Цены на нефть упали в четверг, поскольку инвесторы вновь сосредоточились на мирных переговорах между Россией и Украиной, а также оценивали потенциальные последствия захвата Соединенными Штатами танкера, находящегося под санкциями, у берегов Венесуэлы.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 81 цент, или на 1,3%, до 61,40 доллара за баррель к 09:04 GMT, а американская нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 78 центов, также на 1,3%, до 57,68 доллара.

Министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил в четверг, что визит американского посланника Стива Виткоффа в Москву в этом месяце разрешил недопонимание между двумя странами, добавив, что Москва передала Вашингтону свои предложения относительно гарантий коллективной безопасности.

На предыдущей сессии основные индексы закрылись выше после того, как Соединенные Штаты заявили о захвате нефтяного танкера у берегов Венесуэлы, что вновь вызвало опасения по поводу перебоев в поставках на фоне растущей напряженности между двумя странами.

Амриле Джамиль, старший аналитик по нефти в LSEG, заявил, что пока последствия захвата нефти не отразились на рынке, но любая дальнейшая эскалация вызовет резкую волатильность цен на нефть. Он добавил, что рынок по-прежнему сосредоточен на развитии мирного процесса между Россией и Украиной.

В среду президент США Дональд Трамп заявил: «Мы только что захватили танкер у берегов Венесуэлы — большой танкер, очень большой — фактически, самый большой за всю историю. И происходят другие события».

Американские официальные лица не раскрыли название судна, но британская компания Vanguard, специализирующаяся на оценке морских рисков, заявила, что танкер Skipper, предположительно, был задержан у берегов Венесуэлы.

Трейдеры и источники в отрасли сообщили, что азиатские покупатели требуют значительных скидок на венесуэльскую нефть под давлением притока нефти из России и Ирана, находящихся под санкциями, а также из-за растущих рисков отгрузки в Венесуэле на фоне усиления военного присутствия США в Карибском бассейне.

Внимание инвесторов также было сосредоточено на мирных переговорах между Россией и Украиной, поскольку лидеры Великобритании, Франции и Германии провели телефонный разговор с Трампом, чтобы обсудить последние усилия Вашингтона по достижению соглашения, которое они назвали «критическим моментом» в этом процессе.

Источник в Службе безопасности Украины (СБУ) сообщил агентству Reuters в четверг, что украинские беспилотники впервые нанесли удар по российской нефтяной платформе в Каспийском море, остановив добычу нефти и газа на объекте.

Тем временем Международное энергетическое агентство в своем ежемесячном отчете, опубликованном в четверг, повысило свой прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году и понизило ожидания роста предложения, указав на несколько меньший профицит в следующем году.

Среди прочих событий, Федеральная резервная система, разделившаяся резкими разногласиями, снова снизила свою учетную ставку. Снижение процентных ставок может уменьшить стоимость заимствований для потребителей и поддержать экономический рост, что, в свою очередь, может увеличить спрос на нефть.

В четверг доллар получил поддержку благодаря общему снижению склонности к риску на мировых рынках, но не смог восстановить потери, понесенные в конце среды по отношению к таким валютам, как евро, иена и фунт стерлингов, после того, как Федеральная резервная система представила рекомендации, которые оказались менее жесткими, чем ожидали некоторые инвесторы.

Азиатские инвесторы начали выводить средства из высокорискованных активов, включая акции и криптовалюты, после разочаровывающих результатов американской компании Oracle (ORCL.N), занимающейся облачными вычислениями, что вновь вызвало опасения, что стремительный рост затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта может опередить возможности получения прибыли.

Это помогло замедлить падение доллара, который первоначально оказался под давлением после заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла, удививших инвесторов, ожидавших более жесткой денежно-кредитной политики.

Тем не менее, волна распродаж, вызванных стремлением к риску, несколько ослабла в Европе. Евро торговался на уровне 1,1704 доллара, оставаясь стабильным в течение дня вблизи двухмесячного максимума после роста на 0,6 процента в среду. Фунт стерлингов также сохранил свои позиции на уровне 1,13374 доллара после роста на 0,65 процента накануне.

Доллар еще больше ослаб по отношению к иене, снизившись на 0,14 процента до 155,8 йен после падения на 0,56 процента в среду.

В среду Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, но, поскольку этот шаг в целом ожидался, реакция рынка отразила тон разъяснений и разногласия внутри комитета по денежно-кредитной политике.

Крис Тернер, глава отдела глобальных рынков в ING, заявил, что инвесторы готовились к «ястребиному» снижению ставки, но только два члена ФРС выступили против этого решения, и в своем медианном прогнозе на 2026 год ФРС сохранила лишь одно снижение ставки.

Он добавил, что Пауэлл, похоже, также неохотно поддержал мнение о том, что ФРС уже находится в «режиме паузы».

Перед встречей трейдеры обсуждали, могут ли они получить сигнал, подобный тем, что исходили от главы Резервного банка Австралии или ключевого политика Европейского центрального банка, которые оба указывали на возможность повышения ставки.

Давление на доллар также усилилось после того, как инвесторы перешли на покупку казначейских облигаций США. Федеральная резервная система объявила, что начнет покупать краткосрочные государственные векселя с 12 декабря для управления ликвидностью рынка; ожидается, что первый раунд будет включать около 40 миллиардов долларов казначейских векселей.

Давление на австралийский доллар и криптовалюты.

В то время как основные валюты по-прежнему были сосредоточены на ФРС, чувствительные к риску активы продолжали следовать за ослаблением акций технологических компаний.

Биткоин, часто рассматриваемый как барометр склонности к риску, ненадолго опустился ниже 90 000 долларов и на момент последнего падения составлял 2,4 процента. Эфир упал более чем на 4 процента до 3200 долларов.

Грейси Ли, генеральный директор OKX в Сингапуре, заявила, что падение криптовалют отражает продолжающееся сокращение заемных средств с октября. «Даже при более мягкой политике ФРС рынок все еще сокращает избыточное кредитное плечо, поэтому реакция на экономические сигналы происходит медленнее, чем обычно», — отметила она.

Она добавила, что снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов уже учтено в ценах, и что общая экономическая и геополитическая обстановка остается неопределенной, что ограничивает потенциал роста в ближайшем будущем.

На фоне снижения склонности к риску австралийский доллар также ослаб, упав на 0,5 процента до 0,6644 доллара. Давление усилилось после того, как данные показали, что в ноябре уровень занятости в Австралии снизился больше всего за девять месяцев.

Швейцарский франк вырос после решения Швейцарского национального банка.

Швейцарский франк немного укрепился после того, как Швейцарский национальный банк сохранил свою процентную ставку без изменений на уровне 0 процентов. Банк заявил, что недавнее соглашение о снижении американских пошлин на швейцарские товары улучшило экономические перспективы, хотя инфляция оказалась ниже ожиданий.

В последний раз франк торговался на уровне 0,7992 за доллар, достигнув самого высокого уровня почти за месяц, а по отношению к евро — на уровне 0,9348.

В четверг цены на золото на европейском рынке выросли, продолжив рост третью сессию подряд, чему способствовало ослабление доллара США после того, как последнее заседание Федеральной резервной системы продемонстрировало менее жесткую позицию, чем ожидали рынки.

Как и ожидалось, Федеральная резервная система снизила свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75 процента — самого низкого уровня с сентября 2022 года — что стало третьим снижением ставки подряд.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: спотовая цена на золото выросла на 0,45 процента до 4247,81 доллара с уровня открытия в 4228,27 доллара, после того как в течение дня опустилась до минимума в 4210,44 доллара.

• На закрытии торгов в среду золото подорожало на 0,5 процента, что стало вторым подряд дневным ростом, поскольку инвесторы увеличили покупки активов-убежищ после заседания ФРС.

Доллар США

В четверг индекс доллара США снизился на 0,1 процента, продолжив падение вторую сессию подряд, и достиг двухмесячного минимума в 98,54, что отражает сохраняющуюся слабость валюты по отношению к корзине основных валют.

Итоги заседания ФРС укрепили ожидания еще двух снижений процентной ставки в следующем году, в то время как средний прогноз ФРС предполагал одно снижение на 25 базисных пунктов.

Ник Рис, руководитель отдела макроэкономических исследований Monex Europe, заявил, что наиболее важным выводом стало смещение ФРС в сторону более мягкой денежно-кредитной политики, что отражено как в заявлении, так и на пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла.

Федеральная резервная система

На заключительном заседании по денежно-кредитной политике в 2025 году ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов до 3,75 процента, как и ожидалось — это самый низкий уровень с сентября 2022 года и третье снижение подряд.

Голосование не было единогласным: девять членов поддержали снижение ставок, двое предпочли оставить ставки без изменений, а один выступил за более значительное повышение на 50 базисных пунктов.

Федеральная резервная система заявила, что экономическая активность продолжает расти умеренными темпами, в то время как рост занятости замедлился, а уровень безработицы немного вырос. Она также отметила, что инфляция остается высокой.

Экономические прогнозы

В квартальном прогнозном отчете Федеральной резервной системы были внесены несколько ключевых изменений:

• Экономический рост: Повышен до 1,7 процента в 2025 году (с 1,6 процента), до 2,3 процента в 2026 году (с 1,8 процента) и до 2,0 процента в 2027 году (с 1,9 процента).

• Общий уровень инфляции: снижен до 2,9 процента в 2025 году (с 3,0), до диапазона 2,4–2,6 процента в 2026 году, при этом в 2027 году он останется на уровне 2,1 процента.

• Базовая инфляция: снижена до 3,0 процента в 2025 году (с 3,1), до 2,5 процента в 2026 году (с 2,6) и сохранена на уровне 2,1 процента в 2027 году.

• Процентная ставка: Федеральная резервная система сохранила свои прогнозы по процентной ставке без изменений — 3,75% на 2025 год, 3,5% на 2026 год и 3,25% на 2027 год.

Джером Пауэлл

Пауэлл заявил, что решение было принято в «широкой степени единодушно», отметив, что большинство членов поддержали снижение ставки на 25 базисных пунктов, и подчеркнув, что ФРС по-прежнему сосредоточена на ценовой стабильности и максимальной занятости.

Он добавил, что экономика США продолжает опережать своих конкурентов по показателям инфляции, состояния рынка труда и роста. Пауэлл заявил, что ФРС не считает повышение процентных ставок вероятным сценарием в будущем, но будет корректировать политику по мере развития данных и рисков.

Золотой прогноз

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что потенциал роста цен на золото остается ограниченным, поскольку основной посыл ФРС заключался в том, что любые дополнительные снижения процентных ставок, скорее всего, будут очень незначительными.

SPDR Gold Trust

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, сократились в среду на 1,15 метрических тонны — это четвертое дневное снижение — в результате чего общие запасы составили 1046,82 метрических тонны, что является самым низким показателем с 3 декабря.

В четверг на европейских торгах евро вырос по отношению к корзине мировых валют, продолжив рост вторую сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув самого высокого уровня за два месяца. Этот рост произошел на фоне высокого спроса на единую европейскую валюту как на одну из наиболее привлекательных инвестиционных возможностей на валютном рынке, особенно после дальнейшего сокращения разрыва в процентных ставках между Европой и США.

После заседания Федеральной резервной системы, чья риторика оказалась менее жесткой, чем ожидали рынки, доллар США продолжил падение, что побудило инвесторов увеличить свои ставки на два дополнительных снижения процентной ставки в 2026 году.

Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард отметила недавнее улучшение экономической активности в еврозоне и намекнула, что прогнозы роста могут быть пересмотрены в сторону повышения на заседании по вопросам денежно-кредитной политики на следующей неделе.

Обзор цен

• Сегодня курс EUR/USD: евро вырос на 0,1% до 1,1707 доллара — самого высокого уровня с 17 октября — с уровня открытия 1,1695 доллара, после того как достиг минимума в 1,1690 доллара.

• В среду евро завершил торги ростом на 0,6% по отношению к доллару — это первый рост за пять торговых сессий и самый сильный дневной рост с 16 сентября — чему способствовали итоги заседания Федеральной резервной системы.

доллар США

В четверг индекс доллара снизился на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд и достигнув двухмесячного минимума в 98,54, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

В среду Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов по итогам своего заключительного заседания в этом году, опустив целевой диапазон до 3,75% — самого низкого уровня с сентября 2022 года — что стало третьим подряд снижением ставки.

Однако заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции оказались менее жесткими, чем ожидали инвесторы, что стало неожиданностью для рынков, которые рассчитывали на более агрессивную позицию.

Встреча укрепила рыночные ожидания относительно двух дополнительных снижений процентной ставки в следующем году, в то время как средний прогноз ФРС предполагал лишь одно снижение на 25 базисных пунктов.

Ник Рис, руководитель отдела макроэкономических исследований Monex Europe, сказал: «Для нас ключевым выводом стала тенденция к смягчению денежно-кредитной политики как в обновленном заявлении о политике, так и на пресс-конференции председателя Пауэлла».

Кристин Лагард

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила в среду, что экономика еврозоны продемонстрировала заметную устойчивость на фоне глобальной торговой напряженности и что рост сейчас приближается к потенциальному темпу — изменение, которое может побудить ЕЦБ повысить свои прогнозы роста на заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе.

Выступая на мероприятии Financial Times, Лагард отметила, что ЕЦБ повысил свои прогнозы в ходе последнего раунда прогнозирования, добавив, что «мы можем сделать это снова в декабре». Она указала на улучшение показателей настроений — особенно в бизнесе и производстве — а также на данные по рынку труда, которые продолжают демонстрировать экономическую устойчивость.

Лагард подтвердила, что денежно-кредитная политика находится «в хорошем состоянии», что инвесторы интерпретируют как сигнал о том, что в настоящее время корректировка процентных ставок не требуется.

Европейские процентные ставки

• Рыночные прогнозы снижения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре остаются ниже 10%.

• Источники Reuters сообщили, что ЕЦБ, скорее всего, сохранит процентные ставки без изменений на предстоящем заседании в декабре.

Разница процентных ставок

После решения ФРС разрыв в процентных ставках между Европой и Соединенными Штатами сократился до 160 базисных пунктов в пользу американских ставок — это наименьший разрыв с мая 2022 года — что способствует дальнейшему укреплению евро по отношению к доллару США.