В четверг биткоин достиг нового исторического максимума, чему способствовал растущий спрос со стороны институциональных инвесторов и поддерживающая политика, принятая администрацией США при президенте Дональде Трампе в отношении цифровых валют.

Крупнейшая в мире криптовалюта выросла до рекордной отметки в $112 743,49 и недавно торговалась на 1,7% выше, на уровне $112 621,63.

Энтони Помплиано, основатель и генеральный директор Professional Capital Management, заявил инвесторам в своей заметке в среду: «Биткоин — единственный актив, который становится менее рискованным по мере роста». Он добавил: «Раньше большинство крупных управляющих активами не могли инвестировать в биткоин, когда его рыночная капитализация составляла от 100 до 200 миллиардов долларов. Но теперь, когда его стоимость исчисляется триллионами, практически любой крупный управляющий активами в мире может инвестировать в него».

Политика Трампа поддерживает сектор криптовалют

Поддерживающая политика администрации Трампа укрепила доверие инвесторов и открыла путь новым потокам капитала в криптовалютное пространство.

Например, согласно заявке, поданной на этой неделе в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Trump Media & Technology Group (DJT.O), которой управляет семья Трампа, добивается одобрения запуска нового ETF, который будет инвестировать в ряд криптовалют, включая Bitcoin, Ethereum, Solana и Ripple.

Ралли распространяется на другие криптовалюты и криптоакции

Рост курса биткоина распространился и на другие цифровые активы:

Ethereum, вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, выросла до месячного максимума в $2794,95 и в последний раз выросла на 5,4% до $2740,99.

Ралли также привело к росту акций компаний, связанных с криптовалютами:

Акции MicroStrategy Inc. (MSTR.O), соучредителем которой является сторонник биткоина Майкл Сэйлор, выросли на 4,7% до $415,41.

Coinbase Global (COIN.O) выросла на 5,4%, достигнув $373,85.

Публичные компании добавляют биткоины в свои казначейские обязательства

В то время как некоторые инвесторы начали фиксировать прибыль, несколько публичных компаний, включая Trump Media и GameStop, недавно объявили о планах покупки биткоинов и добавления их в свои корпоративные резервы.

Один из аналитиков заявил MarketWatch: «Это превращается в гонку за право накопить наибольшую покупательную способность».

Экономические и торговые риски могут повлиять на будущее ралли

Сид Пауэлл, генеральный директор и соучредитель Maple Asset Management, считает, что продолжение ралли будет во многом зависеть от макроэкономических условий и прогресса в торговых переговорах.

Он заявил: «Если торговые переговоры зайдут в тупик, когда приближается срок 1 августа, установленный президентом Трампом, биткоин может столкнуться с дополнительным давлением». Однако, если будет достигнут прогресс в торговых соглашениях и данные по инфляции окажутся слабыми — что побудит Федеральную резервную систему возобновить снижение ставок, — это может дополнительно способствовать росту биткоина.

Пауэлл также отметил, что скачок курса биткоина в среду был обусловлен настроениями «рискованных» инвесторов после того, как протоколы Федеральной резервной системы показали, что большинство политиков ожидают снижения ставок позднее в этом году.

Цены на медь выросли в четверг, несмотря на укрепление доллара США, поскольку рынки осмыслили последствия недавно объявленных президентом Дональдом Трампом пошлин на импорт меди.

Объявление Трампа о введении 50%-ной пошлины на импорт меди привело к рекордному росту внутренних цен. Однако аналитики ожидают постепенного снижения цен в ближайшие месяцы, поскольку трейдеры распродают большие запасы, накопленные в ожидании этой меры.

Введение пошлины стало результатом расследования Министерства торговли США, начатого в феврале, которое изначально предполагало, что пошлины будут на уровне около 25%. Одно лишь ожидание введения пошлин уже привело к росту цен на медь на бирже COMEX на 25% с января по понедельник.

Заявление Трампа во вторник привело к тому, что цены на медь на бирже COMEX достигли рекордных 5,6820 долларов за фунт, или 12 526 долларов за метрическую тонну, что более чем на 2 920 долларов превышает базовую цену на Лондонской бирже металлов (LME), которая в настоящее время составляет около 9 600 долларов за тонну.

Ожидаемое снижение цен в связи с ослаблением спроса в США

По словам аналитика Panmure Liberum Тома Прайса, «как только шумиха вокруг тарифов Трампа утихнет, мы ожидаем, что цены на медь в США упадут ближе к мировым уровням, поскольку внутреннее потребление задерживается».

Цена ожидает, что спрос на медь в США в этом году упадёт на 16% до 1,32 млн тонн из-за неопределённости, связанной с тарифами, и общего замедления экономики. Данные по производству в США, которые являются ключевым фактором потребления меди, свидетельствуют о спаде в этом секторе.

Огромный избыток товарно-материальных запасов в США

Анализ Macquarie, проведенный с использованием данных о торговле с января по май и данных по отгрузкам за июнь, оценивает импорт меди в США в 881 000 метрических тонн в первой половине 2025 года по сравнению с фактическим спросом всего в 441 000 тонн.

Это означает излишек в размере 440 000 тонн — 107 000 тонн, которые явно хранятся на COMEX, и 333 000 тонн в нераскрытых или промышленных запасах цепочки поставок.

Запасы в США растут, в то время как акции на LME падают

Запасы меди на COMEX по состоянию на 7 июля достигли 201 203 тонн, увеличившись более чем вдвое с конца марта. В то же время, запасы меди на LME упали на 66% с середины февраля, достигнув всего 90 000 тонн в конце июня — самого низкого уровня с августа 2023 года.

Часть излишков хранится во внешних торговых зонах США, что упрощает реэкспорт, поскольку они не прошли таможенную очистку. Товары COMEX, прошедшие таможенную очистку, экспортировать сложнее, но не невозможно.

Дункан Хоббс из Concord Resources отметил: «Ничто не мешает реэкспорту растаможенной меди... но для этого нужен финансовый стимул, например, падение премии COMEX».

Освобождение от таможенных пошлин может снизить премию COMEX

Возможность введения изъятий также может повлиять на цены на медь в США. Источники в отрасли предполагают, что такие страны, как Чили, могут быть исключены из тарифа.

На Чили пришлось 70% импорта меди в США в 2023 году — около 646 000 тонн — и у США сложился положительный торговый баланс с этой страной, что политически облегчает потенциальное освобождение от уплаты налога.

Аналитики Citi, включая Тома Малкуина, ожидают, что Канада, Чили и Мексика в конечном итоге могут столкнуться со снижением тарифов примерно на 25%, поскольку они считаются «ключевыми партнерами».

Трейдеры сталкиваются с препятствиями при продаже дорогостоящей меди

Трейдеры, которые поспешили запастись медью, теперь владеют одними из самых дорогих запасов в мире, продать которые может быть сложно, если рынок США не сохранит высокую премию.

Между тем, в 16:23 по Гринвичу индекс доллара США вырос на 0,2% до 97,7, при максимуме 97,9 и минимуме 97,2.

Фьючерсы на медь с поставкой в сентябре выросли на 2,3% до $5,61 за фунт к 16:16 по Гринвичу.

Цены на биткоины выросли в четверг, но ненадолго остались ниже исторического максимума, достигнутого накануне, поскольку фиксация прибыли и возобновившиеся опасения по поводу пошлин США охладили рыночный энтузиазм.

Крупнейшая в мире криптовалюта выросла на 2,1% до $110 961,70 по состоянию на 01:48 утра по восточному времени (05:48 по Гринвичу).

В среду биткоин ненадолго подскочил до исторического максимума в $111 988,20, но затем утратил позиции, поскольку инвесторы фиксировали прибыль, близкую к рекордным уровням.

Институциональный спрос толкает биткоин к новым максимумам

Последний рост биткоина был обусловлен увеличением институциональных вложений, включая покупки казначейских облигаций и приток средств в спотовые биткоин-ETF, управляемые крупными инвестиционными компаниями.

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) остаётся крупнейшим корпоративным держателем биткоинов, но на рынке появились новые игроки. GameStop Corp (NYSE:GME) на этой неделе объявила о покупке биткоинов с одобрения совета директоров.

Ранее на этой неделе Trump Media (NASDAQ:DJT) подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на новый ETF под названием «Crypto Blue Chip», дополнив две предыдущие заявки на ETF, поданные ранее в июле.

Эти структурные попутные ветры, включая приток ETF, принятие корпоративных казначейских обязательств и поддерживающие политические заявления США, укрепили позиции биткоина как актива институционального уровня.

Угрозы Трампа ввести пошлины сдерживают рост биткоина

Хотя в последние сессии биткоин оставался в пределах диапазона, в среду он резко вырос. Однако опасения по поводу возможного повышения пошлин США в преддверии крайнего срока 1 августа привели к новому снижению цен.

Заглядывая вперед, инвесторы обращают свое внимание на «Неделю криптовалют», которая начинается 14 июля. Ожидается, что американские законодатели предложат как минимум три крупных законопроекта, направленных на регулирование цифровых активов.

Продолжается приток средств в биткоин-ETF

Динамика биткоина (BTC-USD) сохраняется благодаря растущему интересу институциональных инвесторов. Спотовые биткоин-ETF приближаются к 150 миллиардам долларов США в общем объеме активов под управлением.

Сейчас на BlackRock хранится более 700 000 биткоинов.

MicroStrategy приближается к 600 000 биткоинов.

Японская Metaplanet, принявшая стратегию казначейства, ориентированную на биткоин, получила высокую прибыль на Токийской фондовой бирже.

Технические индикаторы остаются оптимистичными, внимание направлено на $130 тыс.

Технический прогноз для биткоина остается оптимистичным: аналитики ожидают потенциального прорыва отметки $130 000, чему будут способствовать сильные ценовые тенденции и долгосрочная динамика.

Опытный трейдер Питер Брандт отметил, что биткоин находится в критической фазе своего бычьего цикла, прогнозируя пик в диапазоне от 130 000 до 150 000 долларов к концу 2024 года.

Он добавил, что циклы биткоина часто совпадают с событиями «уполовинивания», когда вознаграждение за майнинг уменьшается, что ограничивает предложение и приводит к дальнейшему росту цены.

Цены на нефть в четверг немного снизились, поскольку инвесторы оценивали потенциальное влияние новых предложенных США пошлин на рост мировой экономики и спрос на энергоносители.

В ходе утренних торгов фьючерсы на нефть марки Brent упали на 23 цента, или на 0,3%, до 69,96 доллара за баррель по состоянию на 09:04 по Гринвичу. В то же время, цена американской нефти марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 32 цента, или на 0,5%, до 68,06 доллара за баррель.

Трамп угрожает Бразилии карательными пошлинами

Президент Дональд Трамп пригрозил Бразилии — крупнейшей экономике Латинской Америки — введением 50%-ной карательной пошлины на экспорт в США после публичного разногласия с президентом Бразилии Луисом Инасиу Лулой да Силвой.

Трамп также объявил о планах введения новых пошлин на медь, полупроводники и фармацевтические препараты. Его администрация направила новые письма о тарифах в такие страны, как Филиппины и Ирак, в дополнение к более чем десятку писем, отправленных ранее на этой неделе основным поставщикам сырьевых товаров США, таким как Южная Корея и Япония.

Рынки осторожны, несмотря на эскалацию торговли

Гарри Чилингуриан, руководитель исследований в Onyx Capital Group, отметил, что «рынки в основном находятся в режиме ожидания, учитывая непредсказуемый характер принятия политических решений и гибкость администрации в отношении тарифов».

Он отметил, что предыдущая практика отступлений Трампа от решений о тарифах привела к тому, что рынки стали менее восприимчивы к подобным заявлениям.

ФРС все еще обеспокоена инфляцией

Чиновники Федеральной резервной системы по-прежнему обеспокоены инфляционным давлением, вызванным тарифами. Протокол заседания центрального банка, состоявшегося 17–18 июня, показал, что лишь «несколько» его членов считали целесообразным снижение ставки в ближайшее время, возможно, уже в этом месяце.

Более высокие процентные ставки обычно увеличивают стоимость заимствований и могут снизить спрос на нефть.

Ослабление доллара поддерживает цены

Ослабление доллара США в ходе азиатских торгов в четверг оказало некоторую поддержку цене. Кельвин Вонг, старший аналитик OANDA, пояснил: «Поскольку нефть оценивается в долларах, ослабление доллара делает её дешевле для держателей других валют, что стимулирует спрос и цены».

Спрос на топливо в США демонстрирует признаки восстановления

Опубликованные в среду данные Управления энергетической информации США (EIA) показали рост запасов сырой нефти, но снижение запасов бензина и дистиллятов за последнюю неделю.

Примечательно, что спрос на бензин на прошлой неделе вырос на 6% до 9,2 млн баррелей в сутки, что свидетельствует о восстановлении внутреннего потребления топлива.

Авиаперевозки и глобальная торговля продолжают расширяться

В клиентской записке JPMorgan говорится, что за первые восемь дней июля ежедневная активность авиаперевозок по всему миру достигла 107 600 рейсов — рекордный показатель. Объём авиаперевозок в Китае достиг пятимесячного пика, а активность портов и судоходства продемонстрировала признаки продолжающегося расширения мировой торговли по сравнению с прошлым годом.

В записке добавлено: «С начала года средний рост мирового спроса на нефть составляет 0,97 млн баррелей в сутки, что соответствует нашему прогнозу в 1 млн баррелей в сутки».

Сомнения относительно реального увеличения добычи ОПЕК+

Что касается предложения, аналитик IG Тони Сикамор отметил скептицизм относительно того, приведет ли последнее увеличение квот ОПЕК+ к реальному росту добычи.

«Некоторые члены уже превышают свои официальные квоты, в то время как другие, такие как Россия, не в состоянии выполнить свои обязательства из-за поврежденной нефтяной инфраструктуры», — сказал он.

ОПЕК+ готовится одобрить еще одно значительное увеличение добычи в сентябре, что завершит поэтапный отказ от добровольных сокращений восемью членами и приведет к увеличению квот для ОАЭ.