В пятницу цены на нефть марки Brent, по прогнозам, снизятся на 9% за неделю, поскольку трейдеры оценивали уменьшающиеся перспективы прочного перемирия между Соединенными Штатами и Ираном после отмены переговоров и усиления израильских атак в Ливане.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 24 цента, или на 0,3%, до 79,61 доллара за баррель к 11:00 GMT, что указывает на возможность второго подряд недельного снижения этого показателя.

Швейцария заявила, что переговоры между американскими официальными лицами и иранскими переговорщиками, направленные на достижение соглашения о прекращении ближневосточного конфликта, в пятницу не состоятся. В то же время вице-президент США Джей Ди Вэнс отменил свои планы поездки, что усилило неопределенность в отношении перспектив постоянного прекращения огня.

Тамаш Варга, аналитик компании PVM Oil Associates, заявил: «Это подчеркивает сложность предстоящего пути к полному и устойчивому возобновлению поставок нефти через Ормузский пролив». Он добавил: «Заголовки, связанные с продлением соглашения о прекращении огня, несомненно, будут и дальше влиять на настроения рынка».

В четверг оба эталонных контракта на нефть достигли самых низких уровней с начала конфликта после того, как несколько нефтяных танкеров, в том числе три судна под саудовским флагом, перевозившие в общей сложности 6 миллионов баррелей нефти, прошли через пролив всего через несколько часов после того, как президенты США и Ирана подписали временное соглашение о прекращении войны.

Аналитики ожидают, что соглашение вернет на мировые рынки более 85 миллионов баррелей нефти, которые в настоящее время застряли в регионе Персидского залива. Сделка также включает в себя отмену санкций США в отношении иранской нефти, что увеличит поставки на рынок.

Около 20% мировых поставок нефти и сжиженного природного газа проходят через Ормузский пролив. Однако восстановление потоков и добычи после соглашения между США и Ираном может занять несколько месяцев.

В Citigroup заявили, что их базовый сценарий с вероятностью 60% предполагает дальнейшую нормализацию поставок нефти, что приведет к избытку предложения на рынке и снижению цен в течение следующих шести-двенадцати месяцев, при этом цена на нефть может упасть примерно до 60-65 долларов за баррель к первому кварталу 2027 года.

Commerzbank заявил, что ожидается постепенное восстановление поставок нефти, и снизил свой прогноз по цене Brent на конец года до 80 долларов за баррель с 85 долларов ранее. Однако банк по-прежнему ожидает, что цены останутся выше довоенного уровня большую часть следующего года.

Министр нефти Ирака Бассем Мохаммед заявил, что иракские нефтяные месторождения готовы возобновить добычу и что объемы производства постепенно вернутся к прежнему нормальному уровню.

Что касается спроса, ОПЕК в своем ежегодном прогнозе развития мировой нефтяной отрасли на 2026 год заявила, что, по прогнозам, к 2030 году мировой спрос на нефть вырастет до 113,3 млн баррелей в сутки по сравнению со 105,1 млн баррелей в сутки в 2025 году.

Однако продолжающаяся военная кампания Израиля против «Хезболлы» в Ливане поставила под сомнение прочность мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном.

В четверг доллар США поднялся до самого высокого уровня за более чем год после того, как решение Федеральной резервной системы сохранить процентные ставки без изменений, при этом приняв жесткую денежно-кредитную политику, подстегнуло ожидания дальнейшего повышения ставок. Хотя сегодня доллар немного снизился, он остается вблизи этого пика.

На своем первом заседании под руководством нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша центральный банк США оставил процентные ставки без изменений в диапазоне от 3,50% до 3,75%, начав свой срок с широкого пересмотра политики. Почти половина членов совета директоров ФРС теперь ожидают повышения процентных ставок в этом году, поскольку опасения по поводу инфляции продолжают расти.

Согласно данным Лондонской фондовой биржи, рынок фьючерсов на федеральные фонды уже полностью заложил в цены повышение процентной ставки к октябрю. Положительные данные по розничным продажам еще больше укрепили ожидания продолжения ужесточения денежно-кредитной политики.

Индекс доллара США, измеряющий курс валюты по отношению к корзине основных валют, включая иену, евро и британский фунт, снизился на 0,1% до 100,7 пункта. Несмотря на падение, индекс остается вблизи своего самого высокого уровня с мая 2025 года.

Ли Хардман, старший валютный аналитик Mitsubishi UFJ Financial Group, заявил, что «жесткая политика Федеральной резервной системы грозит спровоцировать мощный рост доллара США».

Он добавил, что «доллар выиграл от резкого повышения краткосрочных прогнозов по процентным ставкам в США, что более чем компенсировало негативное влияние соглашения между США и Ираном, объявленного на выходных».

японская иена

В четверг вечером японская иена ослабла, опустившись ниже отметки в 161 иену за доллар, приблизившись к самому низкому уровню за четыре десятилетия и возобновив спекуляции о возможном повторном вмешательстве Токио для поддержки валюты.

После закрытия японских фондовых рынков в четверг иена резко упала, преодолев отметку в 161 йену, а затем продолжила падение в течение дня до 161,80 йены за доллар, достигнув самого низкого уровня с июля 2024 года.

Преодоление отметки в 161,96 йены за доллар подтолкнет иену к самому низкому уровню с 1986 года.

Рыночные спекуляции

Падение курса валюты вызвало новые предупреждения со стороны японских финансовых чиновников. Сообщается, что министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила на недавней встрече G7, что Япония «готова принять решительные меры против спекулятивных движений» на валютных рынках.

Несмотря на интервенцию Министерства финансов Японии в мае на сумму более 70 миллиардов долларов и недавнее повышение процентных ставок Банком Японии, которое привело к росту стоимости заимствований до самого высокого уровня с 1995 года, иена по-прежнему находится под давлением.

Согласно сообщениям, заместитель управляющего Банка Японии Рёзо Химино заявил парламенту, что центральный банк внимательно следит за движением валютных курсов из-за их влияния на экономику и инфляцию.

Аналитики сообщили CNBC, что интервенционные меры на валютном рынке оказались не особенно эффективными в сдерживании ослабления иены, поскольку лежащие в основе причины носят структурный характер.

К этим факторам относятся высокая доходность казначейских облигаций США, которая продолжает поддерживать доллар, а также политика, направленная на стимулирование экономического роста, проводимая администрацией премьер-министра Японии Санаэ Такаичи, которая продемонстрировала предпочтение сохранению относительно мягкой денежно-кредитной политики.

Хотя ослабление иены способствовало поддержке экспорта и экономического роста Японии, оно также вызвало опасения по поводу импортной инфляции и снижения покупательной способности домохозяйств.

В пятницу на европейских торгах цены на золото упали более чем на 2%, продолжив снижение третью сессию подряд и приближаясь к третьему подряд недельному падению под давлением общего укрепления доллара США по отношению к корзине мировых валют.

Последнее заседание Федеральной резервной системы, впервые проходившее под председательством Кевина Уорша, оказалось более жестким, чем ожидали рынки. Представители регулятора предупредили о сохранении высоких инфляционных рисков и подтвердили приверженность центрального банка возвращению инфляции к целевому уровню, что усилило ожидания сохранения ограничительной денежно-кредитной политики на более длительный срок и повысило вероятность как минимум одного повышения процентной ставки до конца года.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото упало более чем на 2,0% до 4122,06 долларов с уровня открытия в 4209,35 долларов, после достижения внутридневного максимума в 4213,71 долларов.

• На закрытии торгов в четверг цены на золото снизились на 1,15%, что стало вторым подряд дневным падением, вызванным ростом курса доллара США и доходности казначейских облигаций.

Еженедельные показатели

На этой неделе, которая официально завершается сегодняшними торгами, цены на золото снизились примерно на 2,5%, что позволяет предположить, что металл будет терять в цене третью неделю подряд.

доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,3% в пятницу, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув 13-месячного максимума в 101,10 пункта, что отражает сохраняющуюся общую силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Как известно, укрепление доллара США делает золотые слитки, номинированные в долларах, менее привлекательными для держателей других валют.

Рост курса происходит на фоне того, что инвесторы продолжают отдавать предпочтение доллару как наиболее привлекательному доступному инвестиционному инструменту, особенно после последнего заседания Федеральной резервной системы, которое оказалось более жестким, чем ожидали рынки.

Федеральная резервная система

По итогам своего очередного заседания по денежно-кредитной политике в Соединенных Штатах, в соответствии с большинством ожиданий, Федеральная резервная система в среду оставила процентные ставки без изменений уже четвертое заседание подряд.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке единогласно (12-0) проголосовал за сохранение базовой ставки федеральных фондов в диапазоне от 3,50% до 3,75%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года.

Заявление о денежно-кредитной политике

Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш внес существенные изменения в заявление о денежно-кредитной политике, удалив формулировки, которые ранее указывали на склонность к будущим снижениям процентных ставок, что свидетельствует о более осторожной и ограничительной позиции.

Федеральная резервная система также изменила описание инфляции в официальном заявлении, назвав ее «повышенной», а не «несколько повышенной», и подтвердила свою непоколебимую приверженность возвращению инфляции к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе.

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) заявил, что продолжит отслеживать влияние поступающих данных на экономические перспективы и остается готовым в любой момент скорректировать денежно-кредитную политику, если возникнут риски, угрожающие ее целям.

Экономические прогнозы

В опубликованном в среду ежеквартальном обзоре экономических прогнозов Федеральной резервной системы были внесены несколько важных изменений:

• Экономический рост: Федеральная резервная система снизила свой прогноз роста экономики США на этот год с 2,4% до 2,2%. На 2027 год прогноз роста остался без изменений на уровне 2,3%, а на 2028 год был повышен с 2,1% до 2,2%.

• Общая инфляция: Федеральная резервная система повысила свой прогноз общей инфляции на этот год до 3,6% с 2,7%, прогнозировавшихся в марте. Прогноз на 2027 год был увеличен до 2,3% с 2,2%, а прогноз на 2028 год остался неизменным на уровне 2,0%.

• Базовая инфляция: Федеральная резервная система оставила свой прогноз базовой инфляции без изменений на уровне 2,7% на этот год, в соответствии с мартовскими прогнозами. Базовая инфляция на 2027 год осталась на уровне 2,2%, а прогноз на 2028 год остался неизменным на уровне 2,0%.

• Целевая процентная ставка: Федеральная резервная система повысила прогнозируемую целевую ставку на этот год с 3,50% до 3,75%, увеличила прогноз на 2027 год с 3,25% до 3,50%, а прогноз на 2028 год оставила без изменений на уровне 3,25%.

• Члены комитета единогласно отменили все предыдущие прогнозы, которые указывали на снижение процентных ставок в этом году. Девять из восемнадцати членов комитета теперь ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2026 года.

Кевин Уорш

Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил на своей первой пресс-конференции, что центральный банк полностью готов использовать все доступные монетарные инструменты для обеспечения ценовой стабильности, подчеркнув, что борьба с инфляцией еще не окончена и что экономика США остается достаточно устойчивой, чтобы противостоять нынешней ограничительной политике.

Среди ключевых замечаний Уорша можно отметить следующие:

• Инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель в 2% из-за войны с Ираном.

• Я ожидаю внесения предлагаемых изменений, в том числе в резюме экономических прогнозов.

• В ближайшее время будут внесены дополнительные изменения, которые могут потребовать проведения пресс-конференций.

• Цены на финансовых рынках являются важнейшим источником информации, используемым центральными банкирами.

процентные ставки США

• После заседания, согласно инструменту FedWatch от CME Group, рыночная оценка вероятности того, что Федеральная резервная система оставит ставки без изменений на своем июльском заседании, упала с 91% до 72%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 9% до 28%.

• Рыночные прогнозы относительно сохранения Федеральной резервной системой процентных ставок без изменений на декабрьском заседании снизились с 45% до 15%, в то время как ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов выросли с 55% до 85%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, сказал: «Рост цен на золото на фоне мирного соглашения между США и Ираном был недолгим. Восстановление доллара, вызванное новой жесткой политикой Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша, быстро привлекло внимание рынка».

Уотерер добавил: «Твердая позиция нового председателя ФРС фактически нейтрализовала геополитический импульс, напомнив рынкам, что денежно-кредитная политика остается основным фактором».

Фонд СПДР

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, увеличились в четверг на 7,42 метрических тонны, что стало вторым подряд дневным приростом и самым большим дневным ростом с 17 апреля. Общий объем запасов достиг 1020,49 метрических тонн, самого высокого уровня с 4 июня.

В пятницу евро упал на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, продолжив снижение третью сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув самого низкого уровня за три месяца. Падение происходит на фоне общего давления со стороны продавцов основных валют и растущего спроса инвесторов на доллар США как наиболее привлекательную инвестиционную возможность, особенно после жесткой позиции Федеральной резервной системы, которая значительно укрепила ожидания повышения процентной ставки в США в декабре.

После того как Европейский центральный банк на своем последнем заседании подтвердил, что не придерживается заранее определенного курса денежно-кредитной политики или процентных ставок, инвесторы ожидают дополнительных ключевых экономических данных из еврозоны, чтобы пересмотреть свои ожидания относительно европейских процентных ставок.

Цена

• Курс евро сегодня: евро упал на 0,3% по отношению к доллару до $1,1423, самого низкого уровня с 16 марта, по сравнению с уровнем открытия сегодняшнего дня в $1,1458. Максимальная цена за сессию составила $1,1466.

• В четверг евро завершил торги снижением примерно на 0,4% по отношению к доллару, что стало вторым подряд дневным падением после итогов первого заседания Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша.

доллар США

Индекс доллара США в пятницу вырос на 0,3%, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув 13-месячного максимума в 101,10 пункта, что отражает сохраняющуюся общую силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост курса происходит на фоне того, что инвесторы продолжают отдавать предпочтение доллару как наиболее привлекательному доступному инвестиционному инструменту, особенно после последнего заседания Федеральной резервной системы, которое оказалось более жестким, чем ожидали рынки.

На своем первом заседании по денежно-кредитной политике под руководством Кевина Уорша Федеральная резервная система повысила прогнозы по инфляции и процентной ставке на текущий год, что свидетельствует о сохранении инфляционного давления. В сводке экономических прогнозов также показано, что 9 из 18 членов комитета ожидают как минимум одного повышения процентной ставки до конца 2026 года.

После заседания, согласно инструменту FedWatch от CME Group, рыночная оценка вероятности того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, упала с 91% до 72%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 9% до 28%.

Рыночные прогнозы относительно того, сохранит ли Федеральная резервная система процентные ставки без изменений на своем декабрьском заседании, также снизились с 45% до 15%, в то время как ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов выросли с 55% до 85%.

Европейские процентные ставки

• Сообщения: Европейский центральный банк рассматривает возможность приостановки нормализации денежно-кредитной политики в июле, если цены на энергоносители останутся на текущем уровне.

• На фоне снижения цен на нефть денежные рынки снизили вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле с 50% до 30%.

• Доля рынка денежных средств, оценивающая вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре, также снизилась с 70% до 50%.

• Инвесторы ожидают дальнейших экономических данных из еврозоны, в частности, показателей инфляции, безработицы и заработной платы, чтобы пересмотреть вышеуказанные ожидания.