Цены на медь приблизились к отметке в 14 000 долларов за тонну, а цены на алюминий поднялись до самого высокого уровня за более чем четыре года, чему способствовали сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и растущий оптимизм относительно устойчивости мирового спроса.

В начале июня цены на цветные металлы демонстрируют уверенный рост, чему способствуют ожидания сокращения мировых поставок. Предложение алюминия испытывает всё большее давление, поскольку США пытаются урегулировать конфликт с Ираном, а трейдеры меди готовятся к потенциально решающему решению администрации президента США Дональда Трампа о введении пошлин.

Цены также растут благодаря увеличению инвестиций в активы, связанные с искусственным интеллектом, и энергетическому переходу. Цена на олово, используемое в пайке электроники, подскочила на 3,7% до 58 750 долларов за тонну, приблизившись к рекордным максимумам.

Аналитики HSBC в своей аналитической записке отметили: «Цены на металлы в целом демонстрируют рост, обусловленный перебоями в поставках некоторых сырьевых товаров из-за конфликта на Ближнем Востоке, а также сильным структурным спросом».

Они добавили, что товарные рынки сталкиваются с тем, что они назвали «крайним давлением предложения», поскольку Ормузский пролив остается закрытым.

Оптимистичные прогнозы финансовых учреждений

Рост последовал за серией оптимистичных прогнозов от крупных финансовых институтов.

В аналитической записке, опубликованной ранее на этой неделе, Goldman Sachs повысил свой прогноз цен на медь к концу года более чем на 10%.

Между тем, в прошлом месяце Citigroup заявила, что на рынке алюминия наблюдаются наиболее благоприятные условия спроса и предложения как минимум за полвека.

Еще одним признаком ужесточения рыночной конъюнктуры стало то, что 2 июня спотовые контракты на алюминий торговались с премией в 116,50 долларов за тонну по сравнению с трехмесячными фьючерсами, что является самой большой премией с 2007 года.

Конфликт на Ближнем Востоке держит рынки в напряжении.

Инвесторы продолжают внимательно следить за развитием событий на Ближнем Востоке.

Президент Дональд Трамп сохраняет оптимизм в отношении того, что Соединенные Штаты вскоре могут достичь временного мирного соглашения с Ираном, несмотря на угрозу Тегерана приостановить переговоры из-за эскалации израильских атак в Ливане.

Продолжающийся конфликт еще больше усугубляет неопределенность в отношении будущих поставок алюминия из региона, на долю которого до начала войны приходилось примерно 10% мирового производства.

Если ограничения на поставки серной кислоты из Ближнего Востока сохранятся, производство меди также может столкнуться с перебоями, поскольку этот материал является ключевым компонентом в медедобыче.

Соотношение цены и качества

По состоянию на 12:17 по лондонскому времени:

Цена на алюминий выросла на 1,3% до 3765 долларов за тонну, в результате чего рост с начала года превысил 25%.

Цена на медь выросла на 0,9% до 13 962 долларов за тонну, приблизившись к уровню в 14 000 долларов за тонну.

Во вторник биткоин (BTC) впервые за два месяца опустился ниже отметки в 70 000 долларов, поскольку на рынке по-прежнему доминируют продавцы.

Данные TradingView показали, что на бирже Bitstamp биткоин упал до внутридневного минимума в 69 631 доллар.

После того, как биткоин не смог угнаться за ростом фондовых рынков, он увеличил отрыв от других рисковых активов, снизившись примерно на 2% за день.

Падение нанесло значительный ущерб трейдерам, настроенным оптимистично: по данным CoinGlass, за последние 24 часа общая сумма ликвидированных позиций по биткоину и альткоинам приблизилась к 800 миллионам долларов.

За последние 24 часа криптовалюта потеряла примерно 4% и по-прежнему находится более чем на 44% ниже своего исторического максимума, превышающего 126 000 долларов, достигнутого в конце 2025 года.

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном продолжаются, несмотря на сообщения о том, что Тегеран приостановил непрямые переговоры с Вашингтоном, направленные на прекращение боевых действий, что способствовало умеренному снижению цен на нефть.

Инвесторы продолжают с осторожностью относиться к любым признакам прогресса в урегулировании американо-израильского конфликта с Ираном, учитывая хрупкое соглашение о прекращении огня, достигнутое между Вашингтоном и Тегераном в начале апреля.

Аналогичным образом, объявление Ливаном в понедельник об ограниченном прекращении огня между поддерживаемой Ираном «Хезболлой» и Израилем не придало существенного импульса финансовым рынкам.

Рынки сосредоточены на экономических данных США.

Сегодня позже Министерство труда США планирует опубликовать данные о количестве вакансий в преддверии пятничного, внимательно отслеживаемого ежемесячного отчета о занятости, поскольку рынки продолжают учитывать возможность того, что следующим шагом Федеральной резервной системы может стать повышение процентной ставки.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что опубликованный в пятницу отчет покажет, что в мае экономика США создала 85 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы, по прогнозам, останется неизменным на уровне 4,3%.

Растущее давление приводит к снижению цен.

Резкая коррекция была вызвана сочетанием факторов, включая новое давление на предложение в цепочке поставок, символическую активность по продажам со стороны крупных корпоративных акционеров и сохраняющиеся макроэкономические трудности.

В совокупности эти факторы быстро подорвали доверие инвесторов, превратив то, что первоначально казалось фазой консолидации, в решительный прорыв ниже ключевых уровней поддержки.

Это спровоцировало ускоренную волну принудительных ликвидаций, в результате которых за последние 24 часа с позиций, использующих кредитное плечо, было списано более 767 миллионов долларов. На рынке также были активированы стоп-лосс ордера, что усилило давление со стороны продавцов в криптовалютном секторе.

Что стоит за этим спадом?

Последнее падение биткоина ниже 70 000 долларов было вызвано новыми опасениями по поводу предложения, связанными с переводами средств через кошельки, принадлежащие Mt. Gox, а также символической продажей компанией Strategy Inc. 32 биткоинов.

Эти события возродили опасения по поводу поступления дополнительного предложения на рынок и нанесли удар по давнему нарративу «никогда не продавайте биткоин», который пользовался сильной поддержкой среди корпораций и институциональных инвесторов, еще больше подпитывая медвежьи настроения и ускоряя нисходящую динамику.

Компания Strategy зафиксировала первую продажу биткоинов с 2022 года.

Компания Strategy Inc. сообщила, что в период с 26 по 31 мая она продала 32 биткоина примерно за 2,5 миллиона долларов, по средней цене около 77 135 долларов за монету, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 1 июня.

Компания заявила, что вырученные средства были использованы для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Хотя Strategy по-прежнему владеет более чем 843 000 биткоинами, эта сделка — небольшая по размеру, но значимая по символическому значению — опровергла утверждение, долгое время продвигаемое ее бывшим генеральным директором и видным сторонником биткоина Майклом Сэйлором, о том, что компания «никогда не продаст биткоины».

Эта новость усилила негативные настроения на рынке и совпала с массовым закрытием позиций с использованием заемных средств, что усилило давление на цены и способствовало дальнейшему падению биткоина.

Цены на нефть снизились во вторник, частично нивелировав значительный рост, зафиксированный на предыдущей сессии, поскольку Иран рассматривает предложенное США соглашение, направленное на прекращение конфликта между двумя странами, сообщило иранское информационное агентство «Мехр».

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 1,13 доллара, или на 1,2%, до 93,85 доллара за баррель к 11:30 по Гринвичу, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 1,09 доллара, или на 1,2%, до 91,07 доллара за баррель.

Оба индекса выросли более чем на 5% в понедельник после падения более чем на 16% в течение мая, чему способствовал рыночный оптимизм по поводу возможности мирного соглашения.

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном продолжаются, и выразил уверенность в том, что на следующей неделе может быть достигнуто соглашение о продлении режима прекращения огня и возобновлении работы Ормузского пролива.

Источник, на который ссылается информационное агентство «Мехр», сообщил, что Иран пока не ответил на окончательный проект предложенного временного соглашения.

Внимание переключается на Ормузский пролив и запасы нефти.

Несмотря на развитие событий в ходе переговоров, аналитик UBS Джованни Стауново отметил, что потоки нефти через Ормузский пролив остаются ограниченными из-за продолжающегося конфликта в регионе.

Отдельно глава отдела нефтяной промышленности и рынков Международного энергетического агентства во вторник предупредил, что мировые запасы нефти могут упасть до критически низкого или исторически низкого уровня в преддверии пика летнего спроса, если текущее сокращение запасов продолжится.

Представитель Национальной нефтяной компании Абу-Даби также предположил, что август может стать поворотным моментом к росту цен на нефть, если спрос восстановится, а перебои в поставках, связанные с конфликтом с Ираном, сохранятся.

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что в настоящее время рынок сосредоточен на том, принесут ли переговоры между Вашингтоном и Тегераном ощутимый прогресс или же приведут к задержкам, а также на тоне заявлений обеих сторон, особенно на иранских угрозах в отношении Ормузского пролива и фактического движения танкеров по этому водному пути.

Он добавил, что направление переговоров определит, останется ли нынешняя геополитическая премия за риск заложенной в ценах на нефть или начнет снижаться.

Серьезные сбои в глобальных энергетических потоках.

С момента начала конфликта Иран фактически ввел ограничения на большинство судов, не принадлежащих Ирану, входящих в Персидский залив и выходящих из него, нарушив примерно пятую часть мировых потоков нефти и сжиженного природного газа и повысив цены более чем на 50%.

В то же время Соединенные Штаты продолжают сохранять блокаду иранских портов.

В понедельник Ливан объявил о частичном прекращении огня между «Хезболлой» и Израилем, что представляет собой ограниченную деэскалацию в рамках более широкого конфликта, который способствовал разжиганию более масштабной войны с участием Ирана.

Ожидается снижение запасов в США.

Согласно предварительному опросу агентства Reuters, ожидается, что запасы сырой нефти в США сократятся примерно на 3,6 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 29 мая, что продолжит снижение, зафиксированное на предыдущей неделе.

Ожидается также, что запасы бензина и дизельного топлива сократятся.

Новая эскалация в Украине

В другом инциденте Россия рано утром во вторник нанесла масштабные удары по украинским городам, используя сотни беспилотников и десятки ракет. Украинские власти заявили, что в результате ударов погибли 18 человек и более 100 получили ранения.

Доллар США во вторник торговался в узком диапазоне, поскольку инвесторы следили за любыми признаками прогресса в достижении соглашения о возобновлении работы Ормузского пролива, а также ожидали ключевых экономических данных США, которые могли бы повлиять на ожидания относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Мирное соглашение между Соединенными Штатами и Ираном ослабило бы давление на страны-импортеры нефти, такие как Япония и еврозона, а также снизило бы спрос на доллар США как на актив-убежище.

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном продолжаются, несмотря на сообщения о том, что Тегеран приостановил непрямые переговоры с Вашингтоном, направленные на прекращение боевых действий. Эти сообщения способствовали незначительному снижению цен на нефть.

Инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к любым новостям, свидетельствующим о прогрессе в урегулировании американо-израильского конфликта с Ираном, учитывая хрупкий характер соглашения о прекращении огня, достигнутого между Вашингтоном и Тегераном в начале апреля.

Между тем, объявление Ливаном в понедельник об ограниченном прекращении огня между «Хезболлой» и Израилем не смогло существенно улучшить рыночные настроения.

Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, снизился на 0,05% до 99,05. С 15 мая индекс торгуется в относительно узком диапазоне примерно от 98,9 до 99,5.

По словам Майкла Пфистера, к вечеру понедельника рынки несколько успокоились, поскольку, как показалось, президенту США удалось добиться очередного прекращения огня в Ливане.

Он добавил, что валютные рынки, вероятно, останутся крайне чувствительными к геополитическим новостям в течение всего дня, а любые неудачи в переговорах будут восприниматься с большой осторожностью.

Первоначально доллару помог конфликт с Ираном, начавшийся 28 февраля, а также спрос на активы-убежища и относительно ограниченная подверженность экономики США инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители.

Однако с тех пор валюта частично утратила эти достижения на фоне неопределенности относительно дальнейшего хода конфликта.

Внимание переключается на данные по США.

Сегодня позже Министерство труда США опубликует данные о количестве вакансий в преддверии пятничного, внимательно отслеживаемого ежемесячного отчета о занятости, поскольку рынки продолжают делать ставки на то, что следующим шагом Федеральной резервной системы станет повышение процентной ставки.

Пол Маккел заявил, что сочетание мягкой финансовой политики в Соединенных Штатах, ослабление статуса доллара как актива-убежища и осторожный тон ФРС сдерживают рост курса валюты.

Он добавил, что, возможно, приближается переломный момент, поскольку рынки все больше ориентируются на поступающие экономические данные и будущие указания центральных банков, особенно Федеральной резервной системы.

Маккел также обратил внимание на заседание Федеральной резервной системы, запланированное на ближайшие две недели.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что опубликованный в пятницу отчет о занятости покажет, что в мае экономика США создала 85 000 новых рабочих мест, в то время как уровень безработицы, по прогнозам, останется неизменным на уровне 4,3%.

Уровень в 160 иен по-прежнему находится в центре внимания.

В Японии министр финансов Сацуки Катаяма заявила во вторник, что власти готовы вмешаться в валютные рынки в случае необходимости, хотя она отказалась комментировать недавние колебания обменного курса.

Японская иена немного ослабла, до 159,72 иены за доллар, приблизившись к уровню 160 иен, который, по общему мнению участников рынка, может стать поводом для официального вмешательства.

Масафуми Ямамото заявил, что если курс USD/JPY пробьет отметку 160, риск превышения максимума 30 апреля значительно возрастет, что повысит вероятность более жестких устных предупреждений, новых проверок процентной ставки или прямого вмешательства в рынок.

Инвесторы также ожидают комментариев от Кадзуо Уэды в среду, чтобы понять, намерен ли центральный банк повысить процентную ставку на следующей неделе.

Дерек Халпенни отметил, что принятие мер государственной политики по-прежнему вероятно и что даже при более низкой инфляции риск отставания от темпов экономического развития продолжает расти.

Рынки по-прежнему склоняются к повышению процентных ставок в США.

Несмотря на последние события, инвесторы в целом по-прежнему убеждены, что следующим шагом Федеральной резервной системы, скорее всего, станет повышение процентной ставки.

Согласно фьючерсам на процентные ставки ФРС, повышение ставки на 25 базисных пунктов к марту 2027 года уже полностью учтено в ценах, в то время как рынки в настоящее время оценивают вероятность такого повышения примерно в 60% к декабрю.

В условиях сохраняющейся геополитической неопределенности участники рынка, похоже, не хотят отказываться от ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики.

Даже если геополитическая напряженность еще больше ослабнет, ожидается, что инфляция останется высокой в течение длительного времени. Цены на нефть продолжают значительно превышать показатели прошлого года, а 6-процентный рост индекса цен производителей (ИПЦ) в США в апреле указывает на риск сохранения потребительской инфляции в ближайшие месяцы.

В ходе сегодняшней сессии трейдеры, работающие с долларом, предположительно сосредоточатся на апрельском отчете JOLTS о количестве открытых вакансий, а в преддверии публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу, оценивая, позволит ли сохранение благоприятной ситуации на рынке труда Федеральной резервной системе повысить процентные ставки раньше, чем ожидается в настоящее время.