В пятницу цены на серебро на европейском рынке выросли, демонстрируя рост третий день подряд и впервые с 2011 года преодолев психологический рубеж в 42 доллара за унцию, что стало новым 14-летним максимумом, а также показало четвертую неделю роста подряд.

Серия слабых данных по рынку труда США, а также умеренные показатели инфляции в США усилили ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе.

Обзор цен

• Цены на серебро сегодня: серебро выросло на 2,2% до $42,47, самого высокого уровня с сентября 2011 года, с уровня открытия в $41,57, а минимум составил $41,40.

• На торгах в четверг серебро выросло на 1,0%, показав второй дневной рост подряд, чему способствовало снижение курса доллара и доходности американских облигаций.

Еженедельная торговля

За эту неделю, которая официально завершается сегодняшним торгом, серебро выросло примерно на 3,5%, приближаясь к четвертому недельному росту подряд.

Еженедельный прирост объясняется высоким спросом на драгоценные металлы как на безопасное убежище на фоне растущих опасений по поводу роста уровня мирового долга и эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в Восточной Европе.

Процентные ставки в США

• Число еженедельных заявок на пособие по безработице выросло на прошлой неделе, что подтверждает значительное ослабление рынка труда. Это произошло после публикации в прошлую пятницу отчёта о занятости в США, который показал, что рост занятости в августе практически остановился, а уровень безработицы вырос.

• По данным инструмента CME FedWatch: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время оценивается в 100%, тогда как вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет 7,5%.

• Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также полностью заложена в цену и составляет 100%, а вероятность снижения на 50 базисных пунктов остается на уровне 6%.

• Федеральная резервная система проведет заседание на следующей неделе, чтобы обсудить корректировку денежно-кредитной политики в соответствии с экономическим развитием США; ожидается, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов.

Китайский спрос

Промышленная активность в Китае в августе превзошла ожидания, зафиксировав самые высокие темпы роста за пять месяцев, согласно последним данным, опубликованным в Пекине, что является очередным признаком улучшения экономической активности в крупнейшем в мире потребителе металлов и сырьевых товаров.

Биткоин вырос в пятницу после роста рисковых активов на фоне сохраняющихся ставок на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на следующей неделе.

Однако рост криптовалют, особенно биткоина, был ограничен растущими сомнениями относительно жизнеспособности компаний, владеющих крупными резервами биткоинов, после того как в начале этого месяца компания Strategy (ранее MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) была отклонена для включения в индекс S&P 500.

Биткоин продолжал торговаться в узком диапазоне ниже $120 000. К 01:56 по восточному времени (05:56 по Гринвичу) крупнейшая в мире криптовалюта выросла на 1,2%, достигнув $115 604,3. За неделю он вырос на 4,9%, поскольку некоторые покупатели вернулись после падения с рекордных максимумов середины августа.

JPMorgan Chase: Отказ от включения в стратегию нанесёт удар по корпоративным резервам Bitcoin

JPMorgan заявил, что отклонение Стратегии комитетом S&P 500 представляет собой серьезную неудачу в подходе компаний, располагающих крупными резервами биткоинов.

«Это свидетельствует о том, что комитет обеспокоен включением в индекс таких компаний, как MicroStrategy, которые фактически являются инвестиционными фондами Bitcoin», — написали аналитики в своей заметке на этой неделе.

Резкий рост стоимости компании, обусловленный её значительным влиянием на биткоин, позволил включить её в другие индексы, включая Nasdaq 100 и Russell 2000 в прошлом году. Это привлекло больше покупателей к акциям, поскольку индексные фонды соответствующим образом скорректировали свои портфели.

Однако в JPMorgan добавили, что эта тенденция, возможно, «достигла своих пределов», отметив, что отказ также произошел на фоне усталости инвесторов от корпоративного казначейства, что вызвало дополнительные вопросы относительно устойчивости модели Strategy в долгосрочной перспективе.

Хотя в 2024 году акции компании значительно превзошли биткоин по доходности, в 2025 году ситуация изменилась: акции Strategy выросли на 8,6% с начала года, в то время как биткоин вырос почти на 24%. Компания остаётся крупнейшим в мире институциональным держателем биткоина, имея в резерве более 600 000 токенов.

Цены на криптовалюты сегодня: значительный рост на фоне ставок на снижение ставки ФРС

В пятницу основные криптовалюты выросли на фоне возобновившегося интереса к риску на фоне ставок на снижение ставки ФРС на следующей неделе. Альткоины также продемонстрировали уверенную динамику недели после нескольких недель резких потерь.

Ставки на снижение ставки сохранялись, несмотря на то, что данные по ИПЦ США показали, что инфляция в августе оставалась высокой, поскольку в силу вступили новые тарифы президента Дональда Трампа.

Однако еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице продемонстрировали сохраняющуюся слабость на рынке труда, что усилило ожидания смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС.

Данные CME FedWatch показали, что рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 16–17 сентября в 94,6% по сравнению с вероятностью снижения на 50 базисных пунктов в 5,4%.

Снижение ставок обычно рассматривается как поддержка рисковых активов, таких как криптовалюты, поскольку оно увеличивает ликвидность и стимулирует более крупные спекулятивные потоки.

Эфир, вторая по величине криптовалюта в мире, вырос на 2,6% до $4552,31 и на этой неделе вырос на 6,6%.

XRP вырос на 2,2% до $3,0658, прибавив за эту неделю 8,8%.

Cardano прибавил 1,8%, а Solana подскочил на 6,7%.

Среди мем-монет Dogecoin вырос на 5%, а $TRUMP прибавил около 0,9%.

В пятницу цены на нефть оставались стабильными, поскольку опасения по поводу переизбытка предложения и слабого спроса в США были нейтрализованы рисками перебоев с поставками, вызванными конфликтами на Ближнем Востоке и в Украине.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 42 цента, или 0,6%, до $66,79 за баррель к 10:20 по Гринвичу, в то время как фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate подорожали на 31 цент, или 0,5%, до $62,68. В четверг цены на нефть марки Brent и WTI упали на 1,7% и 2% соответственно.

Олле Хвалбье, аналитик SEB Research, отметил в своей заметке: «Цена на нефть марки Brent на этой неделе практически не изменилась, но после заметной волатильности (…) отражающей продолжающуюся борьбу на рынке между рисками растущего перепроизводства и сохраняющейся геополитической неопределенностью, а также устойчивой маржой нефтепродуктов».

Опубликованный в четверг ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА) показал, что мировые поставки нефти в этом году будут расти быстрее, чем ожидалось, благодаря увеличению добычи в странах ОПЕК+ — альянсе ОПЕК и партнеров, включая Россию.

Однако в опубликованном позднее в тот же день отчете ОПЕК были сохранены относительно оптимистичные прогнозы относительно роста спроса на нефть в этом и следующем году, что подтвердило, что мировая экономика по-прежнему движется по устойчивой траектории роста.

Джон Эванс, аналитик PVM Oil Associates, отметил, что, хотя риски снижения цен на нефть сохраняются, такие факторы, как напряженность на рынке средних дистиллятов, продолжающееся накопление запасов Китаем, а также потенциальные санкции против России и вторичные санкции против ее потребителей, продолжают оказывать поддержку рынку.

По словам губернатора региона, в пятницу российский порт Приморск на северо-западе страны — один из крупнейших центров экспорта сырой нефти и топлива — подвергся атаке беспилотников, в результате чего на судне и насосной станции возник пожар.

Что касается поставок, то, согласно трем источникам и документам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, индийская Adani Group, крупнейший частный портовый оператор страны, запретила судам, находящимся под западными санкциями, заходить во все свои порты. Это решение может ограничить поставки российской нефти.

Индия является крупнейшим покупателем российской нефти, транспортируемой по морю, большая часть которой транспортируется на танкерах, подпадающих под санкции Европейского союза, США и Великобритании.

Доллар немного вырос в пятницу после падения на предыдущей сессии, поскольку резкий рост числа заявок на пособие по безработице в США и умеренный рост инфляции заставили инвесторов сосредоточиться на предстоящих решениях Федеральной резервной системы относительно снижения процентных ставок на следующей неделе и в дальнейшем.

Индекс доллара вырос на 0,1% до 97,66 после завершения двухдневной серии роста в четверг, хотя он по-прежнему демонстрирует вторую неделю снижения подряд.

Данные, представленные в четверг, показали самый большой недельный рост числа новых заявок на пособие по безработице в США за четыре года, затмив данные по инфляции за август, которые показали, что цены растут самыми быстрыми темпами за семь месяцев, но остаются умеренными и в целом соответствуют ожиданиям.

Хотя эти неоднозначные данные могут создать определенные сложности для политиков на следующем заседании ФРС, внимание инвесторов по-прежнему приковано в первую очередь к снижению ставок.

Доминик Баннинг, глава отдела валютной стратегии G10 в Nomura, заявил: «Препятствием к более быстрому снижению ставок является слабость рынка труда, пока инфляция остаётся под контролем. Я думаю, что вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе всё ещё очень мала».

Фьючерсные рынки закладывают в цены практически гарантированное снижение ставки на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября. Однако трейдеры снизили ставки на более значительное снижение — на 50 базисных пунктов, поскольку ожидания смещаются в сторону более умеренного смягчения ставки до конца года, согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи.

На рынке облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на два базисных пункта до 4,0338% с 4,011% на предыдущем закрытии, после того как в четверг впервые с апреля приблизилась к отметке в 4%.

На валютном рынке:

Евро держался на уровне $1,1727 после вчерашнего роста, поскольку трейдеры снизили ставки на дальнейшее сокращение ставки Европейским центральным банком, при этом ожидания остаются ниже 50% после того, как банк выдал относительно оптимистичный тон относительно экономических перспектив.

ЕЦБ сохранил основную процентную ставку на уровне 2% второе заседание подряд, а президент Кристин Лагард заявила, что экономика находится «в хорошем состоянии», а риски более сбалансированы.

Рынки ожидают обзора Fitch государственных финансов Франции поздно вечером в пятницу после вотума доверия, прошедшего 8 сентября. Аналитики Citi заявили, что суверенная модель агентства может указывать на небольшое улучшение, и что ручное понижение рейтинга будет означать, что Fitch ожидает дальнейшего изменения баланса сил в пользу заёмщиков по сравнению с кредиторами с момента последнего весеннего обзора.

По отношению к японской иене курс доллара вырос на 0,4% до 147,76 после того, как правительства США и Японии опубликовали совместное заявление, в котором подчеркивается, что обменные курсы должны определяться рынком и что чрезмерная волатильность и беспорядочные движения нежелательны.

Фунт стерлингов упал на 0,2% до $1,3545 после того, как данные показали, что экономика Великобритании в июле стагнировала.

Офшорный юань держался на уровне 7,1219 за доллар, снизившись на 0,1%.

Австралийский доллар немного снизился до $0,665, но остался вблизи 10-месячного максимума.