Цены на золото выросли более чем на 1% в пятницу и были на пути к первому недельному росту за пять недель после того, как более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда США заставили инвесторов снизить ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системы.

Золотая награда за выступление

Цена на спотовое золото выросла на 1,4% до 4179,94 доллара за унцию к 02:35 GMT, достигнув самого высокого уровня с 23 июня, в то время как фьючерсы на золото в США с поставкой в августе подорожали на 1,6% до 4193,20 доллара за унцию.

Драгоценный металл демонстрирует рост примерно на 2,3% за неделю, что станет первым подобным ростом с недели, закончившейся 25 мая. Росту способствуют ослабление ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики США после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по занятости.

Ослабление доллара США также способствовало поддержанию цен на золото, сделав этот металл, номинированный в долларах, более привлекательным для держателей других валют.

Прогноз Федеральной резервной системы и процентных ставок

Кельвин Вонг, старший аналитик рынка в OANDA, заявил, что рынки начали пересматривать ожидания относительно повышения процентных ставок в США до конца текущего года и в первом квартале следующего года после появления более четких признаков замедления темпов роста на рынке труда США.

Данные Министерства труда США показали, что в июне экономика создала всего 57 000 рабочих мест, что значительно ниже ожиданий в 110 000.

После публикации отчета вероятность повышения процентной ставки в сентябре снизилась примерно до 54%, по сравнению с 66% до выхода данных, согласно инструменту CME FedWatch Tool.

Повышение процентных ставок обычно оказывает давление на золото, поскольку это не приносящий дохода актив, в то время как инвестиции в инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации, становятся более привлекательными.

Несмотря на недавний отскок, Вонг предупредил, что рынки не полностью исключают дальнейшее повышение процентных ставок. Он отметил, что если эти ожидания сохранятся до конца года, золото может столкнуться с новым давлением снижения и потенциально упасть до 3500 долларов за унцию.

Центральные банки снова выступают в роли покупателей.

Отдельно Всемирный совет по золоту сообщил, что центральные банки возобновили увеличение своих золотых резервов в мае, при этом чистые покупки составили 41 метрическую тонну, согласно последним доступным данным.

Другие драгоценные металлы

Серебро подорожало на 2,3% до 62,43 доллара за унцию, а платина — на 2,7% до 1660,05 доллара за унцию.

Палладий также подорожал на 1,3% до 1284,40 долларов за унцию, при этом все три металла демонстрируют рост на протяжении недели и торгуются на самых высоких уровнях за более чем неделю.

Цены на нефть в пятницу практически не изменились и, судя по всему, ожидают лишь умеренных недельных колебаний, поскольку трейдеры сохраняют надежду на то, что продолжающиеся дипломатические усилия между Соединенными Штатами и Ираном могут привести к прочному соглашению.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 8 центов, или на 0,11%, до 71,72 доллара за баррель к 01:09 GMT, а фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate снизились на 22 цента, или на 0,32%, до 68,47 доллара за баррель.

За неделю цены на нефть марок Brent и WTI снизились примерно на 0,3%.

В пятницу американские рынки закрыты в связи с праздником Дня независимости.

Оба эталонных контракта в четверг упали до самых низких уровней с момента начала американо-израильского конфликта с Ираном в конце февраля.

Аналитики Commerzbank заявили, что цены на нефть остаются под давлением, поскольку инвесторы все больше оптимистично оценивают возможность полного открытия Ормузского пролива, чему способствуют продолжающиеся мирные переговоры между Вашингтоном и Тегераном.

Между тем аналитики Citi заявили, что переговоры остаются хрупкими, но продолжают продвигаться вперед, несмотря на неурегулированные разногласия по вопросам управления судоходством и транзитных сборов в Ормузском проливе.

Они добавили:

«Мы ожидаем, что меморандум о взаимопонимании останется в силе не потому, что внезапно возникло доверие, а потому, что у обеих сторон, по-видимому, мало стимулов для нарушения соглашения».

В соответствии с первоначальным соглашением между Соединенными Штатами и Ираном, часть судоходства через Ормузский пролив уже возобновилась. Однако неопределенность сохраняется после обмена ударами между сторонами в начале этой недели, последовавшего за иранской атакой на торговое судно.

Производители из стран Персидского залива увеличивают объемы добычи.

В условиях растущих ожиданий более широкого восстановления экспорта нефти производители из стран Персидского залива наращивают добычу.

По данным источника, знакомого с ситуацией и беседовавшего с агентством Reuters, добыча сырой нефти в Кувейте в июне выросла до 1,65 миллиона баррелей в сутки с 580 000 баррелей в сутки в мае.

Кроме того, по данным судоходства и информации из торговых источников, через Ормузский пролив прошли пять очень крупных танкеров-газовозов, перевозящих около 10 миллионов баррелей саудовской нефти, а компания Saudi Aramco переориентировала часть своей ценовой стратегии на спотовые продажи вместо долгосрочных контрактов, стремясь ускорить продажи на азиатских рынках.

Тамаш Варга, аналитик PVM, заявил, что любое устойчивое восстановление цен на нефть будет зависеть от способности рынка поглощать сырую нефть, которая в настоящее время хранится в танкерах и хранилищах, а также от того, сможет ли увеличение добычи полностью компенсировать объемы, перемещаемые через Ормузский пролив.

В условиях улучшения ситуации с поставками структура нефтяного рынка сместилась от бэквордации к контанго, что свидетельствует о снижении опасений по поводу будущей нехватки предложения.

Разница между спотовыми ценами на нефть марки Brent и шестимесячным фьючерсным контрактом 1 июля впервые в этом году стала отрицательной, что указывает на более благоприятные перспективы для мировых поставок нефти.

Британский фунт, судя по всему, зафиксирует самый большой недельный рост по отношению к доллару США за почти 12 недель, чему способствуют ослабление политических опасений в Соединенном Королевстве и ослабление доллара после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по рынку труда США.

Фунт стерлингов вырос на 0,1% до $1,3357, увеличив свой недельный прирост до 1,2%, что является самым сильным показателем с начала апреля. Этот рост произошел на фоне ослабления доллара после публикации данных, показавших, что экономика США создала меньше рабочих мест, чем ожидалось в июне, что снизило рыночные ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системы.

Британские рынки недавно были нестабильны после того, как Энди Бернхэм, единственный представитель Лейбористской партии, публично заявивший о своем намерении сменить уходящего премьер-министра Кира Стармера, получил поддержку в борьбе за лидерство.

Ранее Бернхэм утверждал, что Великобритании следует отказаться от того, что он назвал чрезмерной зависимостью от рынков облигаций, что вызвало опасения у некоторых инвесторов по поводу того, что он может отказаться от приверженности правительства финансовой дисциплине.

Однако настроения на рынке улучшились после того, как Бернхэм подтвердил свою поддержку нынешней фискальной политики, включая финансирование текущих расходов за счет налоговых поступлений и снижение государственного долга как доли валового внутреннего продукта.

Карл Штайнер, руководитель исследовательского отдела SEB, заявил:

«Часть премии за политический риск уходит из фунта стерлингов, что помогает поддерживать валюту».

По отношению к евро фунт стерлингов немного снизился до 85,73 пенса после того, как в четверг достиг самого высокого уровня за год по отношению к единой европейской валюте — 85,47 пенса.

Банк Англии по-прежнему в центре внимания.

Несмотря на ослабление напряженности в отношениях с Ираном и постепенное восстановление поставок нефти с Ближнего Востока, рынки по-прежнему считают, что повышение процентной ставки Банком Англии в этом году предпочтительнее, чем ее снижение.

Кэтрин Манн, член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, заявила в четверг, что улучшение финансовых условий после июньского заседания банка сыграет важную роль в ее решении на июльском заседании по денежно-кредитной политике.

Манн добавила, что готова проголосовать за повышение процентной ставки, если более высокие инфляционные ожидания после конфликта между США и Ираном снизят вероятность возвращения инфляции к целевому показателю банка в 2%.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, заявила, что Манн, по всей видимости, готов занять «превентивную» позицию, повысив процентные ставки, если экономические данные за вторую половину 2026 года разочаруют в плане инфляции.

По словам Конга, эти комментарии оказали дополнительную поддержку британскому фунту.

В настоящее время фьючерсы на денежном рынке предполагают примерно 70%-ную вероятность повышения процентной ставки Банком Англии к концу года. До начала конфликта на Ближнем Востоке рынки ожидали, что центральный банк снизит процентные ставки дважды в течение 2026 года.

Доллар США, похоже, зафиксирует самое большое недельное падение почти за 12 недель после того, как слабые данные по занятости в США заставили рынки снизить ожидания скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системы, что несколько облегчит положение японской иены, которая в последние месяцы находилась под сильным давлением.

Евро приблизился к двухнедельному максимуму в 1,1446 доллара, показав недельный рост примерно на 0,5%, а британский фунт вырос до 1,3355 доллара, увеличившись на 1,1% за неделю и демонстрируя лучшие результаты почти за три месяца.

Японская иена также выиграла от ослабления доллара, укрепившись ниже отметки в 161 иену за доллар. Однако рынки сохраняли бдительность в отношении возможности интервенции японских властей после резкого отскока в четверг, который помог валюте восстановиться после 40-летнего минимума в 162,84 иены за доллар.

Рост числа рабочих мест в США резко замедлился.

Доллар оказался под давлением после того, как данные по рынку труда США показали значительное замедление темпов создания рабочих мест в июне, а показатели занятости за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения.

Эти данные заставили инвесторов снизить ожидания относительно скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту CME FedWatch Tool, рынки сейчас оценивают вероятность повышения процентной ставки на сентябрьском заседании примерно в 45%. Доходность казначейских облигаций США также снизилась: доходность двухлетних облигаций — наиболее чувствительная к ожиданиям относительно денежно-кредитной политики — упала на четыре базисных пункта после трех последовательных дней роста. Американские рынки облигаций были закрыты в пятницу в связи с праздником Дня независимости.

Карл Штайнер, руководитель исследовательского отдела SEB, заявил:

«Мы не ожидаем повышения процентной ставки, поэтому эти цифры подтверждают наше мнение о том, что доллар в конечном итоге ослабнет. Я не удивлюсь, если он продолжит падать».

Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине основных валют, упал примерно на 0,2% до 100,77 пункта после снижения на 0,5% в четверг. Сейчас индекс снизился примерно на 0,6% за неделю, что стало самым большим недельным падением с начала апреля.

Сохраняются опасения по поводу вмешательства Японии.

Несмотря на восстановление иены после сорокалетнего минимума, инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к возможности вмешательства японских властей, особенно учитывая снижение рыночной ликвидности, вызванное праздником Дня независимости США.

Штайнер сказал:

«Риск интервенции должен оставаться в поле зрения трейдеров, поскольку японские власти исторически предпочитали действовать в условиях низкой ликвидности».

В пятницу Япония вновь предупредила о чрезмерных колебаниях валютного курса, при этом министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что Токио остается в тесном контакте с Вашингтоном по вопросам валютного рынка и готов поддержать иену в случае необходимости.

Главный секретарь кабинета министров Минору Кихара также заявил, что правительство внимательно и с высокой степенью бдительности следит за развитием рынка.

Инвесторы все больше обеспокоены тем, что японские власти, возможно, отказались от своего традиционного подхода, заключавшегося в предварительном устном сигнализировании о вмешательстве, и вместо этого выбрали более целенаправленную стратегию, направленную на давление на спекулянтов и повышение стоимости ставок против иены.

Тони Сикамор, рыночный аналитик IG, заявил, что рост доллара до 40-летнего максимума по отношению к иене может оказаться краткосрочным пиком. Однако он отметил, что среднесрочная динамика в конечном итоге будет зависеть от предстоящих экономических данных США и развития ситуации на рынке государственных облигаций Японии.