Цены на медь выросли самыми быстрыми темпами за более чем месяц, приблизившись к рекордным максимумам, поскольку рынки в значительной степени игнорировали тупиковую ситуацию в отношениях между Соединенными Штатами и Ираном по вопросу прекращения войны и возобновления работы Ормузского пролива.

Все основные контракты на металлы на Лондонской бирже металлов выросли после того, как сводный индекс металлов биржи закрылся в пятницу на новом рекордном максимуме. Цветные металлы, от меди до цинка, продолжают демонстрировать заметный рост на фоне признаков того, что спрос превышает предложение.

Цена на медь выросла на 2,7% и закрылась на отметке 13 943 доллара за тонну, достигнув самого высокого уровня закрытия в своей истории и превысив предыдущий пик в 13 618 долларов, зафиксированный 29 января.

Цзя Чжэн, директор по торговле в китайской компании Harmony-Win Capital Management, заявил: «Рынок преодолел последствия войны между США и Ираном, и теперь у меди сформировалась собственная независимая ценовая тенденция», указав на дефицит предложения и сокращение запасов в Китае как на основные факторы, поддерживающие ситуацию.

Дополнительную поддержку промышленным металлам оказал также сильный китайский экспорт: в апреле экспорт вырос на 14% в годовом исчислении, особенно экспорт экологически чистых технологий, в значительной степени зависящий от меди.

Аналитики Citi считают, что спрос, связанный с энергетическим переходом и оборонной промышленностью, наряду с ограничениями предложения, будет поддерживать цены на медь, даже если Ормузский пролив останется закрытым в течение длительного периода.

На других рынках металлов алюминий подорожал более чем на 2%, а никель — на 1,9%. Закрытие АЭС «Ормуз» негативно сказывается на алюминиевых заводах и производителях никеля в Мексиканском заливе, которые зависят от поставок серы из этого региона.

Аналитики Morgan Stanley отметили, что алюминий может продолжать получать поддержку, если закрытие пролива затянется, особенно учитывая, что перезапуск плавильных заводов требует длительного времени, что потенциально создаст новые возможности для покупки на рынке.

Доллар США продолжил укрепление своих позиций во вторник второй день подряд, чему способствовала сохраняющаяся неопределенность вокруг конфликта на Ближнем Востоке, которая подтолкнула инвесторов к доллару как к традиционному активу-убежищу.

В марте доллар резко укрепился на фоне активной распродажи валют, зависящих от нефти, таких как японская иена и евро, после того как цены на нефть подскочили после фактического закрытия Ираном Ормузского пролива.

Однако после 7 апреля, даты начала перемирия, которое Дональд Трамп в понедельник пригрозил расторгнуть, снова произошло отступление доллара, назвав иранское предложение «ерундой». Сейчас американская валюта приближается к довоенному уровню.

Экономист Jefferies Мохит Кумар заявил: «Прорыв до саммита Трампа и Си Цзиньпина, который состоится позже на этой неделе, представляется маловероятным».

Ожидается, что Трамп прибудет в Пекин в среду, где Иран, как ожидается, станет одной из ключевых тем для обсуждения с председателем КНР Си Цзиньпином.

Цены на нефть поддерживают доллар.

Тьерри Визман, глобальный стратег по валютным и процентным ставкам в Macquarie Group, заявил: «Пока цены на нефть остаются высокими из-за блокады США иранских портов и угроз Ирана в отношении танкерных перевозок в Персидском заливе, доллар будет оставаться сильным».

Он добавил: «Экономический ущерб, который понесет остальной мир от повышения цен на нефть, будет намного больше, чем ущерб, понесенный Соединенными Штатами».

Цены на нефть выросли на 2% во вторник, поскольку надежды на соглашение о прекращении войны с Ираном продолжали угасать.

Визман также отметил, что администрация США, возможно, пришла к выводу, что ее экономическая блокада Ирана — или то, что описывается как «экономическая война» — может оказаться более эффективной, чем возобновление авиаударов.

Индекс доллара США, измеряющий курс валюты по отношению к корзине основных иностранных валют, вырос на 0,35% до 98,30. 27 февраля индекс составлял 97,85, затем в конце марта поднялся до 100,64, после чего в конце прошлой недели снова упал ниже довоенного уровня.

Инвесторы также сосредоточены на ожиданиях относительно денежно-кредитной политики: ожидается, что Федеральная резервная система будет дольше поддерживать высокие процентные ставки для борьбы с инфляционным давлением, а трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк повысит ставку по депозитам примерно до 2,75% к концу года с нынешних 2%.

Евро упал на 0,33% до 1,1744 доллара.

Внимание сейчас переключается на отчет об инфляции в США, который должен быть опубликован позже на сессии. Согласно опросу экономистов, проведенному агентством Reuters, ожидается, что потребительские цены вырастут на 0,6% в прошлом месяце после скачка на 0,9% в марте. Прогнозы варьировались от 0,4% до 0,9%.

Эти данные могут укрепить ожидания того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений в краткосрочной перспективе. Трейдеры уже полностью учли возможность снижения ставок в этом году, в отличие от ожиданий двух снижений до начала войны с Ираном.

Йена по-прежнему находится под наблюдением

В конце азиатской торговой сессии во вторник японская иена внезапно подскочила, что вызвало предположения о возможной «проверке курса», которая часто предшествует интервенциям на валютном рынке.

Курс доллара составил 157,57 иены, повысившись на 0,25% за день, после того как министр финансов США Скотт Бессент выразил твердую уверенность в том, что глава Банка Японии Кадзуо Уэда направит центральный банк к «очень успешной» денежно-кредитной политике.

По оценкам, японские власти потратили в ходе текущего раунда интервенций почти 63,7 миллиарда долларов.

Во вторник цены на золото на европейском рынке снизились, отступив от трехнедельного максимума, зафиксированного ранее во время азиатской торговой сессии, и приблизившись к первому снижению за последние три сессии под давлением коррекции и фиксации прибыли, а также укрепления доллара США и роста мировых цен на нефть.

Рост цен на топливо усиливает инфляционное давление на представителей Федеральной резервной системы, снижая вероятность снижения процентных ставок в США в ближайшем будущем. Инвесторы также ожидают публикации ключевых данных по инфляции в США за апрель, которая состоится сегодня позже, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: Цены на золото упали более чем на 1,0% до ($4 687,35) с уровня открытия сессии в ($4 735,87), после достижения внутридневного максимума в ($4 773,58), самого высокого уровня с 21 апреля.

• По итогам торгов в понедельник цены на золото выросли на 0,45%, что стало вторым подряд дневным ростом.

Доллар США

Индекс доллара США во вторник вырос на 0,45%, продолжив рост вторую сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост курса происходит на фоне возросшего спроса на доллар США как на безопасное убежище из-за опасений возобновления военных столкновений между Соединенными Штатами и Ираном, особенно после того, как Тегеран отверг мирное предложение США.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть на мировых рынках во вторник выросли почти на 3%, продолжив общий рост второй день подряд на фоне опасений, что Ормузский пролив может остаться закрытым, что приведет к перебоям в поставках нефти.

Рост цен на нефть, несомненно, вновь вызывает опасения по поводу ускорения инфляции, что может подтолкнуть крупнейшие центральные банки к повышению процентных ставок в краткосрочной перспективе, что станет резким изменением по сравнению с довоенными ожиданиями снижения ставок или длительной стабильности денежно-кредитной политики.

Переговоры между США и Ираном

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что перемирие с Ираном «близко к срыву», после того как реакция Тегерана на предложение США, направленное на прекращение войны, показала, что обе стороны по-прежнему далеки друг от друга по ряду ключевых вопросов.

Трамп также подтвердил, что всерьез рассматривает возможность возобновления «Проекта Свобода», и объявил о планах крупной встречи с высокопоставленными генералами и военачальниками для обсуждения доступных вариантов и стратегий в отношении иранского вопроса.

Между тем спикер иранского парламента Мохаммед Багер Галибаф заявил, что нет альтернативы принятию предложения Ирана, подчеркнув, что Тегеран готов немедленно ответить на любые военные действия.

Процентные ставки в США

• Согласно полугодовому отчету Федеральной резервной системы, опубликованному в пятницу, продолжающаяся война с Ираном и ее влияние на цены и поставки нефти возглавили список проблем, вызывающих обеспокоенность в отношении финансовой стабильности.

• На фоне роста цен на нефть, согласно инструменту CME FedWatch Tool, рынки повысили оценку вероятности сохранения процентных ставок в США без изменений на июньском заседании с 95% до 98%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов упала с 5% до 2%.

• Для дальнейшей переоценки этих ожиданий инвесторы ожидают публикации ключевых данных по инфляции в США за апрель, которая состоится сегодня позже.

• Сегодня Сенат США также должен проголосовать за утверждение или отклонение кандидатуры Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы на срок с мая 2026 года по май 2030 года.

Золотой прогноз

Дэниел Павилонис, старший рыночный стратег RJO Futures, заявил, что рынки по-прежнему в значительной степени сосредоточены на ожиданиях, связанных с Ормузским проливом, в частности, на возможности его повторного открытия, а также все чаще учитывают в ценах более широкий сценарий роста цен на энергоносители.

SPDR Gold Trust

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, увеличились в понедельник на 2,29 метрических тонны, показав третий день подряд прирост, и достигли общего объема в 1036,28 метрических тонн, что является самым высоким уровнем с 30 апреля.

Во вторник евро снизился на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, продолжив нисходящее движение вторую сессию подряд по отношению к доллару США, поскольку инвесторы по-прежнему отдают предпочтение американской валюте как главному активу-убежищу на фоне угасающих надежд на соглашение между США и Ираном, которое могло бы положить конец военной напряженности на Ближнем Востоке.

В условиях продолжающегося роста мировых цен на нефть рынки все чаще учитывают возможность повышения процентных ставок в Европе в июне. Инвесторы теперь ожидают дополнительных экономических данных из еврозоны, чтобы пересмотреть эти ожидания.

Обзор цен

• Курс EUR/USD сегодня: евро упал более чем на 0,2% по отношению к доллару США до $1,1757 с уровня открытия сегодняшнего дня в $1,1783, а максимум сессии был зафиксирован на отметке $1,1788.

• В понедельник евро завершил торги снижением менее чем на 0,1% по отношению к доллару из-за возобновившейся коррекции и фиксации прибыли после достижения трехнедельного максимума на уровне 1,1797 доллара.

• Помимо фиксации прибыли, евро ослаб из-за опасений возобновления войны между Соединенными Штатами и Ираном.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,25% во вторник, продолжив рост вторую сессию подряд, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост курса происходит на фоне того, что инвесторы продолжают покупать доллар США как безопасное убежище на фоне растущей обеспокоенности по поводу возобновления военной конфронтации между Соединенными Штатами и Ираном, особенно после того, как Тегеран отверг американское мирное предложение.

Переговоры между США и Ираном

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что перемирие с Ираном «близко к срыву», после того как реакция Тегерана на предложение США о прекращении войны показала, что обе стороны по-прежнему далеки друг от друга по ряду ключевых вопросов.

Трамп также подтвердил, что всерьез рассматривает возможность возобновления «Проекта Свобода», и объявил о планах предстоящей встречи с большой группой генералов и военачальников для обсуждения доступных вариантов и стратегий в отношении иранского вопроса.

Между тем спикер иранского парламента Мохаммед Багер Галибаф заявил, что нет альтернативы принятию предложения Ирана, подчеркнув, что Тегеран готов немедленно ответить на любые военные действия.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть во вторник выросли почти на 1%, продолжив рост второй день подряд на фоне опасений, что Ормузский пролив может остаться закрытым и продолжать нарушать мировые поставки нефти.

Рост мировых цен на нефть, несомненно, возрождает опасения по поводу ускорения инфляции, что может подтолкнуть центральные банки по всему миру к повышению процентных ставок в краткосрочной перспективе, что ознаменует резкий сдвиг от довоенных ожиданий длительного снижения ставок или стабильности политики.

Европейские процентные ставки

• В условиях продолжающегося роста мировых цен на нефть, фондовые рынки повысили прогнозы по повышению процентной ставки Европейского центрального банка на 25 базисных пунктов в июне — с 45% до 50%.

• Инвесторы сейчас ожидают дополнительных данных по еврозоне относительно инфляции, безработицы и заработной платы, чтобы пересмотреть свои ожидания.