Цены на медь упали в понедельник на фоне обострения военного противостояния между США и Ираном после того, как Тегеран в очередной раз объявил о закрытии Ормузского пролива, что усилило опасения по поводу глобальной инфляции и повысило ожидания того, что процентные ставки останутся высокими в течение более длительного времени.

Трехмесячные фьючерсные контракты на медь на Лондонской бирже металлов (LME) упали на 0,64% до 13 398,5 долларов за метрическую тонну, а наиболее активно торгуемый контракт на медь на Шанхайской фьючерсной бирже снизился на 0,68% до 103 100 юаней (15 199,54 долларов) за метрическую тонну.

В Индии июльский контракт на медь на Многотоварной бирже (MCX) подорожал на 0,06% до 1294,35 рупий за килограмм после того, как в течение дня достигал минимума в 1283,80 рупий, снизившись на 0,75%.

Война усиливает неприятие риска

Цены на медь снизились в рамках более широкой распродажи на мировых товарных рынках после того, как в выходные дни обострились военные столкновения между США и Ираном, в ходе которых обе стороны обменялись ракетными и беспилотными ударами, что побудило инвесторов сократить долю в рискованных активах.

Тем временем цены на нефть продолжали расти: цена на нефть марки Brent поднялась на 2,79% до 78,13 доллара за баррель на фоне опасений, что напряженность в Ормузском проливе может нарушить глобальные поставки энергоносителей.

Рост цен на энергоносители возродил опасения по поводу возобновления инфляционного давления, укрепив ожидания того, что центральные банки будут дольше сохранять высокие процентные ставки. Это, в свою очередь, может замедлить экономическую активность и ослабить промышленный спрос на цветные металлы, особенно на медь.

Укрепление доллара оказывает давление на металлы.

Золото и серебро также оказались под давлением, поскольку доллар США показал умеренный рост. Укрепление доллара делает товары, номинированные в долларах, более дорогими для держателей других валют, что снижает спрос и оказывает давление на цены.

Падение затронуло весь комплекс промышленных металлов. Алюминий упал на 0,33% на Лондонской бирже металлов (LME) и на 0,65% на Шанхайской фьючерсной бирже, цинк снизился на 0,88%, свинец — на 0,98%, никель — на 1,29%, а олово — на 0,23%.

В понедельник биткоин торговался вблизи отметки в 63 800 долларов, поскольку большинство традиционных активов оказались под давлением после четвертого раунда ударов США по Ирану за неделю.

Крупнейшая в мире криптовалюта за последние 24 часа снизилась примерно на 0,3%, но за неделю выросла примерно на 2%.

Традиционные рынки приходят в упадок

На фоне эскалации геополитической напряженности мировые рынки зафиксировали резкие колебания.

• Цена на спотовое золото упала на 1,6% и составила около 4050 долларов за унцию.

• Цена на нефть марки Brent подскочила примерно на 4% и превысила 79 долларов за баррель на фоне противоречивых сообщений о состоянии Ормузского пролива и опасений по поводу перебоев в поставках.

• Цены на казначейские облигации США снизились, в результате чего доходность двухлетних облигаций достигла самого высокого уровня с февраля 2025 года.

• Индекс MSCI Asia-Pacific снизился на 1,6%.

Центральное командование США заявило, что американские войска нанесли удары по целям на территории Ирана в ответ на нападение на контейнеровоз. Между тем, статус Ормузского пролива оставался неясным после того, как Вашингтон отверг заявление Тегерана о закрытии водного пути «до дальнейшего уведомления».

Примерно 20% мирового морского грузооборота по перевозке нефти проходит через этот пролив.

Рынки делают ставку на сохранение высоких процентных ставок.

Инвесторы считают, что более масштабный конфликт может поддерживать высокие цены на нефть, потенциально вынуждая Федеральную резервную систему сохранять более высокие процентные ставки в течение более длительного времени.

Протокол заседания ФРС в июне также показал, что некоторые члены комитета видели основания для повышения процентных ставок, прежде чем комитет в конечном итоге решил оставить их без изменений.

Ожидания повышения процентных ставок оказали давление на золото, не приносящее дохода, а также на цены облигаций.

Криптовалютный рынок демонстрирует большую стабильность.

Напротив, рынок криптовалют оставался относительно устойчивым.

• Курс Ethereum приблизился к отметке в 1800 долларов, показав рост примерно на 2% за неделю.

• Цена Solana упала примерно до 76 долларов, снизившись на 5% за семь дней и став самой слабой криптовалютой среди основных.

• Цена XRP держалась около $1,09.

• Курс Dogecoin составлял около $0,07.

Влияние акций полупроводниковых компаний

В отчете отмечалось, что наиболее четкая связь между криптовалютами и фондовыми рынками прослеживается в секторе полупроводников.

Акции SK Hynix упали на 12% в Сеуле после сильного роста акций компании, котирующихся на Nasdaq, в ходе первой торговой сессии в пятницу.

Спад способствовал падению южнокорейского индекса Kospi примерно на 7%, хотя рынок криптовалют в целом оставался стабильным, несмотря на волатильность.

Биткоин игнорирует геополитические события.

В отчете говорится, что способность биткоина оставаться в узком торговом диапазоне, несмотря на военные удары, слабость большинства чувствительных к риску активов и пересмотр ожиданий относительно денежно-кредитной политики США, ознаменовала собой заметное изменение по сравнению с предыдущими годами, когда криптовалюта резко реагировала на любую эскалацию в регионе Персидского залива.

Согласно отчету, динамика биткоина теперь более тесно связана с ликвидностью доллара США и циклом развития полупроводниковой промышленности, в то время как рынки нефти, золота и облигаций поглощают более непосредственное влияние геополитических событий.

Цены на нефть выросли более чем на 2% в понедельник после возобновления военных ударов между США и Ираном, что вновь вызвало опасения по поводу сбоев в поставках энергоносителей через Ормузский пролив, один из важнейших мировых маршрутов экспорта нефти.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 1,67 доллара, или на 2,2%, до 77,68 доллара за баррель к 09:55 GMT, а американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) подорожала на 1,59 доллара, или на 2,23%, до 73,00 долларов за баррель.

«В центре внимания рынка по-прежнему будет количество нефтяных танкеров, направляющихся в регион, поскольку их снижение в конечном итоге может повлиять на добычу», — сказал Джованни Стауново, аналитик по сырьевым товарам в UBS. «Именно поэтому мы продолжаем наблюдать поддержку цен со стороны премии за геополитический риск, а также риск перебоев в поставках».

Новая эскалация военных действий усиливает опасения по поводу поставок.

Военные столкновения между Соединенными Штатами и Ираном в минувшие выходные усилили опасения по поводу более широкой эскалации в регионе.

Тегеран объявил, что в воскресенье нанес удары по американским объектам в нескольких странах Персидского залива, и подтвердил закрытие Ормузского пролива. В понедельник иранская Революционная гвардия заявила о совершении атак на американские военные базы в Кувейте и Бахрейне.

До начала войны в конце февраля около 20% мировых ежедневных поставок нефти и сжиженного природного газа проходило через Ормузский пролив.

Снижение объемов судоходства

Аналитики ANZ заявили, что судоходные компании проявляют большую осторожность в связи с ухудшением ситуации с безопасностью, что приводит к замедлению движения судов по водному пути.

Согласно данным Kpler, данные отслеживания судов показали, что в воскресенье движение через Ормузский пролив упало до самого низкого уровня за пять недель: через пролив прошло всего шесть судов.

Последняя эскалация также поставила под сомнение будущее временного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, подписанного в прошлом месяце, о возобновлении работы пролива и прекращении конфликта после дополнительного 60-дневного периода переговоров.

Несмотря на то, что Иран объявил о закрытии пролива после сообщений о нападении на судно, проходившее по несанкционированному маршруту, президент США Дональд Трамп настаивал на том, что Ормузский пролив остается открытым для коммерческого судоходства.

Goldman Sachs: Расширение трубопровода может снизить риски.

По оценкам Goldman Sachs, расширение трубопроводной инфраструктуры на Ближнем Востоке может позволить более чем 60% экспорта нефти из Персидского залива, который до войны осуществлялся через Ормузский пролив, к концу 2028 года обходить этот водный путь.

Банк ожидает, что пропускная способность альтернативных трубопроводов увеличится на 3,8 миллиона баррелей в сутки к концу 2027 года, а затем еще на 7,3 миллиона баррелей в сутки к концу 2028 года, в результате чего общая пропускная способность обводных трубопроводов превысит 14 миллионов баррелей в сутки.

Другие рыночные тенденции

• После того, как Тегеран увеличил экспорт иранской нефти во время временного прекращения огня с США, объемы плавучих хранилищ увеличились. Однако с тех пор продажи замедлились, поскольку независимые китайские нефтеперерабатывающие заводы переключились на более дешевые поставки нефти из Ирака, ОАЭ и Катара.

• Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) установила официальную цену продажи нефти марки Murban с поставкой в августе на уровне 80,01 доллара за баррель, по сравнению со 101,48 долларами за баррель в предыдущем месяце.

• Кроме того, Служба безопасности Украины сообщила о нападении на нефтехранилище в Ставропольском регионе, а также на три нефтехранилища в порту Кавказ в Краснодарском крае на юге России.

В понедельник на европейских торгах цены на серебро упали более чем на 3,5%, начав неделю с резкого снижения и продолжив падение вторую сессию подряд. Снижение было вызвано укреплением доллара США и резким ростом цен на нефть после обмена военными ударами между США и Ираном за контроль над Ормузским проливом.

Рынки внимательно следят за публикацией на этой неделе ключевых данных по инфляции в США за июнь, а также за выступлением председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша перед Конгрессом, чтобы получить дополнительные подсказки относительно перспектив процентных ставок в США.

Цена

• Цены на серебро упали на 3,65% до 57,71 доллара за унцию с уровня открытия в 59,89 доллара, который также стал максимумом сессии.

• На закрытии торгов в пятницу серебро потеряло 0,1%, зафиксировав четвертое снижение за последние пять сессий, поскольку укрепление доллара США оказало давление на цены.

• Цена на белый металл упала на 4% на прошлой неделе, что стало третьим недельным снижением за последний месяц на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке и растущих ожиданий повышения процентных ставок в США.

доллар США

В понедельник индекс доллара вырос на 0,25%, продолжив рост вторую сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Спрос на доллар как на защитный актив возобновился на фоне эскалации военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном из-за контроля над Ормузским проливом, что грозит сорвать рамочное соглашение и возобновить прямую конфронтацию между двумя сторонами.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть в понедельник подскочили более чем на 4% и, судя по всему, достигнут самого высокого уровня за несколько недель после того, как Иран объявил о закрытии Ормузского пролива, что усилило опасения по поводу перебоев в поставках из региона Персидского залива.

Резкий рост мировых цен на нефть вновь вызвал опасения по поводу ускорения инфляции, что повышает вероятность повышения процентных ставок центральными банками в ближайшем будущем и знаменует собой резкий сдвиг по сравнению с довоенными ожиданиями снижения ставок или длительного периода неизменной политики.

Последние события в иранском конфликте

• Центральное командование США (CENTCOM) начало третью волну интенсивных авиаударов вдоль иранского побережья.

• Американские удары последовали за атаками иранского флота Корпуса стражей исламской революции на торговые суда в Ормузском проливе.

• После ударов США Иран расширил свои военные операции против государств Персидского залива и объявил о закрытии Ормузского пролива.

• Президент Дональд Трамп заявил, что Ормузский пролив «открыт и останется открытым» с применением военной силы, в то время как Министерство финансов США отозвало временные лицензии, разрешающие продажу иранской нефти.

• Министерство иностранных дел Ирана заявило, что Вашингтон подорвал дипломатические усилия и нарушил условия рамочного соглашения.

• Спикер иранского парламента Мохаммед Багер Галибаф заявил, что эра «неравноправных соглашений» закончилась и что Вашингтон заплатит за это.

процентные ставки США

• На фоне роста цен на нефть инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, снизилась с 78% до 68%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 22% до 32%.

• В настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем декабрьском заседании, в 24%, в то время как вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 76%.

• Инвесторы внимательно следят за поступающими экономическими данными из США и комментариями представителей Федеральной резервной системы, чтобы пересмотреть свои ожидания.

• Во вторник будут опубликованы данные по инфляции в США за июнь, которые, как ожидается, сыграют ключевую роль в формировании прогноза процентных ставок в США.

• Рынки также будут внимательно следить за первыми полугодовыми выступлениями председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша перед Конгрессом во вторник и среду.