В понедельник цены на серебро на европейском рынке выросли, демонстрируя рост третий день подряд и впервые с 2011 года успешно преодолев отметку в 39 долларов за унцию. Теперь металл имеет все шансы преодолеть отметку в 40 долларов в ближайшем будущем на фоне большого притока и высокого спроса на белый металл.

Цены на сырьевые товары и металлы вступили в фазу «бычьего пробуждения», чему способствовали угрозы президента США Дональда Трампа о расширении торговой войны и введении пошлин на медь и другие металлы, поскольку Китай предпринимает шаги по увеличению своих стратегических запасов ключевых промышленных материалов.

Цена

Сегодняшняя цена на серебро: серебро выросло на 1,9% до 39,13 долл. США за унцию — самого высокого уровня с сентября 2011 года — с уровня открытия в 38,39 долл. США, при этом минимум сессии также составил 38,39 долл. США.

В пятницу серебро выросло примерно на 3,75%, зафиксировав второй дневной прирост подряд, чему способствовали торговые угрозы Трампа.

На прошлой неделе металл вырос на 4,0%, показав второй недельный рост подряд.

Высокий спрос

С начала июля серебро подскочило в цене более чем на 8% и демонстрирует третий месячный рост подряд, чему способствуют сильный промышленный спрос, а также растущий интерес со стороны розничных продавцов. При этом металл считается недооцененным по сравнению с золотом, которое продолжает торговаться вблизи исторических максимумов.

Промышленный спрос

Серебро широко используется в секторах экологически чистых технологий, таких как солнечные панели, электромобили и электроника, благодаря своей превосходной проводимости.

Некоторые мировые прогнозы предполагают, что к 2030 году сектор солнечной энергетики может потреблять до 30% ежегодно добываемого в мире серебра, поскольку для одной солнечной панели обычно требуется около 20 граммов серебра.

Глобальный промышленный спрос уже достиг рекордных уровней: ожидается, что к 2025 году он достигнет 710 миллионов унций, что может спровоцировать дальнейший рост цен во второй половине этого года.

Китайский спрос

Недавние позитивные данные из Пекина возродили надежды на экономический подъем в Китае, что приведет к росту спроса на металлы и сырьевые товары на крупнейшем в мире потребительском рынке.

Власти Китая недавно приняли ряд мер фискального и денежно-кредитного стимулирования, чтобы поддержать вторую по величине экономику мира и вывести ее из затяжного спада.

Розничный спрос

Розничные инвесторы, ищущие финансовые активы для хеджирования рисков, возникающих в связи с глобальным переходом к более мягкой денежно-кредитной политике, все чаще рассматривают серебро как наиболее экономически выгодный и недооцененный актив-убежище.

Текущий рост цен на серебро отчасти обусловлен растущим пониманием среди розничных трейдеров того, что белый металл остается существенно недооцененным по сравнению с золотом, цены на которое продолжают колебаться вблизи своих исторических максимумов.

Цены на нефть выросли в понедельник, достигнув трёхнедельного максимума, поскольку инвесторы ожидают новых санкций США против России, которые могут повлиять на мировое предложение. Высокий импорт сырой нефти из Китая также поддержал цены.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 58 центов, или 0,8%, до 70,94 доллара за баррель к 09:00 по Гринвичу, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) подорожала на 59 центов, или 0,9%, до 69,04 доллара за баррель.

Аналитик UBS Джованни Стауново отметил: «Увеличение импорта сырой нефти в Китай и ожидания рынка относительно предстоящего заявления президента США Дональда Трампа по России оказывают дополнительную поддержку ценам».

Трамп обещает сделать «важное заявление» по России

В воскресенье Трамп заявил, что отправит на Украину ракетные комплексы Patriot, и дал понять, что в понедельник выступит с «важным заявлением» в отношении России, выразив разочарование в адрес президента России Владимира Путина из-за отсутствия прогресса в прекращении войны на Украине.

В попытке подтолкнуть Москву к серьёзным переговорам на прошлой неделе в Конгрессе набрал обороты двухпартийный законопроект США о введении новых санкций против России. В то же время представители Евросоюза были близки к достижению соглашения по 18-му пакету санкций против России, который, как ожидается, будет включать снижение предельного уровня цен на российскую нефть, сообщили четыре европейских источника после встречи в воскресенье.

Китай движет рынком за счет мощной импортной поддержки

Опубликованные в понедельник таможенные данные показали, что импорт сырой нефти в Китай в июне вырос на 7,4% в годовом исчислении и достиг 12,14 млн баррелей в сутки — самого высокого уровня с августа 2023 года.

Исследовательская группа JPMorgan заявила в клиентской записке: «Китай, вероятно, продолжит наращивать свои запасы нефти, но с учетом того, что хранилища приближаются к 95% от пикового уровня накопления, зафиксированного в 2020 году, эти запасы могут начать появляться в заметных местах на западном рынке — критических зонах ценообразования, — что потенциально может оказать понижательное давление на цены».

Еженедельный прирост на фоне ужесточения рыночных ожиданий

Нефть марки Brent на прошлой неделе выросла на 3%, а цена на WTI выросла примерно на 2,2% после комментариев Международного энергетического агентства о том, что мировой рынок нефти может быть более напряженным, чем кажется.

Инвесторы также внимательно следят за развитием торговых переговоров между США и их ключевыми партнерами, особенно на фоне роста напряженности из-за недавней протекционистской политики Вашингтона и объявлений о тарифах.

В понедельник утром евро ненадолго достиг трехнедельного минимума, прежде чем восстановить часть потерь, в то время как доллар США немного вырос после того, как президент Дональд Трамп пригрозил ввести 30%-ные пошлины на импорт из двух крупнейших торговых партнеров США, начиная с 1 августа.

Аналитики указали на так называемую торговлю «TACO» (сокращение от «Trump Always Chickens Out») как на фактор, сдерживающий крупные движения на валютных рынках, поскольку инвесторы теперь меньше реагируют на его повторяющиеся угрозы.

Более четкие движения на рынке криптовалют

Напротив, на рынке криптовалют наблюдались более резкие движения: биткоин взлетел до нового рекордного максимума, превысив отметку в 120 000 долларов, что было обусловлено ставками инвесторов на долгожданные законодательные прорывы в пользу сектора, ожидаемые на этой неделе.

Самая крупная в мире криптовалюта подскочила на 2,9% до $122 549,70, в то время как Ethereum вырос на 1,5% до $3 039,48.

Новые угрозы тарифов и обвинения Европы в несправедливости

Трамп объявил о новых пошлинах в субботу в двух отдельных письмах, адресованных президенту Европейской комиссии Урсуле фон дер Ляйен и президенту Мексики Клаудии Шейнбаум, которые были опубликованы на его платформе Truth Social.

Европейский союз и Мексика назвали пошлины «несправедливыми» и «дестабилизирующими». ЕС заявил, что продлит приостановку ответных пошлин против США до начала августа и продолжит добиваться урегулирования путём переговоров.

Может ли успех Трампа в оказании давления на торговых партнеров поддержать доллар?

Аналитики Commerzbank написали в утренней заметке: «Если Трампу действительно удастся добиться крупных уступок от торговых партнеров Америки посредством угроз введения пошлин, это может стать позитивным фактором для доллара, особенно если эти уступки повлекут за собой снижение пошлин на американские товары».

Однако они также предупредили, что высокий уровень неопределенности, с которым сталкиваются американские компании, в сочетании с постоянными угрозами введения пошлин, снижает инвестиционный аппетит.

Рынки в основном игнорируют новые угрозы

Несмотря на угрозы, реакция на валютных рынках была относительно сдержанной:

Евро упал на 0,1% до $1,168175 после того, как достиг самого низкого уровня за три недели, прежде чем частично восстановиться.

Британский фунт снизился на 0,1% до $1,3475.

Японская иена выросла до 147,33 за доллар.

Доллар США вырос на 0,3% по отношению к мексиканскому песо до 18,683 песо.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, отметила: «Финансовые рынки, похоже, стали менее чувствительны к угрозам Трампа о тарифах после нескольких месяцев их повторения... Сдержанная реакция на этот раз позволяет предположить, что рынок рассматривает это как тактику переговоров, направленную на получение дальнейших уступок».

Движение других валют и опасения по поводу вмешательства Трампа в работу ФРС

Австралийский доллар упал на 0,11% до $0,65665, а новозеландский доллар упал на 0,36% до $0,5988.

Помимо новостей о тарифах, Трамп в воскресенье заявил, что было бы «здорово», если бы глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ушел в отставку, что стало новым выпадом против независимости центрального банка, поскольку он вновь призвал к снижению процентных ставок.

Рынки обращают внимание на данные по инфляции

Теперь рынки переключают внимание на данные по инфляции в США за июнь, которые будут опубликованы во вторник. Они могут дать более чёткие сигналы о динамике процентной ставки. Инвесторы в настоящее время закладывают в цены снижение ставки чуть более чем на 50 базисных пунктов к декабрю.

Восстановление китайского экспорта

В Азии опубликованные в понедельник данные показали, что китайский экспорт восстановил обороты в июне, в то время как импорт также восстановился, поскольку экспортеры спешили отправить товары в преддверии потенциально кратковременного тарифного перемирия между Пекином и Вашингтоном, срок действия которого, установленный администрацией Трампа в августе, приближается.

Цены на золото на европейских рынках в понедельник выросли, демонстрируя рост четвертый день подряд и достигнув трехнедельного максимума, поскольку активизация покупок активов-убежищ произошла на фоне опасений эскалации мировой торговой войны после угрозы Трампа ввести пошлины на товары Европейского союза и Мексики.

Рост стоимости драгоценного металла был ограничен укреплением доллара США на валютном рынке, поскольку инвесторы ожидают публикации на этой неделе ключевых данных по инфляции в США, которые дадут весомые подсказки относительно вероятности снижения процентных ставок во второй половине года.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото выросло более чем на 0,55% до 3 375,01 доллара США по сравнению с уровнем открытия в 3 355,72 доллара США после достижения сессионного минимума в 3 353,84 доллара США.

• В пятницу цены на золото выросли на 0,95%, что стало третьим дневным ростом подряд, чему способствовало объявление Трампа о тарифах.

• За последнюю неделю золото выросло на 0,55%, показав второй недельный прирост подряд.

Торговые угрозы Трампа

В субботу президент США Дональд Трамп объявил о новых тарифных мерах в отдельных письмах, адресованных председателю Европейской комиссии Урсуле фон дер Ляйен и президенту Мексики Клаудии Шейнбаум. Оба письма были опубликованы на его платформе в социальных сетях «Правда».

Трамп пригрозил ввести 30-процентные пошлины для ЕС и Мексики — двух крупнейших торговых партнеров США — с 1 августа.

И ЕС, и Мексика назвали эти пошлины несправедливыми и деструктивными. ЕС заявил, что продлит приостановку ответных мер на американские пошлины до начала августа и продолжит добиваться урегулирования путём переговоров.

доллар США

Индекс доллара США вырос в понедельник на 0,25%, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув трехнедельного максимума в 98,10 пункта, что отражает сохраняющуюся силу доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, отметила, что финансовые рынки проявляют все большее безразличие к угрозам президента Трампа о тарифах, которые стали повторяющейся темой в последние месяцы.

Кроме того, в воскресенье Трамп заявил, что было бы «здорово», если бы глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ушел в отставку, вновь поставив под угрозу независимость центрального банка и призвав к снижению ставок.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании в 7%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 93%.

• В сентябре вероятность снижения на 25 базисных пунктов остается стабильной на уровне 61%, а вероятность отсутствия изменений составляет 39%.

• Инвесторы внимательно следят за публикацией на этой неделе данных по потребительским ценам и ценам производителей в США за июнь, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Перспективы золота

• Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, сказал: «Мы наблюдаем возобновление спроса на безопасные убежища на фоне неопределенности относительно реализации политики США в области глобальных торговых пошлин».

• Вонг добавил, что краткосрочные перспективы для золота кажутся позитивными, и если золото закроется выше 3360 долларов, оно может подняться к следующему уровню сопротивления на отметке 3435 долларов.

Фонд SPDR

Запасы в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом инвестиционном фонде, обеспеченном золотом, в пятницу сократились примерно на 1,17 тонны, доведя общий объем до 947,64 тонны.