Цены на нефть выросли в четверг, несмотря на кажущееся ослабление напряженности в мировой торговле, поскольку аналитики указали на падение уровня запасов и возвращение геополитических рисков на Ближнем Востоке как на ключевые факторы поддержки рынка.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 17 центов, или около 0,3%, до $68,69 за баррель по состоянию на 10:50 по Гринвичу. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросли на 35 центов, или 0,5%, до $66,73 за баррель.

Президент США Дональд Трамп заявил, что вскоре будут направлены письма-уведомления о ставках пошлин США для малых стран. Он также намекнул на возможность достижения соглашения с Китаем по борьбе с незаконным оборотом наркотиков, а также на потенциальное соглашение с Европейским союзом.

Эшли Келти, аналитик Panmure Liberum, отметил: «Ожидается, что в ближайшей перспективе цены останутся нестабильными из-за неопределенности относительно окончательного объема тарифов США и их влияния на рост мировой экономики», добавив, что в среднесрочной перспективе цены могут стабилизироваться на более низких уровнях.

Рынок нефти реагирует на сокращение запасов

Джон Эванс, аналитик PVM Oil Associates, отметил, что в четверг рынок нефти также отреагировал на сценарий сокращения запасов.

На прошлой неделе Международное энергетическое агентство заявило, что недавний рост добычи нефти не привел к росту уровня запасов, что говорит о том, что рынки по-прежнему испытывают потребность в дополнительной сырой нефти.

Эванс отметил: «В последнее время внимание нефтяного рынка сместилось с Ближнего Востока, но напоминание об израильских ударах по Сирии, а также об атаках беспилотников на нефтяную инфраструктуру в иракском Курдистане появилось в подходящий момент, чтобы вновь внести напряжение и энергию в ситуацию».

Атаки дронов сокращают производство

По словам двух чиновников энергетического сектора, в среду удары беспилотников по нефтяным месторождениям в полуавтономном регионе Курдистан в Ираке привели к сокращению добычи сырой нефти на 150 000 баррелей в день из-за повреждения инфраструктуры, которое привело к остановке добычи на нескольких объектах.

Рынок все еще страдает от дефицита предложения

Аналитик по сырьевым товарам в UBS Джованни Стауново заявил: «Пока что рыночные индикаторы указывают на то, что рынок физической нефти остается недостатком», а также предупредил, что сохраняющаяся торговая напряженность может повлиять на перспективы роста спроса на нефть, создавая риски снижения цен.

Доллар США восстановился в ходе торгов в четверг после того, как президент Дональд Трамп опроверг новые слухи о своём намерении уволить главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Тем временем, сильный сезон отчётности помог прервать четырёхдневную серию падений на европейских фондовых рынках.

Общеевропейский индекс Stoxx 600 (.STOXX) открылся заметным ростом, чему способствовали рекордные объёмы заказов, объявленные швейцарским машиностроительным гигантом ABB, и рекордная прибыль в 13,5 млрд долларов, отчитавшаяся тайваньским производителем микросхем TSMC. Настроения инвесторов также поддерживались возобновившимся оптимизмом в отношении потенциального торгового соглашения между ЕС и США после переговоров в Вашингтоне.

Рынки также ожидали важных данных США по розничным продажам и заявкам на пособие по безработице, чтобы лучше понять, как пошлины влияют на экономику, а также предложения Европейской комиссии о существенном увеличении бюджета ЕС.

Валюты в центре внимания

Валютные рынки оставались в центре внимания. Доллар США вырос на 0,4% до 1,16 доллара за евро, отскочив к уровням, наблюдавшимся до того, что аналитик Société Générale Кит Джакс назвал «средним безумием», когда сообщения о том, что Трамп готовится уволить Пауэлла, вызвали на рынках кратковременную панику, однако позже Трамп опроверг это заявление.

В Японии доллар получил дополнительную поддержку после того, как опросы показали, что коалиция премьер-министра Сигэру Исибы рискует потерять большинство в сенате на предстоящих выборах. Эта политическая неопределенность привела к тому, что иена достигла самого низкого уровня с апреля, достигнув 148,73 иены за доллар.

Данные также показали, что японский экспорт начинает страдать от пошлин: поставки сокращаются второй месяц подряд. Тем временем австралийский доллар упал на 1% за ночь после слабых данных по занятости.

Джакс отметил: «Рынок сильно подвержен влиянию доллара, и теперь, когда лето в самом разгаре, некоторые инвесторы снова начали скупать американскую валюту».

Фьючерсы на американские акции открылись на Уолл-стрит позднее в тот же день с небольшим ростом. В Европе акции выросли на 0,7%, прервав четырёхдневную серию потерь, в то время как азиатские рынки показали рост от 0,3% до 0,6%, включая Nikkei (.N225), Taiwan Weighted (.TWII) и китайский CSI 300 (.CSI300).

Важным событием на рынке слияний и поглощений стало объявление канадской розничной сети Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO) об отзыве предложения о покупке японской Seven & i Holdings (.3382.T) на сумму 47 миллиардов долларов, сославшись на «отсутствие конструктивного взаимодействия» со стороны оператора сети магазинов шаговой доступности 7-Eleven. Акции Seven & i упали до трёхмесячного минимума, завершив день с потерей более 9%.

Трамп успокаивает рынки — на данный момент

Быстрое опровержение Трампом слухов о Пауэлле помогло временно стабилизировать волатильные рынки, хотя он оставил возможность для этого и повторил свою критику в адрес председателя ФРС за то, что тот не снизил процентные ставки.

Франческо Песоле, аналитик ING, написал: «После вчерашней паники рынки, возможно, стали немного более устойчивыми к заголовкам по этому вопросу», добавив: «Но в течение этого часа мы увидели ожидаемую реакцию: резкое повышение крутизны кривой доходности американских облигаций и заметное падение доллара».

Доходность краткосрочных казначейских облигаций США снизилась на фоне спекуляций о том, что любой потенциальный преемник Пауэлла будет придерживаться крайне «голубиной» политики, вероятно, выступая за более глубокое и быстрое снижение ставок.

Между тем доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась на уровне 4,4714% в ходе европейских торгов, в то время как доходность немецких облигаций осталась на уровне 2,695% после того, как в начале недели достигла самого высокого уровня с конца марта.

По состоянию на 11:59 по Гринвичу индекс доллара США вырос на 0,3% до 98,7 после того, как в течение сессии достигал максимума 98,8 и минимума 98,3.

Цены на золото на европейском рынке в четверг снизились, отступив от трехнедельного максимума, в результате активной фиксации прибыли и коррекционных движений, а также давления со стороны укрепления доллара США на валютном рынке.

Рост американской валюты произошел после того, как президент Дональд Трамп заявил, что «крайне маловероятно», что он уволит главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Цена

• Спотовая цена на золото упала на 0,65% до 3325,29 долл. США за унцию по сравнению с уровнем открытия в 3347,23 долл. США после достижения внутридневного максимума в 3352,32 долл. США.

• После закрытия торгов в среду цены на золото выросли на 0,7% — это первый рост за три сессии — и достигли трехнедельного максимума в 3377,47 долл. США за унцию, чему способствовало снижение курса доллара США после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по индексу цен производителей (ИПЦ) в США.

Доллар США

Индекс доллара США вырос в четверг на 0,55%, возобновив восходящий тренд после временной паузы в среду. Он приблизился к трёхнедельному максимуму на уровне 98,91 пункта, отразив общий рост курса доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Президент Дональд Трамп заявил в среду, что пока не планирует увольнять Пауэлла, но оставляет такую возможность открытой. Он также вновь раскритиковал главу ФРС за отказ снизить процентные ставки.

Процентные ставки в США

• Опубликованные в среду данные показали более резкое, чем ожидалось, замедление роста цен производителей в США в июне, что является сильным сигналом того, что потребительские цены также могут снизиться в июле.

• Согласно данным и инструменту FedWatch от CME Group: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании осталась на уровне 2%, в то время как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне осталась высокой и составила 98%.

• На сентябрьском заседании вероятность снижения на 25 базисных пунктов выросла с 55% до 57%, а вероятность отсутствия изменений снизилась с 45% до 43%.

• По данным Лондонской фондовой биржи, в настоящее время трейдеры закладывают в цены совокупное снижение ставки менее чем на 50 базисных пунктов к концу года, а первое снижение на 25 базисных пунктов ожидается уже в октябре.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут важных экономических данных из США, которые будут опубликованы позднее сегодня, включая ежемесячные данные по розничным продажам и еженедельные заявки на пособие по безработице.

Перспективы золота

• Старший аналитик Reliance Securities Джигар Триведи сказал: «Цена на золото опустилась ниже 3340 долларов за унцию, поскольку доллар США восстановил динамику после снижения неопределенности относительно позиции председателя ФРС».

• Триведи добавил: «Неизменный уровень индекса цен производителей США за июнь указывает на стабильность оптовых цен, что позволяет предположить, что тарифы могут оказать меньшее экономическое воздействие, чем изначально предполагалось».

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением — в среду выросли на 3,15 тонны, доведя общий объем до 950,79 тонны, что является самым высоким показателем с 30 июня.

Британский фунт снизился с открытием европейского рынка в четверг по отношению к корзине основных валют, возобновив потери после непродолжительной паузы по отношению к доллару США и приблизившись к двухмесячному минимуму на фоне опасений, что данные по рынку труда Великобритании могут подтвердить признаки экономической рецессии.

Неожиданный рост уровня базовой инфляции в Великобритании в июне вновь усилил инфляционное давление на политиков Банка Англии, что привело к снижению ожиданий снижения ставки в Великобритании в августе.

Цена

• GBP/USD сегодня: фунт упал на 0,3% до (1,3384$) по сравнению с ценой открытия (1,3421$) после достижения сессионного максимума на уровне (1,3428$).

• В среду фунт вырос на 0,25% по отношению к доллару — это первый рост за девять сессий — в рамках отскока от двухмесячного минимума в 1,3365$.

Инфляция в Великобритании

Управление национальной статистики сообщило в среду, что общий уровень инфляции в Великобритании в июне вырос на 3,6% в годовом исчислении, что выше рыночных ожиданий роста на 3,4% и выше 3,4% в мае.

Базовая инфляция в июне выросла на 3,7%, что также выше ожидаемых 3,5% и выше 3,5% в мае.

Неожиданный скачок цен возобновил инфляционное давление на политиков Банка Англии и может замедлить темпы смягчения политики и снижения ставок во второй половине года.

Процентные ставки в Великобритании

• Трейдеры снизили свои ставки на снижение ставки Банком Англии, теперь ожидая смягчения менее чем на 50 базисных пунктов в этом году.

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в августе снизилась с 80% до 65%.

Эндрю Бейли

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил газете The Times в понедельник, что процентные ставки, безусловно, будут снижаться. В интервью он дал понять, что Банк ускорит темпы снижения ставок, если в экономике появятся новые признаки «слабости».

«Слабость» (slack) означает экономическое состояние, при котором экономика работает не на полную мощность, что характеризуется ростом безработицы и замедлением производства. Это считается дезинфляционным фактором и укрепит уверенность центрального банка в снижении инфляции до 2,0% к 2026 году, как и прогнозируется в настоящее время.

Рынок труда Великобритании

Предстоящий отчет по рынку труда в Великобритании, который должен быть опубликован позднее сегодня, не менее важен для фунта, поскольку, как ожидается, он предоставит дополнительные признаки слабости рынка труда.

Появляется все больше признаков того, что введенный Рэйчел Ривз налог на рабочие места обременяет рынок труда, что может привести к дальнейшим потерям рабочих мест.

Трейдеры также сталкиваются с хаотичным характером статистики рынка труда Великобритании, поскольку некоторые компоненты опроса теперь считаются ненадежными.

Слабый отчет по занятости предоставит Банку Англии дополнительные доказательства того, что экономическая рецессия разворачивается, а это потребует дальнейшего снижения ставок.

А поскольку валютные рынки снова фокусируются на относительных процентных ставках, более быстрые темпы смягчения политики Банка Англии окажут сильное давление на фунт.