В понедельник цены на золото на европейском рынке выросли, продолжив рост третью сессию подряд и установив новые рекорды, впервые преодолев отметку в 3800 долларов за унцию. Рост был обусловлен ослаблением доллара США и надвигающейся угрозой приостановки работы федерального правительства.

После опубликованного на прошлой неделе отчета о личных потребительских расходах в США рынки стали более убеждены в вероятности того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в октябре, а инвесторы ждут дальнейших доказательств этого позднее на этой неделе.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: спотовая цена на золото выросла примерно на 1,4% до исторического максимума в $3812,11, по сравнению с уровнем открытия в $3760,36, при этом минимум сессии совпал с открытием в $3760,36.

• В пятницу золото выросло на 0,3%, зафиксировав второй дневной рост подряд после выхода умеренных данных по инфляции в США.

• На прошлой неделе золото выросло на 2,1%, показав шестой недельный рост подряд и демонстрируя самую длительную серию роста с конца декабря 2024 года.

доллар США

Индекс доллара упал на 0,3% в понедельник, продолжив падение во вторую торговую сессию и отступив от трехнедельного максимума 98,61, что отражает продолжающуюся слабость по отношению к основным валютам.

Ослабление доллара делает слитки, выраженные в долларах, более привлекательными для держателей других валют. Помимо фиксации прибыли, доллар США по-прежнему находится под давлением из-за риска приостановки работы правительства США, если Конгресс не примет законопроект о финансировании до окончания финансового года во вторник. Без достижения соглашения часть государственных учреждений прекратит работу в среду, в первый день 2026 финансового года.

Рэй Эттрилл, глава отдела валютной стратегии National Australia Bank, заявил: «Преобладающее предположение заключается в том, что если правительство прекратит работу, на этой неделе мы не получим новых данных по занятости в США, что осложняет торговлю на рынках».

Процентные ставки в США

• Данные по инфляции расходов на личное потребление за прошлую пятницу совпали с ожиданиями.

• По данным инструмента CME FedWatch: вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в октябре выросла с 88% до 90%, тогда как вероятность того, что ставка не изменится, упала с 12% до 10%.

• Чтобы еще больше пересмотреть ожидания, рынки ждут серии ключевых отчетов по рынку труда США на этой неделе, а также новых комментариев ФРС.

Перспективы золота

• Кайл Родда, аналитик Capital.com, сказал: «Положительные показатели инфляции в США дали рынкам основания полагать, что в октябре и декабре ФРС продолжит снижать ставки».

• Он добавил: «Настроения очень позитивные, и на этой неделе мы готовы протестировать ещё один рекордный максимум. Рынок золота сейчас находится в сильном положении».

SPDR Holdings

Активы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, в пятницу выросли на 8,87 метрических тонн до 1005,72 метрических тонн, что является самым высоким показателем с 29 июля 2022 года.

В понедельник евро вырос на европейских рынках по отношению к корзине мировых валют, продолжив свой отскок второй день подряд с трехнедельного минимума по отношению к доллару США, чему способствовали возобновившиеся покупки на более низких уровнях и защитный поворот доллара на фоне рисков приостановки работы правительства США.

После последнего заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), на котором прозвучало больше «ястребиных» комментариев, чем ожидали рынки, вероятность дальнейшего снижения ставок в Европе до конца года снизилась. Чтобы подтвердить эти ожидания, инвесторы ждут новых данных о намерении ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику.

Обзор цен

• Пара EUR/USD выросла примерно на 0,25% до $1,1733 с открытия на уровне $1,1706, после достижения минимума на уровне $1,1699.

• В пятницу евро вырос на 0,3% по отношению к доллару, что стало первым ростом за три сессии, восстановившись с трехнедельного минимума в $1,1646.

• На прошлой неделе евро потерял 0,4% по отношению к доллару, что стало первым недельным падением за месяц на фоне растущей геополитической напряженности в Восточной Европе.

доллар США

Индекс доллара упал на 0,3% в понедельник, продолжив падение вторую сессию и отдалившись от трехнедельного максимума 98,61, что отражает продолжающуюся слабость доллара по отношению к основным валютам.

Помимо фиксации прибыли, курс доллара снижается из-за надвигающегося риска остановки работы правительства США, если Конгресс не примет законопроект о финансировании до окончания финансового года во вторник. Если законопроект не будет принят, некоторые правительственные учреждения будут закрыты в среду, в первый день 2026 финансового года.

Рэй Эттрилл, глава отдела валютной стратегии National Australia Bank, заявил: «Преобладающее предположение заключается в том, что если правительство прекратит работу, на этой неделе мы не получим новых данных по занятости в США, что осложняет торговлю на рынках».

Европейские процентные ставки

• Источники сообщают, что политики ЕЦБ не считают необходимым дальнейшее снижение ставок для достижения целевого показателя инфляции в 2%, несмотря на новые экономические прогнозы, предполагающие более низкие ставки в течение следующих двух лет.

• Источники также отметили, что если еврозона не столкнется с еще одним крупным экономическим потрясением, ожидается, что процентные ставки по займам останутся на текущем уровне в течение некоторого времени.

• В настоящее время цены на денежном рынке отражают около 10%-ную вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в октябре.

• Трейдеры снизили ставки на смягчение политики ЕЦБ, что сигнализирует об окончании цикла снижения ставок в этом году.

• Чтобы переоценить ожидания, инвесторы ждут свежих данных по европейской экономике и комментариев от официальных лиц ЕЦБ в предстоящий период.

В понедельник японская иена выросла на азиатских рынках по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив свой отскок второй день подряд от восьминедельного минимума по отношению к доллару США, чему способствовала покупательская активность на более низких уровнях и защитная позиция доллара на фоне рисков приостановки работы правительства США.

Раскол в совете директоров Банка Японии усилил давление на мягкую главу Кадзуо Уэду, заставив его быстрее нормализовать денежно-кредитную политику, что повышает вероятность повышения процентной ставки в Японии в октябре.

Обзор цен

• Пара USD/JPY упала на 0,4% до 148,88 иен с сегодняшнего открытия на отметке 149,47 иен после достижения максимума в 149,51 иен.

• В пятницу иена выросла на 0,2% по отношению к доллару, что стало первым ростом за три сессии, после того как ранее она достигла восьминедельного минимума на отметке 149,96 иены.

• На прошлой неделе иена потеряла более 1% по отношению к доллару, что стало пятым недельным падением подряд и крупнейшим недельным падением с начала июля, что обусловлено политической неопределенностью в четвертой по величине экономике мира.

доллар США

Индекс доллара в понедельник упал на 0,25%, продолжив падение вторую сессию и отступив от трехнедельного максимума в 98,61 пункта, что отражает продолжающуюся слабость американской валюты по отношению к основным валютам.

Помимо фиксации прибыли, падение доллара связано с надвигающимся риском приостановки работы правительства США, если Конгресс не примет законопроект о финансировании до окончания финансового года во вторник. Без одобрения некоторые правительственные учреждения будут закрыты в среду, в первый день 2026 финансового года.

Японские процентные ставки

• Ранее в этом месяце Банк Японии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0,5%, что соответствует ожиданиям рынка.

• Однако несогласные призывы двух членов совета директоров повысить ставку на 25 базисных пунктов удивили рынки и были восприняты как сигнал о том, что Банк Японии меньше обеспокоен экономическими проблемами, чем считалось ранее.

• Несогласные стремились оказать давление на губернатора Кадзуо Уэду с целью ускорить темпы повышения ставок, поскольку ужесточение политики рано или поздно неизбежно.

• В настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре примерно в 50%.

• Опрос Reuters показал, что большинство экономистов ожидают повышения процентных ставок в Японии еще на 25 базисных пунктов к концу года.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

Цены на золото выросли в пятницу на фоне ослабления доллара по отношению к большинству основных валют и оценки рынками экономических данных США.

Согласно опубликованным сегодня данным, базовый индекс цен личных потребительских расходов (PCE), который не включает продукты питания и энергоносители, в августе остался на уровне 2,9% в годовом исчислении, что ниже ожиданий роста на 3%.

Опубликованный в пятницу опрос Мичиганского университета показал, что индекс потребительских настроений в США снизился на 5,3% до 55,1 в пересмотренном сентябрьском показателе, оставшись на 21,6% ниже, чем в том же месяце 2024 года.

Заместитель председателя Федеральной резервной системы по надзору Мишель Боуман в пятницу подтвердила необходимость ускорения снижения ставок, сославшись на растущие риски для стабильности рынка труда.

Кроме того, президент США Дональд Трамп объявил о введении 100%-ных пошлин на фирменные и запатентованные лекарства с 1 октября, если производители не построят заводы в Соединенных Штатах.

Тем временем индекс доллара США упал на 0,4% до 98,1 к 20:04 по Гринвичу после достижения максимума 98,5 и минимума 98,1.

На торгах спотовое золото выросло на 1% до $3805 за унцию к 20:04 по Гринвичу, при этом драгоценный металл подорожал на 2,8% за неделю.