Цены на нефть в четверг оставались стабильными, поскольку инвесторы оценивали возможность введения дополнительных санкций США в отношении России, а также риски для поставок, связанные с блокадой венесуэльских нефтяных танкеров.

Цена на нефть марки Brent снизилась на один цент до 59,67 доллара за баррель к 11:33 по Гринвичу, в то время как цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросла на пять центов до 55,99 доллара за баррель.

Джон Эванс, аналитик компании PVM, заявил, что намерения США ввести дополнительные санкции против России, а также угрозы блокировать танкеры, перевозящие венесуэльскую нефть, находящиеся под санкциями, способствовали поддержанию цен.

В среду агентство Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией, сообщило, что США готовят новый раунд санкций против российского энергетического сектора, если Москва не согласится на мирное соглашение с Украиной. Однако представитель Белого дома сообщил Reuters, что президент Дональд Трамп еще не принял никаких решений относительно санкций против России.

Аналитики ING в своей записке отметили, что любые дополнительные меры, направленные против российской нефти, могут представлять большую угрозу для рыночных поставок, чем заявление Трампа во вторник о потенциальной блокаде США танкеров, находящихся под санкциями и заходящих в Венесуэлу или покидающих ее.

В этом же контексте Европейский союз в четверг ввел санкции против еще 41 судна из так называемого «теневого флота» России, в результате чего общее число судов, находящихся под санкциями, достигло около 600.

Согласно правительственному уведомлению, опубликованному в четверг, Великобритания также ввела санкции против 24 физических и юридических лиц в рамках своего режима санкций против России, включая российские нефтяные компании, такие как «Татнефть» и «Русснефть».

По данным ING, блокада Венесуэлы может повлиять на экспорт венесуэльской нефти в объеме около 600 000 баррелей в сутки, большая часть которых предназначена для Китая, в то время как экспорт в США в объеме около 160 000 баррелей в сутки, вероятно, продолжится. Банк отметил, что танкеры Chevron по-прежнему следуют в США на основании ранее полученного разрешения от правительства США.

В то же время, большая часть другого венесуэльского экспорта в среду оставалась приостановленной, хотя государственная нефтяная компания PDVSA возобновила отгрузку сырой нефти и топлива после приостановки операций из-за кибератаки, согласно источникам и данным таможни.

Остается неясным, как именно будет обеспечиваться блокада со стороны США. На прошлой неделе Береговая охрана США предприняла беспрецедентный шаг, захватив венесуэльский нефтяной танкер, и, по словам источников, Соединенные Штаты готовятся к проведению дальнейших подобных перехватов.

На долю венесуэльской нефти приходится около 1% мирового предложения нефти.

В четверг доллар немного укрепился по отношению к основным валютам, поскольку рынки готовились к решениям центральных банков Великобритании, Европы и Японии.

Фунт стерлингов оставался под давлением после резкого и неожиданного падения данных по инфляции в Великобритании, что укрепило ожидания снижения процентной ставки Банком Англии. В отличие от него, японская иена частично компенсировала потери, понесенные на предыдущей сессии, чему способствовали ожидания того, что Банк Японии повысит процентные ставки в пятницу до самого высокого уровня за три десятилетия.

Доллар практически не обратил внимания на заявления президента США Дональда Трампа, который сказал, что следующий председатель Федеральной резервной системы будет твердо убежден в необходимости снижения процентных ставок.

Индекс доллара, измеряющий курс американской валюты по отношению к корзине валют, включая иену и евро, вырос на 0,2% до 98,55 пункта, после аналогичного роста на предыдущей сессии.

Йена снизилась на 0,1% до 155,85 иен за доллар, продолжив падение на 0,6%, зафиксированное в среду.

Евро снизился на 0,2% до 1,1718 доллара, а фунт стерлингов немного подешевел до 1,3348 доллара после падения на 0,4% на предыдущей сессии.

На рынках фьючерсов на процентные ставки в четверг заложена почти 100% вероятность того, что Банк Англии снизит ставки на 25 базисных пунктов после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в Великобритании за ноябрь. В то же время, широко ожидается, что Европейский центральный банк оставит процентные ставки без изменений на своем заседании в четверг, сигнализируя при этом об ограниченном желании снизить ставки в ближайшем будущем.

Мохаммед Аль-Сарраф, аналитик Danske Bank, заявил: «Мы не ожидаем каких-либо новых сигналов в области денежно-кредитной политики от ЕЦБ и нам трудно представить, чтобы центральный банк повысил процентные ставки в 2026 или даже 2027 году».

Он добавил: «Однако снижение процентной ставки Банком Англии теперь кажется практически неизбежным, и после этого объявления мы, вероятно, увидим дальнейшее ослабление фунта стерлингов».

В четверг центральные банки Швеции и Норвегии сохранили ключевые процентные ставки без изменений, что соответствует ожиданиям. Шведская крона осталась на уровне 10,899 за евро, а норвежская крона немного укрепилась до 11,955 за евро.

В Азии Банк Японии, по всей видимости, готов повысить краткосрочную процентную ставку с 0,5% до 0,75%, поскольку рост цен на продукты питания удерживает инфляцию выше целевого показателя банка в 2%.

По словам Винсента Чунга, управляющего портфелем облигаций в T Rowe Price в Гонконге, Банк Японии может дважды повысить процентные ставки в 2026 году, чтобы решить проблему постоянно отрицательных реальных процентных ставок.

Чонг сказал: «Есть некоторые ожидания, что Банк Японии может не занять жесткую позицию в своих прогнозах, что может привести к некоторому ослаблению иены, но мы считаем, что любое такое ослабление будет временным».

В Соединенных Штатах сохраняется неопределенность относительно сроков следующего снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, а также относительно способности центрального банка сохранить свою независимость на фоне заявлений Трампа о потенциальном преемнике председателя ФРС Джерома Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае.

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в среду, что у центрального банка США еще есть возможности для снижения процентных ставок, поскольку усиливаются признаки ослабления рынка труда. Его комментарии контрастировали с заявлениями президента Федерального резервного банка Атланты Рафаэля Бостика, который во вторник сказал, что, по его мнению, снижение ставки ФРС на прошлой неделе не было оправданным.

Трамп, выразивший желание принимать участие в принятии решений Федеральной резервной системы, заявил в обращении из Белого дома, что вскоре объявит своего кандидата на место Пауэлла.

«Вскоре я объявлю имя нашего следующего председателя Федеральной резервной системы, человека, который верит в снижение процентных ставок, причем значительное, и тогда ипотечные платежи еще больше сократятся», — сказал Трамп.

Все известные кандидаты — экономический советник Белого дома Кевин Хассетт, бывший член совета управляющих Федеральной резервной системы Кевин Уорш и Кристофер Уоллер — поддерживают точку зрения о том, что процентные ставки должны быть ниже нынешнего уровня, хотя никто из них не предлагал снизить ставки в той степени, в которой это предлагает Трамп.

В четверг цены на золото на европейском рынке снизились, перейдя в отрицательную зону под давлением продолжающегося укрепления доллара США по отношению к корзине основных мировых валют в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в США.

Ожидается, что эти данные дадут важные подсказки относительно будущей стратегии денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в 2026 году, особенно с учетом того, что рынки в настоящее время закладывают в цены два снижения процентных ставок в США в следующем году.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: Цены на золото упали примерно на 0,4% до 4322,23 доллара с уровня открытия в 4338,37 доллара, после того как в течение дня был зафиксирован максимум в 4343,31 доллара.

В среду на закрытии торгов цены на золото выросли на 0,8%, возобновив рост, который был приостановлен накануне на фоне коррекции и фиксации прибыли с двухмесячного максимума в 4353,59 доллара за унцию.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,2% в четверг, сохранив рост вторую сессию подряд, что отражает продолжающееся восстановление американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Эти позитивные результаты наблюдаются в преддверии решений центральных банков Европы и Великобритании, где, как ожидается, процентные ставки в Европе останутся без изменений, а в Великобритании прогнозируется их снижение примерно на 25 базисных пунктов.

Процентные ставки в США

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что у центрального банка еще есть возможности для снижения процентных ставок на фоне замедления темпов роста рынка труда.

Президент США Дональд Трамп заявил, что новый председатель Федеральной резервной системы будет выступать за значительное снижение процентных ставок.

После этих комментариев, согласно данным CME FedWatch, ожидания сохранения процентных ставок в США без изменений на заседании в январе 2026 года снизились с 80% до 72%, в то время как ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов выросли с 20% до 28%.

В настоящее время инвесторы закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в следующем году, в то время как собственные прогнозы Федеральной резервной системы указывают на одно снижение на 25 базисных пунктов.

Данные по инфляции в США

Для пересмотра этих ожиданий трейдеры ожидают публикации сегодня ключевых данных по инфляции в США за ноябрь, которые, как ожидается, повлияют на траекторию денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в 2026 году.

Золотой прогноз

Кельвин Вонг, рыночный аналитик по Азиатско-Тихоокеанскому региону в OANDA, заявил, что комментарии Уоллера предполагают, что Федеральная резервная система может сохранить текущий цикл снижения процентных ставок, что в настоящее время поддерживает цены на золото и серебро. Вонг добавил, что на текущих уровнях может наблюдаться фиксация прибыли.

Фонд СПДР

В среду запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, увеличились примерно на 0,85 метрических тонны, в результате чего общий объем запасов достиг 1052,54 метрических тонны.

В четверг на европейских торгах британский фунт снизился по отношению к корзине мировых валют, продолжив падение второй день подряд по отношению к доллару США и отдалившись от двухмесячного максимума. Снижение произошло на фоне продолжающейся коррекции и фиксации прибыли, а также давления со стороны укрепляющейся американской валюты в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в США за ноябрь.

Данные правительства Великобритании показали, что в ноябре инфляция в стране снизилась до самого низкого уровня за восемь месяцев, что ослабило инфляционное давление на представителей Банка Англии. Это происходит на фоне ожидания рынками решения центрального банка, которое ожидается сегодня, и с высокой вероятностью нового снижения процентных ставок в Великобритании.

Обзор цен

• Курс британского фунта сегодня: фунт упал по отношению к доллару на 0,1% до $1,3362 с уровня открытия в $1,3376, достигнув максимума в $1,3382.

• В среду фунт стерлингов потерял 0,35% по отношению к доллару, что стало первым снижением за три дня из-за коррекции и фиксации прибыли, после того как накануне достиг двухмесячного максимума на уровне 1,3456 доллара.

• Помимо фиксации прибыли, фунт также ослаб после публикации данных по инфляции в Великобритании, которые оказались менее агрессивными, чем ожидалось на рынке.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,1% в четверг, сохранив свои позиции вторую сессию подряд, что отражает продолжающееся восстановление американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Эти позитивные результаты наблюдаются в преддверии решений центральных банков Европы и Великобритании, где, как ожидается, процентные ставки в Европе останутся без изменений, а в Великобритании, как ожидается, будут снижены примерно на 25 базисных пунктов.

Сегодня позже будут опубликованы ключевые данные по инфляции в США за ноябрь, которые, как ожидается, дадут важные подсказки о динамике процентных ставок Федеральной резервной системы в 2026 году.

Доллар также положительно отреагировал на заявления президента США Дональда Трампа, который сказал, что следующий председатель Федеральной резервной системы будет считать необходимым «значительное» снижение процентных ставок.

Инфляция в Великобритании

В среду Управление национальной статистики сообщило, что в ноябре инфляция в Великобритании выросла на 3,2% в годовом исчислении, что является самым медленным темпом роста с марта и ниже рыночных ожиданий в 3,5% по сравнению с показателем в 3,6% в октябре.

Базовая инфляция в ноябре выросла на 3,2%, что также ниже рыночных ожиданий в 3,4%, по сравнению с показателем в 3,4% в октябре.

Резкое замедление роста цен в Великобритании снижает инфляционное давление на представителей Банка Англии и значительно усиливает ожидания продолжения смягчения денежно-кредитной политики и дальнейшего снижения процентных ставок в Великобритании.

Процентные ставки в Великобритании

После публикации данных рыночная оценка вероятности снижения процентной ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов на сегодняшнем заседании выросла с 90% до 100%.

Банк Англии

Сегодня Банк Англии завершит свое последнее заседание по денежно-кредитной политике в 2025 году, на котором, как ожидается, процентные ставки в Великобритании будут снижены примерно на 25 базисных пунктов до уровня 3,75%, самого низкого уровня с декабря 2022 года, что станет четвертым шагом по смягчению денежно-кредитной политики Великобритании в этом году.

Решение по процентной ставке, программная политика и результаты голосования Комитета по денежно-кредитной политике будут опубликованы в 12:00 по Гринвичу.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит на пресс-конференции в 12:30 по Гринвичу, где прокомментирует итоги заседания по денежно-кредитной политике, динамику инфляции и перспективы процентных ставок.

Прогноз по британскому фунту

На сайте Economies.com мы ожидаем, что если Банк Англии и Эндрю Бейли выступят с менее агрессивными заявлениями, чем ожидают рынки, вероятность многократного снижения процентных ставок в Великобритании в 2026 году возрастет, что приведет к дальнейшему снижению курса британского фунта.