Цены на золото упали в среду после того, как Федеральная резервная система США сохранила процентную ставку по однодневным кредитам без изменений, что соответствует ожиданиям.

Цена на спотовое золото снизилась на 2,2% до $4 895,61 за унцию, а фьючерсы на золото упали на 2,4% до $4 889,80 за унцию.

Несмотря на сохранение денежно-кредитной политики без изменений, ФРС прогнозирует одно снижение ставки в 2026 году, а также указывает на неопределенность, вызванную войной между Соединенными Штатами и Ираном.

В своем заявлении центральный банк отметил: «Последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США остаются неопределенными».

На производство полупроводников может негативно повлиять продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке из-за сбоев в цепочках поставок, особенно в отношении поставок гелия, который является ключевым компонентом в производстве микросхем.

В результате войны с Ираном некоторые неожиданные отрасли промышленности испытывают серьезное давление, и многочисленные цепочки поставок сталкиваются с резкими сбоями, затрагивающими не только нефтегазовую отрасль. Это может привести к значительным задержкам в производстве полупроводников, если ведущие державы не достигнут соглашений о прекращении конфликта и возобновлении жизненно важных торговых путей.

Гелий является важнейшим компонентом в производстве полупроводников, поскольку он используется в процессах изготовления микросхем и помогает поддерживать оптимальные условия во время производства. В фотолитографии гелий используется для создания стабильной вакуумной среды и обеспечения точного выравнивания и экспонирования фотошаблонов. Он также способствует охлаждению полупроводниковых материалов, снижая тепловое напряжение, которое может негативно повлиять на производительность микросхемы.

В отличие от других промышленных газов, в производстве микросхем эффективного заменителя гелия не существует. Будучи благородным газом, гелий химически инертен, что снижает риск загрязнения в процессе производства. Его низкая теплопроводность обеспечивает точный контроль температуры, а малый вес и небольшой размер атомов позволяют использовать его в сверхчистых средах.

Использование гелия позволяет производителям достигать более высоких уровней точности и контроля при проектировании электронных схем.

Гелий является побочным продуктом производства сжиженного природного газа, а это значит, что поставщики СПГ часто также являются крупными экспортерами гелия. Некоторые производители полупроводников сильно зависят от определенных рынков сбыта гелия, что ставит их в затруднительное положение в случае перебоев и вынуждает искать альтернативные источники.

В Южной Корее, одном из ведущих мировых производителей полупроводников, ряд компаний сильно зависят от стран Ближнего Востока в плане импорта гелия. Например, в 2025 году компания «Джокан» импортировала около 64% необходимых ей объемов гелия из Катара.

На Южную Корею и Тайвань вместе приходится около 36% мирового производства полупроводников.

Зависимость не ограничивается одной страной, поскольку крупный завод QatarEnergy в Рас-Лаффане поставляет почти треть мирового объема гелия. Однако после ударов иранских беспилотников, вынудивших приостановить работу предприятия, оно было остановлено более чем на неделю.

В результате остановки производства мировые поставки гелия немедленно сократились на 30%.

Катар и ряд других стран Ближнего Востока в значительной степени зависят от Ормузского пролива, жизненно важного торгового пути, соединяющего Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем, для транспортировки товаров. Пролив представляет собой стратегически важное узкое место из-за ограниченных альтернатив для транспортировки энергоносителей, за исключением некоторых ограниченных сетей трубопроводов в регионе.

Практически полное закрытие пролива не только вызвало крупнейший в истории сбой в поставках нефти, но и значительно нарушило цепочки поставок между Европой и Азией.

Соединенные Штаты являются крупнейшим в мире производителем гелия, а это значит, что страны, не имеющие возможности получать этот газ с Ближнего Востока, могут обратиться к США в качестве альтернативы. Однако Вашингтон вряд ли сможет достаточно быстро удовлетворить внезапно возросший спрос.

Россия также является крупным производителем гелия, но масштабные санкции, введенные после вторжения в Украину в 2022 году, заставили инвесторов с осторожностью относиться к выходу на российский рынок или импорту российской продукции.

В настоящее время южнокорейские компании, такие как Samsung, SK Hynix и TSMC, опасаются, что эти перебои могут сократить их производство до тех пор, пока не будут обеспечены альтернативные источники гелия.

Тем временем мировой спрос на полупроводники продолжает расти из года в год, чему способствует быстрое развитие передовых технологий, таких как искусственный интеллект. Некоторые компании опасаются, что могут оказаться не в состоянии выполнить заказы в срок, что потенциально вынудит их производить менее рентабельные чипы для выполнения обязательств.

Однако компания SK Hynix недавно объявила о диверсификации источников поставок гелия и обеспечении достаточных запасов в краткосрочной перспективе.

Остается неясным, как долго продлится война с Ираном или более широкий конфликт на Ближнем Востоке, особенно с учетом заявления президента США Дональда Трампа о намерении Соединенных Штатов продолжать свои операции в Иране до достижения «полной победы».

Если война продлится несколько месяцев, перебои в поставках гелия, вероятно, сохранятся, что может привести к росту цен на полупроводники в среднесрочной перспективе.

Кризис поставок гелия из Катара подчеркивает хрупкость цепочек поставок полупроводников, поскольку основные страны-производители микросхем сильно зависят от Дохи в этой области.

Конфликт на Ближнем Востоке может подтолкнуть производителей к поиску альтернативных источников гелия как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, а также может побудить компании укреплять региональные цепочки поставок, чтобы снизить подверженность будущим геополитическим потрясениям.

В среду Федеральная резервная система объявила о своем решении сохранить процентные ставки без изменений на уровне 3,75%, что в целом соответствовало ожиданиям рынка.

Цены на нефть выросли, поскольку влияние перебоев в поставках — от остановок добычи в странах Персидского залива до новых атак на энергетическую инфраструктуру в регионе — перевесило давление со стороны Ирака, возобновившего экспорт по трубопроводу в турецкий порт Джейхан.

В условиях отсутствия признаков деэскалации конфликта с Ираном, цена на эталонную нефть марки Brent на протяжении последних четырех торговых сессий держалась выше 100 долларов за баррель.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,61 доллара, или на 0,6%, до 104,02 доллара за баррель к 11:55 по Гринвичу, после того как ранее в ходе сессии упали до 100,34 доллара.

Напротив, цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 1,28 доллара, или на 1,3%, до 94,93 доллара за баррель.

Расходящиеся ценовые тенденции

Оле Хансен, аналитик Saxo Bank, заявил, что расхождение в ценовых тенденциях все больше отражает ориентацию WTI на рынок США, в то время как Brent более точно отслеживает глобальные перебои в поставках.

Возобновление иракского экспорта

В Ираке источники в компании «Северная нефтяная компания» сообщили о возобновлении экспорта нефти по трубопроводу после достижения соглашения между Багдадом и региональным правительством Курдистана о возобновлении поставок нефти.

На прошлой неделе два представителя нефтяной отрасли заявили, что Ирак планирует перекачивать через этот порт не менее 100 000 баррелей нефти в день.

Однако аналитики MUFG отметили, что ослабление давления на поставки остается ограниченным, поскольку добыча нефти в Ираке по-прежнему составляет около одной трети от докризисного уровня, а движение танкеров через Ормузский пролив остается значительно ограниченным.

Добыча нефти на основных южных месторождениях Ирака упала примерно на 70% до 1,3 миллиона баррелей в сутки после того, как конфликт с Ираном нарушил работу Ормузского пролива, через который проходит около 20% мирового объема поставок нефти.

Нарастание напряженности и нападения

Иранское информационное агентство Tasnim сообщило, что некоторые объекты нефтедобывающей промышленности в районах Южный Парс и Асалуйе подверглись нападениям, масштабы ущерба пока не ясны.

Военные США также объявили об ударах по объектам вдоль иранского побережья вблизи Ормузского пролива, сославшись на угрозу со стороны противокорабельных ракет для международного судоходства.

Иран подтвердил убийство главы Совета национальной безопасности Али Лариджани в результате израильской атаки, что, наряду с ударами США, вселило некоторую надежду на более скорейшее завершение конфликта.

Дополнительные изменения в поставках

В Ливии Национальная нефтяная корпорация объявила о постепенном перенаправлении потоков с месторождения Шарара по альтернативным трубопроводам после пожара.

В Соединенных Штатах данные Американского института нефти показали, что запасы сырой нефти выросли на 6,56 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 13 марта, что значительно превысило ожидания увеличения примерно на 380 000 баррелей.