В среду цены на золото на европейском рынке продолжили падение, зафиксировав третий день подряд снижения и приблизившись к четырехнедельному минимуму. Драгоценный металл по-прежнему находится под давлением укрепления доллара США по отношению к корзине мировых валют.

Сохраняющийся спрос на американскую валюту как на предпочтительную альтернативу инвестициям возникает на фоне ослабления оптимизма относительно успеха мирных переговоров между Соединенными Штатами и Ираном. Рынки также сосредоточены на решениях Федеральной резервной системы, которые будут приняты сегодня позже — на заключительном заседании под руководством Джерома Пауэлла, — где, как ожидается, процентные ставки останутся без изменений, что даст важные подсказки относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики США.

Обзор цен

* Цены на золото сегодня: Цена на золото упала на 0,85% до ($4557,39) с уровня открытия ($4596,76) после достижения внутридневного максимума в ($4610,48).

* На закрытии торгов во вторник цены на золото снизились на 1,8%, зафиксировав второе подряд дневное падение и достигнув четырехнедельного минимума в 4554,97 доллара за унцию из-за укрепления доллара.

Доллар США

В среду индекс доллара вырос на 0,15%, продолжив рост вторую сессию подряд. Этот рост отражает сосредоточенность инвесторов на долларе как на безопасном убежище на фоне опасений по поводу тупика в мирных переговорах между США и Ираном и потенциальной возможности возобновления военных столкновений на Ближнем Востоке.

Попытки положить конец войне зашли в тупик, и Дональд Трамп выразил недовольство последним предложением Тегерана. Президент США настаивает на включении ядерного вопроса в качестве ключевого компонента любого мирного соглашения. Тем временем цены на нефть продолжают расти, при этом цена на нефть марки Brent остается выше 110 долларов за баррель на фоне сообщений о том, что США продлят блокаду иранских портов.

Федеральная резервная система

Сегодня Федеральная резервная система завершит свое третье заседание по вопросам денежно-кредитной политики в 2026 году. Широко ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки на уровне 3,75% на третьем заседании подряд.

Решение по процентной ставке и заявление о денежно-кредитной политике запланированы на 18:00 по Гринвичу, после чего в 18:30 по Гринвичу состоится пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла. Ожидается, что его комментарии предоставят решающие доказательства относительно будущей траектории изменения ставок, особенно в свете экономических событий, связанных с войной в Иране.

Джером Пауэлл

* Сегодняшнее заседание станет последним для Джерома Пауэлла на посту председателя Центрального банка США.

* Официальный срок полномочий Пауэлла истекает 15 мая 2026 года.

* Президент Дональд Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на место Пауэлла. Ожидается, что Сенат в ближайшее время проголосует за его утверждение, и он сможет приступить к исполнению своих обязанностей в следующем месяце.

Процентные ставки в США

Кевин Уорш заявил на прошлой неделе, что не давал Трампу никаких обещаний относительно снижения процентных ставок.

* Согласно инструменту CME FedWatch: вероятность сохранения процентных ставок без изменений на этой неделе составляет 99%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 1%.

Ожидаемые показатели эффективности на золотом уровне

Рыночный стратег Илья Спивак отметил, что золото стабилизировалось в ожидании заседания FOMC. Он пояснил, что значительная часть устойчивости рынка после паники, вызванной введением тарифов в апреле, обусловлена предположением о готовности ФРС к вмешательству в случае ухудшения ситуации. Если ФРС даст понять о трудностях в принятии таких мер, цены на золото могут упасть. В служебной записке Standard Chartered Bank отметил, что, хотя динамика цен на золото может быть нестабильной в краткосрочной перспективе, структурные факторы, такие как геополитическая напряженность и неопределенность в торговых отношениях, должны подтолкнуть цены к повторному тестированию рекордных максимумов в ближайшие месяцы.

Фонд СПДР

Запасы золота в SPDR Gold Trust во вторник сократились на 3,43 метрических тонны, что стало пятым подряд дневным снижением. Общие запасы упали до 1040,91 метрических тонн, самого низкого уровня с 24 ноября 2025 года.

В среду евро на европейском рынке упал по отношению к корзине мировых валют, продолжив снижение второй день подряд по отношению к доллару США. Это падение обусловлено неприятием риска, поскольку инвесторы сосредоточились на покупке американской валюты в качестве предпочтительной альтернативы инвестициям после сообщений в СМИ о том, что Соединенные Штаты продлят блокаду иранских портов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) начнет сегодня заседание по вопросам денежно-кредитной политики, а решения будут приняты в четверг. Рынки в целом ожидают, что процентные ставки останутся без изменений, и ожидают дальнейших сигналов относительно траектории европейской денежно-кредитной политики до конца года.

Обзор цен

* Курс евро сегодня: Евро снизился по отношению к доллару примерно на 0,1% до (1,1705 доллара) с сегодняшнего открытия в (1,1712 доллара) после достижения максимума в (1,1621 доллара).

* В конце торговой сессии во вторник евро снизился менее чем на 0,1% по отношению к доллару, впервые за три дня потеряв позиции на фоне опасений, что мирные переговоры между США и Ираном зашли в тупик.

Доллар США

В среду индекс доллара вырос на 0,1%, продолжив рост вторую сессию подряд. Это отражает продолжающееся укрепление американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Этот рост происходит на фоне того, что инвесторы отдают приоритет доллару США как убежищу на фоне опасений, что нынешние дипломатические усилия могут потерпеть неудачу, что увеличит вероятность возобновления военных столкновений на Ближнем Востоке. Усилия по прекращению войны с Ираном зашли в тупик: Дональд Трамп выразил недовольство последним предложением Тегерана, поскольку президент США настаивает на том, чтобы ядерный вопрос стал основополагающей частью любого мирного соглашения.

Тем временем, цена на нефть марки Brent оставалась выше 110 долларов за баррель на фоне сообщений о том, что США продлят блокаду иранских портов. Главной темой обсуждения стали результаты заседания Федеральной резервной системы, публикация которых запланирована на сегодня. Ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки на прежнем уровне, а основное внимание будет уделено оценке влияния войны на экономику и будущему Джерома Пауэлла.

Европейский центральный банк

Сегодня состоится третье заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике в 2026 году, решения будут объявлены в четверг. Ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений на седьмом заседании подряд.

Ожидается, что программное заявление и пресс-конференция Кристин Лагард предоставят более убедительные доказательства относительно динамики процентных ставок в Европе в этом году, особенно на фоне предположений о возможном ускорении инфляции из-за роста мировых цен на энергоносители. Источники сообщили Reuters, что ЕЦБ, вероятно, начнет обсуждение потенциального повышения ставок на заседании на этой неделе.

Европейские процентные ставки

* Цены на рынке денежных средств для повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на этой неделе остаются стабильными и составляют менее 20%.

* Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк готов повысить процентные ставки, даже если ожидаемый рост инфляции будет краткосрочным.

В среду австралийский доллар упал на азиатском рынке по отношению к корзине мировых валют, второй день подряд оставаясь в отрицательной зоне по отношению к своему американскому аналогу. Это произошло после публикации данных по инфляции в Австралии, которые оказались ниже рыночных ожиданий.

Полученные данные привели к снижению вероятности повышения процентных ставок Резервным банком Австралии (RBA) на предстоящем майском заседании, несмотря на предупреждения министра финансов о том, что нефтяной шок может повлиять на более широкий диапазон цен по всей стране.

Обзор цен

* **Курс австралийского доллара сегодня:** Австралийский доллар упал на 0,25% по отношению к доллару США до (0,7160) с цены открытия (0,7179) после достижения максимума в (0,7190).

* Австралийский доллар завершил торги во вторник снижением примерно на 0,1% по отношению к доллару США, что стало первым падением за три дня на фоне снижения американских акций на Уолл-стрит.

Инфляция в Австралии

Опубликованные в среду данные Австралийского бюро статистики показали, что основной индекс потребительских цен (ИПЦ) в марте вырос на 4,6% в годовом исчислении, что ниже рыночных ожиданий в 4,8%. В феврале индекс показал рост на 3,7%.

Хотя цены на автомобильное топливо в марте подскочили почти на 33% по сравнению с февралем, ожидается, что предложенная правительством мера по снижению топливного налога вдвое, начиная с апреля, ослабит некоторое давление.

Министр финансов Джим Чалмерс заявил на пресс-конференции: «То, что мы наблюдаем, по сути, является отражением международного давления на цены на нефть. Однако в ближайшие месяцы мы ожидаем, что влияние этого нефтяного шока распространится на более широкий диапазон цен, затронув также и усредненные значения».

Процентные ставки в Австралии

* На основании вышеупомянутых данных рыночная оценка повышения процентной ставки Резервным банком Австралии на 25 базисных пунктов в мае снизилась с 85% до 75%.

* Для уточнения этих вероятностей инвесторы ожидают дополнительных данных об уровне безработицы и заработной платы в Австралии.

* Резервный банк Австралии дважды в этом году повышал процентные ставки до 4,1% в связи с влиянием войны США и Израиля против Ирана на мировую торговлю нефтью и ростом цен на топливо по всей стране.

Мнения и анализ

Стивен Смит, партнер Deloitte Access Economics, заявил: «Сегодняшние данные по индексу потребительских цен, первые, частично отражающие закрытие Ормузского пролива, указывают на возможность повышения процентных ставок Резервным банком Австралии на следующей неделе». Смит добавил: «Это повышение не гарантировано, но уровень инфляции в Австралии до этого кризиса оставляет центральному банку мало вариантов».

Аналитик IG Тони Сикамор отметил, что существует контраргумент в пользу того, чтобы Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки на прежнем уровне в мае для сбора дополнительной информации, особенно с учетом того, что цены на бензин начали снижаться в последние недели.

Канадский доллар во вторник упал по отношению к американскому доллару, спустя день после крупной сделки в энергетическом секторе, которая могла бы поддержать канадскую валюту, и в преддверии публикации бюджетного отчета правительством премьер-министра Марка Карни.

Канадский доллар упал на 0,4% до 1,3680 канадских долларов за доллар США, или 73,10 американских центов, после колебаний в диапазоне от 1,3614 до 1,3691. В понедельник он достиг своего наивысшего уровня почти за семь недель — 1,3595.

Шон Осборн и Эрик Теоре, стратеги Scotiabank, отметили, что новости о слияниях и поглощениях, возможно, поддержали канадский доллар вчера, но сегодня их влияние было менее значительным, поскольку доллар снизился вместе с другими основными валютами.

В понедельник британская компания Shell объявила о достижении соглашения о приобретении канадской энергетической компании ARC Resources в рамках сделки стоимостью 16,4 миллиарда долларов. Аналитики расценили это как важное подтверждение привлекательности канадского энергетического сектора как места для инвестиций, особенно с учетом, по их словам, тенденции канадского правительства к поддержке роста в этом секторе.

Ожидается, что после 16:00 по восточному времени (20:00 по Гринвичу) в Канаде будет опубликован отчет о состоянии бюджета, который, как предполагается, покажет улучшение ситуации с дефицитом бюджета и рост доходов за прошедший финансовый год. Однако экономисты считают, что выгода от роста цен на нефть могла быть частично нивелирована слабым потребительским спросом и новыми мерами государственного финансирования.

Канадский рынок недвижимости продолжает переживать самый длительный спад за последние десятилетия, оказывая давление на потребительские расходы, хотя местный фондовый рынок, находящийся на рекордных уровнях, способствовал созданию дополнительного богатства, оцениваемого в сотни миллиардов долларов.

На валютных рынках доллар США укрепился по отношению к корзине основных валют, поскольку инвесторы сосредоточились на решениях центральных банков. Ожидается, что в среду Федеральная резервная система США и Банк Канады сохранят процентные ставки без изменений.

Кроме того, цена на нефть, один из важнейших экспортных товаров Канады, выросла на 3,4% до 99,61 доллара за баррель, поскольку усилия по прекращению войны в Иране продолжают заходить в тупик, из-за чего Ормузский пролив остается практически закрытым. В то же время Объединенные Арабские Эмираты объявили о выходе из ОПЕК и альянса ОПЕК+, что ослабило некоторые опасения, связанные с предложением.

На рынках облигаций доходность канадских облигаций выросла по всей кривой, следуя за ростом доходности американских облигаций. Доходность 10-летних облигаций выросла на 2,7 базисных пункта и достигла 3,530%, после того как ранее достигла самого высокого уровня с 7 апреля — 3,546%.