Цена Ethereum резко выросла во вторник, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, поскольку криптовалюта привлекла возросшие инвестиции и приток средств.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF), ориентированные на Ethereum, в понедельник столкнулись с беспрецедентным притоком средств, что отражает растущий институциональный интерес и подталкивает криптовалюту ближе к новому рекордному максимуму.

По данным Farside Investors, в понедельник инвесторы вложили более 1 млрд долларов США в ETF Ethereum, превысив предыдущий дневной рекорд в 726,6 млн долларов США, установленный в июле.

Девять фондов, зарегистрированных на бирже США, в настоящее время в совокупности владеют активами на сумму более 10 миллиардов долларов. Из примерно 1,019 миллиарда долларов притока средств в понедельник наибольшую долю — около 640 миллионов долларов — получил ETF BlackRock iShares Ethereum Trust.

В пятницу курс Ethereum впервые с декабря прошлого года достиг отметки в $4000, а во вторник днём поднялся до отметки выше $4500 — самого высокого значения с конца 2021 года. По данным CoinGecko, криптовалюта выросла примерно на 26% за семь дней и более чем на 50% за последние 30 дней, теперь отстав всего на 8% от своего исторического максимума в $4878, установленного в 2021 году.

Пользователи платформы Myriad в целом ожидают, что Ethereum установит новый рекорд в этом году. На момент написания статьи вероятность этого составляла 89%. (Примечание: Myriad Markets — это продукт компании DASTAN, которой принадлежит Decrypt.)

Рост сам по себе может привлечь инвесторов в ETF на базе Ethereum, что, в свою очередь, может способствовать дальнейшему росту.

Эрик Балчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg Intelligence, рассказал Decrypt: «Был момент, когда люди увидели рост цены и подумали, что это хорошо». Он добавил: «Цена отражает настроения; если она растёт, люди начинают придумывать истории».

Балчунас отметил, что приток средств в фонды Ethereum был «сильным» в то время, когда криптовалюта становится более понятной благодаря растущему интересу к стейблкоинам. В прошлом месяце президент Дональд Трамп подписал закон GENIUS Act, устанавливающий нормативную базу для выпуска этих монет в США.

«С появлением стейблкоинов повествование стало более понятным», — пояснил Балчунас, отметив, что большинство обычных людей могут понять идею стейблкоинов и им может понравиться концепция цифрового доллара.

Он выразил благодарность Тому Ли из Fundstrat Global Advisors за формирование этой точки зрения, подчеркнув точку зрения Ли о том, что стейблкоины являются наилучшим вариантом использования сети Ethereum, — точка зрения, которая помогла инвесторам понять, что отличает вторую по величине по рыночной стоимости криптовалюту от Bitcoin и других основных цифровых активов.

Ли часто говорил об Ethereum на CNBC, заявив в июне, что криптовалюта «возрождается» и может стать «следующим биткоином», а стейблкоины — «убийственным приложением» для её сети. Хотя Ли известен своим долгосрочным оптимизмом в отношении биткоина, теперь он поддерживает стратегию казначейской компании BitMine Immersion, акции которой котируются на бирже Nasdaq. Эта компания активно скупает Ethereum и в настоящее время владеет активами на сумму 5 миллиардов долларов.

Другие публичные компании и институциональные инвесторы также начали покупать криптовалюту. Эфириум вышел на традиционные рынки в прошлом году, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США без лишнего шума одобрила ETF, предоставляющие инвесторам доступ к его цене.

Хотя изначально эти фонды вызывали меньший интерес по сравнению с историческим запуском ETF на базе Bitcoin в начале года, в последние месяцы они стали пользоваться большей популярностью, поскольку Ethereum снова оказался в центре внимания на рынке криптовалют.

Разработчики используют сеть Ethereum для создания криптопродуктов, иногда называемых децентрализованными приложениями или «dapps». Стейблкоины, которые сейчас разрабатываются крупными банками и публичными компаниями, описываются как более быстрые и дешёвые способы оплаты.

К таким цифровым токенам относятся USDC и USDT от Tether, которые часто работают в сети Ethereum.

Эфириум

На торгах цена Ethereum подскочила на 8,6% до $4587,5 в 21:25 по Гринвичу на CoinMarketCap.

Австралийский доллар вырос по отношению к большинству основных валют во вторник после широко ожидаемого решения по денежно-кредитной политике.

Резервный банк Австралии во вторник на своем очередном заседании снизил официальную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,60%, что стало третьим снижением ставки в этом году после снижений в феврале и мае, а также после неожиданной паузы в июле, которая озадачила аналитиков и разочаровала держателей ипотечных кредитов.

Решение соответствовало ожиданиям широкого рынка: фьючерсные котировки указывают на почти 100% вероятность снижения, а все четыре крупнейших банка прогнозируют как минимум ещё одно снижение до конца года. Опрос Reuters, проведённый на прошлой неделе, показал, что все 40 опрошенных экономистов ожидают снижения ставки на этой неделе.

На пресс-конференции после встречи губернатор Мишель Буллок заявила:

«Прогноз предполагает, что для поддержания снижения и стабилизации инфляции, а также поддержки роста занятости, может потребоваться немного более низкая процентная ставка по денежному потоку, чем сейчас, но сохраняется значительная неопределенность. Поэтому Совет продолжит принимать решения, основываясь на данных».

Буллок подтвердил, что Банк не обсуждал снижение ставок более чем на 25 базисных пунктов. Первым, кто принял решение о снижении ставок по ипотеке, стал Commonwealth Bank, за ним последовали и другие банки.

Инфляция падает, экономика замедляется

Резервный банк Австралии (РБА) выразил удовлетворение резким снижением инфляции: «усеченное среднее значение» — предпочтительный показатель базовой инфляции — второй квартал подряд опустилось ниже 3%, что является заметным изменением по сравнению с 2023 годом, когда инфляция была значительно выше целевого показателя.

Уровень общей инфляции снизился до 2,1%, что находится в пределах целевого диапазона 2–3%, в то время как усеченное среднее значение составило 2,7%. Банк отметил:

«Уровень инфляции существенно снизился по сравнению с пиковым значением 2022 года, а более высокие процентные ставки помогли приблизить совокупный спрос и потенциальный объем производства к равновесию».

Напротив, данные указывают на явное замедление экономики: ВВП вырос всего на 0,2% в первом квартале и на 1,3% в годовом исчислении, что значительно ниже предыдущих прогнозов Банка. Уровень безработицы вырос до 4,3%, число объявлений о вакансиях сократилось, а расходы домохозяйств оставались низкими на фоне отсутствия роста розничных продаж и сохраняющегося пессимизма в потребительских настроениях.

В своем квартальном заявлении о денежно-кредитной политике Банк снизил прогноз роста ВВП на декабрь 2025 года с 2,1% до 1,7%, сославшись на слабые потребительские расходы и снижение инвестиций в бизнес, что указывает на необходимость дополнительных сокращений для поддержки роста.

Консенсус о скорейшем действии

Протокол июльского заседания отразил раскол в голосовании: три члена поддержали снижение ставки, а шесть предпочли дождаться новых данных по инфляции. Однако сегодня все девять членов проголосовали за снижение ставки, что свидетельствует о том, что Банк теперь более убеждён в необходимости действовать заблаговременно и оказать дополнительную поддержку, чем рисковать более глубоким замедлением экономики в будущем.

Ожидаются дальнейшие сокращения

В заявлении Банка говорится, что возможности для дальнейшего смягчения остаются открытыми, но отмечается возможность дальнейших сокращений, если инфляция останется под контролем, а экономическая активность ослабнет.

Рынки делают ставку на очередное снижение ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, ожидая, что к концу года ставка снизится примерно до 3,35%. Крупные банки прогнозируют дальнейшее смягчение: NAB прогнозирует ставку 3,10% к февралю 2026 года, а Westpac — 2,85% к середине 2026 года, соглашаясь с тем, что сегодняшнее снижение не станет последним в этом цикле.

На валютном рынке австралийский доллар вырос по отношению к доллару США на 0,3% до 0,6531 по состоянию на 20:57 по Гринвичу.

Канадский доллар

Канадский доллар оставался стабильным по отношению к своему американскому аналогу на уровне 0,7258 по состоянию на 20:57 по Гринвичу.

доллар США

Индекс доллара США упал на 0,4% до 98,09 по состоянию на 20:24 по Гринвичу после достижения максимума 98,6 и минимума 97,9.

Правительственные данные показали, что годовые темпы роста индекса потребительских цен в США в июле остались на уровне 2,7%, что ниже ожиданий роста до 2,8%.

Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос в июле до 3,1%, что выше ожиданий в 3%, по сравнению с 2,9% в июне.

По данным инструмента FedWatch, инвесторы оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 94% по сравнению с 86% вчера и 57% месяц назад.

Аналитики также оценивают вероятность еще одного снижения на 25 базисных пунктов в октябре в 61% по сравнению с 34% месяцем ранее, а также вероятность аналогичного снижения в декабре в 51% по сравнению с 25% месяцем ранее.

Белый дом подтвердил в понедельник, что Nvidia и AMD достигли соглашения о разделении 15% своих доходов от продаж в Китае с правительством США. Этот шаг вызвал споры о его потенциальном влиянии на двух гигантов по производству чипов, а также о том, будет ли Вашингтон заключать аналогичные сделки с другими компаниями.

По данным Financial Times, в соответствии с соглашением компании получат экспортные лицензии на продажу чипов Nvidia H20 и AMD MI308 в Китае.

В заявлении для NBC News компания Nvidia заявила: «Мы следуем правилам, установленным правительством США для нашего участия на мировых рынках. Хотя мы уже несколько месяцев не поставляем H2O в Китай, мы надеемся, что правила экспортного контроля позволят нам конкурировать с Китаем как на внутреннем рынке, так и на мировом. Америка не может повторить ошибку 5G и потерять лидерство в сфере коммуникаций. Американская технологическая инфраструктура в области искусственного интеллекта может стать мировым стандартом, если мы будем конкурировать».

Компания AMD подтвердила в своем заявлении, что ее первоначальные заявки на получение лицензии на экспорт чипов MI308 в Китай были одобрены.

Аналитики, опрошенные CNBC, назвали эти договоренности, достигнутые администрацией президента Дональда Трампа, «необычными», но отражающими нынешний транзакционный характер деятельности Белого дома. Инвесторы в целом считают этот шаг позитивным для обеих компаний, поскольку он обеспечивает возобновление доступа на китайский рынок.

Влияние на Nvidia и AMD

Чип H20 от Nvidia был разработан специально для соответствия экспортным требованиям США для Китая и ранее был запрещен экспортными ограничениями, но в прошлом месяце компания объявила, что рассчитывает получить лицензии на поставку продукции в Китай.

В июле AMD также заявила о возобновлении экспорта чипов MI308. На тот момент не было никаких признаков того, что возобновление продаж в Китай будет обусловлено или привязано к доле выручки, и рынки приветствовали этот шаг как открывающий многомиллиардные возможности для продаж.

Несмотря на то, что акции обеих компаний закрылись в понедельник с небольшим снижением, Бен Баррингер, аналитик по глобальным технологиям Quilter Cheviot, заявил CNBC: «С точки зрения инвестора, результат остаётся позитивным — получение 85% выручки лучше, чем ничего. Вопрос в том, поднимут ли Nvidia и AMD цены на 15%, чтобы компенсировать пошлину, но в конечном счёте лучше продать акции на рынке, чем полностью доверить их ближайшему китайскому конкуренту Huawei».

Однако сохраняется неопределённость относительно их долгосрочного будущего. Джордж Чен, сопредседатель отдела цифровых технологий в The Asia Group, заявил: «В краткосрочной перспективе соглашение даёт обеим компаниям определённую уверенность в отношении их экспорта в Китай. В долгосрочной перспективе мы не знаем, будет ли правительство США стремиться к увеличению доли их китайского бизнеса, особенно если продажи там продолжат расти».

Аналитики сообщили CNBC, что сделка «необычна», но соответствует стилю Трампа. Барринджер сказал: «Это хороший, но странный ход, которого можно ожидать от президента Трампа, который в душе склонен к переговорам. Он готов идти на компромисс, но только если получит что-то взамен, и это создаёт необычный прецедент».

Нил Шах, партнёр Counterpoint Research, назвал эту долю дохода «косвенным сбором у источника». Дэниел Ньюман, генеральный директор The Futurum Group, написал в издании X, что этот шаг напоминает «налог» на ведение бизнеса в Китае.

Другие аналитики считают, что подобные сделки вряд ли распространятся на другие компании. Ник Пейшенс, руководитель направления искусственного интеллекта в The Futurum Group, заявил: «Я не ожидаю, что это распространится на другие секторы, столь же важные для экономики США, такие как программное обеспечение и услуги».

США рассматривают полупроводниковую промышленность как стратегическую технологию, лежащую в основе многих других технологий, таких как искусственный интеллект, бытовая электроника и даже военные приложения. Именно поэтому Вашингтон ввёл режим экспортного контроля, отличный от режима для любого другого продукта. Чэнь из The Asia Group отметил: «Полупроводниковая промышленность уникальна, и подход «плати за вход» может сработать в случае Nvidia и AMD, поскольку речь идёт, по сути, о получении разрешения правительства США на экспорт. Для таких компаний, как Apple и Meta, ситуация сложнее, учитывая специфику их бизнес-моделей и услуг в Китае».

Как может отреагировать Китай?

Полупроводники стали крайне чувствительной геополитической темой. В последние две недели Китай выражал обеспокоенность по поводу безопасности чипов Nvidia.

В конце прошлого месяца китайские регуляторы попросили Nvidia «разъяснить» сообщения о потенциальных уязвимостях безопасности и «бэкдорах». Nvidia отрицала существование каких-либо бэкдоров, предоставляющих доступ к её чипам или контроль над ними. Недавно компания вновь опровергла наличие бэкдоров в своих чипах H20 после обвинений, высказанных в аккаунте в социальной сети, связанном с китайскими государственными СМИ.

Сделка Трампа с Nvidia и AMD, вероятно, вызовет неоднозначную реакцию в Китае: Пекин будет недоволен этим соглашением, но китайские компании по-прежнему будут стремиться приобретать эти чипы для продвижения своих амбиций в области искусственного интеллекта. Шах из Counterpoint Research заявил: «Для Китая это дилемма: ему нужны эти чипы для развития его амбиций в области искусственного интеллекта, но налог на прибыль США может сделать их дороже, и существуют опасения по поводу американских лазеек, особенно учитывая, что Вашингтон одобрил поставки этих чипов китайским компаниям».

Американские фондовые индексы выросли в ходе торгов во вторник, поскольку рынки оценивали данные по инфляции за прошлый месяц и их влияние на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы.

Правительственные данные показали, что годовые темпы роста индекса потребительских цен в США в июле остались на уровне 2,7%, что ниже ожиданий повышения до 2,8%.

Базовая инфляция, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, выросла до 3,1% в июле, что выше ожиданий роста на 3%, по сравнению с 2,9% в июне.

По данным инструмента FedWatch, инвесторы теперь оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 94% по сравнению с 86% вчера и 57% месяц назад.

Аналитики также прогнозируют 61%-ную вероятность снижения ставки еще на 25 базисных пунктов в октябре по сравнению с 34% месяцем ранее, а также 51%-ную вероятность аналогичного снижения в декабре по сравнению с 25% месяцем ранее.

Что касается торговли, к 16:52 по Гринвичу индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 1% (450 пунктов) до 44 415 пунктов, более широкий индекс S&P 500 прибавил 0,8% (51 пункт) до 6 424 пунктов, а индекс Nasdaq Composite поднялся на 0,9% (198 пунктов) до 21 583 пунктов.