Цены на нефть упали примерно на 5% в начале торгов в понедельник, отступив от пятимесячных максимумов, зафиксированных в конце прошлой недели, после того, как, по-видимому, ослабла напряженность между Соединенными Штатами и Ираном.

К 7:09 утра по восточному времени США мировой эталонный сорт нефти Brent торговался около 65 долларов за баррель, снизившись с примерно 70 долларов, достигнутых на прошлой неделе, когда президент США Дональд Трамп предупредил Иран о том, что «огромный военно-морской флот» направляется в Персидский залив.

В понедельник утром цены на нефть марки Brent упали на 4,83% до 65,99 долларов за баррель, а цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 5,11% до 61,92 долларов за баррель.

На прошлой неделе рынки резко отреагировали на эскалацию напряженности в важнейшем в мире регионе по добыче и экспорту нефти, что привело к резкому росту цен. Однако тон заявлений изменился в выходные, когда президент Трамп заявил, что, по его мнению, Иран «серьезно ведет переговоры» с Соединенными Штатами, и выразил надежду, что переговоры могут привести к «приемлемому» соглашению.

Трамп заявил репортеру на борту президентского самолета, что не может подтвердить, рассматривается ли еще вариант с военным вмешательством, сказав: «Я не могу это подтвердить», но добавил, что «к этому региону направляются очень большие и мощные корабли», прежде чем уточнить: «Я надеюсь, что они достигнут чего-то приемлемого путем переговоров».

Президент США, имея в виду Иран, добавил: «Они должны это сделать, но я не знаю, сделают ли они это. Но они ведут с нами переговоры… они ведут с нами серьезные переговоры».

По мере того как так называемая геополитическая премия за риск, заложенная в рыночные цены, ослабевала, цены на нефть в понедельник снизились с пятимесячных максимумов, достигнутых в прошлый четверг.

Аналитики ING по сырьевым товарам Уоррен Паттерсон и Эва Мантей заявили, что «более широкая коррекция на финансовых рынках усилила нисходящую динамику цен на нефть».

В анализе Saxo Bank говорится, что «военная эскалация, которая могла бы резко повысить цены на бензин, представляется маловероятной на данном этапе, особенно с учетом более низких рейтингов президента и приближающихся промежуточных выборов в ноябре, где вопросы стоимости жизни и срок его пребывания в должности будут иметь первостепенное значение для избирателей».

В понедельник доллар США сохранил свои позиции, поскольку инвесторы оценивали вероятную форму денежно-кредитной политики в случае, если Кевин Уорш займет пост председателя Федеральной резервной системы, в то время как резкое падение цен на драгоценные металлы и нефть оказало сильное давление на валюты, привязанные к сырьевым товарам.

Падение цен на сырьевые товары также отразилось на фондовых рынках Азии и Европы в начале напряженной недели, включающей несколько заседаний центральных банков, публикацию ключевых экономических данных и предстоящие выборы в Японии.

Японская иена вновь оказалась в центре внимания после того, как премьер-министр Санаэ Такаичи заявила в выходные, что ослабление иены имеет свои преимущества. Эти заявления в ходе предвыборной кампании, по-видимому, противоречили продолжающимся усилиям Министерства финансов по ограничению ослабления валюты.

Доллар стабилизировался на европейских торгах после роста в пятницу, последовавшего за объявлением президента Дональда Трампа о выдвижении Уорша в качестве кандидата на пост главы Федеральной резервной системы. Аналитики предполагают, что Уорш будет менее склонен к быстрому и агрессивному снижению процентных ставок, чем некоторые другие кандидаты, хотя он и выглядит несколько более «голубиным», чем нынешний председатель Джером Пауэлл.

Индекс доллара, измеряющий курс американской валюты по отношению к корзине основных валют, составил 97,21, практически не изменившись после роста на 1% в пятницу.

Мохаммед Аль-Сарраф, аналитик по валютным рынкам и инструментам с фиксированной доходностью в Danske Bank, сказал: «Кевин Уорш, по крайней мере на первый взгляд, является наиболее благоприятным для доллара выбором, который Трамп мог сделать. Пока рано говорить о том, что политическая премия за риск, связанная с долларом, исчезла, но некоторые краткосрочные риски снизились».

Рыночные прогнозы по-прежнему указывают на два снижения процентной ставки в США в этом году, причем первое ожидается не раньше июня, месяца, когда Уорш может вступить в должность, если его кандидатура будет утверждена Сенатом. Евро снизился с уровня 1,20 доллара и торговался на отметке 1,1852 доллара, в то время как фунт стерлингов оставался в целом стабильным около 1,3690 доллара.

Ожидается, что как Европейский центральный банк, так и Банк Англии оставят процентные ставки без изменений, когда объявят о своих решениях в четверг.

Сырьевые валюты под давлением

В понедельник валюты экономик, тесно связанных с ценами на сырьевые товары и склонностью к риску, оказались под давлением. Австралийский доллар упал на 0,7% до $0,6908 в преддверии решения Резервного банка Австралии по процентной ставке во вторник, несмотря на ожидания повышения, а затем сократил потери и торговался с падением на 0,3% до $0,6944.

Новозеландский доллар также снизился до 0,5991 доллара, а канадский доллар ослаб примерно на 0,2%. По отношению к норвежской кроне доллар вырос на 0,7%, поскольку фьючерсы на нефть марок Brent и West Texas Intermediate упали примерно на 5% каждый на фоне признаков возможного ослабления напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

Йена продолжает ослабевать

Японская иена немного ослабла до 154,90 за доллар, отчасти из-за комментариев Такаичи, которые воспринимаются как проявление терпимости к ослаблению валюты, а также из-за ожиданий, что ее партия сможет одержать убедительную победу на предстоящих выборах в нижнюю палату парламента. Опрос, проведенный газетой Asahi, показал, что правящая Либерально-демократическая партия может с легкостью преодолеть порог в 233 места в парламенте, состоящем из 465 мест.

Аналитики Société Générale заявили, что этот сценарий, хотя и «чрезмерно оптимистичный», будет «чрезвычайно значимым» для Такаичи, если он реализуется. Они добавили, что это «позволит ей свободно продвигаться вперед с экспансионистской политикой», и рынки, вероятно, первыми отреагируют, завысив премию за риск по долгосрочным японским государственным облигациям и иене.

Инвесторы еще до выборов продавали японскую иену и государственные облигации Японии, ожидая более стимулирующей фискальной политики в случае, если Такаичи получит сильный мандат, а снижение налогов, продвигаемое ее партией, может еще больше усугубить и без того напряженное положение государственных финансов.

Тем не менее, ослабленная иена недавно нашла некоторую поддержку, поскольку трейдеры сохраняют бдительность в отношении возможности скоординированного вмешательства на валютном рынке со стороны США и Японии после того, как разговоры о контроле обменного курса с обеих сторон в конце прошлого месяца спровоцировали резкий скачок иены.

В понедельник на европейских торгах цены на серебро упали более чем на 16%, продолжив снижение третью сессию подряд и достигнув самых низких уровней в этом году и самых низких за последние пять недель на фоне масштабной распродажи на рынках драгоценных металлов, особенно после того, как CME Group повысила требования к марже для фьючерсных контрактов на золото и серебро.

Цены также находятся под давлением укрепления доллара США по отношению к корзине мировых валют, чему способствует широкое одобрение инвесторами кандидатуры Кевина Уорша, выдвинутого Дональдом Трампом на пост главы Федеральной резервной системы.

Обзор цен

• Цены на серебро сегодня: Цена на серебро упала на 16,25% до 71,38 доллара за унцию, самого низкого уровня с 31 декабря, по сравнению с открытием сессии на отметке 85,23 доллара, и достигла максимума в 88,96 доллара.

• На закрытии торгов в пятницу цены на серебро упали на 26,5%, что стало вторым подряд дневным падением и самым большим однодневным снижением за всю историю наблюдений. Причиной падения стали ускоренная коррекция и фиксация прибыли с исторического максимума в 121,65 доллара за унцию.

• В течение января цены на серебро по-прежнему демонстрировали рост на 19%, что стало девятым подряд месячным повышением, чему способствовал высокий спрос со стороны розничных инвесторов.

Решения CME Group

Компания CME Group, владеющая крупнейшими и наиболее важными в мире биржами производных финансовых инструментов, объявила в субботу о повышении требований к марже по фьючерсным контрактам на металлы. Новые правила вступят в силу после закрытия рынка в понедельник, 2 февраля 2026 года.

Решение включает в себя повышение требований к марже по фьючерсным контрактам на золото на COMEX с 6% до 8%, а также более существенное повышение маржи по фьючерсным контрактам на серебро с 11% до 15%.

Повышение цен также распространяется на контракты на платину и палладий. Этот шаг направлен на усиление финансовых гарантий и снижение доступного кредитного плеча для трейдеров после рекордного роста цен на драгоценные металлы.

доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,15% в понедельник, продолжив рост вторую сессию подряд и достигнув недельного максимума, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Этот рост последовал за позитивной реакцией рынка на назначение президентом Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы, что укрепило уверенность в будущем направлении денежно-кредитной политики.

Укрепились ожидания того, что Федеральная резервная система может занять более жесткую позицию в борьбе с инфляцией, что побудило трейдеров наращивать длинные позиции по доллару против основных и второстепенных валют.

Джон Хиггинс, главный экономист Capital Economics, заявил, что реакция рынка на назначение Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы в целом соответствует их мнению о том, что президент сделал относительно безопасный выбор.

Он добавил, что сложилось впечатление, будто Уорш не находится под полным влиянием президента и не станет подрывать независимость Федеральной резервной системы или усиливать опасения по поводу ослабления валюты.

В понедельник на европейских торгах цены на золото упали более чем на 10%, продолжив падение третью сессию подряд и достигнув четырехнедельного минимума на фоне резкой распродажи на рынках драгоценных металлов, особенно после того, как CME Group повысила маржинальные требования для фьючерсных контрактов на золото и серебро.

На цены также оказывает давление укрепление доллара США по отношению к корзине мировых валют, чему способствует широкое одобрение инвесторами кандидатуры Дональда Трампа на пост председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша.

Обзор цен

Сегодня цены на золото упали более чем на 10% до $4402,83, самого низкого уровня с 5 января, по сравнению с открытием сессии на отметке $4894,33, и достигли внутридневного максимума на уровне $4894,33.

По итогам торгов в пятницу драгоценный металл потерял 9,0%, что стало вторым подряд дневным падением и самым большим однодневным снижением с 1983 года.

Помимо ускоренной фиксации прибыли с исторического максимума в 5 589,13 долларов за унцию, цены на золото в целом снизились из-за ослабления опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы.

В январе цены на золото выросли на 13%, что стало шестым подряд месячным ростом и самым большим месячным приростом с сентября 1999 года, обусловленным спросом на золото как на актив-убежище на фоне эскалации глобальной геополитической и экономической напряженности.

Решения CME Group

Компания CME Group, владеющая крупнейшими в мире биржами производных финансовых инструментов, объявила в субботу об увеличении требований к марже по фьючерсным контрактам на металлы. Новые корректировки вступят в силу после закрытия рынка в понедельник, 2 февраля 2026 года.

В решение было внесено повышение требований к марже по фьючерсным контрактам на золото на COMEX с 6% до 8%, а маржа по фьючерсам на серебро была увеличена еще более резко — с 11% до 15%.

Повышение цен также коснулось контрактов на платину и палладий, что направлено на усиление финансовых гарантий и снижение доступного кредитного плеча для трейдеров на фоне рекордно высоких цен на драгоценные металлы.

доллар США

В понедельник индекс доллара вырос на 0,15%, продолжив рост вторую сессию подряд и достигнув недельного максимума, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине валют других стран.

Этот прогресс произошел на фоне того, что рынки приветствовали назначение президентом Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы, что укрепило уверенность в будущем направлении денежно-кредитной политики.

Укрепились ожидания, что Федеральная резервная система может занять более жесткую позицию в борьбе с инфляцией, что побудило трейдеров открывать длинные позиции по доллару США против основных и второстепенных валют.

Джон Хиггинс, главный экономист Capital Economics, заявил, что реакция рынка на назначение Трампом Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы в целом соответствует мнению о том, что президент сделал относительно безопасный выбор.

Хиггинс добавил, что сложилось впечатление, будто Уорш не находится под полным влиянием президента и вряд ли подорвет независимость Федеральной резервной системы или усилит опасения по поводу ослабления валюты.

процентные ставки США

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании составляет 85%, а вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов — 15%.

Чтобы переоценить эти вероятности, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что, хотя выдвижение кандидатуры Уорша, вероятно, стало первоначальным толчком, оно не в полной мере оправдывает резкое падение цен на драгоценные металлы, отметив, что принудительная ликвидация и более высокие маржинальные требования вызвали цепную реакцию.

Уотерер добавил, что Уорш может снизить процентные ставки вскоре после вступления в должность, но он не является тем «ультра-голубиным» кандидатом, которого в основном ожидал рынок.

Он пояснил, что политика Уорша в целом поддерживает доллар и, следовательно, негативно влияет на золото, учитывая его сосредоточенность на инфляции и скептическое отношение к количественному смягчению и крупным балансам Федеральной резервной системы.

Фонд СПДР

В пятницу запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, увеличились примерно на 0,57 метрических тонны, в результате чего общий объем запасов достиг 1087,10 метрических тонн.