Цены на нефть упали в среду, поскольку инвесторы внимательно следили за последним ультиматумом президента США Дональда Трампа России по поводу войны на Украине, а также за его угрозами ввести пошлины для стран, которые продолжают торговать российской нефтью.

Фьючерсы на нефть марки Brent, наиболее активно торгуемый контракт, упали на 58 центов, или 0,81%, до $71,10 за баррель к 10:14 по Гринвичу. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) также упали на 58 центов, или 0,84%, до $68,63 за баррель.

Сентябрьский контракт на нефть марки Brent, срок действия которого истекает в среду, упал на 59 центов, или 0,81%, до 71,92 доллара за баррель.

Падение произошло после сильной сессии во вторник, когда фьючерсы на нефть закрылись на самых высоких уровнях с 20 июня.

Во вторник Трамп объявил, что начнёт принимать меры против России, включая введение вторичных пошлин в размере 100% для её торговых партнёров, если в течение следующих 10–12 дней не будет достигнут прогресс в прекращении войны. Этот новый ультиматум значительно сокращает предыдущий срок в 50 дней.

Джон Эванс, аналитик PVM Associates, отметил на брифинге, что основными бенефициарами российской сырой нефти являются Китай и Индия, однако Индия более подвержена потенциальным последствиям.

Он добавил: «Необходимо будет найти альтернативные источники сырой нефти, и хотя Саудовская Аравия и ее партнеры по ОПЕК готовы и способны заполнить этот пробел, время, необходимое для этой корректировки, окажет дополнительную краткосрочную поддержку ценам».

Аналитики JPMorgan отмечают, что Китай вряд ли подчинится санкциям США, в то время как Индия уже заявила о своей готовности это сделать. Это расхождение может повлиять на экспорт российской нефти до 2,3 млн баррелей в сутки.

Вандана Хари, основатель аналитической компании по нефти Vanda Insights, заявила: «Ожидается, что премия за риск поставок, которая за последние дни выросла примерно на 4–5 долларов за баррель, сохранится, если президент Путин не предпримет шагов к примирению».

Тем временем министр финансов США Скотт Безант на пресс-конференции в Стокгольме предупредил, что Китай — крупнейший покупатель российской нефти — может столкнуться со значительными пошлинами, если продолжит закупать нефть у Москвы.

Однако аналитик Barclays Амарприт Сингх выразил скептицизм относительно того, что российские баррели уйдут с рынка в ближайшее время.

Он пояснил, что низкие цены на энергоносители остаются главным приоритетом для администрации Трампа, а способность России обходить западные санкции после вторжения на Украину сделала ее экспорт более устойчивым к механизмам ограничения цен.

В среду доллар США колебался вблизи своего месячного максимума в преддверии решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, в то время как евро, похоже, готов был завершить шестимесячную серию ежемесячного роста, поскольку инвесторы оценивали стоимость нового торгового соглашения между США и ЕС.

Японская иена выросла по отношению к доллару после мощного землетрясения у берегов Камчатского полуострова в России, которое вызвало цунами и предупреждения об эвакуации по всему региону и вдоль большей части восточного побережья Японии.

Валютные рынки оставались относительно стабильными, поскольку инвесторы воздерживались от новых ставок в преддверии ключевых экономических отчетов и предстоящих заседаний центральных банков в Канаде, Японии и США.

Официальные лица США и Китая договорились добиваться продления 90-дневного тарифного перемирия после двухдневных переговоров в Стокгольме, которые обе стороны назвали «конструктивными». Никаких серьёзных прорывов объявлено не было, и официальные лица США заявили, что любое решение о продлении перемирия, которое заканчивается 12 августа, по-прежнему остаётся за президентом Дональдом Трампом.

Переговоры между США и Китаем состоялись сразу после подписания в воскресенье рамочного соглашения между США и ЕС, которое вызвало в Европе смешанные чувства облегчения и обеспокоенности из-за предполагаемого дисбаланса в пользу США. Инвесторы внимательно следят за этими торговыми соглашениями, поскольку страны стремятся заключить соглашения до установленного Трампом крайнего срока 1 августа.

Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo в Сингапуре, отметила: «Рынки всё чаще рассматривают эти торговые сделки как символические и тактические, а не структурные решения». Она добавила: «Из-за расплывчатых условий и слабых механизмов обеспечения исполнения инвесторы придают меньше рыночного веса таким переговорам, если они не подкреплены конкретными деталями».

Евро поднялся до $1,1555 после падения в первые два дня недели и достижения во вторник месячного минимума в $1,15185. Несмотря на рост на 11,7% с начала года, евро готовится к первому месячному снижению в 2025 году.

Укрепление евро в начале этого года во многом было обусловлено снижением интереса к доллару, поскольку непредсказуемая торговая политика Трампа подтолкнула инвесторов к поиску альтернативных вариантов.

Британский фунт стерлингов остался на уровне $1,3355, а австралийский доллар остался на уровне $0,6514 после того, как более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции увеличили вероятность снижения ставки в следующем месяце.

Индекс доллара США, который измеряет курс доллара по отношению к шести основным валютам, составил 98,823, приблизившись к своему месячному максимуму, и, как ожидается, продемонстрирует первый месячный прирост в этом году.

Внимание инвесторов теперь приковано к заседаниям центральных банков: ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений позднее в среду. Ожидается, что комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла сыграют ключевую роль в определении будущего направления денежно-кредитной политики США.

Эта встреча проходит на фоне усиливающихся призывов президента Трампа снизить ставки, а также постоянной критики со стороны его администрации в адрес Пауэлла.

Есть предположения, что глава ФРС Кристофер Уоллер и заместитель председателя по надзору Мишель Боуман, назначенные Трампом, могут высказать несогласие, если ФРС сохранит ставки на прежнем уровне в пятый раз с декабря. Пауэлл также назначен Трампом.

Кристина Клифтон, старший экономист Commonwealth Bank в Сиднее, отметила: «Хотя разногласия — обычное дело, любое разногласие на заседании на этой неделе может привлечь больше внимания, учитывая четкую позицию Трампа о том, что FOMC должен снизить ставки».

Она добавила: «Несогласие на этом заседании может быть расценено как политически мотивированное, что может нанести ущерб репутации независимости комитета».

Ожидается, что Банк Японии сохранит свою текущую политику. Рынки будут внимательно следить за заявлениями главы Кадзуо Уэды, поскольку недавнее торговое соглашение между США и Японией может открыть путь к потенциальному повышению ставки в конце этого года.

Курс иены вырос на 0,4% до 147,85 по отношению к доллару США и в последний раз составлял 148,06 после новостей о землетрясении и цунами в Тихом океане. Инвесторы отслеживают возможный ущерб критически важной инфраструктуре Японии.

Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC, отметил, что укрепление иены стало реакцией на новости о землетрясении и могло быть усилено низкой ликвидностью рынка.

Он добавил: «Кошмар землетрясения Тохоку 2011 года все еще жив», имея в виду разрушительное землетрясение и цунами, обрушившиеся на северо-восток Японии в марте 2011 года.

В среду цены на золото выросли на европейских рынках, продолжив восстановление второй день подряд с трехнедельного минимума, чему способствовали продолжающиеся покупки на более низких уровнях и приостановка восходящего тренда доллара США на валютном рынке.

Федеральная резервная система (ФРС) сегодня завершит своё пятое запланированное заседание в 2025 году, на котором будет обсуждаться целесообразная денежно-кредитная политика для крупнейшей экономики мира. Рынки в целом ожидают, что процентные ставки останутся неизменными уже пятое заседание подряд.

Чтобы переоценить вероятность снижения ставки в сентябре, рынки ждут публикации ряда ключевых данных по рынку труда в США.

Обзор цен

• Цена на золото сегодня: золото выросло на 0,25% до $3333,73, по сравнению с открытием сессии на уровне $3326,51, после достижения минимума в $3321,98.

• Во вторник золото выросло на 0,35% — это первый дневной рост за последние пять сессий — восстановившись с трехнедельного минимума в 3301,94 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США в среду снизился на 0,2%, отступив от пятинедельного максимума в 99,14 пункта, что отразило паузу в росте доллара по отношению к корзине мировых валют.

Помимо фиксации прибыли, наблюдается снижение курса доллара, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия новых позиций в преддверии заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики, которое может подать более весомые сигналы о возможном снижении ставки в сентябре.

Федеральный резерв

Федеральная резервная система (ФРС) завершит сегодня своё пятое очередное заседание 2025 года, чтобы оценить целесообразность денежно-кредитной политики в условиях меняющейся экономической ситуации. Ожидается, что процентные ставки останутся на уровне 4,50% в течение пятого заседания подряд.

Решение ФРС по процентной ставке и заявление о политике будут опубликованы в 19:00 по Гринвичу, после чего в 19:30 по Гринвичу состоится пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла.

Ожидается, что замечания Пауэлла внесут больше ясности в вопрос о вероятности снижения ставок в этом году, особенно в свете последних экономических событий и ослабевающих опасений по поводу тарифной политики Трампа.

Ожидания процентной ставки в США

• По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сегодняшнем заседании оценивается в 2%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 98%.

• Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время составляет 64%, тогда как вероятность того, что ставки останутся неизменными, составляет 36%.

• Чтобы пересмотреть эти шансы, рынки ждут нескольких важных публикаций на этой неделе, включая сегодняшний отчет о занятости в частном секторе, еженедельные заявки на пособие по безработице в четверг и пятничный отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за июль.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, отметил: «Существует вероятность того, что ФРС может занять агрессивную позицию, что очевидно из доходности казначейских облигаций США», добавив, что «сила доллара США на данном этапе также ослабла».

Вонг добавил: «Если к концу этой недели цены на золото превысят 3350 долларов, учитывая предстоящие данные по инфляции в Европе и отчет по занятости в США, это может восстановить восходящий тренд, по крайней мере в краткосрочной перспективе».

SPDR Gold Trust

Объем запасов SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда, обеспеченного золотом — вчера остался неизменным и составил 956,23 тонны.

В среду евро вырос на европейских рынках по отношению к корзине мировых валют, впервые за пять торговых сессий укрепившись по отношению к доллару США. Рост произошел на фоне того, что инвесторы скупали евро с низких уровней, в то время как восходящий импульс доллара на валютном рынке приостановился.

Ожидания снижения процентной ставки в Европе в сентябре снизились после «ястребиного» заседания Европейского центрального банка на прошлой неделе. Теперь инвесторы ждут публикации ключевых экономических данных из еврозоны, особенно данных по инфляции за июль, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Обзор цен

• EUR/USD сегодня: евро вырос на 0,25% до $1,1573 с цены открытия $1,1546. Минимальная цена сессии составила $1,1545.

• Во вторник евро снизился на 0,35% по отношению к доллару, показав четвертое ежедневное падение подряд, после того как достиг пятинедельного минимума в $1,1516 после негативной реакции Германии и Франции на недавнее торговое соглашение между ЕС и США.

доллар США

Индекс доллара США в среду упал на 0,2%, отступив от пятинедельного максимума в 99,14 пункта, что отразило паузу в росте доллара по отношению к основным валютам.

Помимо фиксации прибыли, курс доллара снизился, поскольку инвесторы воздерживались от открытия новых длинных позиций в преддверии заявления Федеральной резервной системы США о политике. Рынки ищут веские подсказки относительно вероятности снижения процентной ставки в сентябре.

ФРС завершит сегодня своё важнейшее заседание по денежно-кредитной политике. Рынки в целом ожидают, что ставки останутся неизменными уже пятое заседание подряд, поскольку официальные лица оценивают целесообразность монетарной политики для крупнейшей экономики мира.

Перспективы политики ЕЦБ

• На прошлой неделе ЕЦБ сохранил ключевые процентные ставки на уровне 2,15% — самого низкого уровня с октября 2022 года — после того как на предыдущем заседании он снизил ставки в седьмой раз подряд.

• ЕЦБ решил приостановить цикл смягчения на фоне неопределенности относительно будущих торговых отношений США.

• Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила после заседания: «Мы находимся в режиме ожидания», и добавила, что экономика еврозоны продемонстрировала устойчивость, несмотря на глобальную неопределенность.

• По данным источников Reuters, явное большинство на заседании ЕЦБ предпочло сохранить ставки без изменений в сентябре.

• Сейчас денежные рынки оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре менее чем в 30%, тогда как ранее она составляла 50%.

• Чтобы переоценить эти вероятности, инвесторы внимательно следят за предстоящими данными по еврозоне и официальными комментариями ЕЦБ.

Перспективы евро

• Сегодня в Economies.com мы ожидаем, что если комментарии Федеральной резервной системы окажутся менее агрессивными, чем ожидалось, вероятность снижения процентной ставки в США в сентябре возрастет, что, вероятно, будет способствовать дальнейшему восстановлению евро по отношению к доллару.