В среду на европейских торгах цены на золото снизились, зафиксировав первое падение за четыре сессии. Откат произошел после того, как ранее на азиатских торгах цена металла достигла пятинедельного максимума, поскольку фиксация прибыли и усиление рыночного аппетита к риску оказали давление на драгоценный металл после заключения важного торгового соглашения между США и Японией.

Доллар США также начал восстанавливаться с двухнедельного минимума, поскольку опасения по поводу рецессии ослабли в преддверии новых данных по торговле, ожидаемых до крайнего срока 1 августа.

Цена

Цены на золото упали на 0,45% до 3416,52 долл. США за унцию по сравнению с открытием сессии на отметке 3431,44 долл. США после достижения предыдущего максимума в 3438,94 долл. США — самого высокого значения с 16 июня.

Во вторник золото выросло на 1,0%, это третий дневной рост подряд, чему способствовали снижение доходности американских облигаций и ослабление доллара.

доллар США

Индекс доллара США в среду вырос примерно на 0,2%, пытаясь восстановиться с двухнедельного минимума 97,31. Он демонстрирует первый рост за четыре сессии, отражая широкомасштабное восстановление американской валюты.

Помимо выгодных покупок, укреплению доллара способствовало важное торговое соглашение между США и Японией, которое помогло ослабить опасения рецессии в крупнейшей экономике мира.

Развитие торговли

Президент Дональд Трамп объявил во вторник о «масштабном» торговом соглашении с Японией, которое включает взаимные 15%-ные пошлины на японский экспорт в США и снижение автомобильных пошлин с 25% до 15%.

Министр финансов Скотт Безант также заявил, что официальные лица США и Китая встретятся на следующей неделе в Стокгольме, чтобы обсудить возможное продление крайнего срока торговых переговоров до 12 августа.

Процентные ставки в США

Трамп продолжил свои нападки на главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, назвав его «дураком» за то, что он удерживает процентные ставки «слишком высокими», и заявил, что Пауэлл уйдет в отставку через восемь месяцев.

По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время существует 5%-ная вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании и 95%-ная вероятность того, что ставки останутся без изменений.

В сентябре рынки оценивают вероятность снижения ставки в 59%, а вероятность отсутствия изменений — в 41%.

Ожидается, что предстоящее заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики на следующей неделе внесет больше ясности в траекторию процентной ставки на оставшуюся часть года.

Перспективы золота

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что заключение большего количества торговых соглашений до 1 августа может повысить общую склонность к риску и снизить спрос на золото.

Он добавил, что если доллар США останется под давлением, у золота есть реальный шанс в ближайшем будущем вновь протестировать уровень в 3500 долларов.

Мэтт Симпсон из City Index отметил, что текущие условия предполагают низкую ликвидность, а снижение политического давления на Пауэлла может снизить волатильность, потенциально предоставляя «медведям» возможность нацелиться на движение ниже $3500.

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением — вчера выросли на 7,74 тонны, что стало самым большим дневным приростом с 10 апреля. Общий объем резервов теперь составляет 954,80 тонны, что является максимальным показателем с 27 июня.

В среду на европейских рынках евро снизился по отношению к корзине мировых валют, отступив от двухнедельного максимума по отношению к доллару США. Евро готовится к первому снижению за четыре сессии, вызванному фиксацией прибыли и восстановлением доллара США после заключения крупного торгового соглашения между США и Японией.

Сегодня позднее рынки ожидают начала долгожданного заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике. Ожидается, что процентная ставка останется неизменной. Трейдеры ищут подсказки относительно того, сможет ли ЕЦБ возобновить цикл смягчения денежно-кредитной политики в этом году.

Цена

Пара EUR/USD снизилась на 0,2% до $1,1731 по сравнению с ценой открытия в $1,1754 после достижения сессионного максимума в $1,1756.

Во вторник евро вырос на 0,55% по отношению к доллару, зафиксировав третий дневной прирост подряд и достигнув двухнедельного максимума на уровне $1,1761 на фоне растущих шансов на снижение процентной ставки США в сентябре.

доллар США

Индекс доллара США в среду вырос на 0,15%, пытаясь отскочить от двухнедельного минимума в 97,31 пункта. Он, вероятно, продемонстрирует первый рост за четыре сессии, отражая умеренное укрепление доллара по отношению к основным валютам.

Помимо технических покупок на более низких уровнях, восстановление доллара было поддержано важной торговой сделкой между США и Японией, которая ослабила опасения по поводу возможной рецессии в крупнейшей экономике мира.

Во вторник президент Дональд Трамп объявил о «масштабном» торговом соглашении с Японией, включающем взаимные пошлины в размере 15% на японский экспорт в США и снижение пошлин на японские автомобили с 25% до 15%.

Европейский центральный банк

ЕЦБ проведет сегодня и завтра заседания, чтобы оценить свою позицию в области денежно-кредитной политики на фоне последних экономических событий в еврозоне.

Ожидается, что банк сохранит ключевую процентную ставку на уровне 2,15%, что является самым низким показателем с октября 2022 года.

Рынки внимательно следят за признаками дальнейшего смягчения и возможного снижения ставок позднее в этом году.

Прогноз ставок в еврозоне

По данным источников Reuters, на последнем заседании ЕЦБ явное большинство высказалось за сохранение ставок без изменений в июле, при этом некоторые члены высказались за более длительную паузу.

В настоящее время денежные рынки оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле в 30%.

В среду на азиатских рынках японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, отступив от двухнедельного максимума по отношению к доллару США, зафиксированного ранее в ходе сессии. Это стало первым падением за три дня на фоне активной фиксации прибыли и коррекционных движений.

Снижение последовало за объявлением о важном торговом соглашении между Токио и Вашингтоном, которое включает снижение пошлин США на японский импорт и обязательство Японии инвестировать около 550 миллиардов долларов в Соединенные Штаты.

Цена

Пара USD/JPY выросла на 0,4% до 147,20 иен по сравнению с ценой открытия торгов 146,59 иен после достижения сессионного минимума в 146,19 иен — самого слабого уровня с 11 июля.

Во вторник иена выросла на 0,55% по отношению к доллару, зафиксировав второй дневной прирост подряд на фоне падения доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Основное торговое соглашение

Президент Дональд Трамп объявил во вторник о подписании «масштабного» торгового соглашения с Японией, включающего взаимные пошлины в размере 15% на японский экспорт в США и снижение пошлин на японские автомобили до 15% с нынешних 25%.

В сообщении на сайте Truth Social Трамп назвал эту сделку «возможно, крупнейшей в истории», отметив, что Япония вложит в Соединенные Штаты 550 миллиардов долларов инвестиций, а Америка получит 90% прибыли.

Трамп добавил, что соглашение откроет японские рынки для американских товаров, включая автомобили, грузовики, рис и другую сельскохозяйственную продукцию, заявив, что это создаст «сотни тысяч рабочих мест».

Премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что пошлины США на японские автомобили будут снижены с 25% до 15%, что является значительным шагом, учитывая, что автомобильный сектор составляет основу японского экспорта в США и, по данным таможни, на его долю в 2024 году пришлось 28,3% от общего объема поставок.

Экспорт автомобилей из Японии (включая автомобили, автобусы и грузовики) в США в июне сократился на 26,7% после спада на 24,7% в мае.

Общий объем экспорта Японии в США — второго по величине торгового партнера страны — в период с января по июнь составил 10,3 трлн иен (70,34 млрд долларов США), что на 0,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Политическое будущее Ишибы

Заявление, сделанное во вторник, прозвучало всего через несколько дней после того, как правящая коалиция премьер-министра Исибы потеряла большинство на выборах в верхнюю палату парламента Японии, что вызвало опасения по поводу ослабления рычагов влияния на переговорах с США.

По данным HSBC, выгодная торговая сделка с США может помочь Ишибе избежать вотума недоверия или внутренних проблем внутри Либерально-демократической партии.

Хотя Исиба заявил о своем намерении остаться премьер-министром после поражения на выборах, японское СМИ Yomiuri сообщило рано утром в среду, что он примет решение о том, останется ли он на своем посту, в зависимости от хода переговоров по тарифам.

Японские процентные ставки

Данные прошлой недели показали, что базовая инфляция в Японии в июне замедлилась сильнее, чем ожидалось, что говорит об ослаблении ценового давления на Банк Японии.

После публикации прогнозы рынка относительно повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании Банка Японии снизились с 45% до 35%.

Теперь инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате, чтобы пересмотреть свои прогнозы.

Согласно документам, рассмотренным Financial Times, крупные производители энергии, такие как Shell, отказались от важной инициативы, направленной на установление мирового стандарта «чистых нулевых» выбросов, после того как проект предложения фактически призывал запретить разработку новых нефтяных и газовых проектов.

В число компаний, покидающих альянс, входят Shell, BP, норвежская Aker BP и канадская Enbridge. Все они вышли из экспертной консультативной группы, созданной в рамках инициативы «Научно обоснованные цели» (SBTi). SBTi — широко известный орган по стандартизации в области климата, сертификацию которого стремятся получить такие глобальные корпорации, как Apple и AstraZeneca.

Эта волна изъятий подчеркивает растущую напряженность между отраслью ископаемого топлива и развивающимися системами ответственности за изменение климата.

Спор о новых нефтегазовых проектах

В спорном проекте был предусмотрен запрет на разработку любых новых нефтегазовых проектов компаниями, представляющими климатические планы в SBTi, — либо немедленно, либо к 2027 году, в зависимости от того, что наступит раньше. В проекте также содержался призыв к резкому сокращению добычи ископаемого топлива, что вызвало опасения в энергетическом секторе, что предлагаемые стандарты могут навязать неэффективный путь к достижению нулевых выбросов.

Компания Shell, которая с перерывами участвовала в процессах SBTi с 2019 года, заявила, что вышла из проекта, определив, что он «не отражает точку зрения отрасли каким-либо значимым образом».

Тем не менее, компания Shell подтвердила свою приверженность достижению нулевых выбросов к 2050 году, но подчеркнула, что любой надежный стандарт должен обеспечивать «достаточную гибкость» и отражать «реалистичный путь» для общества.

Компания Aker BP объяснила свой отказ ограниченной возможностью влиять на разрабатываемый стандарт, заявив, что это «не имеет никакого отношения» к её климатическим амбициям. По данным FT, компания Enbridge отказалась от комментариев.

SBTi прекращает работу над стандартом нефти и газа

После этих громких выходов компания SBTi объявила о «временной приостановке» работы над своим стандартом для нефти и газа, сославшись на «внутренние соображения относительно производственных мощностей».

Однако группа отрицает, что на решение повлияло давление отрасли, заявив Financial Times, что для таких утверждений «нет оснований».

Тем временем появились сообщения о том, что SBTi также отложило и смягчило запланированные рекомендации для финансовых учреждений по финансированию ископаемого топлива.

По данным информированных источников, срок ограничения финансирования или страхования компаний, разрабатывающих новые нефтегазовые проекты, был перенесен с 2025 на 2030 год после того, как в марте Дэвид Кеннеди, бывший партнер EY, стал исполнительным директором SBTi.

Растущий разрыв между отраслевыми и климатическими стандартами

Эти события подчёркивают углубляющийся разрыв между целями в области борьбы с изменением климата и реалиями отрасли. Хотя сжигание ископаемого топлива остаётся основной причиной глобального потепления, а учёные подчёркивают необходимость ограничения роста температуры на уровне 1,5°C во избежание необратимой катастрофы, нефтегазовая отрасль по-прежнему с осторожностью относится к климатическим стандартам, которые фактически требуют прекращения разведки и добычи, ссылаясь на опасения по поводу энергетической безопасности, интересов инвесторов и глобальной способности удовлетворить спрос в период энергетического перехода.

Источник, участвовавший в разработке стандартов для нефтегазового и финансового секторов, заявил: «Чем дольше мы медлим, тем больше мы обеспечиваем покрытие для крупных нефтяных компаний».

Несмотря на эти споры, Shell и другие компании продолжают публично заявлять о своих обязательствах по достижению нулевого уровня выбросов к 2050 году. Однако рамки и стандарты, которые должны четко определять, что на самом деле означает «нулевой уровень», по-прежнему вызывают споры.