В четверг биткоин продолжил рост, закрепив достижения предыдущей сессии на фоне новых признаков прогресса в торговых отношениях США, несмотря на сохраняющуюся осторожность трейдеров перед серией важных публикаций экономических данных США позднее в этот день.

В среду крупнейшая в мире криптовалюта, по-видимому, вышла из торгового диапазона от 103 000 до 108 000 долларов США, хотя пока неясно, сохранится ли этот ценовой прорыв.

Биткоин вырос на 2,3% до $109 613,8 к 05:15 GMT. Более широкие цены на криптовалюту также выросли на фоне улучшения аппетита к риску. Сильный рост на рынках США за ночь — с S&P 500, достигшим нового рекордного максимума — помог поднять настроения.

Торговый оптимизм стимулирует рост биткоина

Биткоин выиграл от повышения аппетита к риску после объявления о торговой сделке между США и Вьетнамом — третьем соглашении Вашингтона перед крайним сроком введения пошлин 9 июля.

Рынки также были воодушевлены смягчением Вашингтоном некоторых ограничений на экспорт чипов в Китай после того, как в июне было достигнуто первоначальное торговое соглашение.

Этот торговый прогресс повысил надежды инвесторов на большее количество торговых сделок с США до крайнего срока на следующей неделе. Американские чиновники заявили, что сделка с Индией близка, хотя переговоры с Японией и Южной Кореей столкнулись с неудачами.

Президент Дональд Трамп намекнул, что не планирует продлевать крайний срок 9 июля, после которого в отношении нескольких основных торговых партнеров будут введены более высокие пошлины.

В центре внимания налоговый законопроект и отчет о рабочих местах

Внимание также было сосредоточено на крупном налоговом законопроекте в Конгрессе, который, по словам Трампа, Палата проголосует в четверг. Однако, как показывают сообщения, законопроект все еще изучается и обсуждается в Палате.

Предварительные результаты голосования показывают, что по меньшей мере пять республиканцев выступают против законопроекта, что потенциально ставит под угрозу его принятие.

Основные опасения связаны с потенциальным влиянием законопроекта на государственный долг и финансовое благополучие страны, при этом критики предупреждают, что он может увеличить экономические риски в США.

Ряд данных по рынку труда США будет опубликован позднее в четверг, в частности, отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь. Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы растут, и любые сильные сигналы замедления рынка труда, вероятно, увеличат шансы на смягчение денежно-кредитной политики.

Поддерживает ли рост денежной массы в еврозоне рост биткоина?

Хотя сложно выделить единственный драйвер роста биткоина в среду, широкая денежная масса (М2) в еврозоне, достигшая рекордного максимума в апреле, вероятно, сыграла значительную роль. Данные, опубликованные в понедельник, показали рост на 2,7% в годовом исчислении, что соответствует расширению денежной базы США.

Между тем, данные ADP показали, что в июне число рабочих мест в частном секторе США сократилось на 33 000.

Некоторые участники рынка рассматривают слабый спрос на позиции Bitcoin с кредитным плечом как отражение растущих опасений рецессии, особенно на фоне эскалации глобальной торговой напряженности. Трамп пригрозил повысить пошлины на японские товары выше 30%, если к 9 июля не будет достигнуто соглашение.

В этом контексте послы еврозоны попросили комиссара ЕС по торговле Мароша Шефчовича занять более жесткую позицию во время его визита в Вашингтон на этой неделе, сообщает Financial Times. Некоторые европейские столицы призвали к снижению текущих взаимных тарифов в размере 10%, несмотря на продолжающиеся внутренние разногласия относительно целесообразности ответных мер.

Индикаторы рынков опционов и спроса в Китае демонстрируют снижение энтузиазма

Для оценки слабости рынка деривативов поучительны рынки опционов Bitcoin. Если трейдеры ожидают резкого падения, 25%-ный перекос дельты поднимается выше 6%, поскольку спрос на опционы пут превышает спрос на опционы колл.

В настоящее время этот индикатор составляет 0%, не изменившись с двух дней назад, что указывает на то, что рынок видит сбалансированные шансы на восходящие или нисходящие движения. Отражая сдержанные настроения на уровне \$109,000, это улучшение по сравнению с пессимизмом, зафиксированным 22 июня.

Несмотря на то, что биткоин достиг трехнедельного максимума, аппетит инвесторов в Китае резко снизился, согласно индексам спроса на стейблкоины.

Текущая скидка в 1% на Tether (USDT) по отношению к доллару США в Китае — самая большая с середины мая — отражает угасание доверия к недавним успехам биткоина.

Тревоги трейдеров по поводу последствий продолжающейся торговой войны усилились, особенно после того, как во вторник чистый отток биржевых фондов (ETF) Bitcoin составил $342 млн. Слабая активность на рынке деривативов отражает более широкую экономическую неопределенность.

Цены на нефть упали в четверг на фоне опасений по поводу возможного восстановления пошлин США, что усилило опасения относительно мирового спроса в преддверии ожидаемого увеличения поставок со стороны основных производителей.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 58 центов, или на 0,8%, до \$68,53 за баррель к 09:42 по Гринвичу. Американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 57 центов, или на 0,9%, до \$66,88 за баррель.

Оба показателя достигли самых высоких значений за неделю в среду после того, как Иран объявил о приостановке сотрудничества с Международным агентством по атомной энергии, что вызвало опасения, что продолжающийся спор по поводу его ядерной программы может перерасти в вооруженный конфликт.

Временную поддержку ценам также оказало предварительное торговое соглашение между США и Вьетнамом, что способствовало росту настроений на рынке.

Однако неопределенность вокруг тарифов продолжает оказывать давление на рынки. 90-дневная временная заморозка более высоких тарифов США должна истечь 9 июля, в то время как торговые переговоры с несколькими основными партнерами, включая Европейский союз и Японию, остаются нерешенными.

Между тем, ожидается, что ОПЕК+ — Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники во главе с Россией — договорятся об увеличении добычи на 411 000 баррелей в день на своем заседании позднее на этой неделе.

Пессимизм на рынке усилился после того, как частный опрос показал замедление активности в секторе услуг Китая в июне — крупнейшего импортера нефти в мире — зафиксировавшего самые слабые темпы роста за девять месяцев из-за снижения спроса и сокращения новых экспортных заказов.

В США неожиданные данные по запасам сырой нефти усилили обеспокоенность по поводу спроса в стране, являющейся крупнейшим в мире потребителем нефти.

Управление энергетической информации США сообщило в среду, что коммерческие запасы сырой нефти выросли на 3,8 млн баррелей до 419 млн баррелей на прошлой неделе, в то время как аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали снижения на 1,8 млн баррелей.

Аналитики говорят, что рынки также будут внимательно следить за сегодняшним ежемесячным отчетом по занятости в США, который, вероятно, повлияет на ожидания относительно сроков и масштабов снижения процентных ставок Федеральной резервной системы во второй половине года.

Снижение процентных ставок может стимулировать экономическую активность, что, в свою очередь, может привести к увеличению спроса на нефть.

На этой неделе в четверг утром доллар оставался вблизи самого низкого уровня за три с половиной года в преддверии долгожданного отчета о занятости в США, в то время как торговая сделка между Соединенными Штатами и Вьетнамом усилила ожидания аналогичных соглашений до вступления в силу американских пошлин 9 июля.

Фунт стерлингов немного вырос после падения почти на 1% в среду после заявления канцелярии премьер-министра Великобритании, в котором подтвердилась поддержка Киром Стармером министра финансов Рэйчел Ривз на фоне слухов о ее возможной отставке из-за обеспокоенности инвесторов относительно финансового положения Великобритании.

Цены на государственные облигации Великобритании стабилизировались после резкой распродажи в среду, вызванной эмоциональным выступлением Ривза в парламенте и отступлением правительства от реформ социального обеспечения из-за давления со стороны партий.

Фунт вырос на 0,2% до $1,3665, в то время как евро остался практически неизменным на уровне $1,180, что близко к самому высокому уровню с сентября 2021 года, зафиксированному ранее на этой неделе. Японская иена немного снизилась до 143,80 иен по отношению к доллару.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, заявила, что рынки обеспокоены тем, что Ривза заменит кто-то менее приверженный фискальным правилам и более готовый увеличить заимствования.

Она добавила: «Фунт может оставаться под давлением, направленным вниз, если правительство Великобритании не предпримет шагов по восстановлению доверия рынка к своим государственным финансам».

Индекс доллара США, который измеряет стоимость валюты по отношению к корзине из шести основных валют, остался стабильным на уровне 96,748, что близко к самому низкому значению за последние три с половиной года, и находится на пути к недельному снижению на 0,5%.

Отчет о занятости в США

Внимание переключается на комплексный отчет Министерства труда США о занятости за июнь, который, как ожидается, будет опубликован сегодня позднее. Согласно опросу Reuters, уровень безработицы, как ожидается, вырастет до 4,3%, что станет самым высоким показателем за последние три с половиной года.

Специальный отчет, опубликованный в среду, нарисовал мрачную картину рынка труда, побудив трейдеров скорректировать ожидания относительно сроков снижения ставки ФРС. Данные LSEG показали, что рынки теперь оценивают 25%-ную вероятность снижения ставки в июле, по сравнению с 19%-ной вероятностью днем ранее.

Макс МакКинни, стратег по мировым рынкам в JPMorgan Asset Management, сказал: «Сегодняшние данные вновь подчеркнут обеспокоенность по поводу роста и, вероятно, усилят давление на ФРС, заставляя ее ускорить снижение ставок».

Он добавил: «Поскольку инфляция остается намного выше целевого показателя, чем безработица, ФРС должна придерживаться своей позиции. Одного слабого отчета по труду должно быть недостаточно для изменения политики».

Ожидаемые торговые сделки

В преддверии крайнего срока введения пошлин 9 июля президент США Дональд Трамп объявил о торговом соглашении с Вьетнамом и предположил, что аналогичные сделки могут быть достигнуты и с другими странами.

Несмотря на ограниченность подробностей, Трамп заявил, что вьетнамский экспорт столкнется с 20-процентной пошлиной, в то время как 40-процентная пошлина будет применяться к товарам, проходящим через Вьетнам из третьих стран, с целью предотвращения «торгового обхода».

Вьетнамский донг достиг исторического минимума, и аналитики UBS ожидают, что центральный банк разрешит постепенное обесценивание валюты, чтобы смягчить влияние пошлин на экспортеров.

Между тем, переговоры с другими странами продвигаются медленно. Япония выразила сомнения по поводу некоторых условий, сославшись на «национальные интересы», в то время как президент Южной Кореи Ли Чжэ Мён заявил, что переговоры с США идут не гладко, и он не может подтвердить, будет ли достигнута сделка до крайнего срока 9 июля.

Тем временем республиканцы в Палате представителей США проголосовали за процедурный шаг, позволяющий обсудить огромный законопроект Трампа о налогах и расходах, прокладывая путь к окончательному голосованию. Ожидается, что законопроект добавит \$3,3 трлн к растущему государственному долгу, вызывая обеспокоенность мирового рынка облигаций по поводу дефицита правительства не только в США, но и в таких крупных экономиках, как Япония.

Цены на золото упали на европейских торгах в четверг впервые за четыре сессии, отступив от недельного максимума на фоне фиксации прибыли и технической коррекции. Снижение произошло под давлением продолжающегося восстановления доллара США на валютных рынках.

Доллар продолжает расти, поднявшись с самых низких уровней за последние три года, поскольку инвесторы возобновили покупки с более низких уровней в преддверии отчета по занятости в США за июнь, который должен выйти позднее сегодня, перед праздником 4 июля.

Федеральная резервная система в значительной степени полагается на такие данные при принятии решений по денежно-кредитной политике, и их результат, вероятно, повлияет на текущие ожидания относительно потенциального снижения ставок в этом году.

Обзор цен

Цены на золото упали на 0,45% до $3342,03, снизившись с уровня открытия сессии в $3357,58, после достижения недельного максимума в $3365,76 ранее в ходе сессии.

В среду цены на золото выросли на 0,6% по итогам торгов, зафиксировав третий дневной прирост подряд после слабых данных по занятости в частном секторе США.

доллар США

Индекс доллара США вырос в четверг на 0,15%, что стало вторым дневным ростом подряд, поскольку он продолжил восстановление с трехлетнего минимума в 96,38 пункта, что отражает более широкую силу основных и второстепенных валютных пар.

Помимо технических покупок, доллар поддерживался оптимизмом вокруг торговой сделки между США и Вьетнамом в преддверии крайнего срока введения пошлин 9 июля.

Президент Дональд Трамп объявил в среду, что Вьетнам достиг торгового соглашения с США, и, по его словам, этот шаг может побудить другие страны последовать его примеру.

Хотя подробности пока ограничены, Трамп заявил, что вьетнамские товары будут облагаться пошлиной в размере 20%, в то время как транзитные товары из третьих стран через Вьетнам будут облагаться пошлиной в размере 40%.

Чханана из Saxo Bank сказал, что теперь важно следить за реакцией Китая, учитывая, что этот шаг напрямую нацелен на товары, перенаправленные через Вьетнам. Он добавил, что это сигнализирует о явной реструктуризации глобальных цепочек поставок, с вероятностью дальнейших сбоев.

Процентные ставки в США

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что тарифы изменили взгляд ФРС на сроки будущих изменений ставок.

Опубликованные в среду данные показали, что американские компании сократили рабочие места в июне впервые с января 2022 года, что заставило трейдеров скорректировать свои ожидания относительно снижения ставки ФРС.

По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании выросла с 20% до 25%, тогда как вероятность сохранения ставки без изменений снизилась с 80% до 75%.

Ожидания снижения ставки в сентябре также выросли с 93% до 95%, а вероятность того, что ставки останутся неизменными, снизилась с 7% до 5%.

Отчет о занятости в США

Теперь рынки ждут сегодняшнего официального ежемесячного отчета Министерства труда США о занятости, в который войдут такие ключевые цифры, как прирост рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и средняя почасовая оплата труда.

В 13:30 GMT ожидается, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе покажут, что экономика США добавила 111 000 рабочих мест в июне, что ниже 139 000 в мае. Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет с 4,2% до 4,3%, а средняя почасовая оплата труда увеличится на 0,3% по сравнению с предыдущим ростом на 0,4%.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, сказал, что золото, по всей видимости, консолидируется в диапазоне от $3320 до $3360, поскольку рынок занимает выжидательную позицию в ожидании данных NFP и индекса деловой активности в секторе услуг ISM, а не вступает в крупные позиции.

Вонг добавил, что торговая сделка с Вьетнамом, вероятно, уже учтена в цене, и сейчас основное внимание рынка сосредоточено на нерешенных соглашениях с более крупными экономиками.

SPDR Gold Trust

Вложения в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением, упали на 0,57 метрических тонн в среду, что стало третьим дневным снижением подряд. Общие вложения теперь составляют 947,66 метрических тонн, что является самым низким показателем с 18 июня.