В понедельник цены на золото на европейских торгах выросли, продолжив рост пятую сессию подряд и достигнув самого высокого уровня за пять месяцев. Цена на золото приближается к преодолению исторического рубежа в 3500 долларов за унцию, чему способствует сохраняющаяся слабость доллара США.

Рынки твердо закладывают в цены снижение ставки Федеральной резервной системы на сентябрьском заседании, а на этой неделе внимание инвесторов переключается на ключевые данные по рынку труда США в поисках новых сигналов о перспективах политики.

Обзор цен

Спотовые фьючерсы на золото выросли на 1,1% до $3486,15, самого высокого уровня с 22 апреля, после открытия на уровне $3448,27 и достижения сессионного минимума в $3437,17.

В пятницу цены выросли на 0,9%, зафиксировав четвертый дневной рост подряд, чему способствовали умеренные данные по инфляции расходов на личное потребление из США.

В августе золото выросло на 4,8%, что стало самым большим месячным приростом с апреля, что было обусловлено возросшими ожиданиями смягчения политики ФРС и опасениями по поводу независимости ФРС на фоне политического давления со стороны Дональда Трампа.

доллар США

Индекс доллара в понедельник снизился на 0,2%, достигнув двухнедельного минимума 97,66, продолжив серию падений уже пятую сессию на фоне продолжающегося снижения доходности казначейских облигаций. Слабость доллара усилила спрос на слитки, номинированные в долларах.

Опубликованные в пятницу данные Министерства торговли показали, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос в июле на 0,2% после роста на 0,3% в июне, что позволяет ФРС уверенно говорить о широко ожидаемом снижении ставки на своем заседании 16–17 сентября.

Перспективы Федерального резерва

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли в своем посте в пятницу в социальных сетях вновь заявила о своей поддержке снижения ставки, сославшись на риски на рынке труда.

По данным CME FedWatch, рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 87%, а вероятность еще одного снижения в октябре — на уровне 94%.

Решающее значение на этой неделе будут иметь ключевые данные по занятости, включая данные об открытых вакансиях JOLTS в среду, данные ADP по заработной плате в частном секторе и еженедельные заявки на пособие по безработице в четверг, а также отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе за август в пятницу.

Комментарий аналитика

Мэтт Симпсон, старший аналитик City Index, отметил, что осторожные комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла помогли инвесторам не обращать внимания на умеренные данные по расходам на личное потребление, оставив открытой возможность снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце и усилив оптимизм в отношении дальнейшего роста цен на золото.

Евро вырос на европейских торгах в понедельник, зафиксировав третий дневной рост подряд по отношению к доллару США, чему способствовало сохраняющееся давление на доллар США на фоне сильных ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы в конце этого месяца.

Теперь инвесторы ждут публикации во вторник ключевых данных по инфляции в еврозоне за август, которые, как ожидается, дадут более четкие сигналы относительно того, примет ли Европейский центральный банк решение о снижении ставки в сентябре.

Обзор цен

EUR/USD: Евро вырос на 0,25% до $1,1714 по сравнению с уровнем открытия $1,1685 после достижения сессионного минимума $1,1684.

В пятницу евро закрылся ростом всего на 0,1% по отношению к доллару, продолжив восстановление с двухнедельных минимумов, чему способствовали более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции в Германии, крупнейшей экономике еврозоны.

В августе евро вырос на 2,4% по отношению к доллару, что стало седьмым месячным ростом за последние восемь месяцев, что было обусловлено расхождениями ожиданий относительно политики ЕЦБ и ФРС.

доллар США

Индекс доллара упал на 0,2% в понедельник, зафиксировав пятое дневное падение подряд, и достиг двухнедельного минимума на отметке 97,66, что отражает продолжающуюся слабость по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Опубликованные в пятницу данные показали, что основные потребительские расходы (PCE) в США в июле выросли на 0,2% в месячном исчислении, что соответствует ожиданиям. Это укрепило уверенность рынка в том, что ФРС осуществит широко ожидаемое снижение ставки на своем заседании 16–17 сентября. Согласно инструменту FedWatch от Чикагской товарной биржи (CME), сейчас рынки закладывают в цены 87% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов, что выше 63% месяцем ранее.

Перспективы Европейского центрального банка

Пять источников сообщили агентству Reuters, что ЕЦБ, вероятно, сохранит ставки без изменений в сентябре, хотя обсуждения дополнительных снижений могут возобновиться осенью, если рост еврозоны замедлится.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард недавно отметила в Джексон-Хоуле, что цикл ужесточения монетарной политики 2022–2023 годов не спровоцировал рецессию или резкий скачок безработицы, как это случалось ранее.

В настоящее время рыночные цены указывают на то, что вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре составляет менее 30%.

Данные по инфляции в Европе во вторник сыграют решающую роль в изменении ожиданий рынка.

Японская иена упала на азиатских торгах в понедельник в начале недели, ознаменовав второй день подряд снижения по отношению к доллару США, поскольку ослабление инфляционного давления уменьшило ожидания скорого изменения политики Банка Японии.

Поскольку вероятность повышения ставки в Японии в конце этого месяца снижается, инвесторы ждут дальнейших сигналов, которые прояснят путь нормализации денежно-кредитной политики в четвертой по величине экономике мира.

Обзор цен

USD/JPY: Доллар вырос на 0,25% до 147,38 иен по сравнению с уровнем открытия 147,04 иен после достижения сессионного минимума 146,84 иен.

В пятницу иена снизилась на 0,1% по отношению к доллару, что стало вторым падением за последние три сессии после того, как данные по инфляции в Токио оказались ниже ожиданий.

Несмотря на недавний откат, иена выросла на 2,45% в августе, что является самым сильным месячным ростом с апреля, чему способствовали растущие ожидания как минимум двух снижений ставки Федеральной резервной системы до конца года, а также возобновившиеся опасения по поводу стабильности ФРС.

Перспективы Банка Японии

Член правления Банка Японии Накагава предупредил о рисках, связанных с торговой политикой, и заявил, что рассчитывает на результаты предстоящего исследования Tankan в качестве ориентира относительно направления нормализации денежно-кредитной политики.

Последние данные по ценам в Японии демонстрируют снижение инфляционного давления, что дает политикам возможность сохранять адаптивные настройки.

В настоящее время рыночные цены оценивают вероятность повышения ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании менее чем в 40%.

Инвесторы внимательно следят за поступающими данными по инфляции, безработице и заработной плате в Японии, а также за дальнейшими комментариями должностных лиц Банка Японии, чтобы получить подсказки о сроках будущих мер ужесточения.

Цены на Ethereum снизились в ходе торгов в пятницу, поскольку давление оказывалось на большинство криптовалют, поскольку инвесторы оценивали последние данные по инфляции в США и их влияние на решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

Опубликованные сегодня правительственные данные показали, что индекс личных потребительских расходов (PCE) в США — предпочтительный показатель инфляции для ФРС — резко вырос в июле. Индекс личных потребительских расходов (PCE) увеличился на 0,2% в месячном исчислении и на 2,6% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям. Базовая инфляция также ускорилась из-за роста цен на некоторые товары, связанного с импортными пошлинами.

По данным инструмента CME FedWatch, трейдеры увеличили свои ставки на снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании по вопросам денежно-кредитной политики, при этом вероятность такого снижения выросла примерно до 89% с 85% до публикации данных.

Биржевые фонды (ETF) на базе Ethereum в США зафиксировали сильный приток средств за неделю, значительно превзойдя показатели ETF на базе Bitcoin и отразив заметный сдвиг в настроениях инвесторов. Данные SoSoValue показали, что ETF на базе Ethereum привлекли $1,83 млрд в период с 21 по 27 августа, в то время как ETF на базе Bitcoin привлекли всего $171 млн.

Сильный приток средств в ETF на Ethereum

За последнюю сессию чистый приток средств в ETF на Ethereum составил $307,2 млн, в то время как в ETF на Bitcoin этот показатель составил всего $81,3 млн. Этот показатель свидетельствует о четырёх днях подряд положительного притока средств в фонды Ethereum, в то время как фонды на Bitcoin продолжают испытывать трудности с сохранением динамики.

С начала августа ETF на базе Ethereum привлекли около 3,7 млрд долларов США, в то время как отток средств из фондов Bitcoin превысил 803 млн долларов США, включая вывод средств на сумму 1,17 млрд долларов США за одну неделю. Несмотря на меньшую рыночную капитализацию Ethereum по сравнению с Bitcoin, его ETF привлекли в десять раз больше средств всего за пять торговых дней.

Институциональный импульс благоприятствует Ethereum

Мощный приток средств совпал с ростом цены Ethereum, которая недавно приблизилась к своему историческому максимуму около $4950. В то же время, биткоин торгуется около $113 000 после непродолжительного падения до $109 000, показав 5%-ный ежемесячный убыток, что подорвало интерес к его инвестиционным инструментам.

Институциональное принятие также склонилось в пользу Ethereum: компании увеличили покупки, в то время как спрос на Bitcoin замедлился. Активы под управлением ETF на Ethereum выросли на 58% за последние 30 дней, тогда как активы фондов Bitcoin за тот же период снизились на 10,7%.

Эта тенденция подчеркивает явный сдвиг в инвестиционном ландшафте: если раньше в притоке средств доминировали ETF на базе Bitcoin, то теперь верх берут фонды на базе Ethereum, что отражает растущую уверенность в потенциале роста Ethereum и его привлекательности в качестве предпочтительной институциональной инвестиции.

По состоянию на 21:09 по Гринвичу курс Ethereum на CoinMarketCap вырос на 2,7% до $4329,1, хотя за неделю он все еще снизился на 10,6%.