В среду цены на золото на европейском рынке выросли, возобновив рост после двухдневной паузы и приблизившись к трёхнедельному максимуму. Это произошло на фоне приостановки недавнего роста доллара США на валютном рынке.

После второго подряд ежемесячного роста потребительских цен в США инвесторы теперь ждут дальнейших данных по инфляции, которые дадут более весомые подсказки относительно вероятности снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.

Цена

Цены на золото выросли на 0,55% до $3343,10, по сравнению с уровнем открытия сессии $3324,38, после достижения минимума в $3323,69.

На момент закрытия торгов во вторник цены на золото упали на 0,6%, что стало вторым дневным падением подряд из-за продолжающейся фиксации прибыли от недавнего трехнедельного максимума в 3375,01 долл. США за унцию.

доллар США

Индекс доллара США в среду снизился на 0,2%, отступив от трехнедельного максимума 98,70, что отражает снижение американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли, падение доллара также обусловлено нежеланием инвесторов открывать новые длинные позиции в преддверии предстоящих данных по инфляции.

Процентные ставки в США

• В понедельник президент Дональд Трамп возобновил критику председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, заявив, что процентные ставки должны быть на уровне 1% или ниже.

• Индекс потребительских цен в июне вырос на 2,7% в годовом исчислении, что стало вторым ежемесячным ростом, по сравнению с 2,4% в мае и превзойдя рыночный прогноз в 2,6%. Это самый высокий показатель с февраля.

• Рост цен на такие товары, как кофе, аудиотехника и домашняя мебель, способствовал росту инфляции в июне, при этом импортные товары значительно подорожали из-за тарифов Трампа.

• После выхода этих данных инструмент FedWatch от CME Group показал снижение вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов в июле с 5% до 2%, в то время как вероятность того, что ставки останутся неизменными, выросла с 95% до 98%.

• В сентябре вероятность сокращения на 25 пунктов снизилась с 62% до 55%, а вероятность отсутствия изменений выросла с 38% до 45%.

• По данным Лондонской фондовой биржи, трейдеры в настоящее время закладывают в цены менее 50 базисных пунктов общего снижения ставки до конца года, а первое ожидаемое снижение на 25 пунктов теперь прогнозируется на октябрь.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут июньского индекса цен производителей (ИПЦ), который должен быть опубликован позднее сегодня и считается опережающим индикатором тенденций потребительской инфляции в июле.

Перспективы золота

• Брайан Лан, управляющий директор сингапурского дилера Gold Silver Central, сказал: «Цена золота в настоящее время стабильна с небольшим тенденцией к снижению, особенно с учетом того, что доллар США сохраняет высокую позицию».

• Он добавил: «Однако многие страны всё ещё ведут переговоры с США о тарифах. На рынке по-прежнему царит неопределённость, и многие ищут убежища».

Фонд SPDR

Золотые резервы SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением — вчера остались неизменными второй день подряд, а общий объем резервов остался на уровне 947,64 метрических тонн.

В среду британский фунт стерлингов вырос на европейских рынках по отношению к корзине мировых валют, удержавшись выше трехнедельного минимума по отношению к доллару США, зафиксированного вчера, и приближаясь к первому росту за девять дней, чему способствовали активные покупки с низких уровней.

Недавние комментарии главы Банка Англии Эндрю Бейли усилили ожидания снижения процентной ставки в Великобритании в августе. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации ключевых данных по инфляции в Великобритании за июнь, которая состоится позднее сегодня.

Цена

• Курс фунта стерлингов сегодня: фунт вырос по отношению к доллару на 0,1% до $1,3400, по сравнению с ценой открытия в $1,3385, с зарегистрированным минимумом на уровне $1,3382.

• Во вторник фунт стерлингов потерял 0,3% по отношению к доллару, что стало восьмым дневным падением подряд — самой продолжительной серией потерь с марта 2020 года — и достиг трехнедельного минимума в $1,3379 из-за укрепления американской валюты и доходности после сильных данных по инфляции в США за июнь.

Эндрю Бейли

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил в понедельник газете The Times, что процентные ставки однозначно направлены на снижение. В интервью он дал чёткий сигнал о том, что Банк Англии ускорит темпы снижения ставок, если в экономике появятся новые признаки «слабого роста».

Термин «неиспользуемый потенциал» относится к ситуации, когда экономика не работает на полную мощность, наблюдается рост безработицы и замедление производства. Это считается дезинфляционным фактором и укрепит уверенность Банка в том, что инфляция снизится до 2,0% к 2026 году, как и прогнозируется в настоящее время.

Процентные ставки в Великобритании

• Трейдеры увеличивают ставки на снижение ставки Банком Англии, ожидая дополнительного смягчения в этом году как минимум на 50 базисных пунктов.

• Вероятность снижения процентной ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов на августовском заседании в настоящее время превышает 80%.

Данные по инфляции в Великобритании

Чтобы пересмотреть текущие ожидания относительно процентных ставок в Великобритании, инвесторы ждут публикации ключевых данных по инфляции в Соединенном Королевстве за июнь, которые, как ожидается, существенно повлияют на курс денежно-кредитной политики Банка Англии.

Ожидается, что в 07:00 по Гринвичу индекс потребительских цен в июне покажет рост на 3,4% в годовом исчислении, что соответствует предыдущему значению, в то время как базовый индекс потребительских цен, как ожидается, также вырастет на 3,5% в годовом исчислении, что также соответствует предыдущему значению.

Перспективы британского фунта

Сегодня в Economies.com мы ожидаем, что если данные по инфляции в Великобритании окажутся ниже ожиданий рынка, вероятность снижения ставки в августе возрастет, что приведет к дальнейшему понижательному давлению на фунт.

В среду на азиатских рынках японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, увеличив падение по отношению к доллару США четвёртый день подряд и достигнув самого низкого уровня за три месяца. В ближайшее время она может опуститься ниже отметки в 150 иен из-за продолжающегося роста доходности десятилетних казначейских облигаций США.

Последний отчет по инфляции в США показал признаки того, что тарифы президента Дональда Трампа начали влиять на цены, что привело к снижению ожиданий снижения процентной ставки в США в сентябре.

Несмотря на растущие ожидания повышения процентной ставки Банком Японии на своем заседании в конце этого месяца, рынок по-прежнему ожидает публикации более важных экономических данных из Токио, включая данные по инфляции, заработной плате и безработице в третьей по величине экономике мира.

Цена

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос по отношению к иене примерно на 0,2% до 149,07 иены — самого высокого уровня с 3 апреля — с сегодняшней цены открытия в 148,83 иены, а минимум был зафиксирован на уровне 148,71 иены.

• Иена потеряла 0,8% по отношению к доллару на закрытии торгов во вторник, что стало третьим дневным падением подряд из-за данных по инфляции в США.

Доходность облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла в среду на 0,25%, продолжив рост пятую сессию подряд, и достигла пятинедельного максимума в 4,495%, что повышает привлекательность инвестиций в долларах США.

Такое развитие событий на рынке облигаций США последовало за публикацией отчета по инфляции в США за июнь, который показал второй подряд ежемесячный рост цен — самый быстрый темп за четыре месяца.

Индекс потребительских цен в июне вырос на 2,7% в годовом исчислении по сравнению с 2,4% в мае, превзойдя рыночные ожидания роста на 2,6%. Это самый высокий показатель с февраля.

Рост цен на различные товары, такие как кофе, аудиотехника и домашняя мебель, способствовал росту инфляции в июне, при этом значительный рост цен на эти импортные товары был вызван тарифами Трампа.

Согласно данным и инструменту FedWatch от CME Group, вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании снизилась с 62% до 55%, а вероятность сохранения ставок без изменений выросла с 38% до 45%.

Мнения и анализ

• Натаниэль Кейси, инвестиционный стратег Evelyn Partners, заявил, что рост цен на сырьевые товары в США может быть ранним признаком инфляционного давления, вызванного тарифами, хотя пока еще слишком рано подтверждать эту тенденцию.

• Кейси добавил: «Хотя этот отчет по инфляции не вызывает особой тревоги, рост цен на сырьевые товары и сохраняющаяся неопределенность относительно будущих уровней тарифов могут заставить Федеральную резервную систему и ее председателя Джерома Пауэлла колебаться в вопросе снижения процентных ставок».

Японские процентные ставки

• Недавно опубликованные в Токио данные усилили давление на политиков Банка Японии.

• На фоне этих данных рыночная оценка повышения ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на июльском заседании выросла с 35% до 45%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

Цены на фьючерсы на кукурузу в Чикаго выросли к закрытию торгов во вторник, продолжив отскок от недавних минимумов, поскольку данные правительства США подтвердили благоприятные условия для урожая кукурузы в этом году.

Цены на сою снизились на фоне высоких прогнозов по урожаю, которые оказали давление на рынок. Фьючерсы на пшеницу также упали на фоне роста объёмов урожая в Северном полушарии, что негативно сказывается на рынке. Инвесторы ждут данных по инфляции в США, которые будут опубликованы позднее во вторник, чтобы получить дальнейшие рекомендации, продолжая оценивать потенциальное влияние масштабных пошлин, предложенных президентом США Дональдом Трампом.

Министерство сельского хозяйства США заявило в понедельник, что 74% урожая кукурузы в США и 70% урожая сои находятся в хорошем или отличном состоянии — это самые высокие оценки за июль с 2016 года.

Прогнозы по-прежнему указывают на благоприятное сочетание умеренной жары и регулярных осадков на предстоящей неделе на Среднем Западе США.

«Погода в США выглядит фантастически, но сезонные прогнозы указывают на общий спад», — говорится в заметке Peak Trading Research. «Рынки проигнорировали новую волну пошлин Трампа и теперь с тревогой ожидают сегодняшних данных об индексе потребительских цен», — добавили в компании, ссылаясь на ИПЦ.

Кукуруза несколько восстановила позиции в понедельник и во вторник, при этом аналитики считают рынок уязвимым к коррекции вверх с текущих низких уровней. Аналитики JP Morgan заявили: «Мы сохраняем оптимистичный прогноз цен на кукурузу на Чикагской товарной бирже и ожидаем, что на этих уровнях цена будет привлекательной для потребителей», охарактеризовав рынок кукурузы как перепроданный.

Расчеты Reuters, основанные на таможенных данных, показали, что Китай, крупнейший в мире покупатель соевых бобов, импортировал рекордные объемы соевых бобов в июне, что обусловлено ростом поставок от своего крупнейшего поставщика — Бразилии.

Ожидается, что Национальная ассоциация переработчиков масличных культур сообщит, что, по данным аналитиков, спрос на соевые бобы в США в июне упал до самого низкого уровня за четыре месяца, хотя это все равно будет самый высокий спрос в июне за всю историю из-за расширения перерабатывающих мощностей.

Рынок пшеницы ожидает результатов импортного тендера из Алжира, который может повысить потенциальный спрос на фоне обильных урожаев, поступающих в Северное полушарие.

Кукуруза

Что касается торгов, фьючерсы на кукурузу с поставкой в декабре по итогам сессии выросли на 0,3% до $4,19 за бушель.

Соевые бобы

Фьючерсы на сою с поставкой в ноябре упали на 0,5% до $10,01 за бушель.

Пшеница

Фьючерсы на пшеницу с поставкой в сентябре снизились на 0,5% до $5,38 за бушель.