Во вторник криптовалюты снизились, поскольку аппетит к риску ослаб на фоне растущих ставок на снижение ставки Федеральной резервной системы, а также более высокой доходности казначейских облигаций США, а также государственных облигаций Европы и Великобритании.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 5,5 базисных пункта до 4,281%, а доходность 30-летних облигаций поднялась на 4,6 базисных пункта до 4,964%.

Это произошло после того, как в пятницу федеральный апелляционный суд США постановил, что большинство тарифов, введенных президентом Дональдом Трампом, являются незаконными, что добавило еще большей неопределенности в политические решения США.

Что касается данных, то индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM вырос до 48,7 в августе с 48,0 в июле, хотя и остался ниже порогового значения в 50 пунктов, отделяющего рост от спада.

Теперь внимание инвесторов переключается на пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США в поисках новых сигналов о состоянии рынка труда.

По данным CME FedWatch, рынки оценивают вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в этом месяце на 92%.

Эфириум

По состоянию на 20:54 по Гринвичу курс Ethereum на CoinMarketCap упал на 2,1% до $4272,2.

Несмотря на некоторые колебания и периодически возникающие опасения по поводу переизбытка предложения, мировой рынок бокситов продолжает устойчиво расти. Этот рост во многом обусловлен ростом спроса в алюминиевой отрасли, особенно со стороны автомобилестроения, авиации и возобновляемой энергетики.

Около 60% производителей электромобилей и 70% компаний, производящих материалы для аэрокосмической отрасли, используют алюминий в различных формах. Более того, около 85% бокситов потребляется для производства глинозема. Учитывая эту динамику, прогнозируется, что мировой рынок глинозема и бокситов вырастет с 84,51 млрд долларов США в 2025 году до 125,91 млрд долларов США к 2033 году, что соответствует среднегодовому темпу роста 5,11%. Согласно еженедельному отчету MetalMiner о сбоях в цепочках поставок, это свидетельствует о крупных инвестиционных возможностях, но также и о потенциальной волатильности.

США и Китай в гонке за поставки

Отраслевые аналитики отмечают структурные изменения на рынке бокситов и алюминия. В то время как США расширяют свои внутренние горнодобывающие мощности, Китай укрепляет контроль над мировыми запасами бокситов.

Китай является крупнейшим в мире производителем алюминия, потребляя более 60% мирового рынка бокситов, в основном из Гвинеи и Австралии. В отличие от этого, США сильно зависят от импорта: около 75% бокситов поступает из-за рубежа. В связи с продолжающимся ростом мирового спроса на алюминий, Вашингтон стремится снизить свою зависимость от иностранных поставок.

Исторически США и Северная Америка полагались на Азиатско-Тихоокеанский регион, который доминирует на мировом рынке, обладая 45% запасов. Однако Африка и Ближний Восток также играют ключевую роль: на долю Гвинеи приходится 24% мировых запасов. В то время как Австралия лидирует по экспорту, Китай доминирует в нефтепереработке, за ним следуют Саудовская Аравия и ОАЭ.

Недавние действия Гвинеи

В качестве решительного шага к ужесточению контроля над своими минеральными ресурсами Гвинея недавно отозвала крупную концессию у Guinea Alumina Corporation (GAC), дочерней компании Emirates Global Aluminium (EGA), сославшись на неспособность компании построить обещанный глиноземный завод. Согласно президентскому указу, права на разработку месторождения Боке были переданы недавно созданной государственной компании Nimba Mining Company сроком на 25 лет.

Компания GAC, экспортировавшая 18 миллионов тонн в 2024 году, планирует оспорить это решение через международный арбитраж, назвав расторжение договора «незаконным». Аналитики предупреждают, что такое развитие событий может изменить динамику рынка, особенно в США, чьи поставки частично зависят от гвинейских бокситов.

Свежие инвестиции

В то время как США работают над расширением своей внутренней добычи, крупные игроки алюминиевой промышленности продолжают инвестировать в новые мощности. Компания Rio Tinto выделила 180 миллионов долларов на увеличение добычи бокситов на своем руднике Амрун в Квинсленде, Австралия. Начало добычи ожидается в 2027 году, а выход на полную мощность — к 2028 году.

Перспективы цен

Относительная стабильность на рынках бокситов и алюминия нашла свое отражение в устойчивых мировых ценах на бокситы во втором квартале 2025 года, что было обусловлено сочетанием сбоев в цепочках поставок, экологических норм и высокого спроса со стороны алюминиевого сектора.

В США цены держались на уровне около 82 долларов за тонну благодаря устойчивому спросу со стороны металлургических и огнеупорных предприятий. Однако зависимость от импорта и задержки поставок привели к росту издержек, в то время как экологические нормы и нехватка рабочей силы продолжают оказывать давление на горнодобывающую промышленность. В Китае цены выросли до 99 долларов за тонну на фоне высокого промышленного спроса и перебоев с внутренними поставками. В то же время ограниченный импорт и задержки поставок из Юго-Восточной Азии и Западной Африки привели к сокращению предложения.

В связи с ростом спроса на алюминий и инвестициями таких стран, как США и Австралия, в стратегические цепочки поставок, рынок бокситов, по всей видимости, готов к долгосрочному росту. Тем не менее, сохраняются проблемы, включая экологические препятствия, такие как дорогостоящая утилизация «красного шлама», которая может увеличить эксплуатационные расходы до 50%, а также геополитические риски, способные спровоцировать новую волатильность цен.

Американские фондовые индексы снизились в начале торгов во вторник — первой сессии сентября — в связи с ростом доходности казначейских облигаций и опасениями по поводу тарифов.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 5,5 базисных пункта до 4,281%, а доходность 30-летних облигаций увеличилась на 4,6 базисных пункта до 4,964%.

Это произошло после того, как в пятницу федеральный апелляционный суд постановил, что большинство тарифов, введенных президентом Дональдом Трампом, являются незаконными, что вызвало дополнительную неопределенность относительно политических решений США.

К 16:14 по Гринвичу промышленный индекс Dow Jones снизился на 1% (что эквивалентно 431 пункту) до 45 113 пунктов, индекс S&P 500 снизился на 1,2% (что эквивалентно 79 пунктам) до 6 380 пунктов, а индекс Nasdaq Composite снизился на 1,5% (что эквивалентно 320 пунктам) до 21 135 пунктов.

Цены на палладий выросли в ходе торгов во вторник, несмотря на укрепление доллара США по отношению к большинству основных валют, чему способствовали ожидания глобального дефицита поставок.

Компания Sibanye-Stillwater, базирующаяся в Йоханнесбурге и имеющая представительства в США и Южной Африке, подала петицию о введении пошлин на импорт российского палладия, что может привести к дальнейшему росту волатильности цен. Компания отметила, что российский палладий продаётся ниже рыночной стоимости, особенно после вторжения на Украину в 2022 году. Генеральный директор Нил Фронеман заявил, что пошлины обеспечат более справедливую конкурентную среду для американской индустрии металлов платиновой группы. Ожидается, что решение по петиции будет вынесено в течение 13 месяцев.

Российская компания «Норильский никель» («Норникель»), контролирующая 40% мировой добычи палладия, отказалась от комментариев. Сама Sibanye-Stillwater в прошлом году зафиксировала второй годовой убыток подряд, включая списание 500 миллионов долларов по своим американским палладиевым активам на фоне низких цен.

С начала года спотовый палладий вырос на 31%. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидают, что в 2025 году будет зафиксирован первый годовой прирост за четыре года благодаря поддержке со стороны платины. Тем не менее, аналитики Heraeus предупреждают, что пошлины на российский металл, возможно, не изменят баланс спроса и предложения, но могут переориентировать мировые торговые потоки и повысить волатильность.

По данным Trade Data Monitor, Россия и Южная Африка остаются основными поставщиками палладия в США, а Китай занимает второе место после США по объёму поставок российского металла. Импорт российского палладия в США вырос на 42% в годовом исчислении и превысил 500 000 тройских унций в период с января по май.

Палладий и металлы платиновой группы широко используются в каталитических нейтрализаторах бензиновых автомобилей. До сих пор российский палладий избегал санкций США, связанных с войной на Украине, а также импортных пошлин, объявленных президентом Дональдом Трампом.

Кроме того, данные CME FedWatch показывают, что рынки закладывают в цены 86%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем сентябрьском заседании.

Тем временем индекс доллара США вырос на 0,4% до 98,1 к 15:45 по Гринвичу, достигнув максимума на отметке 98,6 и минимума на отметке 97,6. Фьючерсы на палладий с поставкой в декабре выросли на 2,5% до $1152,5 за унцию.