Цены на алюминий продолжили восстанавливаться после недавнего достижения самых низких уровней за четыре месяца, чему способствовало возвращение китайских покупателей на рынок, поскольку снижение цен стимулировало спрос, считают аналитики ING Уоррен Паттерсон и Эва Мантей.

Аналитики отметили, что цены на алюминий на прошлой неделе оказались под давлением после того, как производственные мощности на Ближнем Востоке восстановились быстрее, чем ожидалось, после прекращения огня, что ослабило опасения по поводу перебоев в поставках.

Тем не менее, они утверждали, что рынок по-прежнему движется к дефициту предложения в этом году, заявляя: «Мы по-прежнему ожидаем, что рынок останется в дефиците в этом году».

В докладе также отмечается, что ожидания сохранения дефицита предложения оказывают фундаментальную поддержку недавнему восстановлению цен, даже несмотря на улучшение условий поставок на Ближнем Востоке.

Еще одним ключевым фактором, поддерживающим цены, стало продолжающееся сокращение спотовых запасов алюминия в Китае.

«Запасы алюминия на спотовом рынке Китая снижаются двенадцатую сессию подряд до 1,09 миллиона метрических тонн, что более чем на 25% ниже пикового значения, достигнутого в апреле», — заявили аналитики.

Устойчивое снижение запасов указывает на усиление спроса или сохранение дефицита предложения на китайском рынке.

В докладе также отмечалось, что возобновление нападений на суда вблизи Ормузского пролива усилило опасения по поводу рисков для судоходства, добавив еще один фактор неопределенности в региональные потоки поставок.

Спекулятивный аппетит ослабевает, несмотря на улучшение фундаментальных показателей рынка.

Несмотря на улучшение фундаментальных показателей рынка, в отчете говорится, что интерес инвесторов к спекулятивным позициям в алюминиевом секторе продолжает ослабевать.

Ссылаясь на последний отчет Commitments of Traders Report (COTR), аналитики ING заявили, что спекулятивные настроения продолжают ухудшаться.

Они добавили, что чистые длинные позиции по контрактам на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) сократились на 14 891 контракт четвертую неделю подряд, достигнув 53 923 контрактов за неделю, закончившуюся 3 июля, что является самым низким уровнем с мая 2019 года.

Продолжающееся сокращение чистых длинных позиций отражает растущую осторожность среди спекулятивных инвесторов, несмотря на ожидания дефицита предложения и сокращения запасов в Китае.

В отчете говорится, что в настоящее время рынок находится в состоянии равновесия между двумя противоположными силами. С одной стороны, более быстрое, чем ожидалось, восстановление производства на Ближнем Востоке ослабило опасения по поводу предложения. С другой стороны, признаки дефицита предложения продолжают проявляться в других частях мира.

Аналитики ING пришли к выводу, что сокращение запасов в Китае и рост рисков, связанных с судоходством через Ормузский пролив, должны и дальше поддерживать цены на алюминий, даже несмотря на то, что инвесторы сокращают свои бычьи позиции на финансовых рынках.

В ходе торгов в среду биткоин (BTC) продолжил коррекцию цены, упав ниже уровня 63 000 долларов после того, как не смог пробить ключевое сопротивление на уровне 64 000 долларов, поскольку возобновление напряженности на Ближнем Востоке снизило склонность инвесторов к риску.

Сокращение рынка стейблкоинов усиливает давление на крупнейшую криптовалюту.

Резкое сокращение рынка стейблкоинов в июне также указывало на снижение ликвидности и ослабление покупательной способности на криптовалютном рынке.

Во вторник американские войска начали новую волну ударов по Ирану после сообщений о том, что три нефтяных танкера подверглись нападению в Ормузском проливе, что еще больше обострило и без того хрупкое соглашение о прекращении огня между двумя странами.

В ответ иранская Революционная гвардия заявила, что нанесла удары по 85 американским военным объектам в Бахрейне и Кувейте, обвинив Вашингтон в нарушении соглашения о прекращении огня. Она также заявила о том, что сбила американский беспилотник MQ-9 над южным Ираном.

Одновременно с этим Соединенные Штаты отменили ключевое исключение, позволявшее Ирану продавать нефть на мировых рынках.

Последние события усилили опасения по поводу возможных сбоев в поставках через Ормузский пролив, что приведет к росту цен на нефть.

Аналитики считают, что возобновление эскалации угрожает хрупкому временному соглашению между Вашингтоном и Тегераном, оказывая давление на высокорискованные активы, в первую очередь на биткоин, который опустился ниже отметки в 63 000 долларов. Они предупредили, что любая дальнейшая эскалация на этой неделе может спровоцировать более глубокую коррекцию криптовалюты.

Сокращение рынка стейблкоинов вызывает опасения, несмотря на умеренный институциональный спрос.

Еще одним признаком слабости рынка стали данные, опубликованные Уолтером Блумбергом на X, которые показали, что рынок стейблкоинов сократился на 2,4%, или на 7,7 миллиарда долларов, в течение июня, в результате чего его общая рыночная стоимость упала до 312 миллиардов долларов, что стало самым большим месячным спадом с момента краха TerraUSD в 2022 году.

Сокращение совпало с падением курса биткоина примерно на 20% за месяц, что свидетельствует о снижении ликвидности и ослаблении покупательной способности на рынке цифровых активов.

В отчете отмечалось, что если эта тенденция сохранится до июля, биткоин и криптовалютный рынок в целом могут столкнуться с дополнительным давлением со стороны продавцов, поскольку сокращение предложения стейблкоинов обычно указывает на отток нового капитала из криптоэкосистемы, что увеличивает риски снижения стоимости.

Между тем, с начала недели наблюдается умеренное улучшение институционального спроса.

Данные SoSoValue показали, что во вторник чистый приток средств в биткоин-ETF составил 21,44 миллиона долларов, что стало третьей подряд сессией положительного притока.

Однако эти притоки остаются скромными по сравнению с масштабами оттока, зафиксированными в последние недели, что делает их недостаточными для компенсации давления на цены биткоина.

В отчете также отмечалось, что если приток средств в ETF снова станет отрицательным, биткоин может столкнуться с новой волной коррекции цен в ближайшем будущем.

В среду цены на нефть подскочили более чем на 5%, достигнув самых высоких уровней за две недели после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что меморандум о взаимопонимании, направленный на прекращение конфликта с Ираном, «завершен», что вновь вызвало опасения по поводу перебоев в поставках нефти с Ближнего Востока.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 4,27 доллара, или на 5,76%, до 78,43 доллара за баррель к 11:27 GMT, а фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросли на 3,91 доллара, или на 5,55%, до 74,35 доллара за баррель.

Риски возвращаются на нефтяной рынок.

Оба индекса поднялись до самых высоких уровней с 22 июня, закрывшись во вторник с ростом почти на 3% после решения США отозвать генеральную лицензию, разрешавшую продажу иранской нефти.

В среду Трамп заявил, что подписанный с Ираном меморандум о взаимопонимании, направленный на прекращение конфликта, «закончился», добавив, что он больше не желает иметь никаких дел с Тегераном.

Соглашение, достигнутое при посредничестве Пакистана в прошлом месяце, предоставило обеим сторонам 60 дней на проведение переговоров, но оказалось под растущим давлением после того, как Соединенные Штаты нанесли новые удары по Ирану.

«Рынок снова вынужден учитывать риск того, что возобновление нападений на судоходство или более масштабный ухудшение американо-иранских отношений могут задержать нормализацию потоков поставок через Ормузский пролив», — заявил Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank.

Центральное командование США заявило во вторник, что последние авиаудары США были нанесены в ответ на иранские атаки на три торговых судна, проходивших через Ормузский пролив. Позже иранская Революционная гвардия объявила, что рано утром в среду нанесла удары по американским военным объектам в Бахрейне и Кувейте.

Последние события вновь вызвали опасения по поводу движения нефтяных танкеров через Ормузский пролив, через который до начала конфликта в конце февраля проходила около одной пятой мировых поставок энергоносителей.

Тем временем разница между ближайшими контрактами на нефть марки Brent и контрактами со сроком погашения через три месяца увеличилась до 2,36 доллара за баррель, достигнув самого высокого уровня с 16 июня, поскольку рынок вернулся в состояние бэквордации после пребывания в контанго до 6 июля. Этот шаг отражает переоценку трейдерами краткосрочных рисков, связанных с поставками на Ближнем Востоке.

Бэквардация, при которой цены на срочные контракты торгуются выше цен на долгосрочные фьючерсы, обычно сигнализирует о дефиците предложения в краткосрочной перспективе.

Опасения по поводу предложения вновь усилились на фоне замедления танкерных перевозок, несмотря на ожидания снижения цен в 2026 году.

«Заявление Трампа о том, что меморандум о взаимопонимании расторгнут, повышает вероятность повторного закрытия Ормузского пролива, поскольку эскалация конфликта вступает в новую фазу», — заявил Сол Кавоник, руководитель отдела энергетических исследований компании MST Marquee.

Данные отслеживания судов показали, что по меньшей мере четыре нефтегазовых танкера изменили курс и отказались от попыток пройти через пролив, поскольку возобновившиеся нападения на суда усилили опасения по поводу безопасности.

После подписания в прошлом месяце соглашения о прекращении огня между Соединенными Штатами и Ираном цены на нефть вернулись к довоенному уровню, а трейдеры увеличили свои медвежьи позиции по нефтяным фьючерсам, делая ставку на дальнейшее снижение цен.

С начала конфликта ряд стран использовали свои стратегические запасы нефти для компенсации дефицита поставок.

Отдельно следует отметить, что HSBC понизил свой прогноз по средней цене нефти марки Brent до 80 долларов за баррель в 2026 году по сравнению с предыдущей оценкой в 95 долларов, сославшись на ожидания того, что экспорт нефти из региона Персидского залива вернется к нормальному уровню к концу сентября.

Между тем, торговые источники сообщили в среду, что Китай ослабил ограничения на экспорт нефтепродуктов до конца июля, а также разрешил одному независимому нефтеперерабатывающему заводу возобновить поставки после четырехмесячной приостановки.

В среду доллар США стабилизировался вблизи недельного максимума после того, как президент Дональд Трамп заявил, что временный меморандум о взаимопонимании с Ираном, направленный на прекращение конфликта между двумя странами, «завершился», в то время как новозеландский доллар подскочил после решения центрального банка повысить процентные ставки.

Индекс доллара США, отслеживающий курс американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, практически не изменился и составил 101,17, оставаясь близким к своему самому высокому уровню с 2 июля, поскольку инвесторы продолжают отдавать предпочтение валюте-убежищу на фоне повышенной геополитической неопределенности.

Геополитическая напряженность поддерживает доллар США

Джейн Фоли, руководитель отдела валютной стратегии в Rabobank, заявила, что доллар США отреагировал на последние события, хотя рынки уже привыкли относиться к заявлениям Трампа с определенной осторожностью.

«Эти комментарии, возможно, призваны вернуть другую сторону за стол переговоров, но, тем не менее, они, вероятно, усилят рыночную напряженность», — сказала она.

На энергетических рынках фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 6,24% до 78,82 доллара за баррель, продолжив рост вторую сессию подряд.

Комментарии Трампа прозвучали после того, как в среду иранская Революционная гвардия объявила о нанесении ударов по американским военным объектам в Бахрейне и Кувейте в ответ на серию авиаударов США по Ирану в связи с атаками на нефтяные танкеры в Ормузском проливе.

Повышение процентной ставки в Новой Зеландии и протоколы заседаний ФРС в центре внимания.

Тем временем новозеландский доллар вырос на 0,26% до 0,5691 доллара США после частичной потери ранее достигнутых позиций в связи с решением Резервного банка Новой Зеландии повысить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,50% в соответствии с общими ожиданиями рынка, поскольку политики продолжают прилагать усилия для сдерживания инфляционного давления.

Центральный банк заявил, что для взятия инфляции под контроль "вероятно, потребуется дальнейшее сокращение мер монетарного стимулирования".

Аналитики Westpac в своей аналитической записке отметили, что одной из главных причин повышения ставки стало опасение, что финансовые условия стали бы более благоприятными, если бы официальная процентная ставка осталась неизменной.

Позже в среду инвесторы обратят внимание на протокол июньского заседания Федеральной резервной системы, первого заседания, проведенного под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша.

Франческо Песоле, валютный стратег ING, заявил, что протокол должен дать более ясное представление о том, насколько серьезно политики рассматривают возможность дальнейшего повышения процентных ставок.

«Судя по заявлениям официальных лиц после встречи, мы видим ограниченные возможности для неожиданного смягчения денежно-кредитной политики и ожидаем, что протокол подтвердит жесткую позицию ФРС, оказав дополнительную поддержку доллару США», — сказал он.

Однако Песоле добавил, что не ожидает значительного прорыва доллара, поскольку рынки могут неохотно повышать ожидания относительно повышения процентных ставок после публикации на прошлой неделе более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США.

Другие валюты

Доллар США вырос на 0,24% по отношению к японской иене до 162,48 йен, продолжив рост четвертую сессию подряд, поскольку трейдеры продолжают следить за возможностью интервенции со стороны японских властей.

Евро практически не изменился и составил 1,1405 доллара, в то время как фунт стерлингов снизился на 0,1% до 1,3334 доллара.