Цены на медь упали во вторник, несмотря на снижение курса доллара по отношению к большинству основных валют, из-за ожиданий роста производства в Чили.

Чили, на долю которой приходится около четверти мирового производства меди, ожидает, что ее объемы производства в этом году возрастут, несмотря на трудности, с которыми столкнулись два ее крупнейших рудника, что принесет некоторое облегчение мировому рынку, страдающему от дефицита поставок.

Смертельная авария на крупнейшем руднике государственной компании Codelco, а также проблемы с отходами на проекте компании Teck Resources Ltd., осложнили усилия Чили по достижению годового целевого показателя в 5,6 млн тонн. Однако на гигантском руднике Escondida компании BHP в первом полугодии добыча выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, рудник Collahuasi готовится выйти из периода добычи бедной руды, а рудник El Salvador после реконструкции начал наращивать свою производственную мощность.

Министр горнодобывающей промышленности Аврора Уильямс заявила в интервью из своего офиса в центре Сантьяго, что по-прежнему ожидает роста в этом и следующем году, достигнув рекордного уровня в 6 миллионов тонн к 2027 году. Она добавила, что это станет выдающимся достижением для страны, чья добыча в 2023 году упала до самого низкого уровня за последние 20 лет, в то время как компании изо всех сил пытаются обновить старые шахты и найти новые трудноразрабатываемые месторождения. Она также отметила, что долгосрочные перспективы этого металла улучшаются.

Уильямс сказал: «Я верю, что производство увеличится, и Чили сможет расширить своё присутствие на мировом рынке. Рыночные индикаторы указывают на рост предложения в будущем».

Это связано с ростом мирового спроса на медь, используемую в электрических проводах, что обусловлено переходом на чистую энергию и строительством большего количества центров обработки данных для работы технологий искусственного интеллекта.

Однако рынок меди уже сталкивался с разочарованиями в Чили, поскольку государственное агентство по меди Cochilco несколько лет назад прогнозировало, что добыча к настоящему времени превысит 7 миллионов тонн, чего пока не произошло. Codelco остаётся ключевым игроком в этом уравнении, пытаясь компенсировать многолетний спад инвестиций.

Ожидания недавно улучшились благодаря заключению двух интеграционных соглашений, которые, по оценкам компании, должны увеличить общий объём добычи в стране почти на 300 000 тонн. Codelco завершает слияние рудника Andina и рудника Los Bronces компании Anglo American, в то время как Anglo и Teck работают над аналогичной сделкой по объединению рудников Collahuasi и Quebrada Blanca. Кроме того, BHP и Lundin Mining Corp. реализуют крупный проект на границе с Аргентиной, а BHP и Rio Tinto сотрудничают с Codelco в перспективных геологоразведочных проектах.

Министр посчитал, что соглашение о слиянии Anglo и Teck представляет собой «позитивный сигнал» о жизнеспособности чилийской горнодобывающей промышленности и мирового рынка меди.

Что касается восстановления шахты Эль-Теньенте после обрушения туннеля, в результате которого погибли шесть рабочих, Уильямс заявил, что Codelco, возможно, придется прибегнуть к другим средствам, например, к большей автоматизации, чтобы добраться до более глубоких горизонтов месторождений, в зависимости от результатов расследования, проводимого властями Сернагеомина.

Она добавила: «Чили сталкивается с проблемой развития подземной добычи полезных ископаемых на всё большей глубине. И если возникнут риски, в стране, где безопасность является приоритетом, нам придётся искать альтернативные механизмы».

С другой стороны, индекс доллара снизился на 0,5% к 16:15 по Гринвичу до 96,8 пункта, зафиксировав максимальное значение на уровне 97,3 пункта и минимальное значение на уровне 96,7 пункта.

Что касается торгов, фьючерсы на медь с поставкой в декабре упали на 0,2% до $4,70 за фунт к 16:10 по Гринвичу.

Во вторник цена биткоина колебалась в узком диапазоне, продолжая недавний рост на фоне растущей уверенности в том, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на этой неделе. Однако большинство альткоинов показали худшую динамику, а опасения по поводу устойчивости крупных корпоративных инвестиций в цифровые активы ограничили потенциал роста биткоина.

К 13:19 по Гринвичу биткоин вырос на 0,3% до $115 300 после роста примерно на 5% за последнюю неделю.

Биткоин в режиме ожидания перед решением ФРС

Крупнейшая в мире криптовалюта частично восстановила резкие потери, понесённые с середины августа до начала сентября, но всё ещё значительно ниже своего августовского пика. Рынок столкнулся с активной фиксацией прибыли на фоне растущих опасений по поводу растущей зависимости корпораций от своих казначейских облигаций как инструмента для хранения биткоина.

Эти опасения усилились после того, как Strategy (ранее MicroStrategy) была отклонена для включения в индекс S&P 500, что побудило аналитиков JPMorgan предупредить, что отсутствие подобных позиций в индексе подрывает долгосрочную жизнеспособность подхода, основанного на управлении корпоративными казначейскими активами. Эта тенденция привела к отставанию криптовалютного сектора от ралли других высокорискованных активов, особенно акций.

Решение ФРС в фокусе

Рынки цифровых активов сейчас готовятся к заседанию ФРС по вопросам денежно-кредитной политики. Данные CME FedWatch показывают 99,6% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов и всего 0,4% вероятность сохранения ставки без изменений. Снижение процентных ставок обычно способствует росту рискованных активов, таких как криптовалюты, за счет повышения ликвидности рынка, однако сохраняется неопределенность относительно долгосрочной стратегии смягчения денежно-кредитной политики, учитывая сохраняющиеся опасения по поводу инфляции. Несмотря на растущее давление со стороны Белого дома, председатель ФРС Джером Пауэлл сохраняет осторожную позицию, не обещав дальнейшего снижения ставки.

Strategy расширяет свою ставку на биткоин

В заявлении, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, компания Strategy раскрыла информацию о покупке дополнительных 525 биткоинов в период с 8 по 14 сентября на сумму около 60,2 млн долларов США по средней цене 114 562 доллара США за штуку.

Таким образом, активы компании составляют 638 985 биткоинов, а рыночная стоимость приближается к 73,4 млрд долларов США, по сравнению с общей стоимостью приобретения в 47,2 млрд долларов США или в среднем 73 913 долларов США за монету, включая комиссии и расходы.

Исполнительный председатель и соучредитель Майкл Сэйлор заявил, что эти активы теперь составляют более 3% от ограниченного количества монет Bitcoin в 21 миллион. По текущим ценам компания имеет бумажную прибыль около 26 миллиардов долларов.

Во вторник цены на серебро на европейском рынке выросли, продолжив рост пятую сессию подряд и обновив 14-летний максимум. Цена на серебро сейчас на пути к преодолению отметки в 43 доллара за унцию впервые с 2011 года, чему способствует общее падение курса доллара США.

Позже сегодня Федеральная резервная система (ФРС) начинает ключевое заседание по денежно-кредитной политике, решения по которому будут приняты в среду. Рынки в целом ожидают снижения ставки как минимум на 25 базисных пунктов.

Обзор цен

• Цены на серебро сегодня: металл вырос на 0,25% до 42,78 доллара за унцию — самого высокого уровня с сентября 2011 года — с уровня открытия в 42,68 доллара после достижения внутридневного минимума в 42,35 доллара.

• В понедельник серебро выросло на 1,2%, зафиксировав четвертый дневной прирост подряд, чему способствовало снижение курса доллара США и доходности казначейских облигаций.

доллар США

Во вторник индекс доллара упал на 0,3%, продолжив падение во вторую сессию, и достигнув 10-недельного минимума на отметке 97,04, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Как известно, ослабление доллара США делает драгоценные металлы, деноминированные в долларах, более привлекательными для держателей других валют. Текущее падение обусловлено активными продажами доллара в преддверии ожидаемого снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в среду.

Это происходит на фоне продолжающегося давления президента Дональда Трампа на членов Федеральной резервной системы (ФРС), требующих более серьёзного снижения ставки. В понедельник в социальных сетях Трамп призвал главу ФРС Джерома Пауэлла к «более значительному» снижению ключевой ставки, ссылаясь на риски для рынка жилья США.

Федеральный резерв

Двухдневное заседание ФРС начнётся сегодня позднее, решения будут приняты в среду. Рынки ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов, в то время как заявления политиков, экономические прогнозы и комментарии Пауэлла дадут более чёткие прогнозы относительно вероятности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в конце этого года.

Ожидания по ставкам

• По данным инструмента FedWatch от CME: рынки оценивают 100% вероятность снижения на 25 базисных пунктов на этой неделе и 4% вероятность большего снижения на 50 пунктов.

• В октябре ожидания снижения ставки по-прежнему полностью учтены на уровне 100% на 25 базисных пунктов, а вероятность более глубокого снижения на 50 пунктов составляет всего 3%.

Во вторник цены на нефть оставались стабильными, поскольку рынки оценивали потенциальный перебой с поставками из России после ударов украинских беспилотников по нефтеперерабатывающим заводам на фоне ожиданий скорого снижения процентной ставки в США.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 20 центов, или 0,3%, до 67,24 доллара за баррель к 08:19 по Гринвичу, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 19 центов, или 0,3%, до 63,11 доллара. В понедельник фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 45 центов до 67,44 доллара, а фьючерсы на WTI выросли на 61 цент до 63,30 доллара.

Украина усилила удары по российской энергетической инфраструктуре, стремясь ослабить военный потенциал Москвы, пока мирные переговоры зашли в тупик. Аналитики JPMorgan отмечают: «Удары по такому экспортному узлу, как Приморск, в первую очередь направлены на ограничение возможностей России продавать нефть за рубежом, что напрямую сказывается на экспортных рынках». Они добавили: «Что ещё важнее, подобные атаки свидетельствуют о растущей готовности дестабилизировать мировые рынки нефти, что может усилить давление на цены».

Goldman Sachs подсчитал, что украинские забастовки привели к сбоям в работе российских нефтеперерабатывающих мощностей примерно на 300 000 баррелей в сутки в августе и начале сентября. Банк добавил, что «несмотря на растущую неопределенность вокруг дополнительных пошлин и дополнительных санкций, мы предполагаем, что добыча в России сократится лишь незначительно, поскольку азиатские покупатели по-прежнему демонстрируют готовность покупать российскую нефть».

Отдельно министр финансов США Скотт Бессент заявил в понедельник, что Вашингтон не будет вводить дополнительные пошлины на китайские товары, чтобы оказать давление на Пекин и заставить его прекратить закупки российской нефти, если европейские страны также не введут аналогичные меры в отношении Китая и Индии, двух крупнейших покупателей российской сырой нефти.

Инвесторы также уделяют внимание заседанию Федеральной резервной системы (ФРС) 16–17 сентября, на котором, как ожидается, центральный банк снизит процентную ставку. Хотя снижение стоимости заимствований обычно способствует росту спроса на топливо, аналитики выражают опасения относительно общей устойчивости экономики США.

Внимание также уделяется данным по запасам нефти в США. Уолтер Чанселлор, энергетический стратег Macquarie Group, заявил в клиентской записке, что, по его ожиданиям, запасы сырой нефти в США сократятся на 6,4 млн баррелей за неделю, закончившуюся 12 сентября, после роста на 3,9 млн баррелей неделей ранее.

Опрос Reuters, проведенный в понедельник, показал, что аналитики ожидают снижения запасов сырой нефти и бензина в США на прошлой неделе, тогда как запасы дистиллятов, вероятно, выросли.