Цены на нефть в четверг упали, увеличив потери более чем на 2% по сравнению с предыдущей сессией, поскольку инвесторы ожидают ключевой встречи ОПЕК+ в конце недели, на которой производители, как ожидается, обсудят очередное повышение целевых показателей добычи.

Цена на нефть марки Brent снизилась на 43 цента, или на 0,6%, до 67,17 доллара за баррель, а цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 44 цента, или на 0,7%, до 63,53 доллара.

Два источника, знакомые с ходом переговоров, сообщили агентству Reuters, что восемь членов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и их союзники, вместе известные как ОПЕК+, рассмотрят возможность дополнительного увеличения добычи, начиная с октября, поскольку группа стремится восстановить свою долю рынка.

Аналитик PVM Томас Варга заявил, что любое потенциальное увеличение добычи ОПЕК+ станет мощным сигналом о том, что восстановление доли рынка стало более важным приоритетом, чем поддержание цен.

ОПЕК+ уже договорилась об увеличении целевых показателей добычи примерно на 2,2 млн баррелей в сутки в период с апреля по сентябрь, а также о предоставлении ОАЭ увеличения квоты на добычу на 300 тыс. баррелей в сутки.

В последние месяцы, несмотря на ускоренный рост добычи, цены на ближневосточную нефть оставались самыми высокими среди мировых региональных рынков. Согласно отчёту Haitong Securities, это укрепило уверенность Саудовской Аравии и других членов ОПЕК в дальнейшем увеличении добычи.

Цены также оказались под давлением слабых экономических данных США, показавших, что количество вакансий в июле упало до самого низкого уровня за 10 месяцев, что свидетельствует о замедлении темпов роста рынка труда и усиливает ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы в этом месяце.

Инвесторы также ждут официальных данных правительства США по запасам сырой нефти, которые должны быть опубликованы в четверг (на день позже обычного из-за выходного в понедельник), чтобы оценить уровень спроса со стороны крупнейшего в мире потребителя нефти.

По данным отраслевых данных Американского института нефти (API), опубликованных в среду, запасы сырой нефти в США выросли на 622 000 баррелей за неделю, закончившуюся 29 августа, сообщают источники на рынке.

Доллар США в четверг оставался стабильным на этой нестабильной неделе, поскольку инвесторы боролись с нестабильным рынком облигаций и данными по рынку труда, которые усилили ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом месяце.

Поскольку ФРС уделяет особое внимание показателям занятости, пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, как ожидается, станет ключевым фактором в формировании ожиданий инвесторов в отношении предстоящих заседаний по вопросам политики.

Опубликованные в среду данные показали, что число вакансий в июле упало до самого низкого уровня за 10 месяцев, хотя уровень увольнений оставался относительно низким. Дополнительные отчёты о найме и ежемесячных увольнениях в частном секторе должны быть опубликованы в четверг.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, трейдеры сейчас закладывают в цены почти 100% вероятность снижения ставки в этом месяце, по сравнению с 89% неделей ранее, и ожидают совокупного смягчения на 139 базисных пунктов к концу следующего года.

Доллар немного вырос в относительно спокойных условиях, поскольку инвесторы воздерживались от серьезных действий в преддверии пятничного отчета по занятости.

Курс евро оставался стабильным на уровне $1,1655, а фунт стерлингов — на уровне $1,3445, что выше четырёхнедельного минимума среды. Индекс доллара вырос до 98,23. По отношению к иене доллар укрепился на 0,2%, до 148,33 иены.

Несколько представителей ФРС вновь заявили, что опасения по поводу рынка труда по-прежнему подкрепляют их мнение о предстоящем дальнейшем снижении ставок, что усиливает ожидания рынка в отношении неизбежных действий со стороны центрального банка. Джеймс Найтли, главный международный экономист ING, заявил, что ФРС, «весьма вероятно, значительно снизит ставки в ближайшие месяцы, учитывая ограниченное инфляционное давление со стороны рынка труда». Он добавил, что ING ожидает снижения ставок на 25 базисных пунктов на заседаниях ФРС в сентябре, октябре и декабре.

Следующее заседание ФРС состоится 16–17 сентября.

Проблемы рынка облигаций

На этой неделе внимание по-прежнему было приковано к мировому рынку облигаций, где долгосрочная доходность выросла на фоне опасений по поводу состояния финансов в крупнейших экономиках, включая Японию, Великобританию и США.

Ли Хардман, валютный стратег MUFG, отметил: «Глобальные облигации вчера отыграли часть потерь, обеспечив временное облегчение и помогая стабилизировать валютный рынок».

Успешный аукцион по продаже 30-летних государственных облигаций Японии в четверг ослабил опасения инвесторов, в то время как «голубиные» заявления ФРС способствовали умеренному росту цен на казначейские облигации США, что привело к снижению доходности. Доходность 30-летних казначейских облигаций США снизилась на один базисный пункт за день до 4,888% после того, как в среду достигла 5%, самого высокого уровня примерно за шесть недель.

Удай Патнаик, руководитель отдела облигаций и облигаций развивающихся рынков Азии в L&G Investment Management, отметил, что более высокая доходность отражает слабую фискальную динамику в основных развитых экономиках, где соотношение долга к ВВП превышает 100%. «Проблема в том, что ни в одной из этих стран нет первичного профицита, то есть доходы не покрывают даже непроцентные расходы. Для решения этой проблемы потребуется значительное сокращение расходов или увеличение доходов в условиях растущего социального и политического давления», — предупредил он.

Другие валюты

Австралийский доллар упал на 0,28% до $0,6525, а новозеландский доллар снизился на 0,23% до $0,5865.

Цены на золото на европейском рынке в четверг снизились впервые за восемь сессий, отступив от рекордных максимумов на фоне фиксации прибыли и восстановления доллара США на валютном рынке.

Драгоценный металл по-прежнему имеет все шансы впервые в истории преодолеть отметку в 3600 долларов за унцию, если предстоящие экономические данные по США, которые будут опубликованы в четверг и пятницу, укажут на дальнейшие признаки слабости рынка труда.

Обзор цен

• Сегодняшняя цена на золото: золото упало на 1,35% до 3 511,62 долл. США за унцию, снизившись с открытия сессии на отметке 3 559,41 долл. США, после достижения максимума в 3 564,26 долл. США.

• На момент закрытия торгов в среду золото выросло на 0,75%, что стало седьмым дневным ростом подряд — самой продолжительной серией роста в этом году — и достигло исторического максимума в 3578,61 доллара за унцию.

• Рекордный прирост был обусловлен высоким спросом на безопасные активы на фоне растущей обеспокоенности по поводу уровня мирового долга и возобновившейся напряженности вокруг тарифов Трампа.

доллар США

Индекс доллара вырос в четверг на 0,15%, возобновив движение к недельному максимуму 98,64, что отражает укрепление доллара по отношению как к основным, так и к второстепенным валютам.

Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на долларе как на предпочтительной альтернативе инвестирования на фоне растущей обеспокоенности относительно финансовой стабильности в Европе и Великобритании, а также растущего долгового бремени.

Процентные ставки в США

• Министерство труда США сообщило в среду, что число вакансий в июле сократилось до 7,18 млн с 7,36 млн в июне, что не оправдало рыночных ожиданий в 7,38 млн.

• Согласно этим данным, инструмент FedWatch от CME Group показал, что рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 92% до 98%, а вероятность отсутствия изменений снизилась с 8% до 2%.

• Ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также выросли с 95% до 99%, при этом стабильные ставки зафиксированы всего на 1%.

• Несколько представителей ФРС подчеркнули, что опасения по поводу рынка труда по-прежнему подкрепляют их уверенность в предстоящем снижении ставки. Глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что центральному банку следует продолжить смягчение денежно-кредитной политики на следующем заседании.

• Чтобы пересмотреть свои ожидания по ставкам, рынки ждут дальнейших ключевых данных по труду, включая данные по занятости в частном секторе США и еженедельные заявки на пособие по безработице, которые будут опубликованы позднее сегодня, а также отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за август в пятницу.

Перспективы золота

• Брайан Лан, управляющий директор сингапурской компании Gold Silver Central, сказал: «Мы наблюдаем некоторую фиксацию прибыли, но золото пока остается на бычьем рынке».

• Он добавил: «Ожидания снижения ставки и опасения по поводу независимости ФРС придадут дополнительный импульс спросу на безопасные активы. Рост до 3800 долларов и выше в ближайшем будущем не будет неожиданным».

SPDR Holdings

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, в среду сократились на 6,3 тонны, доведя общий объем до 984,26 тонны после снижения с 990,56 тонны — самого высокого показателя с 16 августа 2022 года.

В четверг евро снизился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, возобновив временно приостановившиеся вчера потери по отношению к доллару США, вновь приблизившись к самому низкому уровню за неделю, поскольку американская валюта покупалась как лучшая альтернативная инвестиция на фоне растущих рисков для финансовой стабильности в Европе и Соединенном Королевстве.

Опубликованные на этой неделе данные по потребительским ценам продемонстрировали сохраняющееся инфляционное давление на лиц, определяющих денежно-кредитную политику в Европейском центральном банке, что привело к снижению вероятности снижения процентной ставки в Европе в сентябре.

Обзор цен

•Курс евро сегодня: евро упал по отношению к доллару на 0,1% до (1,1650$) с уровня открытия (1,1661$), зафиксировав максимум (1,1669$).

• Евро завершил торги в среду ростом на 0,2% по отношению к доллару после того, как ранее достиг недельного минимума в 1,1608$.

•Помимо восстановления с более низких уровней, евро вырос после слабых данных по вакансиям в США, что существенно усилило ожидания снижения процентной ставки в США в сентябре.

доллар США

Индекс доллара вырос в четверг на 0,1%, возобновив подъем к недельному максимуму в 98,64 пункта, что отражает продолжающийся рост американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на покупке доллара США как на лучшей альтернативной инвестиции на фоне растущей обеспокоенности относительно финансовой стабильности в Европе и Великобритании и растущего уровня задолженности.

По данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения процентной ставки в США на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время стабильна и составляет 98%, а вероятность сохранения ставок без изменений составляет 2%.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут выхода сегодня ряда важных экономических данных по США, включая данные по занятости в частном секторе за август, еженедельные заявки на пособие по безработице и показатели работы сектора услуг за последний месяц.

Европейская процентная ставка

•Опубликованные на этой неделе данные показали неожиданный рост базовой инфляции в еврозоне в августе, что подчеркивает сохраняющееся инфляционное давление на Европейский центральный банк.

•С учетом этих данных, стоимость снижения европейской ставки на 25 базисных пунктов в сентябре снизилась с 30% до 10%.

•Пять источников сообщили агентству Reuters, что ЕЦБ, вероятно, сохранит ставки без изменений в следующем месяце, хотя обсуждения о дальнейшем снижении могут возобновиться осенью, если экономика еврозоны ослабнет.

• Президент ЕЦБ Кристин Лагард недавно заявила в Джексон-Хоуле, что жесткая денежно-кредитная политика, принятая банком в 2022 и 2023 годах, не привела к рецессии или резкому росту безработицы, как это случалось исторически.