Японская иена укрепилась на азиатских торгах во вторник по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост вторую сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув двухнедельного максимума, чему способствовало негативное давление на американскую валюту в преддверии публикации ежемесячных данных по занятости в США.

Укрепление иены также поддерживается возросшим спросом в преддверии заседания Банка Японии в четверг и пятницу, поскольку рынки в целом ожидают повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов, что станет вторым этапом ужесточения денежно-кредитной политики в этом году.

Обзор цен

Курс японской иены сегодня: доллар США упал на 0,35% по отношению к иене до 154,70 йен, самого низкого уровня с 5 декабря, с уровня открытия в 155,21 йен, после того как в течение дня был зафиксирован максимум в 155,24 йен.

По итогам торговой сессии в понедельник иена выросла на 0,4% по отношению к доллару, что стало третьим ростом за последние четыре дня на фоне продолжающегося закрытия операций кэрри-трейда по иене.

Доллар США

Индекс доллара США во вторник снизился примерно на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд и приблизившись к двухмесячному минимуму, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Доллар остается под давлением с момента заседания Федеральной резервной системы на прошлой неделе, поскольку его результаты оказались менее жесткими, чем ожидали рынки, что возобновило ставки на продолжение цикла снижения процентных ставок в США до 2026 года.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, трейдеры ожидают сегодня публикации долгожданного отчета о занятости в США за октябрь, которая была отложена из-за приостановки работы федерального правительства.

Банк Японии

В четверг и пятницу Банк Японии проведет заседание для обсуждения соответствующей денежно-кредитной политики для четвертой по величине экономики мира на фоне высоких ожиданий повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов до уровня 0,75%, самого высокого уровня с 2008 года, когда произошел мировой финансовый кризис.

Рынки внимательно следят за комментариями главы центрального банка Кадзуо Уэды, которые могут дать представление о перспективах денежно-кредитной политики на 2026 год, поскольку растут ожидания того, что японское правительство может продолжить фискальную политику, что усложняет политическую обстановку, с которой сталкивается центральный банк.

Процентные ставки в Японии

После публикации последних данных по инфляции и заработной плате в Японии рыночные цены на повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе стабилизировались выше 90%.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда недавно высказал более оптимистичное мнение о японской экономике, заявив, что центральный банк оценит плюсы и минусы повышения процентных ставок на предстоящем заседании по вопросам денежно-кредитной политики.

Три правительственных чиновника сообщили агентству Reuters, что Банк Японии, вероятно, повысит процентные ставки в декабре этого года.

Мнения и анализ

Аналитики Société Générale заявили, что ожидают повышения процентных ставок Банком Японии до 1% к июлю следующего года, а также прогнозируют повышение ставки после объявления соответствующего решения в пятницу.

Они добавили, что как только процентные ставки достигнут 1%, Банк Японии окажется на неизведанной территории, что сделает более вероятным осторожное ужесточение денежно-кредитной политики с постепенным повышением на 25 базисных пунктов и тщательным мониторингом влияния на экономический рост и уровень цен.

Аналитики Société Générale также ожидают, что интервалы между последовательными повышениями процентных ставок составят от девяти месяцев до целого года.

В понедельник большинство криптовалют снизились в цене на фоне ослабления склонности к риску и сокращения инвестиций в акции и биткоин в преддверии публикации ключевых экономических данных США.

Инвесторы ожидают публикации во вторник данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за ноябрь, которые также будут включать отложенные данные за октябрь.

На этой неделе также ожидается публикация данных по инфляции потребительских цен в США, которые, как ожидается, сыграют важную роль в формировании ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в понедельник, что снижение процентной ставки центральным банком США на прошлой неделе позволило денежно-кредитной политике занять выгодное положение для предстоящего периода, добавив, что он ожидает снижения инфляции по мере замедления темпов роста рынка труда.

Он подчеркнул, что возвращение инфляции к целевому показателю в 2% остается «крайне важным», при условии, что это не создаст чрезмерных рисков для рынка труда.

Рябь

Согласно данным CoinMarketCap, в ходе торгов акции Ripple упали на 4,6% до $1,89 к 21:42 GMT.

В понедельник канадский доллар оставался в целом стабильным по отношению к большинству основных валют после публикации данных по инфляции, показавших, что темпы роста цен остались неизменными.

Инфляция в Канаде в прошлом месяце осталась на прежнем уровне, а показатели базовой инфляции зафиксировали общее замедление, поскольку более быстрый рост цен на продукты питания и некоторые товары был компенсирован замедлением роста цен на услуги.

Опубликованные в понедельник данные Статистического управления Канады показали, что в ноябре общая инфляция выросла на 2,2% в годовом исчислении, что соответствует темпам роста в октябре и ниже медианного прогноза в 2,3%, полученного в ходе опроса экономистов, проведенного Bloomberg.

В месячном исчислении индекс потребительских цен вырос на 0,1%, что соответствует ожиданиям.

После публикации данных государственные облигации укрепились, в результате чего доходность эталонных двухлетних государственных облигаций снизилась до 2,57% к 9:48 утра по оттавскому времени. В то же время канадский доллар (луни) сократил ранее достигнутые успехи по отношению к доллару США.

Предпочитаемые Банком Канады базовые показатели инфляции — известные как медиана и критерий — снизились до 2,8% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим показателем в 3,0%. В расчете на трехмесячное скользящее среднее эти показатели снизились до 2,3% с 2,6% в октябре.

В последнее время центральный банк уделяет меньше внимания этим конкретным показателям, отмечая, что более широкий спектр мер свидетельствует о том, что базовая инфляция колеблется в районе 2,5%.

Экономист Citi Вероника Кларк заявила телеканалу BNN Bloomberg Television, что есть «некоторые обнадеживающие признаки замедления базовой инфляции», добавив при этом, что арендная плата по-прежнему демонстрирует «определенную инерцию».

В целом, в ноябре базовое ценовое давление ослабло или стабилизировалось. Без учета продуктов питания и энергоносителей цены выросли на 2,4% в годовом исчислении, что ниже показателя октября в 2,7%. Инфляция без учета бензина увеличилась на 2,6% третий месяц подряд, в то время как прежний базовый показатель центрального банка — индекс потребительских цен без учета восьми волатильных компонентов и косвенных налогов — остался стабильным на уровне 2,9%.

Несмотря на это, инфляционное давление усилилось: доля товаров и услуг, демонстрирующих годовую инфляцию выше 3%, выросла примерно до 42% от потребительской корзины, по сравнению с 34% ранее.

В целом, отчет показывает, что общая инфляция продолжает приближаться к целевому показателю центрального банка в 2%, даже несмотря на то, что некоторые основные показатели остаются ближе к 3%. Банк Канады вряд ли будет обеспокоен сохраняющимся давлением на основные показатели, учитывая его мнение о сохранении спада в канадской экономике на фоне влияния американских тарифов на ключевые сектора, которые оказывают давление на инвестиции предприятий и потребительские расходы.

Центральный банк на прошлой неделе сохранил свою процентную ставку без изменений на уровне 2,25% и подтвердил, что стоимость заимствований находится «примерно на правильном уровне» для поддержки роста при одновременном сдерживании инфляции. Глава банка Тифф Маклем установил высокую планку для любых изменений в политике, заявив, что банк будет действовать только в случае «нового шока или накопления доказательств», которые «существенно изменят перспективы».

Представители власти ожидают, что инфляция останется на уровне, близком к 2%, на котором она держится уже более года.

Чарльз Сент-Арно, главный экономист кредитного союза Servus, заявил в электронном письме, что «по-прежнему наблюдаются некоторые признаки того, что базовая инфляция остается устойчивой, при этом импульс по некоторым показателям сохраняется высоким, а инфляционное давление расширяется». Он добавил, что «в сегодняшнем отчете нет ничего, что могло бы вызвать немедленную обеспокоенность у Банка Канады или повлиять на краткосрочную денежно-кредитную политику».

Ройс Мендес, управляющий директор и руководитель отдела макростратегии Desjardins Securities, в записке для инвесторов отметил, что данные указывают на в целом «мягкое ценовое давление». Он добавил, что политики могут утешиться тем, что стагфляционная среда не формируется, и что риски снижения темпов роста и инфляции, вероятно, станут более значительными в ближайшие месяцы.

Мендес отметил, что сохраняющаяся неопределенность в отношении будущего соглашения между США, Мексикой и Канадой, как ожидается, окажет давление на экономическую активность, в то время как фискальные стимулы вряд ли сыграют существенную роль до конца года.

В ноябре снижение цен на проезд и проживание, а также замедление инфляции арендной платы оказали давление на общий уровень инфляции. Эти эффекты были частично компенсированы повышением цен на продукты питания и меньшим снижением цен на бензин.

Снижение цен на поездки отчасти было вызвано эффектом базы сравнения, возникшим после концертов Тейлор Свифт в Торонто в ноябре 2024 года.

Цены на продукты питания в ноябре выросли на 4,7%, что является самым большим ростом с декабря 2023 года, и были обусловлены резким повышением цен на свежие фрукты, а также сохранением высоких цен на говядину и кофе.

Рост цен ускорился в пяти провинциях, лидером стала Нью-Брансуик.

Этот отчет является первым из двух, публикуемых в преддверии следующего решения Банка Канады по денежно-кредитной политике 28 января. Трейдеры ожидают, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений как минимум до октября 2026 года, при этом повышение ставки уже заложено в цены примерно на этот период.

На валютных рынках канадский доллар оставался стабильным по отношению к доллару США на уровне 0,7263 доллара по состоянию на 21:35 GMT.

австралийский доллар

Австралийский доллар упал на 0,2% по отношению к доллару США, до $0,664 в 21:35 по Гринвичу.

доллар США

Индекс доллара США снизился на 0,1% до 98,3 к 20:57 GMT, после того как достиг максимума в 98,4 и минимума в 98,1.

Инвесторы ожидают публикации во вторник данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за ноябрь, включая отложенные данные за октябрь.

На этой неделе также ожидается публикация данных по потребительской инфляции в США, которые, как ожидается, сыграют ключевую роль в формировании ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в понедельник, что снижение процентной ставки в США на прошлой неделе поставило денежно-кредитную политику в выгодное положение для предстоящего периода, добавив, что он ожидает снижения инфляции по мере охлаждения рынка труда.

Он подчеркнул, что возвращение инфляции к целевому показателю в 2% имеет «критически важное значение», при условии, что это не создаст чрезмерных рисков для рынка труда.

Цены на медь выросли в понедельник благодаря ослаблению доллара США, что позволило рынку временно не обращать внимания на слабые данные и сохраняющиеся опасения по поводу китайского сектора недвижимости, крупнейшего в мире потребителя металлов.

К 17:03 по Гринвичу базовый трехмесячный контракт на медь на Лондонской бирже металлов (LME) подорожал на 1,4% до 11 678 долларов за метрическую тонну.

В пятницу цена на медь достигла рекордного максимума в 11 952 доллара за тонну, чему способствовали опасения по поводу дефицита предложения, а затем оказалась под давлением продаж на фоне возобновившихся опасений по поводу потенциального пузыря в сфере искусственного интеллекта.

Аластер Манро, руководитель отдела стратегии в сфере металлов в компании Marex, заявил, что цены, вероятно, останутся волатильными и будут колебаться в пределах заданного диапазона до конца года и в первом квартале.

Один из трейдеров отметил, что короткие позиции на LME сокращаются или переносятся в преддверии закрытия торгов в среду. Трейдер добавил, что около 39% из 165 875 тонн меди, хранящихся на зарегистрированных на LME складах, классифицированы как доступные для поставки.

В то же время ежедневный приток меди на биржу Comex, уже достигший рекордных уровней, продолжал расти благодаря повышению цен на Comex. Соединенные Штаты исключили рафинированную медь из 50-процентных импортных пошлин, вступивших в силу в августе, хотя вопрос о введении пошлин на этот металл все еще находится на рассмотрении.

Самуэль Бази, основатель компании Perfectly Hedged, занимающейся управлением рисками и торговлей, заявил, что до тех пор, пока существует большой арбитражный разрыв между LME и Comex, поток металла в США, вероятно, будет продолжаться, поскольку трейдеры стремятся получить прибыль.

В Китае, крупнейшем в мире потребителе металлов, данные показали, что темпы роста промышленного производства в ноябре замедлились до 15-месячного минимума, в то время как цены на новое жилье продолжали снижаться.

Обеспокоенность состоянием китайского сектора недвижимости усилилась после того, как девелоперская компания Vanke предприняла новые попытки заручиться поддержкой держателей облигаций для осуществления предстоящих выплат по внутреннему долгу.

Другие металлы на Лондонской бирже металлов

Цена на алюминий выросла на 0,1% и составила 2870 долларов за тонну.

Цена на цинк снизилась на 1,0% до 3092,50 долларов за тонну.

Цена на олово снизилась на 0,8% до 40 860 долларов за тонну.

Цена на никель упала на 1,9% до 14 310 долларов за тонну.

Цена на свинец снизилась на 1,2% до 1942,50 долларов за тонну после того, как ранее достигла 1939 долларов, самого низкого уровня с мая.