курс некоторых мировых центральных банков на снижение процентных ставок во второй половине этого года.

процентные ставки США

Согласно инструменту FedWatch от CME Group: вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на июньском заседании в настоящее время стабильна на уровне 94%, в то время как вероятность снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов составляет 6%.

Для переоценки этих вероятностей трейдеры внимательно следят за публикацией новых, весьма важных данных о рынке труда США.

Сегодня позже будут опубликованы данные о еженедельных заявках на пособие по безработице, а завтра, в пятницу, будет опубликован отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за апрель.

Прогноз показателей золота

Питер Грант, вице-президент и старший стратег по металлам в Zaner Metals, заявил: «Оптимизм в отношении достижения окончательного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном привел, по крайней мере, к временному снижению цен на золото, особенно на фоне падения цен на нефть, ослабления опасений по поводу инфляции и изменения ожиданий относительно действий Федеральной резервной системы в конце этого года».

Грант добавил: «Я не могу сказать, что мы полностью преодолели кризис. На рынок по-прежнему будут влиять новости, связанные с войной в Иране и геополитическими событиями на Ближнем Востоке».

Фонд СПДР

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, в среду сократились примерно на 0,86 метрических тонны, что стало вторым подряд дневным снижением и довело общий объем до 1033,19 метрических тонн, самого низкого уровня с 15 октября 2025 года.