В четверг на европейских торгах цены на золото выросли почти на 2%, возобновив рост, временно прерванный в среду, и приблизившись к двухнедельному максимуму, чему способствовали ослабление доллара США и падение цен на нефть после электронного подписания мирного соглашения между США и Ираном.

Заседание Федеральной резервной системы, впервые проходившее под председательством Кевина Уорша, оказалось более жестким, чем ожидали рынки. Уорш предупредил о сохранении инфляционных рисков и подтвердил приверженность центрального банка возвращению инфляции к целевому уровню, что укрепило ожидания сохранения ограничительной денежно-кредитной политики на более длительный срок и повысило вероятность как минимум одного повышения процентной ставки до конца года.

Динамика цен

• Цена на золото выросла примерно на 2,0% до 4330,04 доллара за унцию, поднявшись с уровня открытия в 4256,71 доллара, после того как в течение дня достигла минимума в 4254,67 доллара.

• На закрытии торгов в среду золото потеряло 1,75%, что стало первым снижением за пять торговых сессий, после того как ранее достигло двухнедельного максимума в 4382,83 доллара за унцию.

• Помимо фиксации прибыли, золото оказалось под давлением после жесткой позиции Федеральной резервной системы, занятой Кевином Уоршем.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,2%, отступив от трехмесячного максимума в 100,57 и отражая возобновившуюся слабость доллара по отношению к корзине мировых валют.

Наряду с фиксацией прибыли, доллар ослаб на фоне улучшения склонности к риску после электронного подписания предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном.

цены на нефть

Цены на нефть в четверг упали более чем на 1,0%, продолжив снижение шестую сессию подряд и достигнув самых низких уровней за три месяца. Причиной падения стали прогнозы Международного энергетического агентства (МЭА), указывающие на избыток предложения в следующем году после соглашения между США и Ираном.

Соглашение между США и Ираном

• Президенты США и Ирана официально подписали предварительное мирное соглашение в электронном виде.

• Премьер-министр Пакистана Шехбаз Шариф заявил, что для него большая честь объявить об электронном подписании исторического «Исламабадского меморандума о взаимопонимании» между Соединенными Штатами Америки и Исламской Республикой Иран.

• Шариф подтвердил, что официальная церемония подписания соглашения между Соединенными Штатами и Ираном состоится в Швейцарии в пятницу.

• Дипломатические делегации США и Ирана, а также представители силовых структур начали прибывать на курорт Бюргеншток в Швейцарии для завершения работы над историческим проектом соглашения перед его официальным подписанием в пятницу.

• Иранское информационное агентство IRNA опубликовало фотографии, на которых президент Ирана Пезешкиан подписывает меморандум о взаимопонимании между Ираном и Соединенными Штатами.

• Исламская Республика Иран объявила о том, что историческое соглашение фактически вступило в силу.

Федеральная резервная система

По итогам своего четвертого в этом году заседания по денежно-кредитной политике, и в соответствии с большинством ожиданий, Федеральная резервная система в среду оставила процентные ставки без изменений уже четвертое заседание подряд.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке единогласно (12 голосов «за», 0 «против») проголосовал за сохранение базовой ставки федеральных фондов в диапазоне 3,50%-3,75%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года.

Заявление о денежно-кредитной политике

Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш внес существенные изменения в программное заявление, удалив ранее существовавшие формулировки, указывающие на предвзятость в отношении будущих снижений процентных ставок, что придало центральному банку более осторожную и ограничительную позицию.

В официальном заявлении Федеральная резервная система изменила формулировку инфляции с «несколько повышенной» на «высокую», подтвердив при этом твердую приверженность Комитета возвращению инфляции к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе.

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) также заявил, что продолжит отслеживать влияние поступающих данных на экономические перспективы и остается готовым в любой момент скорректировать денежно-кредитную политику, если возникнут риски, которые могут помешать достижению поставленных целей.

Экономические прогнозы

Опубликованные в среду Федеральной резервной системой квартальные экономические прогнозы содержат ряд важных изменений:

• Экономический рост: Федеральная резервная система снизила свой прогноз роста экономики США на этот год до 2,2% с 2,4%. Прогноз роста на 2027 год остался без изменений на уровне 2,3%, а прогноз на 2028 год повысился до 2,2% с 2,1%.

• Общая инфляция: Федеральная резервная система повысила свой прогноз общей инфляции на этот год до 3,6% с 2,7%, указанных в мартовских прогнозах. Она также повысила свой прогноз на 2027 год до 2,3% с 2,2%, оставив прогноз на 2028 год без изменений на уровне 2,0%.

• Базовая инфляция: Федеральная резервная система оставила свой прогноз базовой инфляции на этот год без изменений на уровне 2,7%, что соответствует мартовским прогнозам. Она также сохранила свои прогнозы базовой инфляции на 2027 и 2028 годы без изменений на уровне 2,2% и 2,0% соответственно.

• Целевая процентная ставка: Федеральная резервная система повысила прогнозируемую целевую ставку на этот год до 3,75% с 3,50%, а также прогноз на 2027 год до 3,50% с 3,25%. Прогноз на 2028 год остался без изменений на уровне 3,25%.

• Участники опроса исключили все предыдущие прогнозы, указывающие на снижение процентных ставок в этом году, а 9 из 18 участников теперь ожидают как минимум одного повышения процентной ставки до конца 2026 года.

Кевин Уорш

Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил на своей первой пресс-конференции, что центральный банк полностью готов использовать все свои монетарные инструменты для обеспечения ценовой стабильности, подчеркнув, что борьба с инфляцией еще не окончена и что экономика США остается достаточно устойчивой, чтобы противостоять нынешней ограничительной политике.

Среди ключевых замечаний Уорша можно отметить следующие:

• Инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель в 2% из-за войны с Ираном.

• Я планирую внести изменения, в том числе пересмотрев Сводку экономических прогнозов.

• Грядут некоторые изменения, которые могут потребовать проведения пресс-конференций.

• Ценообразование на финансовых рынках является наиболее важным источником информации, используемым центральными банкирами.

процентные ставки США

• После заседания данные CME FedWatch показали, что вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений в июле, снизилась с 91% до 72%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла с 9% до 28%.

• Вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений в декабре, снизилась с 45% до 15%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 55% до 85%.

Прогноз по золоту

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в компании OANDA, заявил, что отскок рынка отражает частичное закрытие коротких позиций по золоту после резкого падения в среду, добавив, что позитивные новости с Ближнего Востока также способствовали снижению цен на нефть.

Вонг добавил, что, по его мнению, потенциал роста цен на золото останется ограниченным, поскольку участники рынка пересмотрели вероятность начала Федеральной резервной системой нового цикла повышения процентных ставок.

SPDR Gold Trust

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в среду выросли на 0,86 метрических тонны, достигнув в общей сложности 1013,07 метрических тонн, восстановившись с 1012,21 метрических тонн, самого низкого уровня с 29 сентября 2025 года.

Британский фунт вырос на европейских торгах в четверг по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться после двухмесячного минимума по отношению к доллару США. Поддержка фунта была обеспечена ослаблением доллара и снижением цен на нефть после электронного подписания предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном.

Последние данные по инфляции в Великобритании показали ослабление ценового давления на политиков, что укрепило ожидания того, что Банк Англии оставит процентные ставки без изменений на сегодняшнем заседании уже четвертый раз подряд.

Динамика цен

• Сегодня курс GBP/USD: Фунт вырос примерно на 0,25% до $1,3320 с уровня открытия $1,3289, после достижения внутридневного минимума в $1,3285.

• В среду фунт стерлингов потерял 1,0% по отношению к доллару, что стало самым большим дневным падением в этом году, и опустился до двухмесячного минимума в 1,3262 доллара после заседания Федеральной резервной системы, посвященного жесткой денежно-кредитной политике.

доллар США

В четверг индекс доллара США снизился на 0,2%, отступив от трехмесячного максимума в 100,57 пункта на фоне ослабления американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Наряду с фиксацией прибыли, доллар оказался под давлением, поскольку после подписания предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном повысилась склонность к риску.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть упали более чем на 0,5% в четверг, продолжив снижение шестую сессию подряд и продолжая двигаться к новым трехмесячным минимумам. Снижение последовало за прогнозами Международного энергетического агентства, указывающими на избыток предложения в следующем году после соглашения между США и Ираном.

Соглашение между США и Ираном

• Президенты США и Ирана официально подписали предварительное мирное соглашение в электронном виде.

• Премьер-министр Пакистана Шехбаз Шариф заявил: «Для меня большая честь объявить сегодня об электронном подписании исторического Исламабадского меморандума о взаимопонимании между Соединенными Штатами Америки и Исламской Республикой Иран».

• Шариф подтвердил, что официальная церемония подписания соглашения между Соединенными Штатами и Ираном состоится в Швейцарии в пятницу.

• Дипломатические делегации США и Ирана, а также представители силовых структур начали прибывать на курорт Бюргеншток в Швейцарии для завершения согласования деталей исторического соглашения в преддверии официального подписания в пятницу.

• Иранское государственное информационное агентство IRNA опубликовало фотографии, на которых президент Пезешкиан подписывает меморандум о взаимопонимании между Ираном и Соединенными Штатами.

• Иран объявил, что историческое соглашение официально вступило в силу.

процентные ставки в Великобритании

• Опубликованные вчера данные по инфляции в Великобритании за май показали ослабление инфляционного давления на представителей Банка Англии.

• В настоящее время на денежных рынках вероятность повышения процентной ставки Банком Англии на сегодняшнем заседании оценивается в 0%.

Банк Англии

Сегодня Банк Англии завершит свое заседание по вопросам денежно-кредитной политики, и рынки в целом ожидают, что политики оставят процентные ставки без изменений на уровне 3,75%, самом низком уровне с декабря 2022 года, уже четвертое заседание подряд.

Решение по процентной ставке, программная политика и результаты голосования должны быть опубликованы к 11:00 по Гринвичу.

Глава администрации Эндрю Бейли проведет пресс-конференцию в 11:30 по Гринвичу, чтобы обсудить итоги встречи, прогноз инфляции и дальнейшую динамику процентных ставок в Великобритании.

Прогноз для фунта

На сайте Economies.com мы ожидаем, что если заявление Банка Англии и комментарии Эндрю Бейли окажутся более мягкими, чем сейчас ожидают рынки, то ожидания относительно нескольких снижений процентных ставок в Великобритании в 2026 году возрастут, что потенциально окажет дополнительное понижающее давление на британский фунт.

В четверг на азиатских торгах японская иена немного укрепилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться после достижения самого низкого уровня за два года по отношению к доллару США. Валюта демонстрирует тенденцию к первому дневному росту за пять сессий, чему способствуют покупки по сниженным ценам и растущие предположения о возможном вмешательстве японских властей для поддержки национальной валюты.

Доллар США отступил от трехмесячного максимума, а цены на нефть продолжили падение шестую сессию подряд после того, как США и Иран в электронном виде подписали предварительное мирное соглашение.

Динамика цен

• Сегодня курс USD/JPY: Доллар упал на 0,1% по отношению к иене до 160,49 йен с уровня открытия в 160,62 йен, после достижения внутридневного максимума в 160,75 йен.

• В среду иена завершила торги снижением на 0,15% по отношению к доллару, что стало четвертым подряд дневным падением и достижением двухлетнего минимума в 160,80 иен под давлением жесткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

доллар США

В четверг индекс доллара США снизился на 0,2%, отступив от трехмесячного максимума в 100,57 пункта на фоне ослабления доллара по отношению к корзине мировых валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар испытывает давление со стороны повышения склонности к риску после предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть упали более чем на 0,5% в четверг, продолжив снижение шестой день подряд и приблизившись к новым трехмесячным минимумам после того, как Международное энергетическое агентство предупредило о возможном избытке предложения в следующем году в связи с соглашением между США и Ираном.

Соглашение между США и Ираном

• Президенты США и Ирана официально подписали предварительное мирное соглашение в электронном виде.

• Премьер-министр Пакистана Шехбаз Шариф заявил: «Для меня большая честь объявить сегодня об электронном подписании исторического Исламабадского меморандума о взаимопонимании между Соединенными Штатами Америки и Исламской Республикой Иран».

• Шариф подтвердил, что официальная церемония подписания соглашения между Соединенными Штатами и Ираном состоится в Швейцарии в пятницу.

• Американские и иранские дипломатические делегации, а также представители силовых структур начали прибывать на курорт Бюргеншток в Швейцарии для завершения согласования деталей исторического проекта соглашения в преддверии официального подписания в пятницу.

• Информационное агентство Исламской Республики Иран (ИРНА) опубликовало фотографии, на которых президент Ирана Пезешкиан подписывает меморандум о взаимопонимании между Ираном и Соединенными Штатами.

• Иран объявил, что историческое соглашение официально вступило в силу.

Зона вмешательства

Японские власти внимательно следят за движением валютного рынка, особенно в связи с приближением иены к отметке в 161 иену за доллар. Торговля за пределами ключевого порога в 160 иен все чаще рассматривается как зона, которая может спровоцировать возобновление интервенций.

Источники Reuters сообщили, что Токио несколько раз вмешивался в ситуацию в конце апреля и начале мая, чтобы остановить падение иены. В то время обменный курс достиг 160,72 иены за доллар, самого низкого уровня с июля 2024 года.

Японские официальные лица неоднократно предупреждали о чрезмерной волатильности валютного курса, подчеркивая, что власти готовы принять решительные меры против неконтролируемых движений рынка.

Министр финансов Сацуки Катаяма подтвердил, что правительство «готово принять соответствующие меры», если на валютных рынках возникнут чрезмерные или спекулятивные колебания.

японские процентные ставки

• Экономические обзоры по-прежнему указывают на то, что наиболее вероятным сценарием является повышение Банком Японии процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре.

• В настоящее время на денежных рынках вероятность повышения процентной ставки на четверть процентного пункта на июльском заседании оценивается ниже 25%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, занятости и заработной плате в Японии, чтобы пересмотреть перспективы дальнейших изменений процентных ставок.

В среду канадский доллар ослаб до самого низкого уровня за семь месяцев по отношению к американскому доллару, поскольку инвесторы стали проявлять большую осторожность в преддверии решения Федеральной резервной системы по процентной ставке, а снижение цен на нефть продолжало оказывать давление на валюту одного из крупнейших мировых экспортеров энергоносителей.

Канадский доллар упал на 0,3% до 1,4030 канадских долларов за доллар США, или 71,28 американских центов, после достижения внутридневного минимума в 1,4036 канадских долларов, самого низкого уровня с ноября.

Джордж Дэвис, главный технический стратег RBC Capital Markets, отметил, что ослабление канадского доллара по отношению к евро, британскому фунту и японской иене помогло удержать курс USD/CAD выше уровня 1,4000 в течение последних двух торговых сессий.

«В преддверии сегодняшнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке мы также наблюдаем закрытие коротких позиций по доллару США, поскольку участники рынка снижают свою подверженность риску», — сказал Дэвис.

Доллар США немного укрепился по отношению к корзине основных валют перед завершением двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, первого под председательством Кевина Уорша с момента его вступления в должность председателя Федеральной резервной системы. Инвесторы внимательно следили за любыми признаками более жесткой денежно-кредитной политики.

На энергетических рынках цены на нефть выросли на 0,7% до 76,67 долларов за баррель после того, как президент Дональд Трамп заявил, что недавно объявленное соглашение о прекращении огня с Ираном еще не является окончательным, и предупредил, что боевые действия могут возобновиться, если он будет недоволен выполнением соглашения.

Несмотря на восстановление, цены на нефть остаются примерно на 10% ниже, чем в начале недели.

«Снижение цен на нефть также негативно сказалось на канадском долларе, поскольку ослабило условия торговли Канады», — добавил Дэвис.

Инвесторы сейчас с нетерпением ждут публикации в пятницу отчета о розничных продажах в Канаде за апрель, который может дать дополнительные сведения о перспективах внутренней экономики. Экономисты ожидают, что продажи вырастут на 0,6% по сравнению с мартом.

На рынке облигаций доходность канадских государственных облигаций была неоднородной по всей кривой, при этом доходность 10-летних облигаций снизилась на 1,9 базисных пункта до 3,372%.