В пятницу цены на нефть оставались стабильными, чему способствовал зашедший в тупик мирный процесс по Украине, хотя ожидания растущего избытка предложения ограничили какой-либо значимый рост.

К 10:32 по Гринвичу нефть марки Brent подешевела на 8 центов, или на 0,1%, до 63,18 доллара за баррель, а американская нефть марки West Texas Intermediate подешевела на 14 центов, или на 0,2%, до 59,53 доллара.

За неделю цена на нефть марки Brent практически не изменилась, а цена на нефть марки WTI выросла на 1,7%, показав второй недельный рост подряд.

Тамас Варга, аналитик нефтяного рынка PVM, отметил: «Сегодня торги проходили практически без изменений, а диапазон цен на этой неделе был узким. Отсутствие прогресса в мирных переговорах по Украине создаёт благоприятный фон, но стабильный объём добычи ОПЕК служит «медвежьим» противовесом. Эти противоборствующие силы поддерживают спокойствие на рынке».

Рынок также оценивает потенциальное влияние возможного снижения ставки Федеральной резервной системы и роста напряженности в отношениях с Венесуэлой — два фактора, которые, по мнению аналитиков, могут поддержать цены.

Опрос Reuters, проведенный в период с 28 ноября по 4 декабря, показал, что 82% экономистов ожидают снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующем заседании по вопросам политики, что будет стимулировать экономический рост и спрос на энергоносители.

Ань Фам, старший научный сотрудник LSEG, отметил: «В перспективе динамика поставок остаётся ключевой. Мирное соглашение с Россией привлечёт на рынок больше баррелей и потенциально снизит цены. С другой стороны, любое геополитическое обострение приведёт к росту цен. Поддержку также окажет тот факт, что ОПЕК+ сохранит стабильный уровень добычи до начала следующего года».

Рынки также готовятся к возможным военным действиям США в Венесуэле после того, как президент Дональд Трамп заявил в конце прошлой недели, что США вскоре предпримут шаги для пресечения деятельности венесуэльских наркоторговцев «на земле».

В заметке Rystad Energy говорится, что такой шаг может поставить под угрозу добычу сырой нефти в Венесуэле — около 1,1 миллиона баррелей в день, большая часть которой идет в Китай.

На этой неделе цены также получили поддержку из-за провала переговоров США в Москве по достижению прогресса в урегулировании украинского конфликта, который мог бы включать договоренности о возвращении российской сырой нефти на мировые рынки.

Эти факторы поддержки помогли компенсировать растущие признаки переизбытка предложения.

Например, Саудовская Аравия снизила январские цены на свою флагманскую нефть марки Arab Light для поставок в Азию до самого низкого уровня за пять лет на фоне избыточного предложения, согласно документу, с которым агентство Reuters ознакомилось в четверг.

Индекс доллара США снизился в пятницу, торгуясь вблизи самого низкого уровня за пять недель в преддверии отложенного показателя инфляции в США, который, как ожидается, не изменит ожиданий рынка относительно снижения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Доллар заметно ослаб по отношению к японской иене, чему способствовали ожидания того, что Банк Японии повысит процентные ставки в этом месяце, в результате чего иена достигла самого высокого уровня за почти три недели.

Индекс доллара, который измеряет курс валюты по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,1% до 98,981, приблизившись к минимуму четверга 98,765.

Индекс личных потребительских расходов (PCE) — один из основных показателей инфляции, используемых ФРС, — будет опубликован позднее в пятницу, хотя он отражает данные за сентябрь. Аналитики LSEG ожидают роста базового показателя на 0,2%.

Эти данные вряд ли изменят ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 9–10 декабря, поскольку вместо этого внимание рынка будет сосредоточено на прогнозах относительно более широкого цикла смягчения.

По данным LSEG, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на следующей неделе в 86%, а в следующем году возможны еще два снижения.

Инвесторы также оценивают возможность того, что Кевин Хассетт, экономический советник Белого дома, может сменить Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС после окончания его полномочий в мае. Ожидается, что Хассетт выступит за более глубокое снижение ставок.

Крис Тернер, глава отдела глобальных рынков в ING, заявил: «Доллар продолжает торговаться без значительного давления со стороны покупателей, поскольку рынки ожидают снижения ставки на следующей неделе и растут ожидания того, что ФРС под руководством Хассета может занять более мягкую позицию».

Рынок труда США по-прежнему находится в центре внимания инвесторов, учитывая его влияние на то, какой объем поддержки ФРС может счесть необходимым для экономики.

Опубликованные в четверг вечером данные показали, что число новых заявок на пособие по безработице упало до самого низкого уровня за последние три года, хотя цифры могли быть искажены праздником Дня благодарения.

Общая экономическая картина остается неполной из-за продолжительной приостановки работы правительства, из-за которой некоторые отчеты были задержаны, а другие не удалось собрать.

Первоначально ежемесячный отчет о занятости в США планировалось опубликовать в эту пятницу, но его отложили до середины декабря, а данные за прошлый месяц так и не были опубликованы.

Иена растет, поскольку Банк Японии готовится к потенциальному повышению ставки

На валютном рынке доллар снизился на 0,12% до 154,92 иен, достигнув самого низкого уровня с 17 ноября.

Агентство Bloomberg сообщило в пятницу, что руководство Банка Японии готово повысить процентные ставки 19 декабря, если не произойдет серьезных экономических потрясений, после сообщения агентства Reuters, опубликованного ранее на этой неделе, в котором говорилось о вероятности повышения ставки в декабре.

Евро вырос на 0,1% до $1,1651, приблизившись к трехнедельному максимуму четверга в $1,1682.

Британский фунт вырос на 0,15% до $1,3346, приблизившись к шестинедельному максимуму в $1,3385, достигнутому на предыдущей сессии.

На следующей неделе пройдёт ряд заседаний центральных банков: Резервного банка Австралии во вторник, Банка Канады в среду и Национального банка Швейцарии в четверг. На следующей неделе пройдут заседания Банка Японии, Европейского центрального банка, Банка Англии и Риксбанка Швеции.

Австралийский доллар вырос на 0,3% до $0,6626, достигнув самого высокого уровня за более чем два месяца.

Швейцарский франк вырос на 0,1% до 0,8029 за доллар после резкого падения на предыдущей сессии с двухнедельного максимума 0,7992.

Цены на золото выросли на европейских торгах в пятницу, войдя в положительную зону вторую сессию подряд, чему способствовала текущая слабость доллара США по отношению к корзине мировых валют, поскольку рынки учитывают высокую вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Чтобы пересмотреть свои ожидания, инвесторы ждут публикации сегодня отчета о личных потребительских расходах в США, публикация которого была отложена из-за приостановки работы правительства.

Отчет о расходах на личное потребление (PCE) является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы.

Обзор цен

• Золото сегодня: цены выросли на 0,55% до $4230,81 с открытия на уровне $4207,44 после достижения минимума в $4194,85.

• В четверг золото выросло на 0,1%, возобновив рост после двухдневной паузы, вызванной фиксацией прибыли с шестинедельного максимума в $4264,60 за унцию.

доллар США

Индекс доллара снизился в пятницу на 0,25%, возобновив потери после короткой паузы вчера и приблизившись к пятинедельному минимуму, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к основным мировым аналогам.

Процентные ставки в США

• Продолжается поток слабых экономических данных из США, особенно касающихся вакансий в крупнейшей экономике мира.

• Чиновники ФРС, включая президента Федерального резерва Нью-Йорка Джона Уильямса и губернатора Кристофера Уоллера, дали понять, что смягчение политики в декабре может быть оправдано, учитывая слабость рынка труда.

• Кевин Хассетт — теперь основной кандидат на замену Джерому Пауэллу — заявил, что процентные ставки должны быть ниже.

• По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают 87%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а также 13%-ную вероятность того, что ставка не изменится.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут сегодняшней публикации отчета по расходам на личное потребление за сентябрь, ключевого показателя инфляции, за которым внимательно следит Федеральная резервная система.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в Oanda, заявил, что продавцы не смогли поднять цену на золото выше пика понедельника на уровне $4264,60, в то время как рынок демонстрирует признаки осторожности в преддверии публикации PCE.

Он добавил, что эти важные данные подталкивают краткосрочных трейдеров к более оборонительной позиции и добавлению длинных позиций, поскольку слабость доллара теперь оказывает поддержку золоту.

SPDR Holdings

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, выросли в четверг на 4,00 метрических тонны до 1 050,58 метрических тонн — самого высокого уровня с 22 октября.

В пятницу на европейских торгах евро вырос по отношению к корзине мировых валют, возобновив приостановившийся вчера рост по отношению к доллару США. Евро приближается к семинедельному максимуму и демонстрирует второй недельный рост подряд.

Данные еврозоны на этой неделе продемонстрировали явный рост деловой активности в ноябре, что свидетельствует об ускорении экономического роста в четвёртом квартале. Улучшение перспектив Европы укрепляет уверенность рынка в способности региона выйти из фазы экономической слабости и открывает путь к потенциально более жёстким решениям Европейского центрального банка на предстоящих заседаниях.

Обзор цен

• EUR/USD Сегодня: евро вырос на 0,1% до 1,1656 с открытия на уровне 1,1644, после достижения минимума на уровне 1,1674.

• Евро вчера завершил торги снижением на 0,25% по отношению к доллару, что стало первым падением за четыре дня, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после роста до шестинедельного максимума на отметке 1,1682 ранее в ходе сессии.

Еженедельная торговля

На этой неделе, которая завершается сегодняшним торгом, евро вырос более чем на 0,5% по отношению к доллару США, что позволяет ему достичь второго недельного роста подряд.

Положительные данные

Опубликованные в среду данные показали, что в ноябре деловая активность в еврозоне росла самыми быстрыми темпами за два с половиной года, при этом сильный сектор услуг компенсировал относительную слабость в обрабатывающей промышленности.

Взгляды и анализ

Стив Энгландер, руководитель отдела глобальных исследований валютного рынка в Standard Chartered в Нью-Йорке, отметил: «Мы наблюдаем постепенное улучшение данных по Европе, и я думаю, что рынок наконец-то начинает это замечать».

Он добавил, что оптимизм относительно возможного окончания российско-украинской войны также способствует росту многих европейских валют, особенно евро и британского фунта.

Кристин Лагард

Выступая в среду на заседании Комитета Европейского парламента по экономическим и валютным вопросам, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что экономика Европы демонстрирует признаки восстановления: расходы домохозяйств выросли, а рынок труда остается устойчивым — оба фактора способствуют повышению активности, несмотря на сохраняющиеся проблемы.

Лагард подчеркнула, что показатели базовой инфляции остаются на уровне среднесрочного целевого показателя ЕЦБ в 2% и, как ожидается, останутся вблизи этого уровня в ближайшие месяцы.

Европейские процентные ставки

• Данные этой недели показали неожиданный рост общей инфляции в еврозоне в ноябре, что подчеркивает сохраняющееся ценовое давление на ЕЦБ.

• После публикации данных об инфляции, рыночные цены на денежном рынке на 25 базисных пунктов для снижения ставки ЕЦБ в декабре резко упали с 25% до всего лишь 5%.

• Источники Reuters сообщили, что ЕЦБ, вероятно, сохранит ставки на прежнем уровне на своем декабрьском заседании.

• Инвесторы ждут дополнительных экономических данных по еврозоне перед встречей 17–18 декабря, чтобы пересмотреть свои ожидания.