В понедельник цены на золото на европейском рынке снизились, демонстрируя падение четвертый день подряд и достигнув самого низкого уровня за две недели. Падение было обусловлено замедлением спроса на безопасные активы на фоне преобладающих позитивных настроений на мировых рынках, а также ростом курса доллара США на валютном рынке.

Соединенные Штаты и Европейский союз достигли важного торгового соглашения до истечения крайнего срока 1 августа, а позднее сегодня в столице Швеции Стокгольме должны начаться интенсивные торговые переговоры между Вашингтоном и Пекином.

Заседание Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике начнётся завтра, во вторник, а решения будут объявлены в среду. Ожидается, что процентные ставки останутся неизменными уже четвёртое заседание подряд.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото снизилось на 0,4% до 3323,84 доллара США по сравнению с ценой открытия в 3337,62 доллара США после достижения сессионного максимума в 3345,37 доллара США.

• На закрытии торгов в пятницу цены на золото потеряли 0,9%, что стало третьим дневным падением подряд под давлением растущего доллара США.

• За последнюю неделю золото упало на 0,4%, зафиксировав вторую недельную потерю подряд из-за коррекции и фиксации прибыли от пятинедельного максимума в 3438,94 доллара за унцию.

Положительные тенденции в торговле

В воскресенье Соединенные Штаты подписали рамочное торговое соглашение с Европейским союзом, устанавливающее 15-процентный тариф на большинство европейских товаров — это половина ставки, которой ранее угрожал Трамп с 1 августа. Этот шаг помог предотвратить более масштабную торговую войну между двумя союзниками, на которых в совокупности приходится почти треть мировой торговли.

Высокопоставленные переговорщики США и Китая должны встретиться в Стокгольме в понедельник, чтобы продлить действующее торговое перемирие и не допустить резкого повышения пошлин.

Доллар США

Индекс доллара США вырос в понедельник на 0,5%, закрепив рост третью сессию подряд, что отражает сохраняющуюся силу доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост произошел на фоне ослабления опасений по поводу замедления экономики США после недавних торговых соглашений с Японией и ЕС, а также сильных экономических данных, указывающих на то, что Федеральная резервная система может отложить возобновление снижения процентных ставок.

Федеральный резерв

Завтра, во вторник, начнётся важнейшее заседание Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики, решения по которому, как ожидается, будут приняты в среду. Прогнозы указывают на отсутствие изменений процентных ставок в США — это уже пятое заседание подряд со стабильными ставками.

Ожидается, что заявление о политике и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла послужат четкими и убедительными сигналами относительно будущего процентных ставок в Соединенных Штатах на оставшуюся часть года.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента FedWatch от CME Group: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании в настоящее время оценивается в 3%, тогда как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне составляет 97%.

• Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время оценивается в 62%, а вероятность того, что ставки останутся неизменными, составляет 38%.

Перспективы золота

• Старший аналитик Reliance Securities Джигар Триведи заявил, что соглашение ослабило трансатлантическую торговую напряженность, что оказало давление на золото.

• Триведи добавил: «В краткосрочной перспективе мы не ожидаем значительных или резких колебаний цен на золото, поскольку внимание инвесторов смещается на ключевую неделю для денежно-кредитной политики США и экономических данных».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF — в пятницу остались неизменными, сохранив общие запасы на уровне 957,09 метрических тонн, что является самым высоким показателем с 23 июня.

В понедельник в начале торгов недели евро вырос на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, возобновив свой рост, приостановленный на два дня, по отношению к доллару США и вновь приблизившись к двухнедельному максимуму, чему способствовало торговое соглашение между Европейским союзом и Соединенными Штатами.

После «ястребиного» заседания Европейского центрального банка на прошлой неделе ожидания снижения процентной ставки в сентябре снизились. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы теперь ждут публикации ряда ключевых экономических показателей из Европы, особенно данных по инфляции за июль.

Цена

• EUR/USD сегодня: евро вырос по отношению к доллару на 0,25% до $1,1770, по сравнению с ценой закрытия пятницы $1,1741, и зафиксировал самый низкий уровень за сегодняшнюю сессию на уровне $1,1748.

• В пятницу евро завершил сессию снижением менее чем на 0,1% по отношению к доллару, что стало вторым дневным падением подряд из-за продолжающейся коррекции и фиксации прибыли от двухнедельного максимума на уровне $1,1775.

• На прошлой неделе евро вырос на 1,0% по отношению к доллару, зафиксировав первый недельный прирост за последние три недели, чему способствовало заседание Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике.

Торговое соглашение между ЕС и США

В ходе встречи в Шотландии в воскресенье президент США Дональд Трамп и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен объявили о новом торговом соглашении, которое включает в себя следующее:

• Соглашение вводит пошлины США на импорт из Европы, включая автомобили, фармацевтические препараты и полупроводники, в размере 15% с 1 августа.

• Отдельная группа американских товаров будет полностью освобождена от европейских тарифов в рамках «невзаимности», в том числе: детали самолетов, полупроводниковое оборудование, некоторые общие фармацевтические препараты, химикаты и стратегические сельскохозяйственные продукты.

• Тарифы на сталь и алюминий пока останутся на уровне 50%, при этом обе стороны договорились о возможности их замены в дальнейшем системой квот.

• ЕС обязался вложить до 600 миллиардов долларов инвестиций в экономику США во время второго срока Трампа.

• ЕС также взял на себя обязательство закупить в течение трех лет энергоносители из США на сумму около 750 миллиардов долларов, включая сжиженный природный газ и ядерный уголь.

• Трамп заявил, что соглашение направлено на сокращение дефицита торговли США с ЕС, который в 2024 году достиг 235,6 млрд долларов.

• Фон дер Ляйен охарактеризовала сделку как обеспечивающую «стабильность и предсказуемость» для обеих сторон, с акцентом на «перебалансировку» торговых отношений.

Европейские процентные ставки

• На прошлой неделе Европейский центральный банк сохранил основные процентные ставки без изменений на уровне 2,15% — самого низкого уровня с октября 2022 года — после того как на предыдущем заседании он снизил ставки в седьмой раз подряд.

• ЕЦБ предпочел приостановить смягчение денежно-кредитной политики в ожидании ясности относительно будущих торговых отношений США.

• Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила после заседания по денежно-кредитной политике: «Мы находимся в режиме ожидания». Она добавила, что экономика еврозоны продемонстрировала устойчивость, несмотря на глобальную экономическую неопределенность.

• По данным источников Reuters, явное большинство на заседании ЕЦБ высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в сентябре, что стало вторым заседанием подряд с такой позицией.

• Цены на денежном рынке на случай снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре снизились с 50% до менее 30%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы в предстоящий период будут внимательно следить за различными экономическими показателями из Европы, а также за заявлениями должностных лиц ЕЦБ.

Японская иена в понедельник снизилась на азиатском рынке по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжая падение третий день подряд по отношению к доллару США. Это происходит на фоне позитивных тенденций в мировой торговле, которые повысили склонность рынков к риску и снизили спрос на активы-убежища.

На этой неделе запланировано заседание Банка Японии для обсуждения соответствующей денежно-кредитной политики в свете последних экономических событий в стране; вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов в настоящее время составляет менее 20%.

Цена

• USD/JPY сегодня: Доллар вырос по отношению к иене на 0,25% до 148,02 иены по сравнению с ценой закрытия пятницы 147,65 иены, зафиксировав самый низкий уровень за сегодняшнюю сессию на уровне 147,51 иены.

• В пятницу иена потеряла 0,45% по отношению к доллару, что стало вторым дневным падением подряд из-за продолжающейся коррекции и фиксации прибыли с двухнедельного максимума в 145,85 иен.

• На прошлой неделе иена выросла на 0,75% по отношению к доллару, что стало первым недельным ростом за последние три недели, на фоне политической неопределенности в Японии после поражения правящей партии на выборах в верхнюю палату парламента.

Положительные тенденции в торговле

В ходе встречи в Шотландии в воскресенье президент США Дональд Трамп и председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен объявили о новом торговом соглашении, которое включает 15-процентный тариф на товары Европейского Союза — это половина ставки, которую Трамп угрожал ввести с 1 августа.

Высокопоставленные переговорщики США и Китая должны встретиться в Стокгольме в понедельник, чтобы обсудить продление торгового перемирия и предотвращение резкого повышения тарифов.

Банк Японии

• Банк Японии проведет заседания в среду и четверг на этой неделе, чтобы обсудить соответствующую денежно-кредитную политику для третьей по величине экономики мира.

• В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов в ходе этого заседания примерно в 20%.

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда ранее заявлял: экономика и цены испытывают сильное давление в сторону понижения, а у Банка Японии ограниченные возможности для поддержки роста путем снижения процентных ставок, при этом краткосрочная процентная ставка остается на уровне 0,5%.

Фьючерсы на пшеницу снизились на Чикагской товарной бирже в ходе торгов в пятницу, завершив неделю снижением на 1,1%, поскольку обильное мировое предложение, обусловленное продолжающимся сбором урожая в Северном полушарии, затмило силу экспорта США.

Фьючерсы на кукурузу также упали после того, как экспортные продажи США спровоцировали раунд покрытия коротких позиций на предыдущей сессии, зафиксировав недельное падение на 1,7% на фоне ожиданий обильного урожая в США.

Цены на соевые бобы также снизились на 1,3% за неделю после того, как еженедельные экспортные продажи США оказались на уровне нижней границы торговых оценок.

Высокие продажи пшеницы в США

Чистые экспортные продажи пшеницы из США за неделю, закончившуюся 17 июля, составили 712 000 метрических тонн, что находится на верхней границе диапазона торговых оценок.

Американская пшеница сейчас дешевле европейской или российской пшеницы (последняя начала поступать на рынок после основного урожая), при этом следует отметить, что цены на пшеницу на Чикагской товарной бирже (CBOT) в мае упали до самого низкого уровня за пять лет — 5,06¼ доллара за бушель.

В этом же контексте участники ежегодного сельскохозяйственного тура по Северной Дакоте ожидали, что средняя урожайность яровой краснозерной твердой пшеницы в самом урожайном штате составит около 49,0 бушелей с акра, что ниже рекордных 54,5 бушелей, зафиксированных в прошлом году.

Однако, по словам аналитика Rabobank Витора Пистоуа, эти показатели по-прежнему превышают средний показатель за пять лет. Он добавил: «В этом регионе по-прежнему собирают высокие урожаи».

Пистоуа отметил, что по мере приближения сезона сбора урожая в Северном полушарии «маловероятно, что ожидания относительно поставок изменятся», указав на то, что обильные поставки кукурузы и низкие цены также оказывают давление на рынок пшеницы.

Он сказал: «Никто не ожидает повышения цен».

Экспорт кукурузы и сои

Что касается кукурузы, Министерство сельского хозяйства США (USDA) объявило в четверг об экспортных продажах в Южную Корею в объеме 135 000 тонн и в неизвестные страны — 284 196 тонн.

В четверг цены на соевые бобы оказались под дополнительным давлением из-за слабости рынка соевого шрота после сообщений о том, что китайские покупатели приобрели дополнительные объемы аргентинского соевого шрота, хотя в пятницу цены несколько восстановились.

Кукуруза

Фьючерсы на кукурузу с поставкой в декабре завершили торги снижением на 0,4% до $4,19 за бушель.

Соевые бобы

Фьючерсы на сою с поставкой в ноябре упали на 0,2% до $10,21 за бушель.

Пшеница

Фьючерсы на пшеницу с поставкой в сентябре снизились на 0,4% до $5,38 за бушель.