В четверг цены на алюминий выросли до самых высоких уровней почти за четыре года на фоне усиления опасений по поводу потенциальных ограничений поставок в Европу и другие регионы из-за перебоев в судоходстве через Ормузский пролив в связи с конфликтом на Ближнем Востоке.

Трехмесячный контракт на алюминий на Лондонской бирже металлов вырос на 0,6% до 3478,50 долларов за метрическую тонну после достижения отметки в 3546,5 долларов, что является самым высоким уровнем примерно с марта 2022 года.

Поставки от производителей алюминия в регионе, на долю которых приходится примерно 9% мирового предложения, были нарушены, что вызывает опасения по поводу возможных перебоев в поставках сырья, такого как глинозем, при прохождении через пролив к этим производителям.

В попытке смягчить некоторые насущные опасения компания Norsk Hydro объявила, что алюминиевый завод Qatalum в Катаре прекратит ограничения, начавшиеся на прошлой неделе, и продолжит работу примерно на 60% своей производственной мощности, несмотря на сокращение поставок газа. Компания добавила, что работает над смягчением последствий ограничений и перебоев в поставках.

Рост цен на нефть — еще одна серьезная проблема для производителей алюминия, поскольку в некоторых регионах на энергоносители приходится от 40% до 45% затрат на выплавку алюминия. Международное энергетическое агентство подтвердило, что война на Ближнем Востоке вызывает самые масштабные перебои в поставках нефти в истории.

Аластер Манро, старший стратег по цветным металлам в компании Marex, заявил, что текущая волатильность цен на алюминий усиливается за счет короткой гамма-структуры рынка в торговле опционами, где маркет-мейкеры продают, когда цены падают, и покупают, когда они растут, что увеличивает внутридневные колебания.

Среди других металлов на Лондонской бирже металлов медь подешевела на 0,1% до 13 032 долларов за тонну, цинк остался на уровне 3 310,50 долларов, свинец подорожал на 0,4% до 1 943,50 долларов, олово подорожало на 0,8% до 49 320 долларов, а никель вырос на 0,1% до 17 710 долларов.

В четверг биткоин опустился ниже отметки в 70 000 долларов, но оставался относительно устойчивым, поскольку инвесторы проявили осторожность после очередного скачка цен на нефть на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Крупнейшая в мире криптовалюта снизилась на 0,7% и по состоянию на 02:14 утра по нью-йоркскому времени торговалась в районе 69 454 долларов, при этом биткоин, похоже, движется в узком диапазоне около 70 000 долларов, пока рынки оценивают геополитические события.

Цена на нефть снова приближается к отметке в 100 долларов, что вызывает опасения по поводу инфляции.

Нефтяные рынки стали основным фактором, определяющим склонность к риску на финансовых рынках. Цена на нефть марки Brent снова поднялась выше 100 долларов за баррель после снижения с пика около 120 долларов, достигнутого в понедельник, — это самый высокий уровень примерно за два года.

Последняя эскалация на Ближнем Востоке последовала за сообщениями о нападениях на два топливных танкера в территориальных водах Ирака, а также об ударах по коммерческим судам, проходящим через Ормузский пролив, один из важнейших мировых маршрутов транспортировки нефти.

Примерно пятая часть мировых поставок нефти проходит через этот пролив, в то время как танкерный трафик там значительно сократился из-за проблем с безопасностью.

Рост цен на энергоносители возродил опасения по поводу глобальной инфляции в то время, когда центральные банки готовились рассмотреть вопрос о смягчении денежно-кредитной политики. Аналитики считают, что если цены на нефть останутся выше 100 долларов в течение длительного периода, это может осложнить путь Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок и оказать давление на чувствительные к риску активы, такие как криптовалюты.

В последние месяцы биткоин часто двигался в тандеме с рисковыми активами, поскольку трейдеры опасаются, что новый инфляционный шок может снизить ликвидность на финансовых рынках.

Инвесторы также ожидают важных экономических данных США, которые могут дать сигналы о дальнейшем направлении денежно-кредитной политики, включая еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице, которые должны быть опубликованы в четверг, и индекс потребительских расходов (PCE) — предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы — который планируется опубликовать в пятницу.

Ограниченные движения в других криптовалютах

На более широком криптовалютном рынке большинство альтернативных криптовалют демонстрировали лишь незначительные колебания на фоне снижения склонности к риску.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, подорожала на 0,2% до $2027,84, в то время как Ripple, третья по величине цифровая валюта, упала примерно на 1% до $1,37.

Цены на нефть резко выросли в четверг на фоне эскалации атак Ирана на нефтяную и транспортную инфраструктуру на Ближнем Востоке, что вызвало опасения по поводу затяжного конфликта и потенциальных перебоев в поставках нефти через Ормузский пролив.

Фьючерсы на нефть марки Brent подскочили на 6,41 доллара, или примерно на 7%, до 98,45 доллара за баррель к 12:35 GMT после кратковременного достижения уровня в 100 долларов в начале сессии. Американская нефть марки West Texas Intermediate также подорожала на 5,98 доллара, или на 6,85%, до 93,23 доллара за баррель.

Рост цен продолжился после того, как министр энергетики США Крис Райт заявил телеканалу CNBC, что ВМС США в настоящее время не могут сопровождать корабли через Ормузский пролив, хотя он и отметил, что такой шаг может стать «весьма вероятным» к концу месяца.

В понедельник цена на нефть марки Brent достигла отметки в 119,50 долларов за баррель, самого высокого уровня с середины 2022 года, после чего снизилась после заявления президента США Дональда Трампа о возможном скором окончании войны с Ираном.

Международное энергетическое агентство заявило, что война на Ближнем Востоке вызывает крупнейший в истории мировых рынков сбой в поставках нефти, спустя день после того, как одобрило рекордный объем высвобождения 400 миллионов баррелей из стратегических резервов.

В своем ежемесячном отчете агентство сообщило, что страны Персидского залива на Ближнем Востоке сократили добычу нефти как минимум на 10 миллионов баррелей в сутки, что эквивалентно примерно 10% мирового спроса. Однако аналитики Energy Aspects выразили сомнения в том, что весь объем будет фактически высвобожден, отметив, что 400 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов покроют лишь около 25 дней текущего дефицита поставок.

Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Brent в марте и апреле составит около 98 долларов за баррель, а затем снизится примерно до 71 доллара в четвертом квартале. Однако банк предупредил, что если поставки нефти через Ормузский пролив будут нарушены на месяц, средние цены могут вырасти примерно до 110 долларов за тот же период.

Аналитики ING заявили, что единственный способ устойчиво снизить цены на нефть — это восстановить поставки нефти через Ормузский пролив, добавив, что в противном случае впереди могут быть и другие пики цен.

Что касается безопасности, то, по сообщениям, иранские катера, начиненные взрывчаткой, атаковали два топливных танкера в иракских водах, подожгли их и убили одного члена экипажа после того, как четыре судна были поражены снарядами в водах Персидского залива.

В среду вечером ливанская «Хезболла» также провела крупнейший ракетный обстрел с начала войны, что спровоцировало израильские удары по Бейруту. Эта атака вызвала опасения, что йеменская группировка хуситов может присоединиться к конфликту на стороне Ирана, потенциально усугубив проблемы с судоходством в Красном море.

В попытке компенсировать потери поставок Саудовская Аравия в последние дни увеличила экспорт сырой нефти через порт Янбу на Красном море. Тем временем Китай в марте ввел немедленный запрет на экспорт нефтепродуктов в качестве превентивной меры для предотвращения потенциального внутреннего дефицита топлива, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке.

В четверг британский фунт стерлингов приблизился к третьему подряд дневному снижению по отношению к доллару США на фоне растущих опасений по поводу затяжного роста цен на энергоносители и эскалации напряженности в войне на Ближнем Востоке, что побудило инвесторов искать в долларе убежище.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли должен выступить с заявлением в четверг, всего за неделю до заседания центрального банка, на котором будут приняты решения по процентным ставкам.

По мере роста цен на нефть и природный газ ожидания инвесторов относительно инфляции также возросли. Хотя фунт стерлингов упал всего на 0,7% с начала войны 28 февраля, он остается одной из наиболее эффективных валют в странах, сильно зависящих от импорта энергоносителей.

Для сравнения, евро и южнокорейская вона потеряли от 2% до 3% своей стоимости, в то время как индийская рупия и японская иена снизились более чем на 1,5%. Слабость евро также очевидна по его падению на 1,3% по отношению к фунту стерлингов с начала конфликта.

В ходе последних торгов фунт стерлингов снизился на 0,2% по отношению к доллару, до $1,3386. Он также ослаб по отношению к евро, который вырос на 0,1% до 86,3 пенса.

Резкие изменения в ожиданиях относительно процентных ставок

Повышение доходности облигаций и ожидания повышения процентных ставок обычно поддерживают валюту, что частично помогло ограничить потери фунта. Однако рыночные ожидания относительно денежно-кредитной политики резко колебались в течение последних двух недель.

В конце февраля рынки ожидали, что Банк Англии снизит процентные ставки дважды в этом году. Теперь эти ожидания изменились и отражают примерно 50-процентную вероятность одного повышения ставки к декабрю.

В Европе цены на своповых рынках указывают на то, что Европейский центральный банк может повысить процентные ставки дважды в этом году, в то время как Федеральная резервная система США, похоже, менее склонна к осуществлению двух снижений ставок, которых ранее ожидали рынки.

Фиона Чинкотта, стратег City Index, заявила, что резкое изменение ожиданий относительно снижения процентной ставки Банком Англии оказывает некоторую поддержку фунту. Она добавила, что внимание по-прежнему будет сосредоточено на геополитических событиях и опасениях по поводу роста цен на энергоносители и инфляции, вызванных войной.

Поскольку инвесторы все чаще делают ставку на то, что несколько крупных центральных банков повысят процентные ставки, а не снизят или сохранят их на прежнем уровне, они продают краткосрочные облигации, которые обычно выигрывают от стабильных или падающих процентных ставок.

Среди основных рынков сильнее всего пострадали государственные облигации Великобритании. Доходность двухлетних государственных облигаций выросла примерно на 50 базисных пунктов с начала войны, в то время как доходность итальянских облигаций выросла на 38 базисных пунктов, австралийских — на 30, а доходность двухлетних казначейских облигаций США — всего на 21 базисный пункт.