Во вторник на европейских торгах цены на золото снизились, продолжив падение вторую сессию подряд и еще больше отдалившись от двухнедельного максимума, поскольку коррекция и фиксация прибыли продолжались, а дополнительное давление оказало укрепление доллара США по отношению к корзине валют.

После того как ожидания повышения процентных ставок в США в этом году снизились, рынки теперь ожидают публикации в среду протоколов первого заседания Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша. Ожидается, что протоколы дадут дополнительные сведения о дальнейшем направлении денежно-кредитной политики США.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото упало на 1,2% до 4116,75 долларов за унцию с уровня открытия в 4165,53 долларов, после достижения внутридневного максимума в 4168,59 долларов.

• На закрытии торгов в понедельник золото потеряло 0,2%, что стало первым снижением за четыре торговые сессии после достижения двухнедельного максимума в 4203,06 доллара за унцию.

Доллар США

Индекс доллара США во вторник вырос более чем на 0,1%, возобновив рост после короткой паузы на предыдущей сессии и отражая возобновление укрепления американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост курса произошел на фоне того, что инвесторы вернулись к покупке доллара как предпочтительного альтернативного инвестиционного инструмента в условиях возобновления военной напряженности в Ормузском проливе, особенно после того, как иранская Революционная гвардия нанесла ракетные удары по нескольким торговым судам.

Процентные ставки в США

• В понедельник член совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что корректировка процентных ставок может стать «ценным инструментом», ускоряющим воздействие денежно-кредитной политики при правильных условиях.

• По данным CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в 75%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 25%.

• По оценкам рынков, в декабре вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений, составляет 23%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 77%.

• Протокол первого заседания Федеральной резервной системы под председательством нового главы Кевина Уорша будет опубликован в среду, и инвесторы ожидают более четких сигналов относительно направления изменения процентных ставок в США в этом году.

Золотой прогноз

Николас Фраппелл, руководитель глобального отдела рынков компании ABC Refinery, заявил, что динамика цен на золото, по всей видимости, частично является продолжением движения прошлой недели, демонстрируя относительную стабильность и формирование уровня поддержки.

Он добавил, что рынки сейчас ожидают комментариев из протокола заседания Федеральной резервной системы, чтобы лучше понять подход центрального банка к краткосрочной процентной политике.

SPDR Gold Trust

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в понедельник увеличились на 1,42 метрических тонны, достигнув в общей сложности 1002,79 метрических тонн, что выше показателя в 1001,37 метрических тонны, самого низкого уровня с 24 сентября 2025 года.

Евро немного укрепился на европейских торгах во вторник по отношению к корзине мировых валют, продолжив рост четвертую сессию подряд по отношению к доллару США и приблизившись к двухнедельному максимуму. Единая европейская валюта продолжает получать выгоду от ряда более слабых, чем ожидалось, экономических данных США, что снизило ожидания дополнительных повышений процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

В то же время ожидания повышения процентных ставок в Европе значительно снизились после менее жестких заявлений президента Европейского центрального банка Кристин Лагард и более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в еврозоне за июнь.

Цена

• Сегодня курс EUR/USD: евро вырос менее чем на 0,1% до $1,1448 с уровня открытия в $1,1441, после того как в течение дня достигал минимума в $1,1436.

• В понедельник евро закрылся с ростом менее чем на 0,1% по отношению к доллару, отметив третий день подряд дневного роста и оставаясь вблизи двухнедельного максимума в 1,1473 доллара.

Доллар США

Индекс доллара США во вторник снизился примерно на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд и приблизившись к самым низким уровням за две недели, что отражает общую слабость доллара по отношению к основным и второстепенным валютам.

Спад происходит на фоне того, что ряд экономических отчетов США продолжают разочаровывать ожидания. Последние данные Института управления поставками показали более резкое, чем ожидалось, замедление активности в секторе услуг США в июне.

Эти цифры снизили вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентную ставку еще раз в этом году. Теперь инвесторы сосредоточатся на публикации в среду протоколов первого заседания ФРС под председательством Кевина Уорша, чтобы получить дополнительные сведения о перспективах денежно-кредитной политики США.

Европейские процентные ставки

• Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила на прошлой неделе во время конференции в Синтре, Португалия, что риски для инфляции и экономического роста в еврозоне стали более сбалансированными по сравнению с несколькими неделями ранее, чему способствовало недавнее снижение цен на нефть.

• Официальные данные по инфляции в еврозоне показали более значительное, чем ожидалось, замедление роста потребительских цен в июне, в основном из-за снижения цен на топливо после окончания конфликта с Ираном.

• После этих комментариев и данных по инфляции денежные рынки снизили ожидания повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле с 30% до всего лишь 5%.

• Инвесторы ожидают дальнейших данных по еврозоне относительно инфляции, безработицы и роста заработной платы, чтобы переоценить перспективы политики ЕЦБ.

Японская иена укрепилась на азиатских торгах во вторник по отношению к корзине основных и второстепенных валют, что позволило ей впервые за три сессии укрепиться по отношению к доллару США. Этот шаг помог валюте еще больше отдалиться от самых низких уровней за 40 лет, возобновив спекуляции о том, могут ли японские власти вмешаться для поддержки национальной валюты.

В связи со снижением инфляционного давления на представителей Банка Японии, ожидания повышения процентной ставки на июльском заседании центрального банка снизились, поскольку инвесторы ожидают дополнительных экономических данных от четвертой по величине экономики мира.

Цена

• Сегодня курс USD/JPY: Доллар упал примерно на 0,25% по отношению к иене до 161,69 йен по сравнению с уровнем открытия в 162,07 йен, после достижения внутридневного максимума в 162,18 йен.

• В понедельник иена завершила торги снижением на 0,45% по отношению к доллару, что стало вторым подряд дневным падением.

• В прошлую среду японская валюта достигла 40-летнего минимума в 162,84 иены за доллар, после чего вступила в фазу краткосрочного восстановления, что подпитало спекуляции о возможном вмешательстве в валютный рынок.

японские власти

Японская иена вновь оказалась в центре внимания после того, как приблизилась к самому низкому уровню с 1986 года по отношению к доллару США, что усилило опасения по поводу возможного вмешательства японских властей для предотвращения чрезмерного ослабления валюты.

Мнения и анализ

• Аналитики OCBC считают, что риск интервенций, скорее всего, вызовет периоды волатильности и временные коррекции, а не приведет к устойчивому развороту тренда USD/JPY.

• Они добавили, что без существенного изменения фундаментальных экономических показателей устные предупреждения или даже прямое вмешательство сами по себе вряд ли смогут изменить общее направление движения валютной пары.

• Марк Чандлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex, заявил, что рынок по-прежнему осознает риск вмешательства со стороны японских властей.

• Чандлер добавил, что активность на рынке опционов по-прежнему демонстрирует признаки того, что крупные инвесторы покупают краткосрочные долларовые пут-опционы в качестве хеджирования для защиты длинных долларовых позиций в случае официального вмешательства.

• Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG, заявил, что в конце прошлой недели появились предположения о возможном вмешательстве Японии для поддержки иены в период американских праздников, когда условия торговли были менее ликвидными. Однако никаких действий предпринято не было, что способствовало частичной потере иеной недавних достижений.

японские процентные ставки

• Согласно текущим рыночным прогнозам, вероятность повышения Банком Японии процентных ставок на 25 базисных пунктов на июльском заседании составляет менее 25%.

• Инвесторы ожидают дальнейших данных по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Цены на нефть в понедельник практически не изменились, торгуясь вблизи уровней, наблюдавшихся до начала войны с Ираном, после того как Саудовская Аравия снизила официальные цены продажи нефти, а ОПЕК+ одобрила очередное увеличение целевого показателя добычи, начиная с августа, в то время как экспорт нефти через Ормузский пролив продолжал восстанавливаться.

Фьючерсы на нефть марки Brent, которые в конце апреля поднялись выше 126 долларов за баррель, достигнув самого высокого уровня за четыре года, к 13:35 по восточному времени упали на 27 центов до 71,85 доллара за баррель.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate также снизилась на 27 центов до 68,42 доллара за баррель. В пятницу торги по фьючерсам на американскую нефть не состоялись из-за государственного праздника в США.

Оба индекса практически не изменились на прошлой неделе после снижения на протяжении большей части предыдущего месяца до уровней, наблюдавшихся в конце февраля, до того, как конфликт существенно нарушил глобальные потоки энергоносителей.

Джованни Стауново, аналитик UBS, заявил, что давление на снижение цен продолжает оказываться из-за освобождения нефтяных танкеров, которые ранее застряли в Мексиканском заливе, что увеличивает морские перевозки нефти.

Инвесторы продолжают следить за переговорами между Соединенными Штатами и Ираном относительно будущего судоходства через Ормузский пролив, а также за темпами восстановления экспорта нефти из Персидского залива.

Между тем, два источника, знакомые с ситуацией, сообщили, что Объединенные Арабские Эмираты в июне увеличили добычу нефти до уровня, близкого к рекордному, превысив 3,8 миллиона баррелей в сутки после выхода из ОПЕК и освобождения от ограничений на добычу.

Снижение цен в Саудовской Аравии и увеличение добычи ОПЕК+ вызывают опасения по поводу ценовой войны.

В августе Саудовская Аравия установила официальную цену продажи своей нефти марки Arab Light для Азии на уровне 1,50 доллара ниже средней цены по паре Оман/Дубай, что стало самым большим месячным снижением цен с тех пор, как агентство Reuters начало отслеживать эти данные в 2003 году.

Трейдеры также сообщили, что Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) предлагает партии сырой нефти через тендеры по сниженным ценам.

Роберт Яугер, директор по прогнозированию энергетических рынков в Mizuho, заявил, что появляются все больше признаков того, что производители энергии в Мексиканском заливе, возможно, готовятся к ценовой войне.

В воскресенье Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее союзники во главе с Россией договорились увеличить целевые показатели добычи на 188 000 баррелей в сутки, начиная с августа, после аналогичного увеличения в июне и июле.

Однако это увеличение добычи в значительной степени оставалось теоретическим, поскольку война с Ираном привела к закрытию Ормузского пролива для движения частных нефтяных танкеров, обслуживающих крупных производителей нефти из ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, Кувейт и Ирак, что ограничило их возможности по увеличению фактической добычи.

Тамаш Варга, аналитик компании PVM, заявил, что производители продают нефть на падающем рынке, что снижает шансы на восстановление цен в ближайшем будущем. Однако он добавил, что снижение цен на нефть в конечном итоге поддержит мировой спрос.

В других новостях, украинские военные объявили о ночных ударах по крупнейшему российскому нефтеперерабатывающему заводу в Омске, а также по объектам в Ярославской и Ленинградской областях.

В судоходном секторе компании Maersk и Hapag-Lloyd объявили о планах возобновить некоторые рейсы через Суэцкий канал, по которому проходит примерно 10% мировой торговли.

После нападений хуситов на суда в Красном море во время войны в Газе большинство судоходных компаний отказались от маршрута Азия-Европа.

Представитель компании Hapag-Lloyd заявил, что возвращение к этому маршруту сократит время в пути примерно на четыре недели по сравнению с альтернативными морскими маршрутами.